2.1.Система денежных агрегатов в рф:
Российские денежные агрегаты несколько отличаются от зарубежных аналогов, но построение системы денежной базируется на рассмотренных. Разделение денежной массы на агрегаты стало применяться в России в практике финансового анализа и статистики только с начало рыночных реформ с 1990х году. Ныне учитывается около 20 компонентов денежной массы, которые объединяют в денежные агрегаты М0,М1,М2,М3.
РФ: денежный агрегат М0:
М0-это наличные деньги в обращении вне банковской системы.
Деньги вне банков-выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, за исключением сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций.
РФ: Денежный агрегат М1
В РФ: М1=М0+ средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий, населения и местных бюджетов.
+ депозиты населения и предприятия в коммерческом банке
+
+
+
Денежный агрегат М2 в РФ :
Рассчитываются в 2х вариантах: (в США 1 вариант)
1.Денежная масса М2 (национальное определение)
2.Денежная масса (по методологии денежного обзора)
+ еще один слайд
РФ: Денежная масса М2
Денежная масса (по методологии денежного обзора)
= «деньги» (деньги вне банков+ депозиты до востребования)
«квазиденьги» (срочные и сберегательные депозиты+ депозиты в иностранной валюте) широкие деньги.
Денежный агрегат М2 в РФ:
Денежная масса М2 (национальное определение) в РФ в 1994-2010гг
01.01.1994:
М2 – 33,2 трл руб. 100%. В том числе наличные деньги (13,3 трл руб. 40,1%). Безналичные средства (19,9 трл руб. 59,9%).
01.01.1998:
М2 – 374,1 млрд руб. 100%. В том числе наличные деньги (130,3 трл руб. 34,8%). Безналичные средства (243,7 млрд руб 65,2%).
01.01.1999:
М2 – 453,7 млрд руб. 100%. В том числе наличные деньги (187,7 млрд. руб. 41,4%). Безналичные средства (266,0 млрд руб. 58,6%).
01.01.2004:
М2 – 3212,6 млрд руб. 100%. В том числе наличные деньги (1147,0 млрд руб. 35,7%). Безналичные средства (2065,6трл руб. 64,3%).
01.01.2010:
М2 – 15697,7 млрд руб. 100%. В том числе наличные деньги (4038,1 млрд руб. 25,7%). Безналичные средства (11659,7 млрд руб. 74,3%).
Денежный агрегат М2 в РФ
В РФ на 01.01.2007 денежная масса (по методологии денежного обзора) составила 10146,7 млрд. руб. в том числе
деньги – 5598,4 млрд руб.
«квазиденьги» – 4548,3 млрд руб.
Коэффициент монетизации (или коэффициент обеспечения) = М2Х делить на номинальный ВВП
В РФ:
1995г. - 0,16
1998г. (осень) - 012-013
2005г.- 0,21
2008г. (1 июля) – 0,335
2010г. (1 июля)-0,354
Норма: 0,6-1,0
Факторы инфляции:
А.) Связанные со спросом
Б.) не денежные факторы действующие со стороны предложения (монополизм экономики, превышение зарплаты по отношению к тему роста повышения труда). Изымать кол-ва денег из денежного обращения.
Денежный агрегат М3 В РФ:
М3=М2 + Депозитные сертификаты
+ облигации государственного займа
Системы денежных агрегатов
США (ФЕДЕРАЛЬНАЯ кредитная сис-ма вместо ЦБ): 4 (М1,М2,М3,L)
РФ: 4 (М0,М1,М2,М3) последние годы акцент на М0 И М2
Франция: 10
Великобритания 5
Италия 4
ФРГ, Швейцария 3
Общее между этими странами – приоритет за показателем М2(с 1980х, до этого отдавали предпочтение М1, считая что М2 более устойчиво связан с другими переменами из уравнения - дефлятор ВВП, реальный ВВП и скорость расчета д.е.)
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 и период 2010-2011 годов:
ЦБ РФ предполагает в зависимости от вариантов прогноза (4 варианта)
Увеличение денежного агрегата М2
В 2009г – на 19-28% (факт 16,3%)
В 2010 г. – на 16-25%
В 2011г. – на 14-22%
Увеличение денежной базы в узком определении
В 2009 г. на 14-22%
В 2010 г. на 12-20%
В 2011 г. на 9-17%
Сходства сис-м денежных агрегатов в разных странах заключается :
В том что они базируются на одинаковых принципах их построения (принцип убыв ликвидности и иерархичности)
Использование одинаковых денежных агрегатов (как правило сходство в названии структура разная)
Используются одинаковые элементы денежных агрегатов при построении
Различия:
Набор компонентов в структуре каждого денежного агрегата отличается в каждой стране
Структура денежных агрегатов отличается по степени сложности (пример США и РФ, в США более разветвлённой и сложней, чем в РФ)
Компоненты аналогичных (одноименных) денежных агрегатов и соответственно сами агрегаты в разных странах отличаются степенью своей ликвидности. (РФ и США сравнить ликвидность, то в США денежный агрегат более ликвиден, чем в РФ).
Сейчас практически все страны используют денежные агрегаты, ,естественно есть различии, принципы построения одинаковые, основной акцент на денежном агрегате М2.
