- •Кафедра международных валютно-кредитных отношений «международные валютно-кредитные отношения»
- •Тема 1. Валютная политика государства………………...8
- •Тема 1. Валютная политика государства 9
- •Тема 2. Международные расчеты 30
- •2. Понятие и стратегические цели валютной политики.
- •3. Валютное регулирование и валютный контроль.
- •Рыночный механизм и государственное регулирование
- •Валютный демпинг
- •Международное регулирование валютных отношений
- •Конвертируемость валют
- •Режимы конвертируемости
- •2. Понятие и стратегические цели валютной политики
- •Тактические цели валютной политики:
- •Методы валютной политики:
- •Девальвация и ревальвация
- •3. Валютное регулирование и валютный контроль
- •Принципы валютного регулирования и валютного контроля:
- •Лекция 1.2. Валютная политика государства
- •1. Формы валютной политики.
- •2. Политика в сфере формирования золотовалютных резервов.
- •3. Валютные ограничения: причины и последствия использования.
- •1. Формы валютной политики.
- •Валютная интервенция
- •Проведение валютной политики в условиях глобализации предполагает учет:
- •2. Политика в сфере формирования золотовалютных резервов.
- •Факторы, определяющие объем золотовалютных резервов (звр):
- •Функции официальных золотовалютных резервов:
- •Подходы к определению объема звр:
- •Критерии определения необходимого объема звр:
- •Приоритетные функции звр Банка России:
- •Валютные ограничения: причины и последствия использования
- •Цели валютных ограничений:
- •Валютные ограничения предусматривают:
- •Валютные ограничения включают:
- •Сферы валютных ограничений.
- •Двойной валютный рынок.
- •Отмена валютных ограничений и введение конвертируемости валют.
- •Период валютных ограничений
- •Лекция 1.3. Валютная политика государства
- •1. Глобальный кризис и валютная сфера.
- •2. Современная валютная политика развитых стран.
- •3. Валютная политика России.
- •Глобальный кризис и валютная сфера
- •Замедление технологического развития
- •Демонтаж государственного регулирования
- •Курсовая политика
- •Факторы курсовой динамики в условиях глобального кризиса:
- •2. Современная валютная политика развитых стран
- •Инфляционное таргетирование и валютная политика
- •Меры по ликвидации последствий глобального кризиса:
- •Международное сотрудничество в преодолении глобального кризиса.
- •3. Валютная политика России.
- •Воздействие глобального финансового кризиса на Россию
- •Меры по минимизации последствий кризиса:
- •Тема 2. Международные расчеты Лекция 2.1. Международные расчеты
- •1. Понятие и механизм международных расчетов.
- •3. Валютный риск как элемент коммерческого риска.
- •Понятие и механизм международных расчетов.
- •Сущность операций коммерческих банков по обслуживанию международных расчетов.
- •Валютный риск как элемент коммерческого риска.
- •Среды проявления предпринимательского риска
- •Управление валютными рисками
- •Стратегии управления валютными рисками
- •Курсовых разниц
- •Традиционными инструментами управления валютными рисками в крупных компаниях являются:
- •Лекция 2.2. Валютные риски и международные расчеты
- •1. Управление транзакционным валютным риском.
- •1. Управление транзакционным валютным риском.
- •Транзакционный валютный риск при импортной сделке
- •Сводка инвойсов (счетов), выставленных российской компанией иностранным покупателям, и заказов, полученных от иностранных покупателей
- •Сводка инвойсов (счетов), полученных российской компанией от иностранных поставщиков, и заказов иностранным поставщикам
- •Нетто валютная позиция российской компании
- •Валютная позиция в балансе коммерческого банка:
- •Пример хеджирования 1
- •Пример хеджирования 2
- •Основные отличия в использовании инструментов хеджирования
- •2. Управление трансляционным валютным риском.
- •Управление экономическим валютным риском
- •Примеры экономического валютного риска
- •Влияние динамики обменного курса функциональной (местной) валюты на сделки дочерней компании.
- •Лекция 2.3. Международные расчеты
- •1. Валютно–финансовые условия сделок.
- •Валюта цены
- •Валюта платежа
- •Условия платежа
- •2. Защитные оговорки и их виды. Товарообменные и компенсационные сделки
- •Виды защитных оговорок:
- •3. Документарный аккредитив
- •Также различают аккредитивы:
- •В расчетах по аккредитиву участвуют:
- •4. Инкассо.
- •Участники инкассовой формы расчетов:
- •Этапы расчета по документарному инкассо:
- •Этапы развития клиринговых расчетов в мировой экономике:
- •2. Структура платежной системы.
- •Критерии классификации платежных систем:
- •Риски платежных систем:
- •3. Swift (Сообщество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций).
- •Распределение трафика сообщений swift (в целом по миру):
- •4. Основные международные платежные системы Трансъевропейская расчетно-платежная система таргет.
- •19. В чем особенности расчетов по открытому счету.
- •Тема 3. Международные кредитные отношения Лекция 3.1. Международный кредит и его формы
- •1. Международный кредит как экономическая категория
- •Классификация международного кредита
- •По назначению выделяют:
- •По видам различают:
- •По валюте кредита:
- •По срокам:
- •Формы международного кредита
- •Лекция 3.2. Международные кредитные отношения
- •Формы долгосрочного международного кредитования
- •Лизинг, факторинг
- •Форфейтинг
- •Участники сделки по форфейтингу:
- •Этапы операций форфейтинга:
- •Лекция 3.3. Международные кредитные отношения
- •1. Государственное страхование экспортных кредитов
- •2. Парижский и Лондонский клубы кредиторов.
