2. Сравнительная оценка управления финансовыми потоками на сельскохозяйственных предприятиях Кувандыкского района Оренбургской области

2.1 Финансово-экономические показатели, анализ финансовых потоков деятельности сельскохозяйственных организаций Кувандыкского района в ходе реализации инвестиционного проекта

По информации по итогам 2014 г. в Оренбургской области произошло снижение инвестиционной активности предприятий. В экономику области направлено инвестиций в основной капитал (по полному кругу организаций) свыше 150 млрд. рублей, что в сопоставимых ценах составляет 95,4% к уровню 2013 года. В этой связи Оренбургская область заняла 6 место в ПФО по объему инвестиций в основной капитал и 11 место по темпам роста инвестиций.

Основными источниками финансирования являлись внебюджетные источники, доля которых составила 93,5% от общего объема инвестиций в основной капитал. Удельный вес собственных средств предприятий, используемых на инвестиционные цели, составляет 66,8%, привлеченных – 33,2%.

В 2014 году улучшилась работа банковского сектора в инвестиционной сфере, доля  банковских кредитов составила 10,5% (2013 г. – 6,9%).

В 2014 г. произошли значительные изменения в механизме государственной поддержки инвестиционной деятельности, как на региональном, так и федеральном уровне.

В 2015 г. продолжилась работа по формированию реестра приоритетных инвестиционных проектов Оренбургской области. В настоящее время конкурсной комиссией одобрено два инвестиционных проекта:

ООО «Мясокомбинат Кумакский», проект «Создание мясоперерабатывающего комбината»;

ООО «ПВК», «Инвестиционный проект Индустриального парка «Оренбургский пуховый платок» – «Строительство Оренбургского Областного Центра народных художественных промыслов на территории развивающегося Индустриального парка «Оренбургский пуховый платок» в г. Оренбурге».

Инвестиционные проекты, которые в отчетном году практически полностью реализованы:

ООО «ОРЕНБИВ» – «Убойное производство КРС в с.Черный Отрог Саракташского района Оренбургской области»;

ООО «Южно-уральская горно-перерабатывающая компания», – «Строительство печной линии по переработке отходов горного и металлургического производства с целью получения строительных материалов и бетонных изделий»;

ООО «Джон Дир Русь», – «Реконструкция завода по производству сельскохозяйственной техники» и другие.

Проекты, находящиеся в заключительной стадии реализации:

ОАО «Оренбургские минералы» – «Организация производства эмульсионных взрывчатых веществ и их компонентов на территории ОАО «Оренбургские минералы»;

ОАО «Уральская Сталь» – «Модернизация машины непрерывного литья заготовок №1»;

ОАО «Орский машиностроительный завод» – «Производство буровых замков» и т.д.

Также планируется сдача в эксплуатацию в 2015 г. двух значимых для развития региона проектов:

«Строительство комплекса по глубокой переработке высокопротеиновых масличных культур в городе Сорочинск Оренбургской области» на ООО «Сорочинский маслоэкстракционный завод» (3,6 млрд. руб.) и

ООО «ВОЛМА – Оренбург», проект «Завод по производству гипсового вяжущего, сухих строительных смесей на гипсовой основе, линии ПГП, перлита, сыромола по адресу: Оренбургская область, Беляевский район, пос. Дубенский» (объем инвестиций свыше 1 млрд. руб.).

Для более подробного анализа были выбраны три предприятия. Приведем краткую характеристику каждого из этих предприятий:

1. Общество с ограниченной ответственностью «Колос-3», именуемое в дальнейшем «Общество» создано и действует на Устава, Гражданского кодекса Российской Федерации, Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью», а также иного применимого законодательства.

Местонахождение ООО «Колос-3»: 462201, Оренбургская область, Кувандыкский район, с Оноприеновка, ул. Советская д. 5 а. 

Предметом деятельности ООО «Колос-3» являются:

• производство и реализация сельскохозяйственной продукции растениеводства и животноводства;

• оказание платных услуг и др.

ООО «Колос-3» характеризуется сложной многоотраслевой структурой. В ее состав входят растениеводство (представленное пятью механизаторскими бригадами на внутрихозяйственном расчете), животноводство (включающее в себя молочную ферму, ферму по выращиванию и откорму молодняка КРС), перерабатывающие производства, обслуживающие и вспомогательные производства.