III.Денежная база:
Для анализа структуры денежной баз иногда выделяют, так называемые наиболее «сильные» деньги, а именно денежную базу, то есть обязательства ЦБ по отношению к частному сектору отражаемые в балансе.
Денежную базу рассчитывают в двух вариантах – в узком и в широком определении.
РФ Денежная база на 01.01.2010 (в широком смысле)
Составила: 6467.3 млрд. руб.
в том числе
-наличные деньги в обращении с учетом остатков в кассах Кредитных Организаций. 4622,9 млрд. руб (71,5%)
- корреспондентские счета КО в банке России 900,3 млрд руб. (14%)
-Обязательные резервы 29.9 млрд. руб. (0,5%)
-другое 914,2 млрд. руб. (14,1%)
Все депозиты банка делятся на две части:
-обязательные резервы – банки не могут работать с ним и они хранятся на счетах и используются в форс-мажорах.
-свободные резервы используются банками для активных операций
Денежная база в узком смысле - это наличные деньги в обращение с учетом остатков в КО + обязательные резервы.
Корреспондентские счета кредитных организаций в банке РФ. (Все банки могут открывать счета друг и друга такие счета называются корреспондентские счета.)
Денежная база – входит: Наличные деньги, Обязательные резервы, Счета в банке РФ вроде.
Денежная база (сильные деньги) - потому что за ним стоит государство (ЦБ) за всеми компонентами.
Денежная база вдвое меньше чем денежная масса,
Регулирование объема денежной базы осуществляется с помощью мер денежной кредитной политику кот осуществляется ЦБ. =>
Меры :
-Изменение учетной ставки при предоставлении кредитов ЦБ коммерческим банкам в порядке их рефинансирования.
-Установление норм образования фондов обязательных резервов коммерческих банков подлежащих хранению в ЦБ.
-Применение нормативов регулирующих деятельность коммерческих банков итд.
Особенности обязательных резервов в РФ
Деньги (финансовая пирамида – кризис 1998 года)
Перепечатать прошлую лекцию.
Выпуск и эмиссия денег в хозяйственный оборот.
Величина свободного резерва
Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка:
Ср= К+ПР+ЦК + - МБК – ОЦР-А0,
Где
К- собственный капитал коммерческого банка
ПР- привлеченные ресурсы коммерческого банка
ЦК- централизованный кредит, предоставленный коммерческому банку Центробанком
МБК- Межбанковский кредит
ОЦР- межбанковский кредит
ОЦР- отчисления в фонд обязательных резервов
А0- ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческо банка
Таблица: «Механизм банковского мультипликатора. Процесс расширения кредита (долл.)» условный пример.
Банки
|
Депозиты
|
Резервные фонды
|
Суммы, предоставленные в кредит
|
1й 2й 3й 4й 5й Итд. |
10000 8800 7744 6814,7 5996,9 |
1200 1056 929,3 817,8 719,6 |
8800 7744 6814,7 5996,9 5227,3 |
Все остальные ИТОГО |
43977,7 83333,3 |
5277,3 10000 |
38700,4 73333,3 |
Рестрективная политика – ограничение
Экспонсионсианиская политика
Гл 4 параграф 3(гаврушин) – изучить самостоятельно.
Тема №4 Денежный оборот и его структура налично-денежный оборот.
I. Понятие денежного оборота и его структура.
II. Особенности денежного оборота в разных моделях экономики.
III. Налично-денежно оборот.
Теории :
Денежный оборот = денежное обращение.
Денежный оборот - Это движение всех денег наличных и безналичных
Денежное обращение - Движение только наличных
Синонимы –мы изучаем по этой теории.
Денежный оборот/денежное обращение (ДО)- это процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичных формах.
Расчеты – это система организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам.
Делятся на наличные и безналичные.
Несколько классификаций в денежном обороте:
Классификации критерием является форма денег функционирующая в обороте наличный оборот и безналично-денежный.
Экономическое содержание. Экономическое содержание отдельных частей денежного оборота. Отражает эконом. Содержание отдельных частей денежного оборота и критерий здесь – характер отношений, которые обслуживает та или иная часть денежного оборота.
Элементы:
денежно-расчетный оборот, который обслуживает расчетные отношения за товары и по не товарным обязательствам юридических и физических лиц.
Денежно-кредитный оборот. Обслуживающий кредитные отношения в хозяйстве.
Денежно – финансовый оборот обслуживающий финансовые отношения в хозяйстве.
В качестве критерия имеет сл субъекты между которыми происходит движение денег,
движение денег:
- между банками (межбанковский оборот)
-между банками и юридическими и физическими лицами (банковский оборот)
-между юридическими лицами
-между юридическими и физическими лицами (с одной и др стороны)
- между физическими лицами
Экономические системы – рассмотреть.
ХЗ ЧТО ЭТО :
1й критерий:
Формы собственности на факторы и результаты производства:
- частная собственность – характеристика рыночной сис-мы
-Гос. Собственность - Административность командной сис-мы.
2й критерий:
-Гос. Регулирование – потеря самостоятельности принятие решения хозяйственной собственности.
- Механизм координации механической деятельности механизм централизованного планирования
- в условиях рыночной сис-мы хоз-ва объединяет механизм «рынок». Рынок объединяет всех