3 Деловая активность организации

Таблица 6 – Показатели деловой активности предприятия на 01.01.2006 г

Показатель	Прошлый год	Отчетный год
1 Выручка от продаж, млн руб.	4213	4789
2 Себестоимость проданной продукции, млн руб.	2159	2674
3 Активы, млн руб.	3440	3717
4 Оборотные активы, млн руб.	1583	1954
5 Запасы, млн руб.	957	943
6 Дебиторская задолженность, млн руб.	503	812
7 Кредиторская задолженность, млн. руб.	1564	1679
8 Коэффициент оборачиваемости активов, руб./руб.	1,2247	1,2884
9 Период оборота текущих активов, дней	135	147
10 Период оборота запасов, дней	160	127
11 Период оборота дебиторской задолженности, дней	43	61
12 Период оборота кредиторской задолженности, дней	261	226

Коэффициент оборачиваемости активов дает наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия. Он показывает, сколько раз, например, за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Коэффициент показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

В отчетном периоде отмечается некоторое замедление оборачиваемости активов с 1,23 оборотов до 1,29. Данная тенденция заслуживает отрицательной оценки, так как снижается эффективность использования активов предприятия.

К положительным результатам для предприятия можно отнести уменьшение периода оборота запасов. За отчетный период среднее количество дней, которое проходит между датами приобретения сырья и материалов и выпуском готовой продукции, уменьшилось со 160 в начале года до 127 в конце года. Таким образом, на 33 дня уменьшилось время «омертвение» денежных средств в запасах.

Отрицательной оценки заслуживает увеличение периода оборота текущих активов со 135 дней до 147 дней в отчетном периоде, что связано с незначительным темпом роста выручки от продаж (на 13,67%) за отчетный период. Данная тенденция является неблагоприятной, так как время нахождения денежных средств предприятия в сфере производства и обращения увеличилось за анализируемый период на 13 дней. Это может явиться одной из причин нехватки денежных средств.

На платежеспособность предприятия оказывает влияние тенденция изменения сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности.

Срок погашения дебиторской задолженности возрос за отчетный период на 18 дней, а срок погашения кредиторской задолженности наоборот сокращен на 35 дней.

При сравнении оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженностей можно сделать выводы об условиях коммерческого кредитования, предоставляемых предприятиями друг другу. Покупатели в среднем расплачиваются за отгруженную им продукцию через 61 день, а предприятие оплачивало покупку товаров (сырья и материалов, услуг и работ) через 226 дней.

Период оборота дебиторской задолженности не превышает период оборота кредиторской задолженности. Из этого можно сделать вывод о том, что предприятие технически платежеспособно.

4 Оценка эффективности деятельности

Таблица 7 – Показатели эффективности работы предприятия на 01.01.2006 г

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
1 Выручка от продаж, млн руб.	4213	4789	576
2 Прибыль от продаж, млн руб.	1724	1822	98
3 Активы, млн руб.	3440	3717	277
4 Собственный капитал, млн руб.	1876	2038	162
5 Рентабельность продаж, %	40,92	38,05	-2,88
6 Рентабельность активов, %	50,12	49,02	-1,10
7 Рентабельность собственного капитала, %	91,90	89,40	-2,50

Приведенные в таблице данные свидетельствуют о снижении всех расчетных коэффициентов рентабельности.

1. Рентабельность активов

1. Общее изменение рентабельности активов, пункты

▲Ra = Ra¹ – Ra⁰, где

Ra¹ – рентабельность активов в отчетном году;

Ra⁰ – рентабельность активов в прошлом году.

▲Ra = 49,02 – 50,12 = -1,1 пункта

2. Влияние изменения рентабельности продаж (структуры цены) на

динамику рентабельности активов, пункты:

▲Ra_Rп = ▲Rп * KOa⁰, где

▲Rп – изменение рентабельности продаж (таблица 7);

KOa⁰ – коэффициент оборачиваемости активов (8 строка таблицы 6).

▲Ra_Rп = -2,88 * 1,23 = -3,5424 пунктов

3. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости активов (деловой активности предприятия) на рентабельность активов, пункты:

▲Ra_KOa = Rп¹ *▲ Koa

▲Ra_KOa = 38,05 * (1,29 – 1,23) = 38,05 *0,06 = 2,283 пункта

Рентабельность активов в отчетном году составила 49,02%, в то время как в предыдущем году ее величина составляла 50,12%. Снижение уровня этого показателя свидетельствует о снижении доходности деятельности предприятия.

Факторное разложение рентабельности активов выявило отрицательный результат – низкая прибыльность продаж. Для повышения прибыльности предприятия необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов.

2. Рентабельность собственного капитала

1. Общее изменение рентабельности собственного капитала, пункты

▲Rск = Rск¹ – Rск⁰, где

Ra¹ – рентабельность собственного капитала в отчетном году;

Ra⁰ – рентабельность собственного капитала в прошлом году.

▲Rск = 89,40 – 91,90 = - 2,5пункта

2. Влияние изменения рентабельности продаж (структуры цены) на динамику рентабельности собственного капитала, пункт

▲Rск_Rп = ▲Rп * KOa⁰ *Kр⁰, где

Kр⁰ – коэффициент рычага (отношение активов к собственному капиталу) – стр. 3 / стр. 4.

▲Rск_Rп = -2,88* 1,23 * (3440/1876) = -3,5424 * 1,8337 = -6,4957 пунктов

2. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости активов (деловой активности предприятия) на рентабельность собственного капитала, пункты

▲Rск_Rп = Rп¹ * ▲KOa *Kр⁰

▲Rск_Rп = 38,05 * 0,06 * 1,8337 = 4,1863 пунктов

2. Влияние изменения коэффициента рычага (финансовой зависимости) на рентабельность собственного капитала, пункты

▲Rск_Rп = Rп¹ * Koa¹ *▲Kр

▲Rск_Rп = 38,05* 1,29 * (3717/2038-3440/1876) =

49,0845 * (1,8239 – 1,8337) = - 0,4810 пункта

На снижение рентабельности собственного капитала отрицательное влияние оказало снижение рентабельности продаж и снижение коэффициента финансовой зависимости.

Рентабельность собственного капитала позволяет судить о степени надежности вложений предприятия. За отчетный период этот показатель снизился до 0,89 (1822/2038) с 0,92 (1724/1876). На конец отчетного года 1 рубль собственного капитала приносил 89 копеек прибыли, по сравнению с 92 копейками в предыдущем году. То есть эффективность использования собственных средств незначительно снизилась.