- •Оглавление
- •Введение
- •1.Характеристика компании
- •2. Анализ динамики и структуры баланса
- •Агрегированный баланс (тыс. Руб.)
- •Агрегированный баланс (тыс. Руб.)
- •2.1 Горизонтальный анализ баланса
- •Горизонтальный анализ активов баланса (тыс. Руб.)
- •2.2 Вертикальный анализ баланса
- •Структура активов агрегированного баланса(%)
- •Структура пассивов агрегированного баланса (%)
- •Вывод по разделу
- •3. Анализ имущественного положения компании
- •3.1. Анализ постоянных активов предприятия
- •Анализ динамики стоимости основных фондов в результате их движения и переоценки (тыс. Руб.)
- •Анализ видовой структуры основных фондов
- •Показатели движения и состояния основных фондов (%)
- •Анализ фондоотдачи основных фондов
- •3.2. Анализ текущих активов
- •Анализ оборачиваемости оборотных средств
- •3.3 Анализ движения денежных средств.
- •3.4 Анализ финансового цикла
- •Расчет и анализ финансового цикла
- •3.5 Модели финансирования оборотного капитала
- •4. Анализ финансового состояния железной дороги. Показатели ликвидности и финансовой устойчивости
- •Показатели ликвидности и финансовой устойчивости (в долях)
- •5. Анализ формирования и использования финансовых результатов железнодорожного предприятия
- •Состав доходов оао «ржд» от обычных видов деятельности,млн.Руб
- •Структура доходов оао «ржд»
- •Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат), млн.Руб
- •Анализ динамики прибыли от обычной деятельности
- •Анализ показателей рентабельности и степени покрытия расходов доходами по пассажирским перевозкам
- •Анализ прибыли предприятия до налогообложения 2006-2010гг
- •Заключение
- •Библиографический список
2.2 Вертикальный анализ баланса
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников, а также динамику изменения структуры как следствие абсолютного изменения отдельных статей баланса.
Для обеспечения сопоставимости исследуемых данных анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, которая принимается за 100 %.
Таблица 2.5
Структура активов агрегированного баланса(%)
Актив |
31.12.2006 |
31.12.2007 |
31.12.2008 |
31.12.2009 |
31.12.2010 |
I. Постоянные активы |
|||||
I.1. Нематериальные активы |
0,04 |
0,06 |
0,09 |
0,11 |
0,14 |
I.2. Основные средства |
88,56 |
83,89 |
82,82 |
79,90 |
75,22 |
I.3. Незавершенное строительство |
7,16 |
8,14 |
8,82 |
7,67 |
10,24 |
I.4. Долгосрочные финансовые вложения |
2,33 |
6,00 |
6,40 |
10,40 |
12,53 |
I.5. Прочие постоянные активы |
1,91 |
1,72 |
1,78 |
1,92 |
1,87 |
I.6. Итого по разделу I |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
I.7. Доля в общей сумме активов |
94,23 |
94,46 |
92,49 |
94,42 |
92,89 |
II. Текущие активы |
|||||
II.1. Незавершенное производство |
1,10 |
0,82 |
1,05 |
0,16 |
0,07 |
II.2. Готовая продукция |
1,04 |
0,36 |
0,17 |
0,17 |
0,08 |
II.3. Производственные запасы |
36,66 |
41,29 |
29,48 |
37,86 |
30,05 |
II.4. НДС |
17,90 |
6,69 |
3,93 |
3,97 |
2,00 |
II.5. Дебиторская задолженность |
28,75 |
40,58 |
38,06 |
39,21 |
39,92 |
II.6. Денежные средства |
12,91 |
3,81 |
24,42 |
12,95 |
22,68 |
II.7. Прочие текущие активы |
1,64 |
6,46 |
2,88 |
5,69 |
5,21 |
II.8. Итого по разделу II |
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
II.9. Доля в общей сумме активов |
5,77 |
5,54 |
7,51 |
5,58 |
7,11 |
Рис 8. Структура активов баланса.
В структуре активов баланса ОАО «РЖД в периоде с 2006 по 2010 гг. наблюдаются постоянные изменения в соотношении постоянных и текущих активов. Наибольшую долю занимают постоянные активы. На 2010 год они составляют 92,9% от общей суммы активов. Соответственно доля текущих активов – 7,1%.
Рассмотрим более подробно основные статьи «Постоянных активов».
Рис 9. Структура постоянных активов.
Наибольший удельный вес занимают ОС, даже несмотря на то, что они имеют тенденцию к снижению с 89,7% до 75,2%. Такой объем объясняется тем, что ОАО «РЖД» является собственником инфраструктуры.
Незавершенное строительство следует рассматривать после статьи основных средств из-за того, что незавершенное строительство тесно связано с процессом создания основных средств. Доля незавершенного строительства увеличилась с 6,44% до 10,24% с 2006- 2010 гг.
Долгосрочные финансовые вложения увеличились с 2,1% в 2006 г. до 12,53% к началу 2011 г. Это объясняется, главным образом, финансовыми вложениями ОАО «РЖД» в акции дочерних обществ.
В составе постоянных активов минимальный удельный вес приходится на нематериальные активы. Несмотря на это, удельный вес данной статьи растет с 0,035% в 2006 до 0,144% в конце 2010 г.
В прочие постоянные активы входят активы, которые не вошли в выше перечисленные статьи. Данная статья имеет тенденцию к увеличению с 1,72% в 2006 до 1,87% к 2010 г.
Рис 10. Структура текущих активов
В текущих активах можно выделить 3 статьи, имеющие наибольший удельный вес: производственные запасы, денежные средства и дебиторская задолженность.
Доля производственных запасов на протяжении всего рассматриваемого периода постоянно колебалась: то увеличивалась, то снова снижалась. К концу периода она составила чуть больше 30 %, что меньше доли на начало периода (35,42%)
Доля дебиторской задолженности совершила резкий скачок в 2007 году и составила 40,58 %, что практически в 2 раза выше показателя 2006 года. Затем она несколько снизилась и на конец 2010 составила 39.9%
НДС по приобретенным ценностям, которая в 2007г. имела достаточно большой удельный вес (17,3%) среди текущих активов , снизилась до 2% в 2010г. Это связно с ростом налоговых вычетов по капитальным вложениям.
Денежные средства имеют тенденцию к сокращению с 12,9% до 22,7%, за исключением 2008г., когда доля денежных средств составила 24,42%.
Малая часть активов приходится на незавершенное производство и готовую продукцию, что, прежде всего, связано со спецификой сферы функционирования транспортной компании - услуги по перевозке грузов и пассажиров не имеют вещественной формы, они не учитываются в незавершенной форме. Доля незавершенного производства сократилась с 1,22% в до 0,16%., а доля готовой продукции с 0,96% до 0,17% за анализируемый период.
Прочие текущие активы увеличились с 2,24 до 5,69% с 2006 -2010 гг.
В пассивах баланса наибольшую долю имеет СК более 80%, долгосрочные заемные средства занимают второе место в 2010г. их доля составила 9,66%. Последнее место занимает текущие пассивы в 2010г. их доля составила 9,48%.
Таблица 2.6