1.15. Нематериальные активы предприятия и методы их оценки

Как правило, оценка нематериальных активов требуется при решении некоторой конкретной задачи, связанной с использованием имущественных прав на данные нематериальные активы и обусловлена целью этого использования.

Нематериальные активы –активы либо не имеющие материально-вещественной формы, либо материально-вещественная форма которых не имеет существенного значения для их использования в хозяйственной деятельности, способные приносить доход и приобретенные с намерением использовать в течение длительного периода (свыше одного года).

К НМА относятся:

1.Интеллектуальная собственность (ИС).Авторские права, Смежные с авторскими права, Патентное право, Коммерческая тайна и право на пресечение недобросовестной конкуренции, Средства индивидуализации, Нетрадиционные объекты ИС:

2. Имущественные права. Под имущественными правами подразумевают права пользования земельными участками, природными ресурсами, водными объектами. 3. Деловая репутация фирмы (гудвилл). Под гудвиллом фирмы понимается стоимость ее деловой репутации. При оценке нематериальных активов, оценщик прежде всего обязан классифицировать объект оценки, а затем, в зависимости от целей и задач оценки, выбрать наиболее подходящие оценочные методы. Таким образом достигается наибольшая точность оценки. Как правило, оценка нематериальных активов требуется при решении некоторой конкретной задачи, связанной с использованием имущественных прав на данные нематериальные активы и обусловлена целью этого использования.

Нематериальные активы предприятия оцениваются по тем же видам стоимости, что и другое имущество, т. е. по восстановительной, рыночной, инвестиционной, залоговой, страховой, налогооблагаемой и так называемой первоначальной.

Методы оценки нематериальных активов.

Для практической оценки стоимости нематериальных активов специалисты рекомендуют затратный, доходный и сравнительный подходы, обычно используемые в оценке других видов активов.

Доходный подход является основным.

Рыночная стоимость нематериальных активов определяется путем дисконтирования или капитализации денежных потоков от использования ИС.

Доход определяется как разница за определенный период времени между денежными поступлениями (роялти) и денежными выплатами, которую получает правообладатель за предоставленное право использования ИС.

Роялти – это часть прибыли в виде процентных отчислений от стоимости продукции по лицензии, которая выплачивается лицензиару.

Основными формами выгод от использования ИС могут быть:

- экономия затрат на право и реализацию продукции (экономия на отсутствие лицензионных платежей роялти; метод освобождения от роялти)

- увеличение цены единицы выпускаемой продукции, услуг

- увеличение физического объема продаж выпуска продукции

- снижение выплат налогов и /или иных обязательных платежей

- сокращение платежей в счет обслуживания долга

Затратный подход предполагает, что стоимость объекта ИС может оцениваться по затратам на его создание, правовую охрану, приобретение и использование за прошедший период с учетом информации и всех потерь. Тем не менее только на основе затратного подхода можно оценить лицензию на право занятия оценочной деятельностью.

Сумма затрат может быть получена 3 основными методами:

1. Метод определения исходных (начальных) затрат или метод исторических затрат

2. Метод стоимости замещения

3. Метод восстановительной стоимости

Алгоритм применения затратного подхода

1 этап.Выявляются все фактические исходные затраты, связанные с созданием, приобретением и введением в действие данного нематериального актива и определяется полная стоимость

2 этап.Определяется величина коэффициента, учитывающего степень морального старения

3 этап.Рассчитывается остаточная стоимость немат. активов как сумма всех затрат с учетом коэффициента морального старения, коэффициента технико-экономической значимости и индекса цен на дату оценки (коэф., учитывающий инфляцию).

Сравнительный подход можно использовать для программных продуктов и других объектов авторских и именных прав и для товарных знаков.

Основными элементами сравнения являются:

- имущественные права на нематериальные активы

- особые финансовые договоренности, соглашения между продавцом и покупателем

- отрасль, в которой нематериальные активы использовались или будут использоваться

- физические, функциональные, технологические и экономические характеристики

При анализе цен аналогов можно применять следующие способы (поправки):

1.Метод парных сравнений

2.Определение корректирующих коэффициентов (рекомендуется применять, когда сравниваемые образцы различаются по отдельным техническим и размерным параметрам)

3.Расчет стоимости по отдельным стоимостным показателям единым для группы аналогичных объектов

4.Расчет стоимости с помощью корреляционных моделей. Когда имеется достаточно большое количество аналогов