2. ОАО «Дружба» – старейшее коллективное предприятие Кувандыкского района.

Место нахождения ОАО «Дружба»: 462224, Россия, Оренбургская область, Кувандыкский район, с. Куруил, ул. Клубная 13.

Предметом и видами деятельности ОАО «Дружба» являются: производство, хранение, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции растениеводства, животноводства и других отраслей.

ОАО «Дружба» характеризуется сложной многоотраслевой структурой. В ее состав входят растениеводство (представленное пятью механизаторскими бригадами на внутрихозяйственном расчете), животноводство (включающее в себя молочную ферму округленно на 800 среднегодовых молочных коров, ферму по выращиванию и откорму молодняка КРС, свинотоварную ферму на 550 основных и проверяемых свиноматок).

ОАО «Дружба» имеет сооружения для послеуборочной доработки и временного хранения зерна, его переработки в муку высших сортов, для производства растительного масла.

3. ООО «Кувандыкская сельскохозяйственная компания и К» создана в 2011 г.

Место нахождения ООО «Кувандыкская сельскохозяйственная компания и К»: 462241, Оренбургская область, г Кувандык, пр-кт Мира д 35 В.

ООО Кувандыкская сельскохозяйственная компания и К осуществляет следующие виды деятельности:

• выращивание зерновых, технических и прочих сельскохозяйственных культур, не включенных в другие группировки;

• выращивание масличных культур;

• выращивание кормовых культур; заготовка растительных кормов.

Состояние сельскохозяйственных предприятий Кувандыкского района проанализировано с помощью данных, приведенных в таблице 5.

Таблица 5 – Основные показатели деятельности сельскохозяйственных предприятий Кувандыкского района Оренбургской области за 2010-2014 гг.

Показатель	Выручка, тыс. руб.					Чистая прибыль, тыс. руб.					Долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, тыс. руб.
	2010	2011	2012	2013	2014	2010	2011	2012	2013	2014	2010	2011	2012	2013	2014
ООО «Колос-3»	14155	34334	27319	28950	51413	-13834	9478	4481	1872	18155	26259	14340	18408	21710	8728
ОАО «Дружба»	50239	74467	93579	57551	80022	3024	10269	18132	8297	5395	33236	31040	49470	52496	45131
ООО «Кувандыкская сельскохозяйственная компания и К»	-	7679	16027	11432	16258	-	3398	5221	2522	3957	-	240	-	5743	3908

По данным таблицы 5 видно, что выручка предприятий ежегодно повышается. Также, начиная с 2012 г. предприятия стабильно получают чистую прибыль, следовательно, у них присутствуют собственные средства для потенциального осуществления инвестиционной деятельности. Все предприятия для развития своей деятельности пользуются значительными суммами долгосрочных и краткосрочных заемных источников финансирования.

Для более детального анализа рассмотрена динамика финансовых потоков данных предприятий (таблица 6).

Таблица 6 – Динамика денежных потоков сельскохозяйственных предприятий Кувандыкского района Оренбургской области за 2010-2014 гг.

Показатель	ООО «Колос-3»					ОАО «Дружба»					ООО «Кувандыкская сельскохозяйственная компания и К»
	2010	2011	2012	2013	2014	2010	2011	2012	2013	2014	2010	2011	2012	2013	2014
Чистые денежные средства от текущей деятельности	-5293	11749	-1878	-3	13243	-2883	2117	6321	-333	8683	-	1	165	-173	-215
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	0	0	0	-2380	0	-4324	-	-24806	-2752	-1320	-	-	-	-	-
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	4477	-11959	1368	3254	-13023	7400	-2196	18430	3026	-7365	-	-	-	-	-

По результатам анализа деятельности сельскохозяйственных предприятий Кувандыкского района Оренбургской области, можно сделать следующие выводы:

• в некоторых периодах наблюдается отрицательная величина чистого денежного потока по текущей деятельности. Причем, если эта ситуация объяснима по отношению к ООО «Кувандыкская сельскохозяйственная компания и К» (предприятие еще не вышло на необходимый объем реализации новой продукции, т.к. оно создано лишь в 2011 г.), то для других анализируемых предприятий это является негативной тенденцией;

• величина чистого денежного потока по инвестиционной деятельности является отрицательной. Этот факт можно расценивать как положительное явление, вложение средств в модернизацию производства и разработку новых видов продукции;

• положительное сальдо по финансовой деятельности свидетельствует о том, что основным источником финансирования деятельности предприятий, как текущей, так и инвестиционной являются заемные средства.

