39. Денежная система. Денежная масса и ее показатели.

Денежная система - система чисел, связанная с одной денежной единицей. Часто различные числовые денежные системы называют по денежной единице: "долларовая денежная система", "рублевая денежная система" и т.д.

Внутри одного государства могут иметь законное использование несколько денежных систем. Как правило, одна из денежных систем имеет наибольшее распространение и конституциирована как государственная денежная система. Остальные денежные системы рассматриваются как альтернативные или дополнительные. Если альтернативная денежная система конституциирована в качестве таковой, то такая денежная система называется легальной альтернативной денежной системой. В противном случае - нелегальной альтернативной денежной системой. Как правило, альтернативная денежная система является одновременно государственной в некоем государстве. Однако в последнее время появились альтернативные денежные системы вообще не являющиеся государственными ни для одного из существующих государств. Таковы денежные системы на основе единиц СПЗ (специальных прав заимствования), ЭКЮ, известны альтернативные денежные системы, в настоящее время несуществующие, на основе инвалютного рубля и переводных рублей (последние представляли целый набор денежных единиц).

Денежная масса - совокупность покупательных, платежных и накопительных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам. Денежная масса по своему составу неоднородна. Измерение объема денежной массы одними количественными показателями не дает ее аналитической оценки. Поэтому 32 для качественной характеристики денежной массы применяют целую систему количественных показателей, называемых денежными агрегатами. Денежный агрегат - это показатель, измеряющий объем определенных составляющих денежной массы. Система денежных агрегатов построена таким образом, что каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий. Таким образом, последний денежный агрегат измеряет всю денежную массу в целом. Включение определенных составляющих в денежные агрегаты проводится по мере уменьшения их ликвидности, степень которой зависит от того, насколько быстро составляющие денежной массы могут быть использованы для покупки товаров и услуг. Несмотря на то, что в большинстве стран выделяют одни и те же составляющие денежной массы, их разбивка по агрегатам может быть выполнена поразному. В результате, в различных странах рассчитывают неодинаковое количество агрегатов: в Великобритании - пять, в Швейцарии и Германии - три, в Италии, США и России - четыре. Встречаются и качественные отличия. Так, например, в Великобритании к денежной массе причисляют также акции отдельных компаний. В России система денежных агрегатов выстраивается следующим образом: Агрегат МО - включает в себя наличные деньги (как на руках у населения, так и в кассах предприятий, организаций, банков); Агрегат М1 - помимо агрегата МО, включает в себя средства юридических лиц на расчетных и текущих счетах (а также на чековых и карточных счетах) и средства физических лиц на счетах до востребования (в том числе, на чековых и карточных счетах); Агрегат М2 - помимо М1, включает в себя средства Юридических и физических лиц на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты специализированных финансовых институтов. Владельцы срочных вкладов получают более высокий процент по сравнению с владельцами текущих вкладов, но они не могут изъять эти вклады ранее определенного условием вклада срока. Поэтому денежные средства на срочных и сберегательных счетах нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство, хотя потенциально они могут быть использованы для расчетов.

Поскольку в России значительной составляющей денежной массы является доллар США и евро, Центральный банк РФ ввел расширенный показатель М2Х, который рассчитывается аналогично показателю М2, но с учетом вкладов в валюте (срочный и до востребования); Агрегат МЗ включает в себя помимо М2 - все долго вые обязательства, а именно: депозитные сертификаты, срочные соглашения об обратном выкупе, срочные займы в евродолларах и др. Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база, величину которой определяет ЦЮ РФ. Денежная база включает наличные деньги в обращении МО, остатки наличности в банках и средства банков на счетах ЦБ. В узком смысле это понятие охватывает, помимо наличных денег в обращении, обязательные резервы коммерческих банков; в более широком - распространяется также на остатки на счетах коммерческих банков в ЦБ. Кроме того, денежную массу характеризует еще один показатель - денежный мультипликатор, который определяет возможности народнохозяйственного комплекса увеличить денежную массу в обороте. Он рассчитывается как отношение совокупной денежной массы в обороте (М2) к денежной базе. В аналитических документах Центрального банка РФ, чаще всего упоминается показатель М2, поскольку он включает все наличные и безналичные деньги, и поэтому именно по отношению М2 к валовому внутреннему продукту (ВВП) определяют уровень обеспеченности экономики деньгами. Что касается долговых обязательств, включаемых в показатель МЗ, то они восполняют недостаток денег лишь 34 временно, поскольку в итоге все договорные обязательства погашаются деньгами, и, кроме того, круг их обращения ограничен. Если проанализировать денежную массу, обращаемую в Российской Федерации, с помощью денежных агрегатов, обращает на себя внимание чрезмерно высокая доля агрегата МО. В настоящее время наличные деньги превышают 30% совокупной денежной массы, в то время как в развитых странах эта составляющая находится на уровне 812%. Такое развитие наличного денежного обращения, безусловно, представляет собой отрицательное явление для развития экономики. Высокая доля наличных денег в обращении приводит к отсутствию прозрачности финансовой системы государства. Иными словами, подразумевается существование нелегальной «черной наличности» с целью уклонения от платы налогов. Кроме того, организация наличного денежного обращения требует от Центрального банка РФ больших материальных затрат, направленных на выполнение широкого спектра мероприятий - от использования новейшей техники в процессе изготовления банкнот и монет, контроля их количества и качества до утилизации изъятых из обращения денежных знаков.

Значительно сократить объем обращаемых банкнот и монет позволило бы повсеместное внедрение пластиковых карт, затраты на обслуживание которых существенно ниже. Денежная масса в России рассчитывается Центральным банком РФ по состоянию на 1е число каждого месяца на основе данных сводного баланса банковской системы. На денежную массу влияют два фактора: количество денег и скорость их оборота: Количество денежной массы определяется государством - эмитентом денег, его законодательной властью. Рост эмиссии обусловлен потребностями товарного оборота и государства. Другой фактор, влияющий на денежную массу - скорость обращения денег, т. е. интенсивное движение при выполнении ими функций обращения и платежа. Для расчета этого показателя используют косвенные методы, в том числе: - скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов определяется как соотношение: Валовой национальный продукт, или национальный доход Денежная масса Этот показатель свидетельствует о связи между денежным обращением и процессами экономического развития; - оборачиваемость денег в платежном обороте определяется отношением: Сумма денег на банковских счетах Среднегодовая величина денежной массы в обращении Этот показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов. На скорость обращения денег влияют общеэкономические факторы, т. е. циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, а также денежные факторы, т. е. структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке, а также использование электронных денег в расчетах. Кроме этих общих факторов, скорость обращения денег зависит от периодичности выплаты доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления. Ускорение оборачиваемости денег означает рост денежной массы. Увеличенная денежная масса при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению денег, т. е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса.