2. Механизм приспособления финансовой деятельности коммерческих организаций к неблагоприятным внешним экономическим факторам

Экономический кризис в стране, любые кризисные ситуации в стране создают неблагоприятные условия для деятельности предприятия.

Для выхода из кризиса государство сокращает бюджетные ассигнования, ужесточает налоговые правила, порядок осуществления расчетных операций и т.д.

В состав неблагоприятных внешних факторов, наиболее влияющих на финансовые отношения коммерческой организации, включаются: инфляция, условия банковского кредитования, ограниченность бюджетных ассигнований, налоговая политика государства, неплатежи и некот. др.

В условиях системного экономического кризиса основной целью внешнего механизма АКУФП является обеспечение выживаемости предприятия (а уже потом – устойчивости и развития).

Главный путь для обеспечения выживаемости – приспособление деятельности предприятия к неблагоприятным внешним экономическим факторам.

Финансовый механизм этого приспособления не одинаков. Он зависит:

1. от специфики финансовых отношений (которая определяется воздействием соответствующих внешних условий);

2. степени законодательного и нормативного регулирования финансовых отношений в отрасли;

3. специфики методов и рычагов, используемых для достижения поставленной цели, т.е. выживания.

Кроме того, во многом различается финансовый механизм в зависимости от того, к чему приспосабливается предприятие: к кредитной политике банков, к налоговой политике государства, к влиянию инфляции и т.д.

Рассмотрим, как изменяются элементы финансового механизма с целью приспособления деятельности предприятия к воздействию внешних экономических факторов.

2.1. Финансовый механизм приспособления предприятия к инфляции

Все элементы финансового механизма воздействуют на главные элементы – методы и рычаги. Все остальные – объект, имеющий специфику, затем законы, нормативное и информационное обеспечение влияют на выбор методов и рычагов.

Финансовые отношения в инфляционной среде меняются.

Они будут меняться и в случае приспособления деятельности предприятия к налоговой и кредитной политике.

Например:

- прибыль не всегда дает возможность расширения производства;

- высокая простая окупаемость инвестиционных проектов не свидетельствует об их привлекательности (прибыль/капитальные затраты);

- финансовая отчетность не вполне достоверно отражает действительное состояние предприятия;

-начисленной амортизации не хватает для замены износившихся основных средств;

- увеличение оборотных активов не всегда обеспечивает даже простое воспроизводство и т.д.

Специфика финансовых отношений в инфляционной среде отражается в юридических документах. Так, например:

- ГК РФ предусмотрена возможность взыскания упущенной выгоды от задержки в платежах (этот пункт может быть предусмотрен в коммерческих договорах), полная самостоятельность выбора форм и методов финансового планирования;

- в законе «О несостоятельности (банкротстве)» предусмотрена возможность банкротства при задержке платежей;

- в ФЗ «О государственном бюджете на … » отражен прогнозируемый темп инфляции на будущий период;

- в законах о банковской деятельности отражена зависимость ставки рефинансирования от уровня инфляции и т.д.

Специфика финансовых отношений находит свое отражение и в нормативном обеспечении. Для приспособления предприятий к инфляции Правительство РФ, различные Министерства разрабатывают соответствующие рекомендации.

В частности, существуют «Методические рекомендации Министерства экономики по определению экономической эффективности инвестиционных проектов», которые предполагают возможность использования методов, основанных на дисконтировании. А дисконтирование, в свою очередь, основано на инфляции.

Кроме того, в ПБУ, предоставлено право выбора метода оценки производственных запасов, списываемых в затраты, а также право выбора методов начисления амортизации (линейных и нелинейных), возможность использования денежных накоплений в сумме амортизации по своему усмотрению.

Инфляция приводит к искажению бухгалтерской и финансовой отчетности. Поэтому в информационных источниках (учетная политика предприятия, финансовая политика предприятия) отражены методы приспособления к инфляции.

Таким образом, в результате финансовые отношения в условиях инфляции влияют на закрепление и регламентацию соответствующих положений в законодательных актах и нормативных документах, в информационных источниках определяются методы и приемы приспособления к инфляции.

Наиболее важными методами приспособления деятельности предприятия к инфляции являются:

- финансовое планирование;

- авансирование оборотного капитала;

- инвестирование;

- управление капиталом (активами и пассивами).

В финансовом планировании целесообразно использовать специфические финансовые инструменты:

- коэффициент дисконтирования, учитывающий индекс инфляции и ССК (при расчете прибыли, выручки, обосновании инвестиционных проектов);

- при выборе инвестиций отдавать предпочтение проектам с коротким сроком окупаемости;

- вариантное планирование, т.е. составление финансовых планов по трем вариантам: оптимистический, пессимистический, наиболее вероятный;

- авансирование, т.е. при формировании оборотного капитала нужно учитывать темп инфляции; если планируется прибыль, то направлять ее на увеличение оборотных средств, но не меньше темпов инфляции.

Авансирование оборотных средств можно обосновать при помощи «бизнес-модели функционирующего предприятия». Считается, то бизнес-модель срабатывает, если выручка, получаемая на выходе больше авансированных средств на темп инфляции. Следовательно, при распределении прибыли целесообразно учесть рост цен на сырье и заработную плату не ниже темпов инфляции. При этом темп инфляции будет разным: на з/п ниже, на энергетику и материалы – выше.

- инвестирование – долгосрочное вложение капитала. Особенность: долгосрочные вложения необходимо выбирать исходя из срока окупаемости.

Рычаги: коэффициент дисконтирования, возможность привлечения внешних финансовых ресурсов (выпуск облигационных займов), возможность диверсификации вложений.

Рычаги по управлению активами: переоценка основных средств (желательно использовать рыночный метод, а не коэффициентный), управление оборотными активами: различные способы оценки сырья, списываемого в затраты, управление дебиторской задолженностью, расчет падения покупательной способности денежной единицы, расчет минимальных и максимальных скидок, факторинг и т.д.

Вопросы на самостоятельное изучение в учебном пособии З.А. Круш, Л.В. Лущикова «Антикризисное управление финансами коммерческих организаций»:

2. Финансовый механизм приспособления предприятий к неблагоприятным условиям банковского кредитования (п.6.2.2 уч.пособия)

3. Финансовый механизм приспособления предприятий к более жесткой бюджетной политике государства (п.6.2.3 уч. пособия)

4. Финансовый механизм приспособления предприятий к налоговой политике государства (п.6.2.4 уч. пособия)

5. Финансовый механизм приспособления коммерческих организаций к неплатежам (п.6.2.5 уч. пособия)