2. Анализ оборачиваемости оборотного капитала.

Оборотные средства (текущие активы, оборотный капитал) – средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого производственно-коммерческого цикла (ПКЦ).

Анализ оборотного капитала начинают с изучения состава, структуры, динамики оборотного капитала (горизонтальный и вертикальный анализ).

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств определяет их структуру.

Классификация оборотных средств:

1. По роли в процессе производства:

   • оборотные фонды;

   • фонды обращения.

2. По степени ликвидности:

   • абсолютно ликвидные;

   • быстрореализуемые;

   • медленнороеализуемые активы.

3. По степени риска вложения капитала:

   • с минимальным риском вложений;

   • с малым риском вложений;

   • со средним риском вложений;

   • с высоким риском вложений.

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Текущие расходы денежных средств и их поступления не совпадают по времени, в результате чего у предприятия возникает потребность в определенном объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности.

Чем ниже скорость оборота текущих активов, тем больше потребность в дополнительном финансировании.

Экономическая оценка состояния оборотных активов основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования в процессе производства.

Система показателей оценки использования оборотных активов организации включает:

• показатели оборачиваемости;

• показатель качества использования оборотных средств - коэффициент эффективности их использования = .

Анализ оборачиваемости включает следующие направления: оборачиваемость оборотных активов организации; оборачиваемость дебиторской задолженности; оборачиваемость ТМЦ; оборачиваемость краткосрочных фин.вложений.

К показателям оборачиваемости относятся:

1. Коэффициент оборачиваемости текущих активов:

,

где – выручка;

- средняя величина оборотных активов.

Показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени.

2. Период оборачиваемости ( ):

,где

– количество дней в периоде.

Показывает длительность одного оборота, дн.

3. Коэффициент закрепления.

Показывает величину оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции.

4. Рентабельность оборотного капитала.

,

где - прибыль;

- рентабельность продаж.

Формула Дюпона:

, где

- рентабельность капитала;

- оборачиваемость активов;

- рентабельность продаж.

Факторный анализ проводится интегральным способом.

Δ ; Δ Δ ; Δ Δ

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств или сумму их дополнительного привлечения - абсолютное и относительное высвобождение. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение) и способствует приросту продукции (относительное высвобождение), тем самым, увеличивая прибыль.

Величина оборотных средств, вовлеченных в оборот или отвлеченных из оборота, рассчитывается:

Δ , где

Δ - абсолютное высвобождение (привлечение) оборотных средств;

- период оборачиваемости текущих активов базисного и отчетного года;

- однодневная сумма оборота.

Если Δ <0, то эта величина оборотных средств, дополнительно вовлеченных в оборот за счет повышения их оборачиваемости.

Если Δ >0, то эта величина оборотных средств, показывает величину средств, отвлеченных или высвободившихся из оборота за счет снижения их оборачиваемости.

Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборачиваемости можно определить:

Δ

Также можно определить влияние оборачиваемости на приращение прибыли:

Δ