4.3 Экспресс-диагностика финансового состояния предприятия на основе горизонтального и вертикального анализа баланса

Экспресс-оценка финансового состояния предприятия проводится на основании горизонтального (динамического) и вертикального (структурного) анализа баланса. В ходе анализа баланса предприятия необходимо отразить абсолютные изменения в имуществе предприятия и источниках его формирования, сделать выводы об улучшении или ухудшении структуры активов и пассивов.

При анализе активов предприятия необходимо обратить внимание на следующие моменты:

1. Как изменилась стоимость совокупных активов предприятия? При этом сокращение имущества может свидетельствовать о сокращении хозяйственного оборота, что может повлечь за собой неплатежеспособность предприятия. Рост имущества предприятия может быть расценен как положительное явление, однако необходимо проанализировать состояние и эффективность использования отдельных составляющих активов.

2. Каково соотношение необоротных и оборотных активов? Превышение удельного веса оборотных активов говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

3. Какие изменения произошли в стоимости отдельных составляющих необоротных активов? Так, рост основных средств может свидетельствовать о повышении производственного потенциала; увеличение незавершенного строительства может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия (необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений); увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности, а снижение способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия и улучшению его финансового состояния.

4. Какова доля основных средств в совокупных активах? Если доля основных средств высока (превышает 40%), предприятие имеет “тяжелую” структуру активов, что свидетельствует о высокой чувствительности прибыли к изменениям выручки, т.е. о высокой силе воздействия операционного рычага вследствие значительных сумм амортизационных отчислений.

5. Какие изменения произошли в структуре оборотных активов? Структура с высокой долей дебиторской задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой продукции предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов и наоборот, структура с низкой долей задолженности и высоким уровнем денежных средств может свидетельствовать о благополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями.

6. Какова динамика отдельных статей оборотных активов? Если стоимость запасов увеличились, а скорость их оборота снизилась, это является негативным фактором и может быть связано с излишним накоплением производственных запасов, увеличением длительности производственного цикла, падением спроса на готовую продукцию. Кроме того, на стоимость производственных запасов влияет используемый на предприятии метод их учета (LIFO, FIFO, средневзвешенной стоимости). Увеличение суммы дебиторской задолженности при условии замедления ее оборачиваемости следует рассматривать как негативное явление, и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

При анализе источников формирования имущества предприятия (т.е. пассивов) нужно определить:

1. Какие средства (собственные или заемные) являются основным источником формирования совокупных активов предприятия? Как изменяется сумма и доля собственного капитала за анализируемый период? При этом увеличение доли собственного капитала рассматривается как положительное явление, способствующее укреплению финансовой устойчивости предприятия.

2. Как за анализируемый период изменилась структура собственного капитала (объявленного), на какие составляющие приходился наибольший удельный вес?

3. Какие обязательства преобладают в структуре заемного капитала? Как изменились долгосрочные обязательства за анализируемый период? Анализ структуры обязательств позволяет оценить риск утраты финансовой устойчивости предприятия. Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости. Преобладание долгосрочных источников в структуре заемных средств является позитивным фактом, который характеризует формирование более стабильной структуры пассивов и уменьшение риска утраты финансовой устойчивости.

4. Как изменилась сумма кредиторской задолженности? Рост суммы кредиторской задолженности при увеличении срока ее погашения может свидетельствовать об ухудшении платежеспособности предприятия либо о расширении коммерческого кредита со стороны поставщиков. Чтобы сделать окончательный вывод, необходимо выяснить наличие просроченной кредиторской задолженности. Также необходимо оценить динамику и структуру отдельных статей кредиторской задолженности.

Для проведения анализа необходимо составить уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей. Возможные формы аналитической группировки активов и пассивов приведены в таблицах 3.7 и 3.8. Необходимо отметить, что способ группировки балансовых статей в аналитическом балансе выбирается индивидуально, в зависимости от значимости конкретной статьи для предприятия. В частности, значительный интерес представляет анализ динамики и соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по товарным операциям (векселя и расчеты за товары, работы, услуги).

Таблица 4.6 – Анализ динамики и структуры активов предприятия, тыс. грн.

Показатель	На начало года		На конец года		Изменения
	сумма	удельный вес, %	сумма	удельный вес, %	в абсолютных величинах	темп роста, %	в структуре, %
1 Необоротные активы	33675	76,60	32519	73,29	-1156	96,57	-3,31
В т.ч. основные средства	33675	76,60	32519	73,29	-1156	96,57	-3,31
2 Оборотные активы	10287	23,40	11850	26,71	1563	115,19	3,31
2.1 Товароматериальные запасы	8169	18,58	10232	23,06	2063	125,25	4,48
в т.ч.:		0,00		0,00	0	0,00	0,00
- производственные запасы	4130	9,39	4876	10,99	746	118,06	1,60
- незавершенное производство	3075	6,99	3375	7,61	300	109,76	0,61
- готовая продукция	866	1,97	1785	4,02	919	206,12	2,05
- товары	98	0,22	196	0,44	98	200,00	0,22
2.2 Дебиторская задолженность	1955	4,45	1498	3,38	-457	76,62	-1,07
2.3 Денежные активы	148	0,34	120	0,27	-28	81,08	-0,07
2.4 Прочие оборотные активы	15	0,03	0	0,00	-15	0,00	-0,03
Баланс	43962	100,00	44369	100,00	407	100,93	0,00

Стоимость совокупных активов предприятия на конец периода увеличилась за счёт увеличения товароматериальных запасов, что свидетельствует о плохой реализации продукции. Необоротные активы в удельном весе превышают оборотные активы, что говорит о немобильной структуре активов, которая лишь замедляет оборачиваемость средств предприятия. В стоимости необоротных активов мы наблюдаем снижение стоимости основных средств, что говорит о снижении производственного потенциала.

