2. Функции рынка ценных бумаг

Функции РЦБ делятся на 3 группы:

I. Общерыночные ф-ции (присущие любому др. Рынку):

- коммерческая (получение доходов от операций на р-ке);

- ценообразовательная (р-к определяет спрос и предл-е на товары и выявляет реальные рыночные цены на него. Цены, по которым происходит купля-продажа ц.б., определяют стоимость привлеченных ресурсов для эмитентов и доходность вложения капитала для инвесторов. Назначение рцб – обеспечить перераспределение сбережений в инвестиции по ценам, которые приемлемы для инвесторов и для эмитентов. Установление курсов ц.б., отражающих реальное эк. состояние эмитентов, способствует эффективному размещение ден. средств на рцб.);

- информационная (аккумулирование необходимой информации об объектах торговли и её участниках и доведение этой информации до всех организаций и лиц; индикаторы рцб – фондовые индексы);

- регулирующая (определение правил торговли, порядок разрешения споров, установление приоритетов);

- стимулирующая;

- контрольная;

- учётная (учёт объёма сделок);

II. Специфические ф-ции (присущие только этому р-ку):

- перераспределительная. Путем выпуска и продажи ценных бумаг происходит мобилизация временно свободных ден. средств и направление их на финансирование развития перспективных отраслей и секторов эк-ки, обеспечение расширенного воспроизводства. Происходит межотраслевой перелив капитала, перераспределение ден. ресурсов между предприятиями, государством и населением. Обеспечение финансирования гос. Бюджета на неинфляционной основе. В отличие от кредитного рынка, происходит перераспределение прав собственности – купля-продажа долевых ц.б., удостоверяющих право их владельцев на часть имущества АО.

- страхование риска(хеджирование) Использование инструментов РЦБ (производных ц.б.) для защиты владельцев активов от неблагоприятного изменения цен, стоимости или доходности этих активов. Суть хеджирования – перераспределение рисков. Развитие операций с производными ц.б. позволяет превратить финансовые и ценовые риски в объекты купли-продажи, в результате обеспечивается перераспределение рисков среди участников рцб, рынок становится более устойчивым.

III. Вспомогательная ф-ция:

- исп-е ц.б. в приватизации: акции и приватиз.чеки

- упр-е и ускорение взаиморасчётов;

- исп-е ц.б. в антикризисном упр-нии;

- привлечение иностранных инвестиций.

Реализация этих ф-ций зависит от выбранной модели развития РЦБ, конкретной эк. политики, деловой активности участников.

3. Классификация рынка ценных бумаг

В зависимости от стадий кругооборота ц.б.:

- первичный рынок- эмиссия(выпуск) ц.б. и ее реализация первому владельцу. Его функции: организация выпуска ц.б., размещение ц.б., учет ц.б., поддержание баланса спроса и предл-я.

-вторичный р-к - обращаются ранее выпущенные ц.б.; представляет собой совокупность сделок, в процессе кот. происходит переход прав от одного владельца др. Функции: обеспечение ликвидности ц.б., способствование выравниванию спроса и предл-я.

В зависимости от эмитентов:

1.р-к корпоративных ц.б.

2.р-к гос-х ц.б. и др.

В зависимости от территории:

1.нац р-к,

2. международный,

3.р-к еврооблигаций (ц.б., кот. Одновременно обращаются на рынках нескольких стран и выражены в валюте, отличной от национальной валюты их эмитента и инвестора.

В зависимости от уровня регулируемости:

1.организованный (торговля осуществляется по строго установленным правилам)

2.неорганизованный - на неорганизованном р-ке происходит обращение предъявительских ц.б..

В зависимости от места торговли:

биржевой (когда торговля ц.б. ведется на биржах, однако большинство видов ц.б. обращается вне бирж)

внебиржевой(сфера обращения ц.б., не допущенных к котировке на фондовых биржах). Биржевой р-к всегда организованный, внебиржевой может быть и организованным и неорганизованным.

В зависимости от типа торговли:

1.традиционный(в торговом зале биржи участки участников торгов, гласный торг)

2.компьютеризированный(торговля ведется через комп. сети).

В зависимости от сроков, на которые заключена сделка:

1.кассовые(кэш-рынок, спот-рынок) рынки немедленного исполнения заключенных сделок, срок - 1-3 дня; обычные сделки - продажа и перепродажа акций и облигаций, векселей.

2.срочные-р-ки с отсроченным(несколько мес-в) исполнением сделки; сделки с производными ц.б.

Исходя из природы самих ц.б.:

1.р-к долговых ц.б.,

2.р-к долевых ц.б.

В зависимости от сроков погашения:

1.р-к краткосрочных ц.б.,

2.р-к долгосрочных ц.б.