2 Анализ платежеспособности

Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса предприятия на 01.01.2006 г

Млн руб.

Актив	на начало года	на конец года	Пассив	на начало года	на конец года	Платежеспособный излишек(+) или дефицит(-)
						на начало года	на конец года
Наиболее ликвидные активы	123	199	Наиболее срочные обязательства	1366	1445	-1243	-1246
Быстро реализуемые активы	503	812	Краткосрочные активы	72	145	431	667
Медленно реализуемые активы	957	943	Долгосрочные пассивы	126	89	831	854
Итого текущие активы	1583	1954	Итого краткосрочные обязательства	1564	1679	19	275
трудно реализуемые активы	1857	1763	Постоянные пассивы	1876	2038	-19	-275
Всего	3440	3717	Всего	3440	3717	-	-

Под платежеспособностью предприятия понимается наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, при бесперебойном осуществлении основной деятельности. Оценка платежеспособности предприятия дается на основе показателей, характеризующих ликвидность баланса.

Одним из способов оценки ликвидности является сравнение определенных групп актива и пассива между собой.

Активы предприятия разделяются:

• А1. Наиболее ликвидные активы – все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

• А2. быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность;

• А3. Медленно реализуемые активы – запасы, НДС, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

• А4. Трудно реализуемые активы – внеоборотные активы.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

• П1. Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

• П2. Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы;

• П3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

• П4. Постоянные пассивы – собственный капитал предприятия (капитал и резервы)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующая система неравенств:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

В нашем случае:

199 < 1445 (условие не выполняется)

812 > 145 (условие выполняется)

943 > 89 (условие выполняется)

1763 < 2038 (условие выполняется)

Анализ ликвидности баланса по данным таблицы 4 позволяет сделать вывод, что на начало и конец года предприятие имело платежный недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств) для покрытия наиболее срочных обязательств. Это позволяет сделать вывод о низком уровне оперативной платежеспособности, то есть предприятие испытывает дефицит денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств.

По следующим двум группам наблюдается платежный излишек средств, тем не менее, этот излишек не может быть направлен на покрытие платежного недостатка по первой группе, так как менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Определение платежеспособности только по абсолютным суммам баланса, без дополнительной информации о сроках платежа кредиторской задолженности, о сроках поступления дебиторской и других платежей ведет к значительным неточностям, поэтому следует использовать коэффициенты ликвидности.

Таблица 5 – Расчет показателей ликвидности баланса предприятия на 01.01.2006 г

Показатель	Норматив	на начало года	на конец года
1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб.	Х	123	199
2 Дебиторская задолженность, млн. руб.	Х	503	812
3 Оборотные активы, млн. руб.	Х	1583	1954
4 Краткосрочные обязательства, млн. руб.	Х	1438	1590
5 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,0855	0,1252
6 Коэффициент промежуточного покрытия	1 и более	0,4353	0,6358
7 Коэффициент текущей ликвидности	1-2	1,1008	1,2289

Состояние оперативной платежеспособности на предприятии за рассматриваемый период не изменилось. Предприятие на начало года и на конец года имеет возможность погасить соответственно 8,55% и 12,52% своей текущей задолженности за счет наиболее ликвидных средств на дату составления баланса.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности показывает низкую платежеспособность организации, так как максимально возможное значение этого показателя должно составлять 0,3. Предприятие способно погасить на отчетную дату 12,52% краткосрочных обязательств. Интересуются данным показателем, обычно, поставщики материальных ресурсов и банки, которые кредитуют предприятие.

Перспективы платежных возможностей предприятия благоприятны. Коэффициент текущей ликвидности составил 1,23 на конец года. Данный показатель характеризует степень покрытия текущих активов над текущими пассивами. То есть, предприятие имеет достаточно текущих активов для того, чтобы покрыть краткосрочные обязательства и имеет возможность финансировать текущую деятельность.

Коэффициент промежуточного покрытия составил на конец года 0,6358, то есть не укладывается в норматив. Он показывает, какую часть краткосрочных долгов предприятие сможет погасить при условии своевременного проведения расчетов с клиентами. Таким образом, при условии привлечения всех оборотных средств предприятие не сможет рассчитаться по всем краткосрочным обязательствам.