3. Типы банков

Банки можно классифицировать по различным при­знакам:

1. По форме собственности:

• государственные (государственная форма соб­ственности чаще всего относится к центральным банкам);

• акционерные (капитал банков формируется за счет продажи акций);

• кооперативные (капитал их формируется за счет реализации паев);

• муниципальные (формируются за счет муници­пальной, городской собственности);

• смешанные банки (капитал банка объединяет раз­ные формы собственности). ^Л

2. По характеру деятельности:

• универсальные (выполняющие весь набор банков­ских услуг);

• специализированные (ориентируются на проведе­ние одной или двух операций).

3. По функциональному назначению:

эмиссионные — осуществляют выпуск наличных денег в обращение;

Лекция 32. Специализированные кредитно-финансовые институты

1. Место и роль специализированных кредитно-финансовых институтов в кредитно-банковской системе.

2. Виды специализированных кредитно-финансовых институтов.

1. Место и роль специализированных кредитно-финансовых институтов в кредитно-банковской системе

Специализированные кредитно-финансовые институты или парабанковские учреждения, - их деятельность связа­на с оказанием специализированных видов кредитно-рас- четных и финансовых услуг.

Причинами становления и развития этих институтов явились: рост доходов населения в развитых странах ак­тивное развитие рынка ценных бумаг, оказание специаль­ных услуг.

Основные формы деятельности сводятся к аккумуля­ции сбережений населения, предоставлению кредитов юридическим лицам, муниципальным образованиям и го­сударству через облигационные займы, мобилизации ка­питалов через все виды акций, а также предоставление ипотечных, потребительских кредитов и кредитной взаи­мосвязи.

Небанковские кредитно-финансовые институты ведут острую конкурсную борьбу между собой.

2. Виды специализированных кредитно-финансовых институтов

Основными видами специализированных кредитно-финан­совых институтов явились:

• страховые компании;

• негосударственные пенсионные фонды;

• инвестиционные компании;

• ссудо-сберегательные ассоциации;

• финансовые компании;

• кредитные союзы;

• ломбарды.

Страховые компании и их особенности

Особенностью накопления капитала страховых компа­ний является поступление страховых платежей от юриди­ческих и физических лиц.

Деятельность страховых компаний осуществляется на основании лицензии.

Результатом финансовой деятельности страховых ком­паний являются прибыль и резервы страховых взносов как разница между страховой премией и выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведению операций.

Организация пассивных и активных операций страхо­вых компаний носит специфический характер.

Пассивные операции страховых компаний формируются за счет страховых премий, которые уплачивают юридиче­ские и физические лица.

Активные операции складываются из инвестиций в госу­дарственные облигации центрального и местного прави­тельства, акции и облигации частных предприятий, ипоте­ку, а также займы под полисы.

Особенностью этих вложений является большая доля ценных бумаг частных компаний и ипотечных кредитов.

Кроме того, в активах присутствуют займы под полисы и вложения в недвижимость.

Основой цены конкретных страховых операций являет­ся страховой тариф, который устанавливается с учетом фонда выплаты страхового возмещения (покрытия убыт­ков), расходов по ведению страховых операций, доходов от инвестиций, прибыли.

Тарифная ставка представляет собой брутго-ставку, ко­торая состоит из двух частей: нетто-ставки и нагрузки.

Основная доля принадлежит в страховом тарифе нетто- ставке. Она предназначена для формирования страхового фонда и предстоящих страховых выплат клиентам. Ее ве­личина отражает обязательства страховщика перед страхо­вателем.

Нагрузка включает расходы страховщика на ведения дела, связанные с заключением и обслуживанием страхо­вой сделки, отчисления на предупредительные мероприя­тия, в резервные и запасные фонды; расходы на оплату труда работников страховой компании и страховых по­средников. Кроме того, туда закладывается прибыль от проведения страховых операций.

Формы страховых компаний.

