1.2.Специфика установления отношений с инвесторами

Доверие, как стратегическое оружие для каждого предприятия, очень важно для укрепления своей репутации, привлечения все новых и новых компаньонов и потребителей и т.д. Стратегическое доверие формируется на основе корпоративной информации – годовых отчетов, стенограмм выступления генеральных директоров перед финансовыми аналитиками и другие документы, связанные с формированием корпоративного имиджа и репутации.

По утверждению Ричарда Хиггинса, известный специалист в области управленческого консалтинга, стратегическое доверие возникает как совокупность целого ряда факторов, главными из которых являются:

• стратегический потенциал компании;

• эффективность деятельности компании в прошлом;

• степень доверия к высшему руководству компании, особенно генеральному директору;

• информированность заинтересованных лиц о стратегии компании.

Результатом стратегического доверия является улучшение отношений с финансовым сообществом и акционерами. Немаловажным результатом является также улучшение морального состояния работников компании.

Стратегический потенциал является ключевым фактором стратегического доверия и зависит от степени проработанности стратегии компании и эффективности стратегического планирования. Однако встречаются компании, не обладающие заметным стратегическим потенциалом, однако демонстрирующие высокоэффективную деятельность. В подобных случаях инвестиционное сообщество также проявляет стратегическое доверие. Таким образом, эффективность деятельности компании в прошлом также является существенным фактором стратегического доверия.

Еще одним значимым фактором стратегического доверия является позитивный имидж и добрая репутация генерального директора компании. Если он всегда на виду, является известным авторитетным специалистом и пользуется уважением, возникает так называемый эффект «переноса доверия» с первого лица на компанию в целом.

Наконец, весьма существенным фактором стратегического доверия является информированность заинтересованных сторон о стратегии компании. Отсюда необходимость обеспечения инвесторов четкой информацией о целях, задачах и стратегии развития компании.

Необходимо, чтобы информационные сообщения удовлетворяли следующим требованиям:

• открытость информации;

• конкретность;

• своевременность.

Неукоснительные соблюдения вышеперечисленных требований призваны защищать инвесторов от ложной информации. В российском законодательстве существует правовое регулирование в сфере отношений с инвесторами. Так по статье 15.19 Кодекса об административных правонарушениях предусматривает наложение административного штрафа в размере до 4 тысяч рублей на должностных лиц и до 40 тысяч рублей на юридических лиц за непредставление инвестору предусмотренной законодательством информации или предоставление недостоверной информации. Кроме того, статья 185 Уголовного Кодекса предусматривает жесткое наказание за внесение в проспект эмиссии заведомо недостоверной информации – вплоть до лишения свободы сроком до трех лет. Как показывает мировая практика, с каждым годом законодательство в области отношений с инвесторами выдвигает все более жесткие требования в области предоставления финансовой информации о компании и корпоративного управления. И только грамотно построенная программа отношений с инвесторами поможет компании снизить корпоративные, финансовые и репутационные риски.

Другой спецификой установления удачных отношений с инвесторами является соблюдение 6 принципов – золотое правило IR (от англ. Investor relations – отношения с инвесторами)-специалиста. В своей книге «Паблик рилейшнз для менеджеров» И.В.Алешина говорит следующее:

«1. Активность до агрессивности. Агрессивные в работе компании не становятся активными промоутерами своих акций автоматически. Компании сегодня должны агрессивно бороться за то, чтобы их видели и знали. Аналитики и инвесторы хотят быть информированными.

2. Продвижение успеха. Результаты обычно не говорят сами за себя. Компании должны сообщать инвесторам оценку своих акций, конкурентной позиции и рыночной репутации.

3. Проективность. Лояльность инвесторов следует искать в хорошие времена. Когда компания стоит перед угрозой её покупки, искать расположения инвесторов уже слишком поздно.

4. Последовательность. Отношения с инвесторами — непрерывная деятельность, а не серия чрезвычайных экспериментов.

