2. Причины низкой инвестиционной активности России

Инвестиции в производство направлены на повышение его эффективности и на рост прибыли. Однако, в России цена инвестиций значительно выше рентабельности реального сектора. Низкая рентабельность реального сектора определяется использованием устаревших технологий и низким уровнем переработки.

Высокая стоимость инвестиций при стареющей технической базе ухудшает конкурентные возможности отечественной экономики, к тому же технологическая структура инвестиций предполагает до половины вложений в строительно-монтажные работы, а не в активную часть фондов.

Эти диспропорции не позволяют даже при наличии отечественных разработок быстро реализовать данные производства для завоевания рынка. Государство, используя налоговую систему в топливно-энергетическом комплексе, изымает значительную долю прибыли, но не вкладывает ее в развитие производства.

Высокая ставка банковских процентов не позволяет предприятиям реального сектора экономики своевременно обновлять техническую базу производства с целью снижения издержек и роста конкурентоспособности отечественной продукции. Имея достаточно финансовых ресурсов, государство не снижает ставку по ипотеке и не выдает потребительские кредиты под низкие проценты, что могло бы стимулировать внутренний спрос и способствовать подъему экономики.

Доля расходов на государственное управление, в т.ч. и на государственные инвестиции, в западной экономике приблизительно равна 50%, в России – 18-20%, причем эта сумма идет в основном на управленческие расходы.

Для обеспечения сбалансированного развития экономики и достижения ее устойчивого роста необходимо активизировать участие государства не только в формировании законодательной базы, но и прямого финансирования наиболее важных отраслей народного хозяйства.

Государственное инвестирование является единственным возможным в социальной сфере и в создании инфраструктуры вследствие определенных преимуществ:

1. Управляемость со стороны государства

2. Мобильность в поддержании модернизаций экономики

3. В целевой ориентации

4. Поддержание убыточных отраслей, имеющих важное народно-хозяйственное значение

3. Влияние инфляции на инвестиционную политику государства

Изымая из оборота финансовые ресурсы и размещая их в ценные бумаги других стран, российское государство кредитует расходы иностранных государств. Опасность заключается не только в риске невозврата этих средств, но и в том, что если добавочная стоимость была произведена отечественной экономикой, то и должна быть в нее реинвестирована, чего не происходит и деньги, которые могли бы поддержать развитие отечественной экономики, просто уходят за границу.

Вследствие нехватки средств отечественная экономика вынуждена брать дорогие кредиты, что подстегивает инфляцию. Банки и крупные предприятия могли получать более дешевые кредиты за рубежом. Их низкая стоимость объяснялась большим притоком средств извне и малой потребностью западной экономики в расширении производства.

Вследствие этого нарушается соотношение эффективности реального и банковского сектора, растет внешний долг страны, что еще больше усугубляет темпы инфляции. Она вызывает рост цен на энергетические ресурсы и продукты питания, причем максимальный ее уровень наблюдается в развитых странах.

Рост процентных ставок подрывает производство и ведет к нестабильности экономики. Экономически неоправданный рост цен в стране, где производятся энергетические ресурсы, усугубляет инфляцию.

Процентная ставка не может быть единственным инструментом, влияющим на инфляцию. Более эффективным способом снижения инфляции является снижение налогов:

1. Ведет к легализации прибыли

2. Нормализуется процесс капитализации доходов (реинвестирование прибыли)

3. Активизируется дивидендная политика предприятия и нормализуется фондовый рынок.

Государство может более эффективно использовать инвестиционные ресурсы с целью развития производства и насыщения внутреннего рынка.

1. Выкупить некоторые предприятия, ранее приватизированные (градообразующие)

2. Более активно оснащать здравоохранение, образование, развитие инфраструктур  создание дополнительных рабочих мест  стимуляция внутреннего рынка.

13.12.2011