Выделяются четыре организационные формы страхо­вых компаний:

• на акционерной основе — компания выпускает акции и является акционерным обществом;

• на «взаимной» основе — каждый полисодержатель яв­ляется совладельцем, т. е. акционером компании, но владеет не акциями, а страховым полисом. Акции компанией не выпускаются;

• в форме взаимного обмена — компания формируется на кооперативных началах только в целях страхова­ния участников компании;

• по системе Ллойд — объединение синдикатов, в кото­рые, как правило, входят на паях страховые компа­нии и брокерские страховые фирмы.

Паевые инвестиционные фонды

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) — сложенные вместе средства граждан (пайщиков), на которые управля­ющая компания (УК) приобретает ценные бумаги, кото­рые и дают пайщикам доход.

Паевые инвестиционные фонды отличаются большим разнообразием форм. В зависимости от технологии рабо­ты с инвесторами они разделяются на три типа:

1. Открытые ПИФы позволяют инвесторам приобретать паи и (выкупать) возвращать вложенные средства в любое время. Их отличает наличие в портфеле ценных бумаг, в основном ликвидных акций и облигаций, которые можно быстро продать для обеспечения выплат инвесторам. Од­нако и формируемые доходы в этих фондах минимальны.

2. Интервальные ПИФы обслуживают заявки на приоб­ретение и выкуп паев только в определенное время — в те­чение от 2 до 4 раз в год. При этом стоимость паев интер­вальные фонды обязаны рассчитывать ежемесячно. Таким образом, финансовые результаты деятельности фонда ин­вестор может оценивать только 1 раз в месяц, а купить и продать паи — 1 раз в квартал.

3. Закрытые ПИФы привлекают средства инвесторов только в период первого размещения или во время разме­щения дополнительной эмиссии. Выплаты инвесторам осуществляются, как правило, 1 раз в год в виде опреде­ленного процента от прироста стоимости пая.

Вывести вложения из фонда можно лишь по истечении срока его работы, который может составлять достаточно продолжительный срок — 5 или 15 лет.

В зависимости от состава и структуры активов паевые инвестиционные фонды бывают следующих видов:

• фонды акций — достаточно рискованные, но потен­циально приносящие высокие доходы инвесторам;

• фонды облигаций — более консервативны и менее доходны;

• фонды смешанных компаний — сочетают вложения средств в рискованные и надежные активы, диверси­фицируя свою деятельность;

• фонды фондов — должны не менее половины своих активов вкладывать в акции акционерных фондов и паи ПИФов;

• фонды недвижимости — вкладывают средства в не­движимость или принимают долевое участие в ком­паниях, занимающихся недвижимостью;

• фонды венчурных инвестиций — вкладывают день­ги в рискованные проекты, обещающие получение сверхприбыли.

Преимущества паевых инвестиционных фондов:

• простой способ внесения и получения назад вложен­ных денег;

• возможность анализа рынка каждым участником;

• управление деньгами большого числа мелких инвес­торов как единым капиталом, что значительно сни­жает издержки по сравнению с индивидуальным ин­вестированием;

• возможность инвесторам в любой момент продать паи фонду и получить назад вложенные деньги вмес­те с приростом;

• льготное налогообложение, что дает возможность не­посредственным инвесторам получать больший до­ход на вложенный капитал;

• возможность каждому пайщику за минимальную сумму денег владеть большим количеством ценных

бумаг разных эмитентов, что значительно снижает личный риск потери денег.

Управляющие компании паевых фондов гарантируют:

• предоставление исчерпывающих сведений о фонде и компаниях, обслуживающих его работу;

• доступ к информации о стоимости инвестиционного пая и величине активов, а также предоставление еже­годных отчетов о работе фонда;

• что вложения ваших средств будут производиться в соответствии с заявленной инвестиционной деклара­цией;

• что инвестиционные паи будут выкупаться в соответ­ствии с правилами фонда.

Пайщиками паевых фондов могут быть как граждане, так и организации.

Создание паевого фонда осуществляется путем приобре­тения его участниками инвестиционных паев. Инвестици­онный пай — именная ценная бумага, удостоверяющая право собственности в паевом фонде. Пай также дает пра­во его владельцу на получение назад вложенных денег и дохода (в случае прироста капитала фонда). Продажу и выкуп паев производят управляющая компания и/или агенты паевого фонда.

