1.3. Оценка ликвидности баланса предприятия

Анализ финансовых показателей и коэффициентов позволяет менеджеру понимать конкурентную позицию предприятия на текущий момент времени.

При анализе ликвидности оценивается:

• насколько оборотные активы покрывают краткосрочную задолженность организации (коэффициент покрытия или текущей ликвидности). Теоретически он показывает, насколько краткосрочная задолженность обеспечена быстрореализуемыми активами. Однако, поскольку погашение задолженности за счет продажи активов для действующей организации не всегда приемлемо, экономический смысл показателей покрытия представляется спорным;

• насколько краткосрочная задолженность покрыта оборотными средствами за вычетом наименее ликвидной составляющей – запасов. Этот коэффициент наиболее строго контролируется банками при выдаче кредита;

• насколько краткосрочная задолженность покрыта наиболее ликвидными активами – краткосрочными финансовыми вложениями и деньгами;

• насколько общая задолженность покрыта притоком денежных средств организации в виде чистой прибыли и амортизации.

Оценка ликвидности баланса предприятия вызвана необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения денежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей активов баланса, сгруппированных по степени ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения (кроме собственных финансовых средств) и расположенными в порядке возрастания сроков, т.е. по активам от более ликвидных к менее ликвидным, а по пассивам соответственно от краткосрочных обязательств к долгосрочным.

В зависимости от скорости (быстроты) превращения активов в денежные средства они подразделяются на следующие четыре группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) включают:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги на фондовой бирже, депозитные вклады.

2. Быстрореализуемые активы (А2) определяются по формуле:

А2 = Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев + Товары отгруженные + Займы, предоставленные другим организациям.

3. Медленно реализуемые активы (А3) определяются по формуле:

А3 = Запасы – Товары отгруженные + Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяце + Прочие оборотные активы + Долгосрочные финансовые вложения.

4. Труднореализуемые активы (А4) определяются по формуле:

А4 = Итого по разделу внеоборотные активы – Долгосрочные финансовые вложения + НДС по приобретенным ценностям.

Обязательства организации по срокам их исполнения делятся на четыре группы. Рассмотрим, как формируются эти группы.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) определяются по формуле:

П1 = Кредиторская задолженность.

2. Краткосрочные обязательства (П2) определяются по формуле:

П2 = Краткосрочные займы и кредиты + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей + Прочие краткосрочные обязательства.

3. Долгосрочные обязательства (П3) определяются по формуле:

П3 = Итог раздела «Долгосрочные обязательства» + Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов.

4. Постоянные (устойчивые) пассивы (собственный капитал) (П4) определяются по формуле:

П4 = Итог по разделу «Капитал и резервы».

Результаты расчетов по рассматриваемым периодам сводятся в таблицу 6.

Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия производится по соотношениям значений активов и пассивов баланса.

Таблица 6. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, в тыс. руб.

Активы	На начало года	На конец года	Пассивы	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток (+;-)
						на начало года (2-5)	на конец года (3-6)
А1			П1
А2			П2
А3			П3
А4			П4

Основные типы возможных ситуаций:

1. Нормальные, надежные платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия:

или

2. Имеют место эпизодические неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия:

или

3. Имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой неустойчивости предприятия:

или

4. Имеют место хронические неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия:

5. Имеет место кризисное финансовое состояние организации, близкое к банкротству: