9. Международное движение капиталов: понятие, формы, причины и последствия

Международное движение капиталов – изъятие из оборота части национального капитала и включение его в производственный процесс или иное обращение в других странах.

Движение капиталов – это не физическое перемещение средств производства, а финансовая операция: инвестирование, купля-продажа ценных бумаг, предоставление займов.

В условиях, когда международная конкурентоспособность во многом определяется быстротой разработки и внедрения технологических изменений, усиливается значение вывоза капитала. Заемщики получают средства для инвестиционных вложений в настоящее время, а кредиторы — обязательства или акции, которые гарантируют им получение процентов или дивидендов в будущем.

Иностранные инвестиции (капиталовложения) – финансовые и материальные средства, а также права на имущественную и интеллектуальную собственность, вывезенные из одного государства и вложенные в дело на территории другого государства с целью получения прибыли или достижения социального эффекта.

Формы международного движения капиталов:

1. По источникам происхождения:

Официальный капитал – средства из госбюджета, перемещаемые за рубеж или получаемые из-за рубежа по решению правительства или межправительственных организаций.

Частный капитал – средства негосударственных фирм, банков перемещаемые за рубеж или получаемые из-за рубежа .

2. По характеру использования: Предпринимательский капитал – средства, вкладываемые в производство с целью получения прибыли.

Ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью получения процента.

3. По сроку вложения:

Средне - и долгосрочный капитал – вложения сроком более чем 1 год.

Краткосрочный капитал – вложения сроком менее 1 года.

4. По цели вложения:

Прямые инвестиции – вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над объектом размещения капитала.

Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Это инвестиции в акции, облигации, финансовые дериваты.

Причины зарубежного инвестирования:

1. Несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных странах.

2. Более прибыльное применение капитала за рубежом (дешевая рабочая сила, сырье, низкие налоги).

3. Интерес к природным ресурсам другой страны с целью гарантированного снабжения своего предприятия сырьем.

4. Охрана окружающей среды в развитых странах и перенос грязного производства в другие страны с нежесткими экологическими стандартами.

5. Обход тарифных и нетарифных барьеров, на которые наталкивается экспорт товаров.

Возможные последствия иностранных инвестиций для экономики принимающих стран.

Благоприятные последствия:

• Приток капиталов в форме прямых инвестиций, кредитов и займов от материнской компании, реинвестиций прибыли филиалов ускоряет экономическое развитие и улучшает состояние платежного баланса страны.

• Повышение уровня занятости, квалификации и производительности местной рабочей силы.

• Расширение ассортимента выпускаемой продукции.

• Развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на импорт готовой продукции.

• Рост объема налоговых поступлений, позволяющий увеличить государственное финансирование социальных и. иных программ.

• Повышение уровня жизни и покупательной способности населения.

• Развитие инфраструктуры: сети транспорта и связи, страхового дела и т. д.

• Усиление конкуренции в национальной экономике, снижение уровня ее монополизации.

• Оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных норм и стандартов не только в производстве, но и в потреблении, образе жизни и т. д.

Неблагоприятные последствия

• Репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и т. д.), что ухудшает состояние платежного баланса.

• Импорт оборудования, материалов, компонентов увеличивает валютные расходы.

• Подавление местных производителей и поставщиков и ограничение конкуренции.

• Усиление зависимости национальной экономики со всеми последствиями для ее экономической и политической безопасности.

• Упадок традиционных отраслей национальной экономики.

• Более высокий уровень оплаты труда на иностранных предприятиях, усиливающий социальную дифференциацию и напряженность.

• Ввоз иностранной технологии в различных формах ограничивает стимулы при проведении национальных НИОКР, что в конечном счете может привести к усилению технологической зависимости.

• Ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов.

• Отрицательное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, насаждением чуждых национальной культуре форм организации производства, образа жизни и т. д.

Следует отметить, что в подходе к оценке последствий прямых зарубежных инвестиций и в странах базирования (из которых идет отток капитала), и в странах принимающих (куда направляется капитал) существует большой разброс мнений.

В публичных дискуссиях в странах, принимающих капитал, преобладает тема национальной экономической безопасности. Причем ее обыгрывают и сторонники и противники прямых зарубежных инвестиций. Так, если первые расценят открытие зарубежной фирмы как появление новых рабочих мест, то вторые заявят о выкачивании средств из страны и эксплуатации местного населения иностранным капиталом.

Правительства стран, желающих привлечь иностранный капитал, предоставляют для него специальные налоговые льготы. Страны базирования могут вводить дополнительные налоги для регулирования оттока инвестиций или для получения выигрыша от дохода на инвестиции своих граждан. И неудивительно, что государства, особенно экономически отсталые, проводя «политику открытых дверей» для иностранного капитала, рассматривают ее как шанс на собственный экономический прорыв.