Собранные средства инвесторов передаются в довери­тельное управление управляющей компании, при этом они находятся на хранении в специализированном депо­зитарии другой организации, которая также контролирует правильность операций со средствами пайщиков фонда.

Инвестиционные компании

Инвестиционные компании — это акционерные обще­ства, аккумулирующие денежные средства частных инвес­торов путем выпуска собственных ценных бумаг (обяза­тельств) и размещающие денежные средства в акции и облигации юридических лиц внутри страны и за рубежом.

Чистые доходы инвестиционной компании образуются в случае превышения ее доходов от операций с ценными бумагами (дивидендов по принадлежащим ей акциям, процентов по облигациям, курсовой прибыли и др.) над дивидендами, которые она выплачивает по собственным акциям, а также ее административно-хозяйственными расходами.

В настоящее время существуют инвестиционные ком­пании закрытого и открытого типа.

Инвестиционные компании закрытого типа осуществля­ют выпуск акций сразу в определенном количестве. И но­вый покупатель может приобретать их только на вторич­ном рынке у прежнего держателя по рыночной цене.

Инвестиционные компании открытого типа выпускают свои акции постепенно, определенными пакетами, в ос­новном для новых покупателей. В США компании откры­того типа носят название «взаимные фонды денежного рынка».

Взаимные фонды денежного рынка продают акции на рынках ценных бумаг и используют образующиеся доходы для приобретения краткосрочных ценных бумаг. Доходы, приносимые этими ценными бумагами, они передают за­тем держателям акций взаимных фондов за вычетом не­большой компенсации за управленческие услуги. Взаим­ные фонды представляют собой нечто отличное как от банков, так и от ссудно-сберегательных институтов. Их пассивы практически не являются депозитами, они не вы­дают ссуд, выполнение обязательных резервных требова­ний Федеральной резервной системы (ФРС) для них не обязательно.

Взаимные фонды вкладывают средства в самые различ­ные краткосрочные ценные бумаги, включая депозитные сертификаты коммерческих банков, коммерческие бума­ги, краткосрочные ценные бумаги федерального прави­тельства. Соглашения об обратном выкупе, акцептован­ные банками векселя. Некоторые фонды могут иметь более узкий спектр активов.

Взаимные фонды стали существенным элементом стра­тегии управления денежными операциями. Юридические и физические лица используют эти фонды как надежное средство вложения денег для получения высоких процен­тных доходов. Особенно привлекательными взаимные фонды являются для фирм, которым не разрешено дер­жать свои средства на банковских счетах, приносящих процентный доход.

Ссудо-сберегательные ассоциации

Сберегательные учреждения — один из распространен­ных видов кредитных учреждений, основная функция ко­торых заключается в привлечении вкладов населения.

Ссудо-сберегательные ассоциации — кредитные товари­щества, осуществляющие через аккумуляцию сбережений населения долгосрочное кредитование покупок и жилищ­ного строительства. Первоначально это были паевые уч­реждения, но в последние годы многие из них перешли на акционерную форму собственности.

Для своего открытия ссудо-сберегательные ассоциации получают чартер либо от федерального правительства, либо от региональных властей. Первоначально большин­ство ассоциаций функционировало на основе «взаимной» собственности, т. е. представляло собой фирму, принадле­жащую ее вкладчикам. В дальнейшем большинство ассо­циаций перешло на акционерную форму собственности.

Основной статьей пассивов ссудо-сберегательных ассо­циаций является сберегаемый капитал, т. е. ассоциация традиционно принимает сберегательные вклады от физи­ческих лиц, а затем выдает ссуды вкладчикам для покупки жилья.

Активные операции имеют сильную специализацию по выдаче займов под залог недвижимости. Кроме того, ссу­до-сберегательные ассоциации имеют право инвестиро­вать часть своих активов в коммерческие, сельскохозяй­ственные и потребительские ссуды. Ассоциации могут открывать своим участникам чековые депозиты, а также традиционные сберегательные и срочные вклады.

В современных условиях ассоциации вынуждены при­бегнуть к новой рыночной стратегии, стараясь прибли­зиться к коммерческим банкам, т. е. они:

• практикуют выдачу коммерческих и потребительских ссуд;

• оформляют свои долги ценными бумагами и прово­дят их на вторичном рынке;

• переводят сберегательные счета в срочные вклады.

