РАЗДЕЛ 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Тема 11. Анализ основных форм бухгалтерской (финансовой) отчетности

11.1. Сущность и задачи анализа финансовой отчетности

Анализ финансовой отчетности представляет собой процесс, с помощью которого оцениваются прошлые и текущие результаты хозяйственной деятельности организации и ее финансовое положение. Вместе с тем, основной целью анализа является оценка перспектив существования и функционирования организации.

Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой экономического анализа, который используется для исследования экономических процессов и экономических отношений. Основными задачами анализа финансовой отчетности являются:

1.Определение степени сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов.

2.Оценка потоков собственности и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на получение оптимальной прибыли.

3.Характеристика использования денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала.

4.Контроль за финансовыми потоками организации, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат.

5.Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Финансовая отчетность представляет собой совокупность форм бухгалтерской отчетности, составленных на основе данных финансового (бухгалтерского) учета с целью представления пользователям отчетности информации о финансовом положении организации.

Нормативной базой, определяющей сроки и формы составления финансовой (бухгалтерской) отчетности, являются:

1.Федеральный закон от 21.11.1996 №129-ФЗ «О бухгалтерском учете».

2.Приказ Министерства финансов РФ от 22 июля 2003г. №67-н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации включает:

1.«Бухгалтерский баланс» – форма №1.

2.«Отчет о прибылях и убытках» – форма №2.

3.«Отчет об изменениях капитала» – форма №3.

4.«Отчет о движении денежных средств» – форма №4.

5.«Приложения к бухгалтерскому балансу» – форма №5.

6.«Отчет о целевом использовании полученных средств» – форма №6.

7.Пояснительная записка.

8.Аудиторское заключение для организаций, подлежащих обязательному аудиту.

34

Финансовая отчетность в России представляет интерес для различных групп пользователей (табл. 2.3.1).

Таблица 2.3.1

Основные пользователи результатов анализа финансовой отчетности

Пользователи	Вклад	Требуемый вид	Цель анализа фи-
информации	пользователей	компенсации	нансовой отчетности
Собственники	Собственный капитал	Дивиденды	Финансовые результа-
			ты, финансовая устой-
			чивость
Кредиторы	Заемный капитал	Проценты и сумма	Ликвидность
		займа
	Знание дела и навыки	Оплата труда и доля	Вся информация, не-
Менеджеры			обходимая для
	управления	в прибыли	управления
	Выполнение работ в	Заработная плата, со-	Финансовые резуль-
Персонал	соответствии с зани-
	маемой должностью	циальные условия	таты организации
Поставщики и по-	Поставка сырья, мате-
	риалов и сбыт про-	Договорная цена	Финансовое состояние
купатели	дукции
Государственные		Оплата налогов и	Финансовые резуль-
	Общественные услуги	других обязательных
органы		платежей	таты организации

Одно из основных требований к финансовой отчетности состоит в том, что она должна давать достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении организации. В связи с этим, финансовая отчетность должна включать показатели деятельности филиалов, представительств и иных структурных подразделений, в том числе и выделенных на отдельные балансы.

При наличии у организации дочерних и зависимых обществ помимо собственного бухгалтерского отчета составляется также сводная бухгалтерская отчетность, включающая данные отчетов обществ, находящихся как на территории РФ, так и за ее пределами. В сводную бухгалтерскую отчетность объединяются все активы и пассивы, доходы и расходы головной организации и дочерних обществ путем построчного суммирования соответствующих данных.

Методика анализа финансовой отчетности организации имеет определенную последовательность проведения (рис. 2.3.1).

В процессе анализа финансовой отчетности используются различные методы, основными из которых являются:

1.Горизонтальный анализ.

2.Вертикальный анализ.

3.Трендовый анализ.

4.Сравнительный анализ.

5.Факторный анализ.

6.Анализ относительных показателей.

