Контрольные вопросы:

1. Что такое облигации, акции? Назовите другие ценные бумаги.

2. Охарактеризуйте стратегии инвесторов при торговле ценными бумагами на бирже.

3. Что такое диверсификация инвестиционного портфеля?

4. Что такое реструктуризация и ротация инвестиционного портфеля?

XIII. Управление активами

Основные понятия:

1. Активы

2. Пассивы

3. Направление денежного потока

Комплекс мер, направленных на эффективное размещение активов фирмы, представляющих собой собственные и привлечённые средства.

В управление активами входят:

• инвестиции в ценные бумаги;

• инвестиции в производство;

• предоставление кредитов;

• приобретение недвижимости;

• приобретение валюты.

• высокая прибыльность;

• надёжность;

• разумная рискованность.

Концепция «Управление стоимостью компании».

Появилась в середине 1980-х гг. в США. Суть её в том, что все решения менеджмента компании должны оцениваться с точки зрения их влияния на её рыночную стоимость.

Основные положения концепции:

1. Максимизация стоимости компании является главной целью стратегического управления.

2. Стоимость в наибольшей степени связана с денежным потоком, который генерирует компания.

3. Прирост стоимости является главным критерием эффективности управления.

Оценку бизнеса осуществляют с позиции трёх подходов: доходного, затратного и сравнительного. Для примера, выделим затратный подход.

П озволяет оценить бизнес как совокупность активов, составляющих имущественный комплекс предприятия, достаточный для выпуска определённого объёма продукции. Из всей совокупности методов имущественного подхода мы использовали метод чистых активов.

С огласно данному методу рыночная стоимость предприятия приравнивается к балансовой стоимости её собственного капитала. Чистые активы представляют собой всю сумму активов за вычетом заёмных финансовых ресурсов.

Контрольные вопросы:

1. Понятие активов.

2. Каковы принципы управления активами?

XIV. МАКСИМИЗАЦИЯ ПРИБЫЛИ. Основные понятия: Доходы Прибыль 1. Основные факторы, влияющие на прибыль.
Понятие прибыли	Превышение выручки над себестоимостью.

Выручка – себестоимость = прибыль.

Разница между доходами от разных видов деятельности (производственной, торговой и т.д.) и затратами на их достижение.

Основные факторы, влияющие на прибыль от реализации.

	Объем прибыли
Рост поступлений от реализации продукции			Оптимизация затрат			Уровень рентабельности
Увеличение выпуска Продукции			Снижение себестоимости продукции			Снижение убыточности отдельных групп товаров
Снижение запасов готовой продукции			Оптимизация структуры затрат			Повышение доли высокорентабельной продукции
Повышение цен на товары