Почтово-сберегательные банки выступают в качестве кре­дитора государства и обслуживают население в районах, в которых отсутствуют коммерческие банки. Почтово-сбе­регательные банки обычно не являются акционерными, и их обязательства целиком гарантируются государством. Эти банки аккумулируют вклады населения через почто­вые отделения, в функции которых, как правило, входят лишь прием и выдача денежных средств.

Сберегательные кассы подразделяются на государствен­ные, частные и муниципальные.

Основная функция сберегательных касс — привлечение сбережений населения. Во многих странах сберегательные кассы осуществляют операции по кредитованию населе­ния, приблизившись по широте диапазона предоставляе­мых ссуд к коммерческим банкам.

Финансовые компании и финансово-промышленные группы

Финансовые компании — особый тип кредитно-финансо­вых учреждений, которые действуют в сфере потребитель­ского кредита. Они относятся к категории финансовых организаций менее надежных, чем банки, но способных приносить более высокие проценты по вкладам.

Финансовые компании выдают потребительские и ком­мерческие ссуды во многом так же, как и банки. Однако вместо приема депозитов они осуществляют выпуск крат­косрочных коммерческих ценных бумаг, а в некоторых случаях занимают средства у других финансовых посред­ников.

Различают финансовые компании по:

• финансированию продаж в рассрочку (продажа в кре­дит товаров длительного пользования (обычно авто­мобилей);

• финансовые компании личного финансирования (выдача потребительских ссуд на срок от 1 года до 3 лет).

Финансово-промышленная группа — зарегистрирован­ная на федеральном уровне группа юридически независи­мых предприятий, финансовых и инвестиционных инсти­тутов. Головной организацией финансово-промышленной группы может быть как производственная структура, так и финансовая компания, банк.

Пассивные операции финансовые компании осуществ­ляют главным образом за счет выпуска собственных цен­ных бумаг. Основой активных операций являются выдача потребительских кредитов, а также вложения в государ­ственные ценные бумаги.

Финансовые компании служат важным инструментом продвижения товаров длительного пользования на рынки, в особенности в условиях ухудшения экономической конъюнктуры. Особое место финансовые компании зани­мают в деле продажи автомобилей, поэтому многие автомобильные корпорации создают дочерние или зависимые финансовые компании с целью ускорения реализации сво­ей продукции.

Особенностями деятельности финансовых компаний яв­ляются:

• высокий кредитный процент (от 10 до 30%);

• тот факт, что в случае невозможности полного пога­шения ссуды заемщик лишается своего имущества, которое переходит в собственность компании.

Кредитные союзы

Кредитные союзы представляют собой организации, со­зданные узким кругом учредителей, как правило, физиче­ских лиц, близких по профессиональному занятию (госу­дарственные служащие, врачи и др.).

Впервые кредитные союзы появились во второй поло­вине XIX в. в Европе.

Основная задача таких кредитных союзов состоит в максимальной концентрации свободных денежных средств пайщиков и их размещении на депозитные счета в коммер­ческие банки, а также выдаче потребительского кредита уч­редителям (на приобретение жилья, автотранспорта и т. д.).

Пассивы кредитных союзов состоят из особого рода ак­ций, аналогичных сберегательным вкладам. Кроме того, они могут открывать специальные чековые счета.

Активы кредитных союзов состоят в основном из по­требительских и индивидуальных ссуд, выдаваемых чле­нам данного кредитного союза. Кредитные союзы могут выдавать ссуды под залог недвижимости. Хотя на практи­ке они этим правом воспользоваться не могут из-за отсут­ствия имущества у их участников.

Кредитные союзы в основном специализируются на обслуживании малосостоятельных слоев населения. Боль­шое количество нуждающихся в финансовой помощи обусловило быстрый рост числа кредитных союзов и суще­ственное расширение их операций.