5. Сохранение коммуникаций даже для плохих новостей. Компании должны встречаться с инвесторами как в хорошие, так и в плохие времена. Если новости плохи, инвесторы хотят знать, что делает менеджмент для разрешения проблем.

6. Инициатива коммуникаций должна исходить из компании и опережать инициативу коммуникаций со стороны инвесторов. Компания нуждается в благорасположении инвесторов, поэтому должна ухаживать за ними. Компания должна искать возможности информировать инвесторов о себе, вместо того, чтобы заставлять их обнаруживать нехватку такой информации. Торговля акциями в эпоху современных коммуникаций стала непрерывным 24-хчасовым процессом, обретающим все более глобальный (общемировой) масштаб. Поэтому постоянная, целенаправленная и квалифицированная деятельность по сохранению благорасположения к компании становится все более необходимой для её устойчивой позиции на рынке и в обществе в целом».

Положительные и отрицательные стороны привлечений финансов из вне. Положительные:

• возможность привлечения средств в значительных масштабах;

• Наличие независимого контроля за эффективностью использования инвестиционных ресурсов

Минусы:

• Сложность и длительность процедуры привлечения средств. Необходимость предоставления гарантий финансовой устойчивости.

• Повышение риска неплатежеспособности и банкротства. Уменьшение прибыли в связи с необходимостью выплат по привлеченным и заемным источникам.

• Возможность утраты собственности и управления компанией

Основные проблемы и пути их решения. Первое - поиск инвесторов. Конечно, можно заниматься этим самостоятельно. Но нужно понимать, что область это сложная и тонкая. Здесь работают жесткие, хищные и алчные профессионалы. Услуги инвестиционного банкира стоят от 5 до 10% от общей суммы инвестиций. Без инвестиционных банкиров, юристов и прочих «захребетников», конечно, обойтись хочется, но, в большинстве случаев, не получается.. Однако и тут нужно понимать, что одной договоренности мало — нужна большая и кропотливая работа по структурированию сделки и учету многочисленных деталей, каждая из которых может иметь большое значение в будущем.

Самой главной проблемой - пунктом общения с инвестором является вопрос его выхода из проекта. Работа инвестора обычно строится по следующей схеме: покупка доли собственности, вложение в развитие собственных средств и выход через некоторое время (обычно от года до пяти). Способы выхода инвестора из проекта могут быть разными. Чаще всего, это продажа крупному концерну. Продавая свои пакеты, прямой (и первоначальный) инвестор выходит из проекта, получив свою прибыль.

Второй способ выхода прямого инвестора из проекта лежит через биржу. Покупая доли предприятий, он реструктурирует их и превращает в акционерные общества, готовые для торговли на бирже. Инвестор также развивает купленные предприятия, увеличивает их объемы продаж и делает их привлекательными уже для портфельных инвесторов. Фонды портфельных инвестиций обычно имеют ограничения по минимальному обороту компаний, чьи акции они приобретают. Поэтому прямому инвестору, вкладывающему свои деньги с целью дальнейшего выхода через биржу, необходимо сильно развивать предприятие, увеличивая его объем продаж.

Так как инвесторы – люди высокого статуса, да и работающие с финансами, бывают крайне мнительными и обеспокоенными благосостоянием своего капитала. И в связи с этим могут возникнуть некоторые недопонимания, которые могут привести к скандалу. Чтобы их не было необходимо держать инвестора в курсе всех дел и радовать его результатами и отчетностью согласно графику работы. Но важнее всего, чтобы все подробности должны быть заранее четко оговорены и прописаны в договорах о сотрудничестве.

Вывод по первой главе:

Отношения с инвесторами – это целенаправленная деятельность компании, имеющая постоянный характер, способствующая налаживанию коммуникации с аудиторией отношений с инвесторами и потенциальными инвесторами, в частности.

Целью данных отношений является формирование деловой репутации и рыночной стоимости компании.

Основой отношений с инвесторами являются доверие, последовательность, своевременное полное информирование и инициативность.