86. Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость организации определяется достаточностью собственных средств предприятия для формирования запасов и затрат. В зависимости от степени достаточности этих средств различают: 1) абсолютную финансовую устойчивость, когда собственных средств достаточно для формирования запасов и затрат; 2) нормальную финансовую устойчивость, когда собственных средств недостаточно для формирования запасов и затрат и необходимо привлекать долгосрочные кредиты и займы; 3) неустойчивое финансовое состояние, когда для формирования запасов и затрат недостаточно как собственных средств, так и долгосрочных кредитов и займов, необходимо обращаться к краткосрочным кредитам и займам; 4) кризисное финансовое состояние, когда для формирования запасов и затрат недостаточно как собственных, так и заемных средств. Кроме абсолютных показателей для анализа финансовой устойчивости применяются следующие основные финансовые коэффициенты:

1) Коэффициент концентрации собственного капитала

, где Sk — собственный капитал, Vb — валюта баланса. Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

2) Коэффициент финансовой зависимости

, где Sk — собственный капитал, Vb — валюта баланса. Этот коэффициент означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

3) Коэффициент маневренности собственного капитала

, где SOS - собственные оборотные средства, Sk - собственный капитал. Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме

4) Коэффициент концентрации заемного капитала

, где Zk - заемный капитал, Vb — валюта баланса. Определяет долю средств, заимствованных предприятием. Чем выше значение этого коэффициента, тем менее финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

5) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

, где Sk - собственный капитал предприятия, Zk - заемный капитал. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств.

87. Анализ платежеспособности и ликвидности организации

Платежеспособность организации – способность организации выполнять свои обязательства своевременно и в полном объеме. Ликвидность организации – это ее краткосрочная платежеспособность. Платежеспособность и ликвидность определяются соотношением активов и пассивов. Активы по степени их ликвидности подразделяются на: наиболее ликвидные (А1); быстро реализуемые (А2); медленно реализуемые (А3); трудно реализуемые (А4). А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; А2 - все виды дебиторской задолженности и прочие оборотные активы; А3- запасы и затраты предприятия; А4 - внеоборотные активы и нерационально использованные оборотные средства. Пассивы предприятия по признаку срочности их оплаты делятся на: наиболее срочные обязательства (П1); краткосрочные пассивы (П2); долгосрочные пассивы (П3); постоянные пассивы (П3). П1- кредиторская задолженность предприятия и другие срочные обязательства; П2 - краткосрочные кредиты и займы; П3 - долгосрочные кредиты и другие обязательства с длительными сроками погашения; П4 - источники собственных средств предприятия. Баланс предприятия будет считаться ликвидным, а предприятие – платежеспособным, если выполняется система неравенств: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Ликвидность как краткосрочная платежеспособность определяется соотношением активов, покрывающих краткосрочные обязательства (П1, П2) с помощью финансовых коэффициентов: 1) Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением величин наиболее ликвидных активов (А1) к величине краткосрочных обязательств (П1+П2). Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Показатель нормируется как К_АЛ0,20,5. 2) Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности определяется как отношение стоимости высоколиквидных активов (А1+А2) к величине краткосрочных обязательств (П1+П2). Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии своевременных расчетов с дебиторами. Нормируется как К_БЛ1. 3) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) определяется как отношение стоимости оборотных (мобильных) средств предприятия (А1+А2+А3) к величине краткосрочных обязательств (П1+П2). Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Показатель нормируется как К_ТЛ2. Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.