Рейтинговая оценка кредитоспособности заемщиков
Применение данного метода позволяет охарактеризовать финансовое состояние предприятия – потенциального заемщика (заемщика) с помощью одного синтетического (интегрированного) показателя – рейтинга, выраженного в баллах, а также определить границы интервала колебания этого показателя, при которых заключение кредитного договора будет считаться целесообразным. При использовании названного метода банки делят потенциальных заемщиков (заемщиков) на классы по сокращенному кругу показателей их кредитоспособности, финансовой устойчивости и риску, который берет на себя банк при выдаче кредита.
Для оценки финансового состояния обычно используют три группы оценочных показателей: ● коэффициенты ликвидности; ● коэффициент наличия собственных средств; ● показатели оборачиваемости и рентабельности (см. приложение 1 к настоящей главе).
Коэффициенты (показатели) имеются в виду такие:
♦ коэффициент абсолютной ликвидности (К1);
♦ коэффициент быстрой ликвидности (К2);
♦ коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) (К3);
♦ коэффициент наличия собственных средств (коэффициент независимости) (К4);
♦ коэффициент оборачиваемости оборотных активов:
(Средняя стоимость оборотных активов / Объем дневных продаж);
♦ коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
(Средняя стоимость дебиторской задолженности / Объем дневных продаж);
♦ коэффициент оборачиваемости запасов
(Средняя стоимость запасов / Объем дневных продаж).
Аналогично могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотных активов (готовой продукции, незавершенного производства, сырья и материалов) и кредиторской задолженности;
♦ показатель рентабельности продукции (продаж) (К5);
♦ показатель чистой рентабельности продаж (К6)
(Чистая прибыль / Объем продаж).
Пусть основными оценочными показателями будут, к примеру, коэффициенты К1, К2, К3, К4, К5 и К6, а прочие коэффициенты (показатели) используются как дополнительные к первым шести. Задача заключается в присвоении потенциальному заемщику (заемщику) категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с нормативными. Итоги соответствующих расчетов представлены в табл. 1.
Таблица 1
Разбивка показателей на категории
в зависимости от фактических значений
Коэффициент
|
Категории заемщика |
||
1 категория |
2 категория |
3 категория |
|
К1 |
0,1 и выше |
0,05-0,1 |
Менее 0,05 |
К2 |
0,8 и выше |
0,5-0,8 |
Менее 0,5 |
К3 |
1,5 и выше |
1,0 -1,5 |
Менее 1 |
К4 (кроме торговли) |
0,4 и выше |
0,25 – 0,4 |
Менее 0,25 |
К5 |
0,1 и выше |
Менее 0,1 |
Нерентабельно |
К 6 |
0,06 и выше |
Менее 0,06 |
Нерентабельно |
Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами. При этом должна использоваться утвержденная шкала, где каждому значению коэффициента соответствует определенное количество баллов. Сумма баллов по всем 6 показателям позволяет отнести потенциального заемщика (заемщика) к одному из классов (категорий) кредитоспособности.
Рассмотрим пример, в котором определим рейтинговым методом, к какому классу кредитоспособности относится анализируемое предприятие (табл. 2).
Таблица 2
Расчет суммы баллов
Показатель |
Фактическое значение |
Категория заемщика |
Вес показателя |
Баллы (S) |
К1 |
0,022 |
3 |
0,05 |
0,15 |
К2 |
0,32 |
3 |
0,10 |
0,30 |
К3 |
1,39 |
2 |
0,40 |
0,80 |
К4 |
0,62 |
1 |
0,20 |
0,20 |
К5 |
0,07 |
2 |
0,15 |
0,30 |
К6 |
0,01 |
2 |
0,10 |
0,20 |
Итого |
- |
- |
1 |
1,95 |
Рассчитаем сумму баллов следующим образом: S = 0,05 × категория К1 + 0,10 × категория К2 + 0,40 × категория К3 + 0,20 × категория К4 + 0,15 × категория К5 + 0,10 × категория К6 = 1,95.
Сумма S определяет рейтинг заемщика следующим образом: при S = 1,25 и менее – I класс кредитоспособности; при S > 1,25, но ≤ 2,35 – II класс кредитоспособности; при S > 2,35 – III класс кредитоспособности (табл. 2). Таким образом, данное предприятие является заемщиком 2-го класса (категории).
Полученный предварительный рейтинг заемщика может быть скорректирован в ту или иную сторону с учетом значений других показателей и с учетом оценки качественных параметров деятельности потенциального заемщика (заемщика), не имеющих количественного выражения.
В практике российских банков использование качественных оценок кредитоспособности имеет особое значение в силу ряда причин.