- •В рамках Парижского клуба:
- •3. Валютно-финансовые условия международного кредита
- •Факторы формирования процентной ставки:
- •Вопросы для самоконтроля
- •9. Назовите формы международного кредита.
- •19. Раскройте значение государственного страхования экспортных кредитов.
- •Тема 4. Мировой финансовый рынок Лекция 4.1. Особенности мирового финансового рынка
- •Понятие мирового финансового рынка и его элементы
- •Элементы мирового финансового рынка:
- •Эмитенты финансовых обязательств, обращающихся на мировом финансовом рынке:
- •2. Факторы развития мирового финансового рынка (мфм).
- •Специфические особенности мирового финансового рынка:
- •Современные тенденции развития мирового финансового рынка:
- •К условиям деятельности оффшорных компаний относится:
- •Оффшорная компания может быть создана:
- •Особенности мирового кредитного и мирового фондового рынков
- •Базовые ставки на международном кредитном рынке:
- •Специфика международного кредитного рынка:
- •Основные инструменты мирового фондового рынка:
- •Основные мировые фондовые индексы:
- •Лекция 4.2. Международные финансовые центры
- •Роль и значение международных финансовых центров (мфц) в глобальной экономике.
- •Этапы развития международного финансового центра:
- •Предпосылки формирования мфц:
- •Особенности функционирования мфц в различных странах.
- •3. Создание мфц в г. Москве.
- •Основные направления государственной политики создания мфц в г. Москве:
- •15. В чем значение международных финансовых центров в глобальной экономике?
- •Тема 5. Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации Лекция 5.1. Международные валютно-кредитные и финансовые организации
- •Роль международных валютно-кредитных и финансовых организаций (мвкфо) в глобальной экономике
- •Противоречия в деятельности мвкфо:
- •Классификация мвкфо:
- •1. По правовому статусу:
- •2. По типу деятельности:
- •3. По характеру деятельности:
- •2. Международный валютный фонд (мвф)
- •Формирование квоты страны-члена мвф
- •Специальные права заимствования (сдр)
- •Использование сдр
- •Заемные ресурсы, привлекаемые мвф
- •Управляющие структуры
- •Количество голосов страны-члена мвф
- •Распределение голосов стран-членов мвф
- •Формы получения странами-членами ресурсов мвф:
- •Получение резервной доли (первый кредитный транш)
- •Получение кредитных долей
- •Кредиты стенд-бай
- •Механизм расширенного кредитования
- •Специальные кредитные механизмы:
- •Стабилизационные программы мвф для стран-заемщиков
- •Группа Всемирного банка (вб)
- •Банк международных расчётов (бмр)
- •Группа Всемирного банка (вб)
- •Международный банк реконструкции и развития (мбрр)
- •Капитал мбрр
- •Структура управления мбрр
- •Кредитная политика мбрр
- •Банк международных расчётов (бмр)
- •Банк международных расчетов:
- •Конспект лекций предназначен для студентов экономических специальностей, аспирантов, преподавателей, практических работников внешнеэкономической сферы.
Демонтаж государственного регулирования
Демонтаж системы регулирования былсвязан с отменой в США Закона Гласса-Стиголла.
Секъюритизация банковских активов – выпуск облигаций, обеспеченных выданными кредитами.
Залог таких облигаций их владельцами в банках для получения кредитов означает, что новые кредиты обеспечиваются ранее выданными. Так возникает кредитная пирамида.
Политика «дешевых денег»
В США, Великобритании, Австралии, Новой Зеландии, Греции, Финляндии в предкризисный период совокупное потребление домашних хозяйств превысило их совокупные располагаемые доходы, т. е. величина сбережений стала отрицательной.
Совокупная задолженность домашних хозяйств в США составляла: 1929 г. (перед началом экономического кризиса) – 100% от ВВП; в 50-е годы ХХ в. – около 45% от ВВП; в 2008 г. – 130% от ВВП.
Курсовая политика
В предкризисный период развитые страны и большинство развивающихся стран использовали режим плавающего валютного курса.
В условиях кризиса произошло укрепление доллара США.
Кризис провел к падению цен на сырье и энергоносители. Это вызвало резкое снижение «сырьевых» валют – австралийского доллара, канадского доллара, российского рубля.
В условиях кризиса также резко снизились валюты стран с развивающимися рынками, в частности бразильский реал.
Факторы курсовой динамики в условиях глобального кризиса:
– резкий рост предложения ведущих валют в результате
экспансионистской ДКП центральных банков ведущих стран;
– низкие процентные ставки;
– снижение интенсивности товарных потоков;
– падение международных инвестиций;
– усиление движения спекулятивного капитала.
В начале ХХI в. в условиях угрозы экономической рецессии центральные банки ведущих стран снизили процентной ставки.
Было увеличено денежное предложение. Если бы мировая экономика находилась в тот период в среднесрочной циклической рецессии, этих мер могло оказаться достаточно для экономического роста.
Однако в условиях долгосрочного замедления технологического развития политика «дешевых денег» привела к надуванию спекулятивных пузырей на фондовом рынке и рынке недвижимости.
2. Современная валютная политика развитых стран
В условиях плавающих валютных курсов валютная политика развитых стран тесно связана с другими направлениями их ДКП – политикой денежного предложения, политикой процентной ставки, антиинфляционной политикой.
Эти направления ДКП определяют общую макроэкономическую ситуацию и воздействуют на валютный курс.
В докризисный период курсовая политика развитых стран не играла заметной роли в поддержке национального экспорта.
В условиях глобального кризиса проявляется тенденция к использованию развитыми странами валютных курсов для стимулирования национального экспорта. В частности, поставленная Президентом США задача увеличения экспорта вдвое в течение 5 лет предполагает предъявление требований к основным торговым партнерам о ревальвации курсов их валют.