35

Анализ финансовой отчетности

Общая оценка

Анализ

Анализ

Анализ

Анализ прибыли

и факторов,

структуры акти-

потоков

изменения

деловой

влияющих на

вов и источников

денежных

капитала

активности

финансовый

их формирования

средств

результат

Итоги и выводы

Принятие управленческих решений

Финансовое прогнозирование

Рис. 2.3.1. Последовательность проведения анализа финансовой отчетности

11.2. Анализ «Бухгалтерского баланса»

Анализ бухгалтерского баланса может проводится по одному из следующих способов:

а) анализ непосредственно по балансу без изменения состава балансовых статей;

б) анализ уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

в) анализ баланса, статьи которого скорректированы на индекс инфляции. Анализ статей баланса без предварительного изменения их состава доволь-

но затруднителен и малоэффективен, поскольку в данном случае невозможно выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Аналитический баланс позволяет систематизировать аналитические расчеты и охарактеризовать динамику финансового состояния организации. Данный баланс, представленный в табл. 2.3.2, включает показатели горизонтального и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса получают такие характеристики финансового состояния, как:

1.Общая стоимость имущества организации.

2.Стоимость внеоборотных активов (недвижимого имущества).

3.Стоимость мобильных (оборотных) активов.

4.Стоимость материальных оборотных средств.

5.Величина собственных средств организации.

6.Величина заемных средств.

7.Рабочий капитал.

36

Таблица 2.3.2

Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса организации

				Абсолютные		Относительные			Отклонения
				величины		величины
	Наименование
				На	На		На	В абсо-		В % к	В % к
	статей баланса					На на-			В	вели-	измене-
				начало	конец		конец	лютных
				года	года	чало	года,	величи-	струк	чине на	нию
				(т.р.)	(т.р.)	года, %	%	нах	туре	начало	итога
										года	баланса
		1		2	3	4	5	6	7	8	9
	1. Внеоборотные
	активы
	1.1. Нематериаль-							-1	–	-50,0	0,2
	ные активы (110)			2	1	–	–
	1.2. Основные							-1538	-4,2	-8,6	-305,2
	средства (120)			17957	16419	43,7	39,5
	1.3. Незавершен-
	ное строительство							+61	–	+2,1	+12,1
	(130)			2944	3005	7,2	7,2
	1.4. Долгосроч-
	ные	финансовые						+3	–	+4,0	+0,6
	вложения (140)			76	79	0,2	0,2
	1.5. Прочие		вне-
	оборотные		сред-					–	–	–	–
	ства (150)			–	–	–	–
	Итого по разделу			20979	19504	51,1	46,9	-1475	-4,2	-7,0	+292,7
	1 (190)
	2. Оборотные
	активы
	2.1. Запасы (с			13951	17361	34,0	41,8	+3410	+7,8	+24,4	+676,6
	НДС) (210+220)
	2.2. Дебиторская
	задолженность
	(платежи после 12			–	–	–	–	–	–	–	–
	месяцев) (230)
	2.3. Дебиторская
	задолженность
	(платежи до 12 ме-			3233	4292	7,9	10,3	+1059	+2,4	+32,8	+210,1
	сяцев) (240)
	2.4. Краткосроч-
	ные	финансовые		–	–	–	–	–	–	–	–
	вложения (250)
	2.5. Денежные			2891	401	7,0	1,0	-2490	-6,0	-86,1	-494,1
	средства (260)
	2.6.	Медленно
	реализуемыактивы
	(210+220+230+240)			17184	21653	41,9	52,1	+4469	+10,2	+26,0	+886,7
	2.7. Наиболее ли-
	квидные средства
	(250+260)			2891	401	7,0	1,0	-2490	-6,0	-86,1	-494,1
	Итого по разделу			20075	22054	48,9	53,1	+1979	+4,2	+9,9	+392,6
	2 (290)