Кредитные кооперативы

Кассы взаимопомощи и кредитные кооперативы обычно создаются с участием членов определенного коллектива (сотрудники предприятия) либо определенной сферы дея­тельности (потребительские кооперативы) с целью предо­ставления денежных средств на кредитной основе, но с льготными условиями (низкие процентные ставки, воз­можность продления срока пользования без штрафных санкций и т. д.).

Кассы взаимопомощи кроме кредитной функции выпол­няют еще и функцию накопления сбережений. Общий фонд кассы образуется за счет вступительных (которые иногда могут не возвращаться) и членских (регулярно вно­симых) взносов.

Финансовые ресурсы этого фонда могут использовать­ся как для выдачи кредитов своим членам, так и для при­роста сбережений за счет их эффективного размещения на рынке (в виде вложений во вклады в коммерческих бан­ках, в надежные и ликвидные ценные бумаги). И то и дру­гое направление в большей или меньшей степени обеспе­чивает рост общего фонда кассы.

Такие кассы взаимопомощи имели широкое распрост­ранение в советский период во многих организациях.

Но ввиду невысокого уровня денежных доходов членов касс и недостатка альтернативных направлений использо­вания временно свободных средств кассы (в основном в виде вложений в государственные сберегательные кассы, дававшие очень низкий процент), они не накапливали большого объема денежных средств.

В современной России их использование невелико, хотя и имеет хорошие перспективы развития. Наработанная практика создания таких касс была практически утеряна в период жестких условий перехода России к рыночной экономике. К таким условиям можно отнести высокий темп инфляции, большие финансовые потери населением своих прежних сбережений, появление новых доходных на­правлений вложения временно свободных денег — банки, финансовые пирамиды, сулившие немыслимые доходы.

Кредитные кооперативы представляют собой организа­ции с ограниченной сферой кредитования.

Кредитная кооперация возникла при капитализме, ког­да испытывавшая потребность в кредитных средствах мел­кая буржуазия не могла получить заемные ресурсы в бан­ках, обслуживавших крупных и средних капиталистов.

Впервые кредитные кооперативы появились в Герма­нии к середине IX в., затем распространились и в других европейских странах, Америке и Азии.

Цель их организации состояла в объединении сбереже­ний граждан и предоставлении кредита под невысокий процент. Объединившие свои средства крестьяне, ремес­ленники, мелкие торговцы, рабочие и служащие могли получить небольшие ссуды с различными сроками пога­шения на производственные или потребительские цели, а также на строительство жилых домов.

В России первый кредитный кооператив был создан в форме ссудо-сберегательного товарищества в 1865 г. под названием «Рождественское ссудное товарищество».

Кредитные кооперативы создаются в различной форме (кредитные союзы, общества взаимного кредита) на основе внесения паев. Преимущественно кредиты предоставляют­ся своим членам, которые являются собственниками коопе­ратива. Этим объясняется невысокая стоимость кредита.

Кредитные союзы отличаются от коммерческих банков по следующим направлениям:

• в отличие от банков, кредитные кооперативы не стремятся к прибыли (они предоставляют кредиты под минимальный процент);

• по организационно-правовой форме они относятся к паевым организациям, а паевые взносы членов со­ставляют финансовую основу их деятельности (боль­шая часть ресурсной базы банков — это заемные средства, полученные от клиентов или привлеченные на финансовом рынке с помощью размещения цен­ных бумаг);

• по сфере обслуживания; они ограничены своими пайщиками (банки могут привлекать практически любых клиентов — предприятия, организации, част­ных лиц, государственные органы);

• по уровню рисков их можно отнести практически к нейтральным структурам, так как обеспечением вы­даваемых кредитов служат паевые взносы.

Кредитные кооперативы существуют в 87 странах мира.

Негосударственные пенсионные фонды

Пенсионные негосударственные фонды создаются част­ными компаниями для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы в эти фонды. Их создание и развитие — новое явление на рынке ссудных капиталов, на рынке ценных бумаг и в целом в кредитной системе. Для управления эти фонды могут передаваться:

• трастовым отделам коммерческих банков (незастра­хованные пенсионные фонды);

• страховым компаниям, которые обеспечивают даль­нейшую выплату пенсий (застрахованные пенсионные фонды).

