41.Экономический и Финансовый риск
Финансовый риск – риск снижения доходности, прямых финансовых потерь или упущенной выгоды, возникающей при финансовых операциях, в связи с высокой степенью неопределенности их результатов, с влиянием на них множества случайных факторов.
Финансовые риски делят на:
1. систематический риск – риск падения РЦБ в целом;
2. несистематический риск – понятие объединяющее все виды рисков, связанных с конкретной ценной бумагой.
Анализ систематического риска сводится к оценке того, стоит ли вообще иметь дело с портфелем ценных бумаг, не лучше ли вложить средства в иные формы активов (инвестиции, недвижимость, валюта).
Экономикономический риск.
Экомомический риск – это возможность случайного возникновения нежелательных убытков, измеряемых в денежном выражении. К видам экономических рисков могут быть отнесены риски, представленные на рис. 4.1.
Рис. 4.1. Виды экономических рисков
Понятие экономических рисков не охватывает лишь те риски, возникновение которых приводит к денежному ущербу (прямой экономический риск). Они включают также риски неэкономической природы (косвенные экономические риски), приводящие к ущербу, не имеющему денежное выражение, но ущерб от которых может быть оценен в денежной форме. Так, риск заболеваемости, являющийся риском неэкономической природы, связан с физиологическим ущербом, измеряемым как стоимость лечения, потери работодателя и т. п. Моральные страдания, снижение качества жизни и т. д., для которых непосредственный денежный эквивалент отсутствует, тем не менее можно оценить в экономической форме, например, через компенсирующую вариацию дохода, обеспечивающую восстановление благосостояния (полезности) или здоровье человека. Аналогичным образом может быть рассмотрена и потеря репутации субъекта, например, из-за невозврата кредита, обмана клиентов и т. п.
Иными словами, при определенных обстоятельствах риски неэкономической природы могут быть включены в понятие экономических рисков.
Классификация рисков в антикризисном управлении
Значительная доля риска заключена и в выборе методов и критериев измерения и оценки вероятностей и его величин, например при проведении экспертизы, исследовании статистических данных или определении коэффициента дисконтирования при приведении стоимости будущих доходов к настоящему времени.
Рассмотренная логика формирования риска позволяет более системно оценивать каждый вид риска, что в антикризисном менеджменте чрезвычайно важно.
Ниже представлена классификация рисков по основным признакам. Систематизация и детальное исследование рисков позволяет провести их ранжирование, создать сценарии вероятного хода событий для конкретной ситуации, разработать карты риска, выявить пороги стабильности системы управления посредством имитационного и других видов моделирования. Иначе говоря, классификация рисков является основой организации управления рисками. При этом следует отметить, что каждая производственно-хозяйственная система своеобразна, а состав рисков изменчив, поэтому на предприятии должна разрабатываться на основе общей система управления риском. Решение проблем риска становится профессиональным делом рисковых менеджеров. Классификация рисков -- методологическая база профессионального антикризисного управления.
Приведем отдельные примеры управленческого риска. Маркетинговый риск конкурентной стратегии развития фирмы может быть выражен в потере доли рынка, снижении объема продаж и размера прибыли, а также в величине вероятности проявления негативных изменений во внешней среде, например, роста цен на энергоносители, повышения процентных ставок по кредитам.
Финансовый риск-- риск финансовой стратегии фирмы, который может быть выражен в величине потерь доходности ценных бумаг вследствие финансового кризиса и падения валютного курса и в вероятности возникновения такой ситуации. Финансовые риски наиболее подвижны и разнообразны. Среди них выделяют следующие риски: процентный, кредитный, валютный, неплатежеспособности, ликвидности, рыночный, инфляционный, риск финансовых злоупотреблений.
Производственный риск -- превышение текущих расходов предприятия по сравнению с бизнес-планом из-за непредвиденных ситуаций (простои оборудования, недопоставки материалов). Вероятность возникновения таких ситуаций непосредственно связана со снижением уровня организации управления на предприятии из-за внешних и внутренних факторов.
Инвестиционный риск -- это риск неопределенности возврата вложенных средств и получения дохода. Например, риск вложения средств в проект связан с неопределенностью его реализации из-за неполноты и погрешности исходных данных об условиях реализации, о величине затрат и результатов, из-за возникновения негативных ситуаций при проектировании (изменение конъюнктуры рынка), а также из-за воздействия факторов технического, коммерческого, политического характера.
|
|
КЛАССИФИКАЦИЯ РИСКОВ В АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ
Классификация рисков по основным признакам:
1) назначению риска:
риск, предполагающий потери;
риск, предполагающий выгоду;
2) функциональным особенностям риск-процесса:
маркетинговый;
инновационный;
инвестиционный;
производственный;
страховой;
финансовый;
3) содержанию риск-результата: экономический;
социальный;
организационный;
психологический;
имиджевый;
4) последствиям реализации риск-решения: социальные;
политические;
экологические;
демографические;
5) уровню внешних источников (факторов) риска:
международный;
макроэкономический;
региональный;
6) рыночному фактору риска: конкурентный;
конъюнктурный;
ценовой;
коммуникационный;
7) рынкам, факторам производства как источников риска: человеческих ресурсов;
информационным;
финансовых ресурсов;
материальных ресурсов;
временным;
8) средству воздействия: целевой, стратегический, тактический;
прогнозируемый, планируемый, концептуальный;
мотивационный, стимулирующий;
структурный;
9) характеру проявления: субъективный;
объективный;
неправомерный (правомерный);
неоправданный (оправданный);
криминогенный;
10) методологии: экспертный;
экономико-математический;
дисконтирования;
статистический;
интуитивный.