37

Продолжение таблицы 2.3.2

				Абсолютные		Относительные			Отклонения
				величины		величины
	Наименование			На	На	На	На	В абсо-	В	В % к	В % к
					нача-		конец			вели-	измене-
	статей баланса			начало				лютных
				года	ло	начало	года,	величи-	струк	чине на	нию
				(т.р.)	года,	года, %	%	нах	туре	начало	итога
					%					года	баланса
		1		2	3	4	5	6	7	8	9
2.8. Стоимость
имущества				41054	41558	100,0	100,0	+504	–	+1,2
(190+290)											100,0
3. Капитал и ре-
зервы
3.2. Уставный
капитал (410)				2328	2328	5,7	5,6	-	-0,1	–	–
3.3. Добавочный
и	резервный		ка-
питал (420+430)				24533	24494	59,8	58,9	-39	-0,9	-0,2	-7,7
3.4. Нераспреде-
ленная		прибыль
(непокрытый
убыток) (470)				-(8776)	-(9114)	-21,4	-21,9	-338	-0,5	-1,9	-67,1
Итого по разделу				18085	17708	44,1	42,6	-377	-1,5	-2,1	-74,8
3 (490)
4.	Долгосрочные
обязательства
(590)				–	–	–	–	–	–	–	–
5.	Краткосрочные
обязательства
5.2. Займы и кре-
диты (610)				–	999	–	2,4	+999	+2,4	–	+198,2
5.3. Кредиторская
задолженность
(620)				22969	22851	55,9	55,0	-118	-0,9	0,5	-23,4
5.4. Прочие обяза-
тельства (630 + 640
+ 650+660)				–	–	–	–	–	–	–	–
Итого по разделу				22969	23850	55,9	57,4	+881	+1,5	+3,8	+174,8
5 (690)
5.5. Всего заемных
средств (590+690)				22969	23850	55,9	57,4	+881	+1,5	+3,8	+174,8
6.	Итог	баланса
(700)				41054	41558	100,0	100,0	+504	–	+1,2	100,0
7.	Величина		соб-
ственных средств в
обороте (490-190)				-(2894)	-(1796)	-7,1	-4,3	-1098	+2,8	+37,9	-217,9

38

В процессе анализа сравнительного баланса выявляют:

а) изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества;

б) соотношение темпов роста собственного и заемного капиталов; в) соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей;

г) соотношение темпов роста материальных оборотных средств и в целом мобильных активов.

Следующим этапом аналитического процесса является вертикальный анализ, т.е. представление финансового отчета в виде относительных показателей, позволяющих увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. При этом выделяют следующие основные черты вертикального анализа:

–относительные показатели позволяют проводить сравнительный анализ организаций с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

–относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Сущность горизонтального анализа баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значение.

Вертикальный и горизонтальный анализы взаимодополняют друг друга, в связи с чем на практике строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

Трендовый анализ представляет собой часть перспективного анализа, при котором определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателей.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать необходимые выводы для осуществления текущей хозяй- ственно-финансовой деятельности и принятия стратегических управленческих решений. В целом признаками «хорошего» баланса являются следующие показатели:

1) увеличение валюты баланса в конце отчетного периода по сравнению с началом;

2) более высокие темпы прироста оборотных активов, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации превышает заемный, и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.

Следующим этапом анализа бухгалтерского баланса является анализ его ликвидности. Ликвидность баланса представляет собой степень обеспеченности обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. При этом от ликвидности баланса следует отличать понятие ликвидности активов, т.е. период, за который актив можно обратить в деньги с наименьшими потерями. Следовательно, чем меньше время, за которое актив превращается в денежные средства, и меньше объем потерь, тем выше его ликвидность.

39

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств, вложенных в активы и сгруппированных по степени убывания их ликвидности, с обязательствами, отраженными в пассиве и сгруппированными по возрастанию сроков их погашения.

Выделяют следующие группы активов по степени ликвидности:

А1. Наиболее ликвидные активы:

–статьи денежных средств;

–краткосрочные финансовые вложения.

А1 = с. 250 + с. 260.

А2. Быстро реализуемые активы:

–дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = с. 240.

А3. Медленно реализуемые активы:

–запасы;

–НДС по приобретенным ценностям;

–дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

–прочие оборотные активы.

А3 = с. 210 + с. 220 + с. 230 + с. 270.

А4. Трудно реализуемые активы:

–внеоборотные активы;

А4 = с. 190.

Выделяют следующие группы пассивов по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства:

–кредиторская задолженность.

П 1 = с. 620.

П2. Краткосрочные обязательства:

–краткосрочные займы и кредиты;

–прочие краткосрочные обязательства.

П 2 = с. 610 + с. 660.