Этот вывод подтверждает важность и необходимость управления финансовыми потоками сельскохозяйственных предприятий с позиций оценки используемых методов финансирования и анализа их влияния на финансовое положение организации. Очевидно, что в подобной ситуации сильно страдает кредитная привлекательность данной группы потенциальных заемщиков, так как для займодавцев не ясны источники погашения задолженности. Предприятиям следует опасаться попасть в так называемую «кредитную ловушку», когда погашение уже сформированной задолженности может осуществляться только за счет привлечения новых заемных средств.

В ООО «Колос-3» важным средством производства является земля, функционирующая одновременно как предмет труда и как средство труда. Размер и структура земельных угодий ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг. представлены в таблице 7. Для дальнейшего анализа деятельности ООО «Колос-3» использованы данные годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности, представленные в Приложениях 1-9.

Таблица 7 – Размер и структура земельных угодий ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг.

Показатель	Площадь
	2010 г.		2011 г.		2012 г.		2013 г.		2014 г.
	га	в % к итогу	га	в % к итогу	га	в % к итогу	га	в % к итогу	га	в % к итогу
Общая земельная площадь	3770	100,00	3770	100,00	3770	100,00	3770	100,00	3770	100,00
Сельскохозяйственные угодья	3565	94,56	3565	94,56	3565	94,56	3565	94,56	3565	94,56
из них: – пашня	3125	82,89	3125	82,89	3125	82,89	3125	82,89	3125	82,89
– сенокосы	33	0,88	33	0,88	33	0,88	33	0,88	33	0,88
– пастбища	407	10,80	407	10,80	407	10,80	407	10,80	407	10,80
Лесные массивы	126	3,34	126	3,34	126	3,34	126	3,34	126	3,34
Древесно-кустарниковые растения	19	0,50	19	0,50	19	0,50	19	0,50	19	0,50
Пруды и водоемы	4	0,11	4	0,11	4	0,11	4	0,11	4	0,11
Болота	17	0,45	17	0,45	17	0,45	17	0,45	17	0,45
Прочие земли	39	1,03	39	1,03	39	1,03	39	1,03	39	1,03

По данным таблицы 7 видно, что размер и структура земельных угодий на предприятии оставалась неизменной в течение всего анализируемого периода. Общая земельная площадь ООО «Колос-3» на 31.12.2014 г. составляет 3770 га, в т. ч. сельскохозяйственных угодий 3565 га (94,56 %), из них наибольший вес приходится на пашню 3125 га (82,89%), пастбища 407 га (10,8 %). Такая структура дает возможность развитию отраслей растениеводства и животноводства. Незначительную часть в составе общей земельной площади предприятия занимают лесные массивы (3,34%), древесно-кустарниковые растения (0,5%), пруды и водоемы (0,11%), болота (0,45%) и прочие земли.

ООО «Колос-3» имеет достаточно высокий производственный потенциал, что показано в таблице 8.

Таблица 8 – Основные показатели размеров предприятия и производства в ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг.

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2014 г. в % к 2012 г.
Площадь сельскохозяйственных угодий, га	3565	3565	3565	3565	3565	100,00
в т.ч. пашня	3125	3125	3125	3125	3125	100,00
Среднегодовая численность работников, чел.	39	37	36	30	26	66,67
в том числе занятых в сельскохозяйственном производстве	36	34	33	27	23	63,89
Поголовье скота, условных голов	320	320	349	302	202	63,13
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	28706	25823	26438	30170	30802	107,30
Суммарные энергетические мощности, л. с.	8945	8135	8135	8396	8815	98,55
Реализованная продукция	14555	34334	27319	28950	51413	3,5 раза

Анализируя данные основных показателей размера предприятия и производства в ООО «Колос-3» за 2012-2014 гг. можно сказать, что размер площади сельскохозяйственных угодий за последние годы остался на прежнем уровне. Среднегодовая численность работников снизилась в 2014 г. по сравнению с 2012 г. на 33,33%, в том числе занятых в сельскохозяйственном производстве снизилась на 36,11%. Значительно снизилось поголовье скота. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов увеличилась на 7,30 % в 2014 году по сравнению с 2012 г. Суммарные энергетические мощности снизились на 1,45%. Значительно увеличился размер реализованной продукции 3,5 раза. Несмотря на сложные экономические условия, специализация хозяйства практически не изменилась.