Во-первых, во многих случаях на практике финансовый анализ сводится к расчетам структурных соотношений, темпов изменения показателей, значений финансовых коэффициентов. Стремление к детализации результатов такого анализа приводит к использованию избыточного количества таких коэффициентов, которые к тому же часто находятся в функциональной зависимости между собой (не являются независимыми). Кроме того, получить убедительные выводы на основании большого информационного массива достаточно проблематично для банковских сотрудников, оснащенных специальными программными средствами, но не всегда обладающими достаточной квалификацией и профессиональным опытом, творческим отношением к подобного рода расчетам.
Во-вторых, результаты финансового анализа могут основываться на не совсем достоверной или недостоверной информации, которая может быть искажена.
В-третьих, сравнительный финансовый анализ российских компаний крайне затруднен из-за отсутствия во многих случаях среднеотраслевых показателей.
В-четвертых, спорной представляется возможность использования в российской практике многих зарубежных интегральных показателей для оценки вероятности банкротств компаний.
Анализ качественных параметров деятельности потенциального заемщика (заемщика), основанный на экспертных суждениях, призван помочь оценить такие его характеристики, которые не могут быть выражены в количественных показателях. В частности, экспертные оценки могут быть даны рискам кредитования.
Формализовать мнение экспертов о деятельности потенциального заемщика (заемщика), его финансовом состоянии, имманентным рискам и придать им количественное выражение можно путем балльных оценок ответов на вопросы.
В итоге сводный рейтинг потенциального заемщика (заемщика), или интегральный показатель его кредитоспособности, можно получить путем взвешивания количественной оценки финансового состояния и экспертной оценки. Получается итоговый рейтинг заемщика в диапазоне от 0 до некоторого количества баллов (например, до 100).
Рассмотрим пример использования рейтингового метода оценки кредитоспособности потенциального заемщика (заемщика) банком, в котором в сочетании с финансовыми показателями оцениваются и качественные характеристики предприятия. К таковым могут относиться, к примеру, следующие:
1) наличие расчетного счета в данном банке и определенной суммы среднедневных остатков на нем за анализируемый период.
Сумма среднедневных остатков на счетах клиента рассчитывается путем деления общей суммы остатков на всех счетах данного клиента за период на количество дней в данном периоде;
2) кредитовые обороты по расчетному счету за анализируемый период.
Обычно за период принимаются 3 последних месяца, но чем длиннее этот период, тем точнее будет оценка;
3) удельный вес потока денег, проходящего через счета клиента в банке, в общей сумме выручки потенциального заемщика (заемщика) за последний отчетный период;
4) срок, в течение которого потенциального заемщика (заемщик) является клиентом банка;
5) специфика потенциального заемщика (заемщика)
6) кредитная история потенциального заемщика (заемщика).
7) деловая репутация потенциального заемщика (заемщика).
Первые 6 параметров могут быть оценены, к примеру, следующими баллами в пределах указанных интервалов (табл. 3–8).
Таблица 3
Среднедневные остатки на счетах клиента, в % от среднего по банку среднедневного остатка за период |
Счета в банке нет |
От 20 до 50% |
от 50 до 75% |
от 75 до 100% |
Балл |
0 |
1 |
2 |
3 |
Таблица 4
Кредитовые обороты по счету клиента, в % от средних по банку оборотов по счетам 1 клиента за период |
Счета в банке нет |
от 20 до 50% |
от 50 до 75% |
от 75 до 100% |
Балл |
0 |
1 |
2 |
3 |
Таблица 5
Удельный вес денежного потока клиента, в % от общей суммы выручки |
Счета в банке нет |
до 30% |
от 30 до 40% |
от 40 до 50% |
от 50 до 75% |
От 75 до 100% |
Балл |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Таблица 6
Срок действия счета клиента в банке |
Счета в банке нет |
до 1 мес. |
от 1 до 3 мес. |
от 3 до 6 мес. |
от 6 мес. до 1 года |
Свыше 1 года |
Балл |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Таблица 7
Специфика предприятия |
Балл |
Государственные и муниципальные предприятия, АО, ООО, образованные на базе бывших государственных предприятий |
5 |
АО, ООО и др., функционирующие более 3 лет |
4 |
АО, ООО и др., функционирующие менее 3 лет |
3 |
Индивидуальные частные предприятия |
2 |
Прочие |
1 |
Таблица 8
Кредитная история (оценки – по критериям банка) |
Балл |
Безупречная |
5 |
Хорошая |
4 |
Удовлетворительная |
3 |
Отсутствие кредитной истории |
2 |
Неудовлетворительная |
1 |
Оценка деловой репутации потенциального заемщика (заемщика) может быть получена, например, как сумма положительных ответов на следующие вопросы (каждому положительному ответу присваивается 1 балл, каждому отрицательному – 0 баллов): ▪ наличие четких должностных инструкций; ▪ нечастая смена руководства (реже чем 1 раз в год); ▪ отсутствие судебных разбирательств, скандалов в прессе; ▪ наличие положительного аудиторского заключения; ▪ четкое представление руководством компании своего места на рынке, наличие стратегии развития; ▪ отсутствие просроченной задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами, персоналом, поставщиками.