П3. Долгосрочные обязательства:

–долгосрочные обязательства;

–задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

–доходы будущих периодов;

–резервы предстоящих расходов.

П3 = с. 590 + с. 630 + с. 640 + с. 650.

П4. Постоянные (устойчивые) пассивы:

– капитал и резервы.

П4 = с. 490.

Абсолютно ликвидный баланс имеет следующие соотношения:

А1 ≥ П 1

А2 ≥ П 2

А3 ≥ П 3

А4 ≤ П 4

40

На основании полученных данных рассчитываются следующие показатели: 1) текущая ликвидность, представляющая собой платежеспособность (или

неплатежеспособность) организации на ближайший период времени:

Лт = (А 1 + А 2) – (П 1 + П 2);

2) перспективная ликвидность, т.е. период платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

Лп = А3 – П3

Анализ ликвидности баланса по вышеизложенной методике является достаточно приближенным и показывает абсолютную сумму излишка или недостатка соответствующих активов обязательствам организации. Более детальным является анализ платежеспособности с использованием коэффициентов на основе сравнения с их нормативными значениями, что позволяет провести сравнительный анализ различных организаций (табл. 2.3.3).

Таблица 2.3.3

Коэффициенты ликвидности баланса

№ п/п

Наименование

Способ расчета

Допустимое

показателей

ограничение

1

Общий показатель

Л1=

А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3

Л1 ≥ 1

ликвидности

П1

+ 0,5П2 + 0,3П3

2

Коэффициент

Л2=

А1

Л2 > 0,2 − 0,7

абсолютной ликвидности

П1+ П2

3

Коэффициент промежу-

Л3=

А1+ А2

Допустимо Л3 ≥0,7- 0,8;

точной ликвидности

П1+ П2

желательно Л3 ≥1,5

4

Коэффициент текущей

Л4=

А1+ А2 + А3

Необходимо Л4 ≥1; оп-

ликвидности

П1+ П2

тимально не менее Л4 ≥2

5

Коэффициент маневрен-

Л5=

А3

Уменьшение в динамике

ности функционирующе-

( А1+ А2 + А3) − (П1+ П2)

– положительный факт

го капитала

6

Коэффициент

Л6=

А1+ А2 + А3

Зависит от отрасли

мобильности активов

Б

7

Коэффициент обеспе-

П4 − А4

ченности собственными

Л7=

Л7 > 0,3-0,5

А1+ А2 + А3

оборотными средствами

Коэффициент

k

6

k

н

8

восстановления

Л

4 +

( Л 4 − Л

4 )

Не менее 0,1

Л8*=

T

платежеспособности

2

*Л4н, Л4к − коэффициент текущей ликвидности на начало и конец периода.

Т – количество месяцев в анализируемом периоде.

1.Общий показатель ликвидности (Л1) дает комплексную оценку ликвид-

ности баланса в целом.

2.Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация немедленно может погасить за счет денежных средств.

41

3.Коэффициент промежуточной ликвидности (Л3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, а также средств по расчетам и вложенным в ценные бумаги.

4.Коэффициент текущей ликвидности (Л4) показывает, какую часть теку-

щих обязательств по расчетам и кредитам можно погасить за счет всех оборотных средств.

5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Л5) показы-

вает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

6.Коэффициент мобильности активов (Л6) характеризует уровень оборот-

ного капитала в активах организации и зависит от ее отраслевой принадлежности.

7.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

(Л7) показывает долю собственных оборотных средств у организации для обеспечения финансовой устойчивости.

8.Коэффициент восстановления платежеспособности (Л8) рассчитывает-

ся в том случае, если хотя бы один из коэффициентов Л4 или Л7 принимает значение меньше нормативного.

В процессе анализа каждый из коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. При этом анализируется направление изменения и отклонение от норматива. Данные показатели характеризуют устойчивость финансового состояния организации с точки зрения обеспеченности ликвидными активами. Кроме того, они представляют интерес для различных пользователей информации, получаемой в результате анализа. Однако аналитическое использование данных коэффициентов в российской практике затрудняется отсутствием нормативных значений, дифференцированных по отраслям экономики, и алгоритма расчета обобщающего критерия.