Уровень специализации представлен в таблицах 9-10.

Таблица 9 – Состав проданной продукции ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг.

Сельскохозяйственные отрасли, виды продукции	Стоимость, тыс. руб.					Изме- нение, +,-
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Зерновые и зернобобовые культуры – всего,	5052	17856	7178	14295	31487	26435
в том числе
пшеница	5716	4408	6717	6586	18168	12452
ячмень	2336	13448	461	6687	13319	10983
горох		-	-	1022		-
Подсолнечник	849	-	4271	4493	7501	6652
Прочая продукция растениеводства	3150	9912	8384	3621	4793	1643
Итого продукция растениеводства	9051	27768	19833	22409	43781	34730
Скот и птица в живой массе – всего	695	1987	1826	2396	2502	1807
в том числе
крупный рогатый скот	695	1987	1826	2396	2502	1807
Молоко цельное в физическом весе	4395	4428	5596	4110	5084	689
Прочая продукция животноводства	-	-	-	-	18	18
Продукция животноводства собственного производства, реализованная в переработанном виде	14	151	64	35	28	14
Итого продукция животноводства	5104	6566	7486	6541	7632	2528
Итого реализованной продукции	14555	34334	27319	28950	51413	36858
Коэффициент специализации	0,62	0,81	0,73	0,77	0,85	0,23

По данным таблицы 9 видно, что ООО «Колос-3» имеет в основном растениеводческое направление. Растениеводство специализируется на выращивании пшеницы и ячменя (в т.ч. озимого), подсолнечника. В хозяйстве удается выращивать пшеницу, частично отвечающую требованиям, предъявляемым к сильным и ценным сортам, а также к твердым сортам, продукция которых особенно востребована макаронной, кондитерской и крупяной промышленностью.

Таблица 10 – Структура проданной продукции ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг.

Сельскохозяйственные отрасли, виды продукции	Структура, %					Изме- нение, +,-
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Зерновые и зернобобовые культуры – всего,	34,71	52,01	26,27	49,38	61,24	26,53
в том числе
пшеница	39,27	12,84	24,59	22,75	35,34	-3,93
ячмень	16,05	39,17	1,69	23,10	25,91	9,86
горох	0,00	0,00	0,00	3,53	0,00	0,00
Подсолнечник	5,83	0,00	15,63	15,52	14,59	8,76
Прочая продукция растениеводства	21,64	28,87	30,69	12,51	9,32	-12,32
Итого продукция растениеводства	62,18	80,88	72,60	77,41	85,16	22,97
Скот и птица в живой массе – всего	4,77	5,79	6,68	8,28	4,87	0,09
в том числе
крупный рогатый скот	4,77	5,79	6,68	8,28	4,87	0,09
Молоко цельное в физическом весе	30,20	12,90	20,48	14,20	9,89	-20,31
Прочая продукция животноводства	0,00	0,00	0,00	0,00	0,04	0,04
Продукция животноводства собственного производства, реализованная в переработанном виде	0,10	0,44	0,23	0,12	0,05	-0,04
Итого продукция животноводства	35,07	19,12	27,40	22,59	14,84	-20,22
Итого реализованной продукции	100,00	100,00	100,00	100,00	100,00	х

По данным таблицы 10 видно, что в структуре проданной продукции наибольший удельный вес занимает продукция растениеводства, она составляет в 2014 г. 85,16 %, из них на долю зерновых и зернобобовых приходится 61,24%, в том числе пшеницы 35,34%, ячменя 25,1%. На долю подсолнечника в 2014 г. приходилось 14,59%. Продукция животноводства в 2014 г. занимала 14,84%.

Сложную и многогранную производственно-хозяйственную деятельность и финансовую деятельность сельскохозяйственного предприятия в полной мере характеризует система основных взаимосвязанных экономических показателей, представленных в таблице 11.

Таблица 11 – Основные экономические показатели производственной предпринимательской деятельности ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг.

