Тема 4. Грошові надходження підприємств

Грошові надходження підприємства являють собою сукупність грошових потоків підприємства, які можуть бути вхідними (доходи) та вихідними (витрати). Різниця між вхідним (позитивним) та вихідним (негативним) грошовими потоками являє собою чистий грошовий потік підприємства. Такий потік може формуватись при здійсненні різних видів діяльності, а саме операційної, фінансової т інвестиційної.

Принципова формула, по якій здійснюється розрахунок суми чистого грошового потоку від операційної діяльності підприємства прямим методом, має наступний вигляд:

ЧГП_о = РП + ІП_о - З_тм - ЗП_ОП - ЗП_ау – ПП_б – ПП_пФ - ІВ_о, (4.1.)

де ЧГП_о – сума чистого грошового потоку підприємства по операційній діяльності в розглянутому періоді;

РП – сума коштів, отриманих від реалізації продукції;

ІП_о – сума інших надходжень коштів у процесі операційної діяльності;

3_тм – сума коштів, виплачених за придбання сировини, матеріалів і напівфабрикатів у постачальників;

ЗП_ОП – сума заробітної плати, виплаченої оперативному персоналу;

ЗП_ау – сума заробітної плати, виплаченої адміністративно-управлінському персоналу;

ППб – сума податкових платежів, перерахована в бюджет;

ПП_вф – сума податкових платежів, перерахована в позабюджетні фонди;

ІВ_о – сума інших виплат коштів у процесі операційної діяльності.

Базовим елементом розрахунку чистого грошового потоку підприємства від операційної діяльності непрямим методом виступає його чистий прибуток, отриманий в звітному періоді. Шляхом внесення відповідних коректив чистий прибуток перетворюється потім у показник чистого грошового потоку. Принципова формула, по якій здійснюється розрахунок цього показника, має наступний вигляд:

(4.2.)

де ЧГП_О – сума чистого грошового потоку підприємства по операційній діяльності в розглянутому періоді;

ЧП – сума чистого прибутку підприємства;

А_ОС – сума амортизації основних засобів;

А_НА – сума амортизації нематеріальних активів;

ДЗ – приріст (зниження) суми дебіторської заборгованості;

З_ТМ – приріст (зниження) суми запасів товарно-матеріальних цінностей, що входять до складу оборотних активів;

КЗ – приріст (зниження) суми кредиторської заборгованості;

Р – приріст (зниження) суми резервного й інших страхових фондів.

Сума чистого грошового потоку від інвестиційної діяльності визначається як різниця між сумою реалізації окремих видів позаоборотних активів і сумою їхнього придбання в звітному періоді. Принципова формула, по якій здійснюється розрахунок цього показника по інвестиційній діяльності, має наступний вигляд:

(4.3.)

де ЧГП_і – сума чистого грошового потоку підприємства по інвестиційній діяльності в розглянутому періоді;

Р_ос – сума реалізації вибулих основних засобів;

Р_на – сума реалізації вибулих нематеріальних активів;

Р_дфі – сума реалізації довгострокових фінансових інструментів інвестиційного портфеля підприємства;

Р_ва – сума повторної реалізації раніше викуплених власних акцій підприємства;

До – сума дивідендів (відсотків), отриманих підприємством по довгострокових фінансових інструментах інвестиційного портфеля;

П_ос – сума придбаних основних засобів;

НКБ – сума приросту незавершеного капітального будівництва;

П_на – сума придбання нематеріальних активів;

П_дф – сума придбання довгострокових фінансових інструментів інвестиційного портфеля підприємства;

В_са – сума викуплених власних акцій підприємства.

Сума чистого грошового потоку від фінансової діяльності визначається як різниця між сумою фінансових ресурсів, залучених із зовнішніх джерел, і сумою основного боргу, а також дивідендів (відсотків), що виплачені власникам підприємства. Принципова формула, за якою здійснюється розрахунок цього показника по фінансовій діяльності, має наступний вигляд:

ЧДП_ф = П_ск + П_дк + П_кк + БЦФ - В_дК - В_кк - Дв (4.4.)

де ЧДП_ф – сума чистого грошового потоку підприємства по фінансовій діяльності за період;

П_вк – сума додатково залученого з зовнішніх джерел власного акціонерного чи пайового капіталу;

П_дк – сума додатково отриманих довгострокових кредитів і позик;

П_кк – сума додатково отриманих короткострокових кредитів і позик;

БЦФ – сума коштів, що надійшли в порядку безоплатного цільового фінансування підприємства;

В_дк – сума виплат (погашення) основного боргу по довгострокових кредитах і позиках;

В_кк – сума виплат (погашення) основного боргу по короткострокових кредитах і позиках;

Дв – сума дивідендів (відсотків), сплачених власникам підприємства (акціонерам) на вкладений капітал (акції, паї і т.п.).

Результати розрахунку суми чистого грошового потоку по операційній, інвестиційній і фінансовій діяльності дозволяють визначити загальний його розмір по підприємству в звітному періоді. Цей показник розраховується за наступною формулою:

ЧГП_П = ЧГП_О + ЧГП_І + ЧГП_Ф (4.5.)

де ЧГП_П – загальна сума чистого грошового потоку підприємства за період;

ЧГП_О – сума чистого грошового потоку підприємства по операційній діяльності;

ЧГП_І – сума чистого грошового потоку підприємства по інвестиційній діяльності;

ЧГП_ф – сума чистого грошового потоку підприємства по фінансовій діяльності.

Окрім того, при розрахунку чистих грошових потоків підприємства здійснюється оцінка ефективності руху грошових потоків за допомогою ряда коефіцієнтів (табл. 4.1.).

Таблиця 4.1.

Коефіцієнти ефективності руху грошових потоків

Найменування показнику	Формула розрахунку	Норматив (значення та динаміка)	Характеристика
Коефіцієнт ліквідності грошового потоку	Валовий позитивний грошовий потік / Валовий негативний грошовий потік	˃1 ↑	характеризує платоспроможність підприємства, показує ступінь покриття витрат підприємства його надходженнями
Коефіцієнт ефективності грошового потоку підприємства	Чистий грошовий потік / Валовий негативний грошовий потік	˃0 ↑	показує, скільки одиниць чистого грошового потоку підприємства припадає на 1 одиницю негативного.
Коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку	Реінвестований чистий грошовий потік / Чистий грошовий потік	˃0	показує, скільки чистого грошового потоку підприємства спрямовується на реінвестування.

Таким чином, оцінка грошових потоків підприємств дозволяє зробити висновок про ефективність роботи підприємства щодо організації руху грошових коштів.