Следующий этап анализа бухгалтерского баланса – определение финансовой устойчивости организации, а также расчет и оценка соответствующих коэффициентов.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости организации является оценка величины и структуры активов и пассивов для определения степени ее финансовой независимости и перспектив развития хозяйственно-финансовой деятельности.

Основным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат на основе расчета трехкомпонентного показателя. Для этого определяют:

1.Общую сумму запасов и затрат:

ЗЗ = с. 210 + с. 220.

2.Источники финансирования запасов и затрат, в том числе: а) наличие собственных оборотных средств:

СОС = с. 490 – с. 190;

б) наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных ис-

точников, т.е. функционирующий капитал:

ФК = с. 490 + с. 590 – с. 190;

42

в) общуювеличинунормальныхисточниковфинансированиязапасов изатрат:

ОВИ = с. 490 + с. 590 + с. 610 – с. 190.

Данным показателям наличия источников финансирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования:

1.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств:

±Фс = СОС – ЗЗ

2.Излишек (недостаток) функционирующего капитала:

±Фф = ФК – ЗЗ

3.Излишек (недостаток) общей величины источников финансирования:

±Фо = ОВИ – ЗЗ

На основании расчета данных показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, т.е.

		1, если Ф > 0
	S (Ф) =
		0, если Ф < 0

Исходя из этого возможно выделить четыре типа финансовых ситуаций, которые можно обобщить следующей таблицей (табл. 2.3.4):

	Определение типа финансовой ситуации			Таблица 2.3.4
		Тип финансовой ситуации
Показатели	Абсолютная	Нормальная	Неустойчивое	Кризисное
	устойчивость	устойчивость	состояние	состояние
	S = (1,1,1)	S = (0,1,1)	S = (0,0,1)	S = (0,0,0)
Фс = СОС – ЗЗ	Фс > 0	Фс < 0	Фс < 0	Фс < 0
Фф = ФК – ЗЗ	Фф > 0	Фф > 0	Фф < 0	Фф < 0
Фо = ОВИ – ЗЗ	Фо > 0	Фо > 0	Фо > 0	Фо < 0

Типам финансовой ситуации, которая может иметь место в организации, можно дать следующую характеристику:

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая встречается крайне редко и характеризуется высокой степенью устойчивости.

2.Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность организации.

3.Неустойчивое финансовое состояние, которое сопряжено в нарушением платежеспособности, однако сохраняется возможность восстановления равновесия за счет проведения соответствующих мероприятий.

4.Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства.

Финансовую устойчивость организации характеризуют не только абсолютные, но и следующие относительные показатели (табл. 2.3.5):

1.Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования оборотных средств показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

43

Таблица 2.3.5

Показатели финансовой устойчивости организации

№

Наименование показателей

Способ расчета

Нормативные

п/п

значения

1

Коэффициент капитализации

K1 =

с.5 9 0 + с.6 9 0

K1<1

с.4 9 0

Коэффициент обеспеченности

с.490 − с.190

2

собственными источниками фи-

K2 =

K2>0,6-0,8

с.290

нансирования оборотных средств

3

Коэффициент финансовой

K3 =

с.4 9 0

K3>0,5

независимости

с.7 0 0

4

Коэффициент финансирования

K4 =

с.4 9 0

K4>1,0

с.5 9 0 + с.6 9 0

Коэффициент финансовой

с.4 9 0 + с.5 9 0

Оптимальное

5

K5 =

K5> 0,8-0,9, тревож-

устойчивости

с.7 0 0

ное K5<0,75

Коэффициент финансовой неза-

с.4 9 0 − с.1 9 0

6

висимости в части формирования

K6 =

K6>0,3

с.2 1 0 + с.2 2 0

запасов

7

Коэффициент привлечения

K7 =

с.5 9 0 + с.6 9 0

K7 < 0,5

заемных средств

с.7 0 0

3.Коэффициент финансовой независимости отражает уровень собствен-

ных средств в общей сумме источников финансирования.

4.Коэффициент финансирования показывает удельный вес деятельности организации, финансируемой за счет собственных средств.