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2014 г. в % к 2010 г.
Выручка, тыс. руб.	14555	34334	27319	28950	51413	3,5 раза
Себестоимость продаж, тыс. руб.	14131	26916	24487	28717	35165	2,5 раза
Среднегодовая численность работников, чел.	39	37	36	30	26	66,67
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	28706	25823	26438	30170	30802	107,30
Прибыль от продаж, тыс. руб.	24	7418	2832	233	16248	67,7 раз
Рентабельность продаж, %	0,16	21,61	10,37	0,80	31,60	х

По данным таблице 11 видно, что выручка увеличилась в 3,5 раза в 2014 г. по сравнению с 2010 г. Себестоимость продаж увеличилась лишь на 43,61%. В результате значительно увеличилась прибыль от продаж в 67,7 раз. Рентабельность продаж в 2014 г. составила 31,60 %, что в значительно превышает показатель 2010 г. – 0,16 %. Среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась, темп роста составил 107,30 %%, были закуплены машины и оборудование, транспортные средства, продуктивный скот. Среднесписочная численность работников снизилась с 39 чел. до 26 чел., темп роста составил 66,67%.

Состав и структура основных средств предприятия представлена в таблице 12.

Таблица 12 – Состав и структура основных средств ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг.

Виды основных средств	Сумма на конец года, тыс. руб.					Структура, %
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изме- нения в 2014 г. к 2010 г. (+,-)
Здания, сооружения, передаточные устройства	19604	18704	15230	15230	15230	39,26	33,45	26,76	23,48	22,29	-16,97
Машины и оборудование	28380	32456	37416	43764	46809	56,83	58,05	65,73	67,47	68,52	+11,69
Транспортные средства	3308	3106	2512	4106	5038	6,62	5,56	4,41	6,33	7,37	+0,75
Производственный и хозяйственный инвентарь	93	93	93	103	103	0,19	0,17	0,16	0,16	0,15	-0,04
Рабочий скот	13	13	13	13	-	0,03	0,02	0,02	0,02	-	-0,03
Продуктивный скот	1541	1541	1656	1578	1064	3,09	2,76	2,91	2,43	1,56	-1,53
Земельные участки и объекты природопользования	-	-	-	68	68	-	-	-	0,10	0,10	+0,10
Итого	49939	55913	56920	64862	68312	100,00	100,00	100,00	100,00	100,00	х

По данным таблицы 12 видно, что в составе основных средств предприятия наибольший удельный вес занимают машины и оборудование (более 65%). Далее следуют здания, сооружения, передаточные устройства, удельный вес которых составляет более 20%. Наименьший удельный вес занимают транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь, а также рабочий и продуктивный скот, земельные участки и объекты природопользования. В структуре основных средств за 2010-2014 гг. произошли незначительные изменения. Снизился удельный вес зданий, сооружений, передаточных устройств, производственного и хозяйственного инвентаря, продуктивного скота. Увеличился удельный вес машин и оборудования, транспортных средств.

Эффективность использования средств на предприятии характеризуют коэф­фициенты деловой активности – показатели оборачиваемости. Деловая активность сельскохозяйственного предприятия измеряется следующими показателями: оборачиваемость всего капитала, оборотных средств, запасов и собственных средств в оборотах (таблица 13).

В общем виде оборачиваемость в оборотах определяется по формуле [8]:

(6)

В общем виде оборачиваемость в днях определяется по формуле [3]:

(7)

Таблица 13 – Динамика показателей деловой активности ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг.

Наименование показателей	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение 2014 г. к 2010 г. (+,-)
Выручка, тыс. руб.	14155	34334	27319	28950	51413	+37258
Средняя сумма запасов и затрат, тыс. руб.	23757	23120	24598	24301	25966	+2209
Средняя стоимость имущества, тыс. руб.	57125	51734	54595	59655	63807	+6682
Средняя сумма собственного капитала, тыс. руб.	28597	26419	33399	36575	37511	+8914
Средняя сумма оборотных средств, тыс. руб.	28420	25912	28157	29485	33005	+4585
Оборачиваемость всего капитала в оборотах	0,25	0,66	0,50	0,49	0,81	+0,56
Оборачиваемость оборотных средств:
- в оборотах	0,50	1,33	0,97	0,98	1,56	+1,06
- в днях	732,82	275,46	376,20	371,75	234,31	-498,51
Оборачиваемость запасов:
- в оборотах	0,60	1,49	1,11	1,19	1,98	+1,38
- в днях	612,58	245,78	328,64	306,39	184,34	-428,24
Оборачиваемость собственных средств в оборотах	0,49	1,30	0,82	0,79	1,37	+0,88

По данным таблицы 13 видно, что деловая активность ООО «Колос-3» улучшилась в 2014 г. по сравнению с 2012 г. Оборачиваемость ресурсов увеличилась в результате чего снизился период оборачиваемости в днях. Ускорение оборачиваемости положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Таким образом, исследуемое предприятие эффективно использует капитал, запасы, оборотные и собственные средства для поддержания финансовой устойчивости.