Производственные запасы в отчетном периоде увеличились. Это может свидетельствовать об снижении объемов продаж, об замедлении оборачиваемости оборотных активов; НЗП увеличилось, что может негативно сказаться на результатах финансово хозяйственной деятельности предприятия.

Доля основных средств в совокупных активах достаточно высока, предприятие имеет тяжелую структуру активов, что свидетельствует о высокой чувствительности прибыли к изменениям выручки, то есть о высокой силе воздействия операционного рычага вследствие значительных сумм амортизационных отчислений – отрицательное влияние.

В отчётном году конъюнктура рынка предприятия снизилась. Увеличение товароматериальных запасов на 125,25%, а так же сумм дебиторской задолженности свидетельствует о плохом положении на рынке, низкой реализации продукции.

Стоимость запасов в отчетном году увеличилась, а скорость их оборота снизилась, что является негативным фактором и может быть связано с излишним накоплением производственных запасов, увеличением длительности производственного цикла, падением спроса на готовую продукцию. Уменьшение суммы дебиторской задолженности на 76,62% в отчетном году, сопровождаемое ускорением ее оборачиваемости, что следует рассматривать как позитивное явление, но дебиторская задолженность велика, что может создать проблемы с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, то есть отвлечением части оборотных средств из производственного процесса.

Основным источником формирования совокупных активов предприятия являются собственные средства, их удельный вес составляет 94,61 % в балансе предприятия. Сумма собственного капитала за отчетный период снизилась до 90,24%, его доля уменьшилась на 4,37%. Эта тенденция рассматривается как отрицательная, т. к. происходит снижение производственного потенциала предприятия.

За анализируемый период структура собственного капитала изменилась следующим образом. На конец года удельный вес уставного капитала снизился на 0,66%, хотя его размер в абсолютных величинах не изменился. Удельный вес прочего дополнительного капитала уменьшился на 2,21% и в абсолютных величинах на 889 тыс. грн.; резервный капитал уменьшился на 1,50%, а в абсолютных величинах на 665 тыс. грн., нераспределенная прибыль не изменилась. В структуре пассивов снизилась сумма собственного капитала на 1554 тыс. грн, это произошло за счет убытков предприятия – отрицательное влияние.

Таблица 4.7 – Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов предприятия, тыс. грн.

Показатель	На начало года		На конец года		Изменения
	сумма	удельный вес, %	сумма	удельный вес, %	в абсолютных величинах	темпы роста, %	в структуре, %
1 Собственный капитал	41592	94,61	40038	90,24	-1554	96,26	-4,37
в т.ч.:		0,00		0,00	0	0,00	0,00
- уставный капитал	31500	71,65	31500	71,00	0	100,00	-0,66
- дополнительный вложенный капитал	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00
- прочий дополнительный капитал	9837	22,38	8948	20,17	-889	90,96	-2,21
- резервный капитал	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00
- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	255	0,58	-410	-0,92	-665	-160,78	-1,50
2 Обеспечения предстоящих расходов и платежей	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00
3 Долгосрочные обязательства	80	0,18	80	0,18	0	100,00	0,00
4 Текущие обязательства, в том числе:	2290	5,21	4251	9,58	1961	185,63	4,37
- Краткосрочные кредиты банков	0	0,00	210	0,47	210	0,00	0,47
- Кредиторская задолженность	2267	5,16	3704	8,35	1437	163,39	3,19
Баланс	43962	100,00	44369	100,00	407	100,93

Собственный капитал уменьшился в отчётном году, но это не повлияло на финансовую устойчивость, т.к. доля СК в общей сумме капитала инвестируемого в предприятие составляет более 50%. При дальнейшем увеличении суммы непокрытого убытка, учредители должны принять решение об уменьшении величины уставного капитала. Предприятие имеет меньшие риски по организации своего финансирования из-за большой доли СК. Наблюдается увеличение краткосрочных обязательств, что ведёт к ухудшению финансового состояния. Предприятие планирует увеличить прибыль за счёт роста выпускаемой продукции, которая плохо реализуется и хранится на складе.

В структуре заемного капитала текущие обязательства в удельном весе занимают незначительный вес, в отчетном периоде их сумма увеличилась на 4,37% за счет увеличения кредиторской задолженности на 3,19%. Это является отрицательным фактором, т.к. увеличилась кредиторская задолженность за товары при убыточной ситуации в отчётном году.

Долгосрочные обязательства не изменились.