Тема 4 интеллектуальный капитал (нематериальные активы)организации

• Джон Ке́ннет Ге́лбрейт (1908 -2006 г.г.) — американский экономист, представитель старого (Вебленского) институционального течения. в 1968 г. употребил этот термин «интеллектуальный капитал» в значении «интеллектуальная деятельность»

• Томас А. Стюарт- член редколлегии журнала «Fortune» в статье «Сила интеллекта: как интеллектуальный капитал становится наиболее ценным активом Америки» представил интеллектуальный капитал как сумму всего того, что знают работники компании и что дает конкурентное преимущество компании на рынке

• Л.Эдвинссон шведский экономист-практик рассматривает интеллектуальный капитал как знание, которое можно конвертировать в стоимость.

Интеллектуальный капитал- это основанные на связях структурированные знание и способности, обладающие потенциалом развития и создания стоимости.

Общие черты ИК и ФК

• возникают в результате вложений ресурсов (денег, материальных средств, знаний, квалификации) в производство товаров и услуг;

• приносят своему обладателю доход;

• являются ресурсом не только сохраняемым, но и пополняемым;

• включены в процесс кругооборота стоимости, в котором денежная форма задает одновременно отправную и конечную точки передвижения;

• подвергаются моральному износу (интеллектуальный капитал – быстрее);

требуют затрат на свое поддержание (ремонт).

Различия физического и интеллектуального капитала

Физический капитал	Интеллектуальный капитал
Материальная природа	Нематериальная природа
Затраты в прошлом	Результаты в будущем
Аддитивный	Неаддитивный
Преимущественно финансовая оценка	Комбинация стоимостных и нестоимостных оценок
Организация владеет всем капиталом	Организация владеет капиталом лишь частично

АДДИТИВНОСТЬ (от латинского additivus – прибавляемый)- свойство объекта, по которому величина всего объекта равна сумме величин частей объекта при любом разбиении. Так, объем тела равен сумме объемов его частей.

Синерги́я или Синерги́зм — это взаимодействие двух или более факторов, характеризующееся тем, что их действие существенно превосходит эффект каждого отдельного компонента в виде их простой суммы.

Синергетический эффект — возрастание эффективности деятельности в результате слияния отдельных частей в единую.

Коэффициент Тобина (q) -отношение рыночной цены компании к цене замещения ее реальных активов (зданий, сооружений, оборудования и запасов).

• Джеймс Тобин (1918 – 2002гг.) американского экономист, лауреата Нобелевской премии (1981 г) «за анализ состояния финансовых рынков и их влияния на политику принятия решений в области расходов, на положение с безработицей, производством и ценами».

В развитых странах

• в течение 1960-1970 гг. среднее значение коэффициента Тобина изменялось мало, колеблясь между величинами от 1 до 2.

• С начала 1980-х гг. наблюдается резкий рост этого коэффициента,

• к началу XXI достиг величины 6-7 у многих конкурентоспособных компаний.

В 1995г. компания IBM поглотила Lotus:

• материальные активы Lotus оценивались 230 млн.,

• IBM заплатила - 3,5 млрд.долл.,

• коэффициент Тобина достиг 15,2.

Коэффициент Тобина в крупных российских организациях (данные 2007 г.)

Организация	Коэффициент Тобина
«Нова ТЭК»	5,98
«Норильский никель»	3,49
«ВымпелКом»	3,33
Трубная металлургическая компания	2,84
«Полюс Золото»	2,68
Новолипецкий металлургический комбинат	2,57
«Роснефть»	2,55

«Славнефть-Мегион-нефтегаз»	2,14
«ТНК-ВР Холдинг»	2,07
Магнитогорский металлургический комбинат	2,07
«ЛУКОЙЛ»	1,68
«Сургутнефтегаз»	1,52
«Газпром»	1,45
«Мечел»	1,39
«ЕЭС России»	1,23

коэффициент Тобина (q)

• Если q >1 ,рыночная стоимость компании превосходит балансовую стоимость ═>, в биржевой цене отражены некоторые незарегистрированные (но измеренные) активы компании.

• Если q <1,биржевая стоимость компании меньше суммарной балансовой стоимости ее активов, ═> компания, возможно, недооценивается биржей.

Другие методы количественных оценок:

• Метод прямого интеллектуального капитала.

• Методы рыночной капитализации.

• Методы отдачи на активы.

• Методы подсчета очков.

Информационный менеджмент- любые интеллектуальные действия, совершаемые в процессе управления фирмой: переговоры, планирование, заключение контрактов, совещания и т.п.

Рассчитываются:

• «доход на менеджмент»,

• «доход, добавленный информацией»,

• «отдача на информационные ресурсы».

Письмо Министерства финансов Российской Федерации «О признании интеллектуальной собственности нематериальным активом» (№07-05—06/155 от 22 июня 2006 г.).

Инвестиции в интеллектуальный капитал

Способы инвестирования в потребительский капитал:

• Разработка совместно с потребителем рыночных новинок

• Наделение потребителей большими, чем обычно правами

• Индивидуальный подход к потребителю

• Различные виды партнерства с потребителем

Т.Стюарт писал об этом «полезном цикле»: «…Люди учатся делать вещи, которые становятся информацией, которая становится документами, которые заносятся в сеть, которой люди пользуются, чтобы научиться делать новые вещи».

Особенности, характеризующие инвестиции в интеллектуальный капитал:

• сбалансированность,

• повышенный риск

• сложность оценки эффективности.

Эффективность инвестиций в ИК есть отношение прироста ИК (ИКN – ИК0 ) за определенный период к инвестициям в него за тот же период:

Э = (ИКN – ИК0) / Σ ИнвИКi / (1+r)ⁱ

Где:

• ИКi – величина ИК на конец года i;

• ИнвИКi – инвестиции в ИК в году i;

• r – коэффициент дисконтирования.

Затовариванию знаниями можно противостоять с помощью практических приемов:

• Активизация знаний путем специализации – усилия многих людей экономятся за счет увеличения знаний немногих;

• Упрощение и автоматизация – за счет рационализации компьютерных сетей исключается лишняя информация;

• Управление запасами знаний – предоставление знаний «по требованию».

Структура интеллектуального капитала