Результативность деятельности любого предприятия может оцениваться с помощью показателей рентабельности (таблица 14).

Рентабельность продаж рассчитывается по формуле [3]:

(8)

Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле [50]:

(9)

Рентабельность перманентного капитала рассчитывается по формуле [50]:

(10)

Фондорентабельность рассчитывается по формуле [6]:

(11)

Рентабельность основной деятельности рассчитывается по формуле [8]:

(12)

Экономическая рентабельность рассчитывается по формуле [50]:

(13)

Таблица 14 – Динамика показателей рентабельности ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг.

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение 2014 г. к 2010 г. (+,-)
Прибыль от продаж, тыс. руб.	24	7418	2832	233	16248	+16224
Чистая прибыль, тыс. руб.	13834	9478	4481	1872	18155	+4321
Выручка, тыс. руб.	14155	34334	27319	28950	51413	+37258
Себестоимость продаж, тыс. руб.	14131	26916	24487	28717	35165	+21034
Среднегодовая сумма собственного капитала, тыс. руб.	28597	26419	33399	36575	37511	+8914
Среднегодовая сумма долгосрочных заемных средств, тыс. руб.	18295	14992	15048	18807	14375	-3920
Среднегодовая сумма основных средств, тыс. руб.	28706	25822	26438	30170	30802	+2096
Среднегодовая сумма стоимости имущества, тыс. руб.	57125	51734	54595	59655	63807	+6682
Рентабельность продаж, %	0,17	21,61	10,37	0,80	31,60	+31,43
Рентабельность собственного капитала, %	48,38	35,88	13,42	5,12	48,40	+0,02
Рентабельность перманентного капитала, %	29,50	22,89	9,25	3,38	34,99	+5,49
Фондорентабельность, %	48,19	36,71	16,95	6,20	58,94	+10,75
Рентабельность основной деятельности, %	0,17	27,56	11,57	0,81	46,21	+46,04
Экономическая рентабельность, %	24,22	18,32	8,21	3,14	28,45	+4,23

Во всем анализируемом периоде деятельность предприятия рентабельна. Показатели рентабельности значительно увеличились в 2014 г. по сравнению с 2010 г. В результате превышения выручки над себестоимостью продаж предприятием получена прибыль от продаж. Рентабельность собственного капитала была высокая в 2010 г. и составляла 48,38%, а к 2014 г. увеличилась до 48,40%, т.е. на 0,02%. Предприятие погасило долгосрочные и краткосрочные заемные обязательства и стало более эффективно использовать собственный капитал. Также ежегодно повышается рентабельность перманентного капитала. Предприятие эффективно использует капитал, вложенный в деятельность на длительный срок. Показатель фондорентабельности значительно увеличился на 10,75%. Экономическая рентабельность предприятия в 2014 г. по сравнению с 2012 г. увеличилась на 4,23%.

Для оценки динамики развития представляется целесообразным проанализировать укрупненные данные за более длительный период, начиная с с 2010 по 2014 гг.

Структура актива бухгалтерского баланса исследуемого предприятия представлена в таблице 15.

Таблица 15 – Динамика актива бухгалтерского баланса ООО «Колос-3»

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.					Изменение 2014 г. от 2010 г., +,-
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
1. Внеоборотные активы	27323	24321	28554	31786	29818	+2495
в том числе:
основные средства	27323	24321	28554	31786	29818	+2495
2. Оборотные активы, всего	24865	26958	29356	29614	36395	+11530
в том числе:
запасы	20854	25385	23810	24792	27139	+6285
дебиторская задолженность	3199	971	5454	3859	8073	+4874
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	812	602	92	963	1183	+371
Валюта баланса	52188	51279	57910	61400	66213	+14025

По данным таблицы 15 видно, что валюта баланса ежегодно увеличивалась. Структура активов организации на 31 декабря 2014 г. характеризуется примерно равным соотношением внеоборотных средств и текущих активов (45% и 55% соответственно). Активы организации за весь рассматриваемый период увеличились на 8 303 тыс. руб. (на 14,3%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 56,2%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.