Наряду с негосударственными пенсионными фондами создаются и государственные фонды на уровне централи­зованного правительства органов власти.

Основой пассивных операций пенсионных фондов явля­ются ресурсы, поступающие от юридических лиц (работо­дателей), а также от самих рабочих и служащих, доля ко­торых составляет 20-30% всех поступлений.

Особенностью капитала пенсионных фондов является, как и при страховании жизни, длительный характер на­коплений (10 и более лет).

С учетом этого факта особенностью активных операций пенсионных фондов являются долгосрочные инвестиции в государственные и частные ценные бумаги. Почти 80% ак­тивов пенсионных фондов составляют ценные бумаги ча­стных корпораций, причем около 30% активов приходит­ся на обыкновенные акции, что позволяет пенсионным фондам активно влиять на политику корпораций.

Как страховые компании, так и пенсионные фонды вы­пускают своего рода долговые обязательства (пассивы), которые специально предназначены для этих целей. Этот вид обязательств и носит название «аннуитет». Докумен­ты на право получения пенсии ликвидностью не обладают.

Взносы в пенсионные фонды и оплата страхования жизни составляют существенный источник денежных средств, поскольку каждый клиент осуществляет выплаты на протяжении целого ряда лет, прежде чем аннуитеты или требования о выплате страхового вознаграждения будут предъявлены к оплате.

Ломбард

Ломбард — специализированное учреждение, выдаю­щее ссуды под залог вещей, передаваемых на хранение.

Основные предметы залога: изделия из драгоценных металлов, камней, бытовая техника, одежда и т. д.

Впервые ломбарды появились во Франции в XV в. и по их создателям — итальянским купцам из Ломбардии полу­чили свое название.

Ломбард обеспечивает сохранность заложенного иму­щества и практически работает как хранилище. В связи с этим ломбарды могут предоставлять услуги и по хранению вещей с определенной платой.

В случае невыкупа заложенного имущества ломбард производит его продажу через магазин, который может быть частью самой организации, арендоваться либо пред­ставлять собой отдельную организацию, с которой лом­бард заключает контракт на будущие продажи.

Оценка стоимости вещей производится по соглашению сторон. Владельцу вещи выдается именной ломбардный билет (расписка). В случае невозврата ссуды, невыкупа имущества его владельцем оно переходит в собственность ломбарда и может быть продано им.

Стоимость ломбардного кредита для заемщика склады­вается из процентов и комиссионных платежей. Уровень комиссионных сборов зависит прежде всего от издержек по хранению залогового имущества. Обычно залоговая оценка имущества составляет 45% от розничной цены но­вых изделий (находящихся на гарантийном обслужива­нии) и в пределах 30-35% по остальным товарам. При пе­резалоге имущества необходимо внести сумму в размере процентов, начисленных за время кредита.

Преимущества использования ломбардного кредита для населения:

• быстрота оформления кредита (не требуется сбор до­кументов, подтверждающих платежеспособность и гарантирующих возврат кредита);

• возможность продления срока договора, причем ко­личество перезалогов не ограничивается;

• гарантия сохранности имущества, переданного в за­лог, которое обычно страхуется ломбардом;

• клиентам гарантируется тайна по всем операциям.

Благотворительные фонды

Развитие системы благотворительных фондов в совре­менной экономической ситуации связано с рядом обстоя­тельств:

• благотворительность сегодня стала частью цивилизо­ванного предпринимательства;

• стремление владельцев крупных состояний избежать больших налогов при передаче наследства или да­рении.

Создавая благотворительные фонды, крупные собствен­ники (юридические и физические лица) финансируют:

• образование;

• научно-исследовательские институты;

• центры искусств;

• церкви;

• общественные организации.

Пассивные операции благотворительных фондов склады­ваются из благотворительных поступлений в виде денеж­ных средств и ценных бумаг.

Активные операции состоят из вложений в различные ценные бумаги, включая государственные, а также в не­движимость. Большую часть активов (около 90%) состав­ляют ценные бумаги корпораций.

Безусловный приоритет в создании благотворительных фондов принадлежит США, однако в последние годы на­чали создаваться аналогичные фонды в странах Западной Европы и Японии.