5.Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть акти-

вов финансируется за счет устойчивых источников.

6.Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов отражает удельный вес собственных оборотных средств в стоимости запасов и затрат.

7.Коэффициент привлечения заемных средств показывает долю функцио-

нирующего капитала в общих источниках финансирования.

Многообразие показателей ликвидности и финансовой устойчивости и возможные их различные значения не позволяют сразу дать обобщающую оценку финансового состояния организации, в связи с чем рассчитывают либо интегральные показатели, либо проводят рейтинговую оценку на основе балльного метода.

Рейтинговый показатель применяется для экспресс-оценки финансового состояния организации и может быть представлен в следующем виде (рис. 2.3.2).

44

	Обеспеченность	Ликвидность баланса	Интенсивность	Менеджмент	Прибыльность
	собственными
			оборота средств		собственного капитала
	средствами

Kо= с. 490 −с.190 (ф. №1)

Kи=

010 (ф. № 2)

×365/Т

Kп=

с. 140 (ф. № 2)

×365 /Т

(300н+300к) ×0,5(ф. №1)

(с. 490н + с. 490к) ×0,5(ф. № 1)

с. 290 (ф. №1)

	Kл=		с. 290 (ф. №1)	Kм=	с. 050(ф. № 2)
		610	+620+630+660 (ф. №1)		с. 010(ф. № 2)

Р = 2 Kо + 0,1 Kл+ 0,08 Kи+ 0,45 Kм+ Kп

Рис. 2.3.2. Схема определения рейтинговой экспресс-оценки финансового состояния организации

45

Сущность методики балльного метода заключается в классификации организаций по уровню риска. Таким образом, данная конкретная анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от количества баллов, рассчитанных исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости. Выбранным показателям финансового состояния организации присваивается высший балльный ранг, если его фактическое значение равно или выше нормативного. В случае, если фактическое значение ниже установленного, балльный рейтинг корректируется в соответствии с нижеприведенной таблицей (табл. 2.3.6):

Таблица 2.3.6

Критерии оценки показателей финансовой устойчивости организации

№	Показатели	Рейтинг	Критерий		Условия снижения
	финансового	показа-
п/п			Высший	Низший	критерия
	состояния	теля
	Коэффициентабсолют-		0,5 и вы-	Менее 0,1	За каждый 0,1 пункта
1	ной ликвидности (Л2)	20	ше – 20	– 0 балл.	снижения по сравне-
			балл.		нию с 0,5 снимается
					по 4 балла
	Коэффициент проме-		1,5 и вы-	Менее 1 –	За каждый 0,1 пункта
2	жуточной ликвидно-	18	ше –18	0 балл.	снижения по сравне-
	сти (Л3)		балл.		нию с 1,5 снимается
					по 3 балла
	Коэффициент теку-		2 и выше	Менее 1 –	За каждые 0,1 пункта
3	щей ликвидности (Л4)	16,5	– 16,5	0 балл.	снижения по сравне-
			балл.		нию с 2 снимается по
					1,5 балла
	Коэффициент финан-		0,6 и вы-	Менее 0,4	За каждые 0,01 пункта
4	совой независимости	17	ше –17	– 0 балл.	снижения по сравне-
	(К3)		балл.		нию с 0,6 снимается
					по 0,8 балла
	Коэффициент обеспе-		0,5 и вы-	Менее 0,1	За каждые 0,1 пункта
5	ченности собственны-	15	ше – 15	– 0 балл.	снижения по сравне-
	ми источниками фи-		балл.		нию с 0,5 снимается
	нансирования (К2)				по 3 балла
	Коэффициент финан-		1 и выше	Менее 0,5	За каждые 0,1 пункта
6	совой независимости	13,5	– 13,5	– 0 балл.	снижения по сравне-
	в части формирования		баллов		нию с 1 снимается по
	запасов (К6)				2,5 балла

В зависимости от суммы набранных баллов организация может быть отнесена к определенному классу. При этом минимальные границы значений показателей при отнесении к соответствующему классу таковы (табл. 2.3.7):