Валюта бухгалтерского баланса ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг. представлена на рисунке 3.

Рис. 3. Валюта баланса ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг.

По данным рисунка 3 видно, что рост бизнеса ООО «Колос-3» происходил стремительно, с каждым годом наращивался темп развития. Также увеличение было в 2013-2014 гг. в связи с реализуемым инвестиционным проектом.

На рисунке 4 представлена структура активов ООО «Колос-3».

Рис. 4. Структура активов ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг., %

Рост величины активов ООО «Колос-3» связан с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса:

• запасы – 6285 тыс. руб. (40,1%);

• дебиторская задолженность – 4874 тыс. руб. (31,5%);

• основные средства – 2495 тыс. руб. (15,2%);

• денежные средства и денежные эквиваленты – 371 тыс. руб. (13,1%).

В 2013 г. наибольший удельный вес в структуре активов составляют внеоборотные активы (затратами на приобретение оборудования для модернизации производства).

Структура пассива бухгалтерского баланса исследуемого предприятия представлена в таблице 16.

Таблица 16 – Динамика пассива бухгалтерского баланса ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.					Изменение 2014 г. от 2010 г., +,-
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
1. Собственный капитал	21680	31158	35639	37511	55666	+33986
2. Долгосрочные обязательства, всего	17729	12255	17841	19773	8976	-8753
в том числе:
заемные средства	14664	9205	15233	17795	7472	-7192
3. Краткосрочные обязательства, всего	12779	7866	4430	4116	1571	-11208
в том числе:
заемные средства	11595	5135	3175	3915	1256	-10339
Валюта баланса	52188	51279	57910	61400	66213	+14025

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост произошел по строке «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Среди изменившихся статей баланса можно выделить «долгосрочные заемные средства» в пассиве (-8753 тыс. руб.). Источником финансирования реализуемого инвестиционного проекта в 2013 г. были долгосрочные заемные средства, сумма которых на конец 2013 г. составила 17795 тыс. руб. На 33986 тыс. руб. увеличился собственный капитал за весь рассматриваемый период.

Структура пассива баланса ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг. представлена на рисунке 5.

Рис. 5. Структура пассива баланса ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг., %

На основании проведенного анализа структура пассива баланса ООО «Колос-3» можно сделать выводы о том, что предприятие имеет достаточно высокую сумму собственного капитала, доля которого ежегодно повышается из-за получении чистой прибыли. Также присутствует долгосрочный заемный капитал, что в некоторой мере такое положение обусловлено спецификой реализуемого долгосрочного инвестиционного проекта. Источниками финансирования инвестиционного проекта в 2013 г. в ООО «Колос-3» являются в долгосрочные заемные средства, поэтому величина долгосрочных заемных средств увеличилась в 2013 г., а в 2014 г. снизилась.

Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей.

Показатели платежеспособности ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг. представлены в таблице 17.

Таблица 17 – Динамика показателей платежеспособности ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг.

Наименование показателя	Норматив	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение 2014 г. к 2010 г. (+,-)
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,06	0,08	0,02	0,23	0,75	+0,69
Коэффициент «критической оценки»	0,7-0,8	0,31	0,20	1,25	1,17	5,89	+5,58
Коэффициент текущей ликвидности	Больше 1,5	1,95	3,43	6,63	7,19	23,17	+21,22
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Больше 0,1	-0,23	0,25	0,24	0,19	0,21	+0,44

По данным таблицы 17 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности был ниже нормы в 2010 г., но увеличился к концу 2014 г. и составил 0,75. Это указывает на то, что немедленно на 75,0% краткосрочных заемных средств может быть погашено. Коэффициент критической соответствовал норме с 2012 г. Высокое значение коэффициента текущей ликвидности указывает на удовлетворительную ликвидность, то есть на то, что предприятие может без напряжения платить по своим счетам. Стоит обратить внимание на тенденцию повышения текущей ликвидности на 21,22 п.п., что является благоприятным показателем. ООО «Колос-3» было обеспечено собственными оборотными средствами с 2011 г., причем данный показатель увеличился к концу 2014 г. на 0,44 п.п. Таким образом, ООО «Колос-3» к концу 2014 г. характеризуется высокой степенью платежеспособности.