Естественно, надо оценить (также в баллах) основные показатели финансового положения потенциального заемщика (заемщика). Допустим, рассчитаны следующие финансовые коэффициенты (табл. 9 –11).
Таблица 9
Коэффициент промежуточной ликвидности
Значение коэффициента |
Менее 0,6 |
от 0,61 до 0,7 |
от 0,71 до 0,9 |
от 0,91 до 1,1 |
от 1,11 до 1,2 |
Более 1,2 |
Балл |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Таблица 10
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)
Значение коэффициента |
Менее 1 |
от 1,01 до 1,3 |
от 1,31 до 1,6 |
от 1,61 до 1,9 |
от 1,91 до 2,2 |
Более 2,2 |
Балл |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Таблица 11
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
Значение коэффициента |
Более 1 |
от 0,81 до 1 |
от 0,61 до 0,8 |
от 0,41 до 0,6 |
от 0,21 до 0,4 |
Менее 0,2 |
Балл |
5 |
4 |
3 |
2 |
1 |
0 |
Баллы, полученных в результате всех этих расчетов, суммируются и потенциальному заемщику (заемщику) присваивается кредитный рейтинг в соответствии, например, со следующей шкалой (табл. 12).
Таблица 12
Рейтинг заемщика |
Высокий |
Надежный |
Удовлетворительный |
Низкий |
Неудовлетворительный |
Сумма баллов |
Больше 45 |
От 38 до 44 |
От 30 до 37 |
От 20 до 29 |
Меньше 20 |
Далее определяется рейтинг предоставляемого (испрашиваемого) кредита по балльной оценке исходя из следующих, например, критериев:
1) вид и класс обеспечения;
2) испрашиваемая сумма кредита;
3) сроки и схемы погашения кредита (см. табл. 13–15).
Таблица 13
Рейтинг вида обеспечения
Характер и категория обеспечения (по критериям банка) |
Балл |
Класс А |
5 |
Класс Б |
4 |
Класс В |
3 |
Класс Г |
2 |
Класс Д |
1 |
Комбинированное обеспечение |
- |
Без обеспечения |
0 |
Таблица 14
Сумма кредита |
Балл |
До 25% валюты баланса заемщика |
3 |
От 25% до 50% валюты баланса заемщика |
2 |
От 50% до 100% валюты баланса заемщика |
1 |
Сумма превышает валюту баланса заемщика |
0 |
Таблица 15
Срок кредита |
Балл |
До 3 месяцев |
5 |
От 3 до 6 месяцев |
4 |
От 6 месяцев до 1 года с погашением частями |
3 |
От 6 месяцев до 1 года) c погашением в конце срока |
2 |
Долгосрочный кредит |
1 |
Полученные 3 балла суммируются, и кредиту присваивается итоговый рейтинг в соответствии, например, со следующей шкалой (табл. 16).
Таблица 16
Рейтинг кредита |
Количество баллов |
Высокий |
11-13 |
Средний |
5-10 |
Низкий |
менее 5 |
По результатам проведенной рейтинговой оценки кредитоспособности потенциального заемщика (заемщика) и кредитной услуги принимается предварительное решение о целесообразности (нецелесообразности) оказания такой услуги. Для этого может быть использован, например, следующий прием (табл. 17)
Таблица 17
Итоговый рейтинг заемщика
Рейтинг заемщика
Рейтинг услуги |
Высокий |
Надежный |
Удовлетво-рительный |
Низкий |
Неудовлет- ворительный |
Высокий |
+ |
+ |
+ |
+ |
- |
Средний |
+ |
+ |
+ |
- |
- |
Низкий |
+ |
+ |
- |
- |
- |
При плюсовых значениях рейтинговых оценок может быть принято положительное решение о предоставлении кредита данному потенциальному заемщику. При отрицательном значении заявка отклоняется или потенциальному заемщику (заемщику) нужно предложить принять меры для усиления обеспечения, улучшения финансовых показателей и т.п., т.е. такие, которые позволят ему получить рейтинг требуемой величины.
См. также приложение 3 к настоящей главе.
Может сложиться ситуация, когда специалистам банка потребуется более глубокое изучение финансового состояния потенциального заемщика (заемщика) с помощью особых методик (в особенности это касается плюсовых значений рейтинга, близких к нулю). В этих случаях могут использоваться индексный метод или метод комбинированного индекса (примером использования указанного метода могут служить модель «Z-анализ» Альтмана и модель надзора за ссудами Чессера), суть которых достаточно полно отражена в отечественной литературе.
ПРИЛОЖЕНИЕ 3