	Границы классов организации				Таблица 2.3.7
		Границы классов согласно критериям
Показатели
	1 класс	2 класс	3 класс	4 класс		5 класс
Минимальные гра-
ницы значений по-	100	85,6-78,2	63,4-56,5	41,6-28,3		14-0
казателей

46

Всоответствии с этим можно следующим образом охарактеризовать финансовое положение организаций по принадлежности к определенным классам:

1 класс – организации, позволяющие себе быть уверенными в выполнении кредитных, договорных и других обязательств;

2 класс – организации, демонстрирующие определенный уровень риска по задолженности и обязательствам;

3 класс – проблемные организации, полное выполнение обязательств которых представляется сомнительным, но полной угрозы потери средств пока не существует;

4 класс – организации, при взаимодействии с которыми существует высокая степень риска потери средств;

5 класс– организациивысочайшегориска, практически неплатежеспособные. Следующим этапом анализа бухгалтерского баланса является оценка дело-

вой активности и расчет финансового цикла.

Основополагающим критерием эффективности работы организации является результативность. Наиболее общей характеристикой результативности фи- нансово-хозяйственной деятельности является оборот, т.е. объем продаж продукции, работ и услуг за определенный период времени. Основными задачами анализа результативности являются:

1) определение достаточности достигнутых результатов финансовой устойчивости для деятельности в рыночных условиях;

2) сохранение и возможности повышения конкурентоспособности организации;

3) изучение особенностей воздействия различных факторов на результативность организации;

4) определение основных направлений развития организации.

Анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости, поскольку:

а) скорость оборота влияет на платежеспособность организации; б) оборачиваемость связана с относительной величиной условно-постоянных

затрат.

На длительность оборота текущих активов оказывают влияние две группы факторов:

1) внешние, к которым относятся:

а) отраслевая принадлежность организации; б) масштаб деятельности;

в) характер хозяйственных связей с партнерами. 2) внутренние, которые включают:

а) выбранную стратегию управления активами; б) ценовую политику организации;

в) методику оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Впроцессе анализа деловой активности организации исследуются две группы показателей (табл. 2.3.8).

47

				Таблица 2.3.8
	Общие показатели оборачиваемости активов
№	Наименование коэффициента		Способ расчета
п/п
1	Коэффициент общей оборачиваемости	О1	=	Выр.от реализации
	капитала (ресурсоотдачи)
				с.300
2	Коэффициент оборачиваемости	О2	=	Выр.от реализации
	мобильных средств
				с.290
3	Коэффициент отдачи внеоборотных	О3	=	Выр.от реализации
	активов
				с.190
4	Коэффициент фондоотдачи	О4	=	Выр.от реализации
				с.120

1.Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдачи) отража-

ет скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации.

2.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации.

3.Коэффициент отдачи внеоборотных активов показывает эффективность использования внеоборотных активов.

4.Коэффициент фондоотдачи показывает эффективность использования только основных средств организации.

При этом сведения о величине выручки от реализации содержатся в форме №2 «Отчет и прибылях и убытках», а средняя величина активов при расчете коэффициентов деловой активности определяется по данным баланса по формуле средней арифметической:

Средняя величина актива = (величина на начало периода + величина актива на конец периода) / 2.

Показатели управления активами отражены в табл. 2.3.9

						Таблица 2.3.9
	Показатели управления активами
№	Наименование		Способ расчета			Пояснения
п/п	коэффициента
						Показывает скорость обо-
	Коэффициент оборачи-		О5=
1			Выр. от реализации			рота собственного капи-
	ваемости собственного				(оборотов)
						тала
	капитала		с.490
						Показывает число оборо-
	Коэффициент оборачи-		О6=
2	ваемости материаль-		Выр. от реализации		(оборотов)	тов запасов и затрат за
	ных средств					анализируемый период
			с.210 +с.220
						Показывает скорость обо-
	Коэффициент оборачи-		О7=
3	ваемости денежных		Выр. от реализации		(оборотов)	рота денежных средств
	средств
			с.260			Показывает расширение
	Коэффициент оборачи-		О8=
4	ваемости средств в		Выр. от реализации		(оборотов)	или снижение коммерче-
	расчетах					ского кредита, предостав-
			с.230 +с.240
						ляемого организацией

48