Далее проведем анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения (таблица 18).

Таблица 18 – Анализ соотношения активов ООО «Колос-3» по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	2014 г, тыс. руб.	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	2014 г., тыс. руб.	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб.
1	2	3	4	5	6
А1. Высоко-ликвидные активы	1183	≥	П1. Наиболее срочные обязательства	298	+885
А2. Быстро- реализуемые активы	8073	≥	П2. Средне-срочные обязательства	1273	+6 800
А3. Медленно реализуемые активы	27139	≥	П3. Долгосрочные обязательства	8976	+18 163
А4. Трудно-реализуемые активы	29818	≤	П4. Постоянные пассивы	55666	-25 848

Из таблицы 18 видно, что в 2014 г. имеется идеальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Исходные данные для анализа показателей финансовой устойчивости представлены в таблице 19.

Таблица 19 – Исходные данные для расчета коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Колос-3» за 2010-2104 гг.

Наименование показателей	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение 2014 г. к 2010 г.(+,-)
Внеоборотные активы, тыс. руб.	27323	24321	28554	31786	29818	+2495
Оборотные активы, тыс. руб.	24865	26958	29356	29614	36395	+11530
Стоимость имущества, тыс. руб.	52188	51279	57910	61400	66213	+14025
Величина реального собственного капитала, тыс. руб.	21680	31158	35639	37511	37511	+15831
Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	17729	12255	17841	19773	8976	-8753
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	12779	7866	4430	4116	1571	-11208
Всего источников, тыс. руб.	52188	51279	57910	61400	66213	+14025

По данным таблицы 19 видно, что предприятие в анализируемом периоде располагало собственным и заемным капиталом. При этом заемный капитал состоял из долгосрочного и краткосрочного.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяется по формуле:

(14)

Коэффициент финансовой независимости определяется по формуле:

(15)

Коэффициент финансовой независимости определяется по формуле:

(16)

Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Колос-3» представлена в таблице 20.

Таблица 20 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Колос-3» за 2010-2014 гг.

Наименование показателей	Нормативные значения	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменение 2014 г. к 2010 г.(+,-)
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Не выше 1	1,407	0,646	0,625	0,637	0,281	-1,126
Коэффициент финансовой независимости	>0,4 но <0,6	0,415	0,608	0,615	0,611	0,567	+0,152
Коэффициент финансовой устойчивости	больше 0,6	0,755	0,847	0,924	0,933	0,702	-0,053

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств приблизился к пороговому значению (менее 1) в 2011 г. Данный показатель снизился с 1,407 до 0,281 п.п. Это говорит о том, что в 2014 г. предприятие лишь на 28,1 % зависело от привлечения заемных источников. Значения коэффициентов финансовой независимости и финансовой устойчивости во всем анализируемом периоде соответствовали нормативным, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости ООО «Колос-3» по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств представлен в таблице 21.

Таблица 21 – Анализ финансовой устойчивости ООО «Колос-3» по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств за 2010-2014 гг.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	20854	25385	23810	24792	27139
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	12086	19092	24926	25498	34824
Долгосрочные источники (ДИ)	29815	31347	42767	45271	43800
Общая величина источников (ВИ)	41410	36482	45942	49186	45056
СОС – ЗЗ	-8768	-6293	1116	706	7685
ДИ – ЗЗ	8961	5962	18957	20479	16661
ВИ – ЗЗ	20556	11097	22132	24394	17917
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	Нормальная устойчивость	Нормальная устойчивость	Абсолютная устойчивость	Абсолютная устойчивость	Абсолютная устойчивость

По данным таблицы 21 видно, что у предприятия в 2010-2011 гг. наблюдалась нормальная устойчивость, а в 2012-2014 гг. абсолютная финансовая устойчивость.

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана (таблица 22), который рассчитывается по следующей формуле (применительно к ООО «Колос-3» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 ,

где

Таблица 22 – Расчет вероятности банкротства ООО «Колос-3»

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2014	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,53	6,56	3,45
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,56	3,26	1,82
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,3	6,72	2,03
T4	Отношение собственного капитала к заемному	5,28	1,05	5,54
Z-счет Альтмана:				12,84

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;

от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;

от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.

Для ООО «Колос-3» значение Z-счета на 31.12.2014 составило 12,84. Это означает, что вероятность банкротства у предприятия ООО «Колос-3» низкая.