2. Краткий обзор международной инвестиционной деятельности

Торговля — это наиболее очевидная, но не единственная форма международного бизнеса.

Еще одна важная форма — ЭТО МЕЖДУНАРОДНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, в процессе которой жители одной страны поставляют капитал в другую страну.

ТИПЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Международные инвестиции подразделяются на две категории:

$ ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И

$ ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (ПИИ).

ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (portfolio investments) ПРЕДСТАВЛЯЮТ СОБОЙ ПАССИВНОЕ ВЛАДЕНИЕ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ, такими как акции, облигации или другие финансовые активы; ни одна из этих категорий ценных бумаг не дает инвестору права принятия активного участия в управлении деятельностью эмитента этих ценных бумаг или осуществления контроля над его деятельностью.

ЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (foreign direct investment, FDI) — ЭТО ПРИОБРЕТЕНИЕ ИНОСТРАННЫХ АКТИВОВ С ЦЕЛЬЮ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ КОНТРОЛЯ НАД НИМИ.

Теория конкурентных преимуществ, обусловленных обладанием ценными активами, только частично раскрывает причины прямого инвестирования за рубежом.

Согласно теории интернализации (internalization theory), следует отдать предпочтение прямому инвестированию (другими словами, выпуск продукта, реализуемого на международном рынке, следует осуществлять в рамках корпорации) в случае, если издержки на ведение переговоров по заключению контракта, отслеживание указанных в нем условий, а также приведение в действие контракта с другой компанией выше по сравнению с затратами, которых требует прямое инвестирование капитала в собственные зарубежные предприятия.

ЭКЛЕКТИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ ДАННИНГА

ЭКЛЕКТИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ (eclectic theory) — это универсальная теория прямых иностранных инвестиций, сочетающая в себе анализ следующих трех аспектов ведения бизнеса на рынках зарубежных стран:

$ ПРЕИМУЩЕСТВА ОТ ОБЛАДАНИЯ ЦЕННЫМИ АКТИВАМИ,

$ ПРЕИМУЩЕСТВА ОТ РАЗМЕЩЕНИЯ ПРОИЗВОДСТВА ЗА РУБЕЖОМ И

$ ПРЕИМУЩЕСТВА ОТ ИНТЕРНАЛИЗАЦИИ ПРОЦЕССА ВЫПУСКА ПРОДУКЦИИ или предоставления услуг.

Согласно этой теории, процесс прямого вложения капитала в зарубежные предприятия оказывает влияние как на международную коммерческую деятельность компании, так и на ее внутрикорпоративную деятельность. В соответствии с эклектической теорией Даннинга ведение бизнеса за рубежом посредством FDI целесообразно в случае выполнения следующих условий.

Политические факторы также могут сыграть определенную роль в принятии решения относительно ПИИ. В большинстве случаев компании используют ПИИ для того, чтобы обойти торговые ограничения, существующие в стране, или для того, чтобы воспользоваться факторами, стимулирующими экономический рост на базе льгот, предлагаемых органам власти страны, в которой компания ведет бизнес.

Билет 4

1. Рынки стран Африки и Ближнего Востока.

Африка занимает около 22% общей площади материковой части земного шара; этот континент богат природными ресурсами. Египет расположен в северо-восточной части африканского континента, на границе региона, известного под названием «Ближний Восток».

Экономика стран Африки в подавляющем большинстве опирается на использование природных ресурсов. Добыча нефти дает половину ВВП в таких странах, как Ангола, Габон и Нигерия, и четверть ВВП Алжира. Сельское хозяйство также имеет большое значение для экономики многих стран Африки. В некоторых из этих стран сельскохозяйственная продукция представляет собой основную статью экспорта. Например, на долю таких продуктов, как кофе, какао и пальмовое масло, приходится 80% экспорта Кот-д'Ивуар; продажа кофе и чая составляла 80% экспорта Руанды до того, как в стране разразился конфликт между различными племенами. К сожалению, жители большинства африканских стран преимущественно заняты в натуральных хозяйствах; к числу таких стран принадлежат Гамбия, Мозамбик, Сьерра-Леоне, Танзания и Замбия.

Южная Африка обладает плодородными землями и богатыми месторождениями золота, алмазов, хрома и платины. Многие многонациональные корпорации использовали Южную Африку в качестве базы для ведения бизнеса на африканском континенте до 70-х гг., когда Организация Объединенных Наций ввела торговые санкции против этой страны. Необходимость введения этих санкций возникла из-за политики апартеида (разделения народа страны на черных, белых и азиатов), которую проводило правительство страны. В результате такого внешнего давления со стороны международного сообщества правительство Южной Африки в 1994 г. вынуждено было предоставить равное избирательное право всем граждан страны. В мае 1994 г., во время первых в истории Южной Африки выборов, в которых принимали участие все граждане независимо от их расовой принадлежности, президентом страны был избран лауреат Нобелевской премии Нельсон Мандела. В 2001 г. объем экспорта товаров из Южной Африки (преимущественно полезных ископаемых) составил 26% от $113 млрд ВВП страны.

Ближний Восток охватывает территорию между Юго-Западной Азией и Северо Восточной Африкой (см. карту 2.8). Этот регион называют «колыбелью цивилизации», поскольку именно на его территории появились первые в мире крестьянские хозяйства, города, правительства, своды законов и письменность. Кроме того, этот регион был местом зарождения ряда основных религий мира, в том числе иудаизма, христианства и ислама. История Ближнего Востока — это история конфликтов и политической нестабильности. На протяжении второй половины XX в. этот регион пережил ряд арабо-израильских войн, войну между Ираном и Ираком и две войны в Персидском заливе. Все эти войны сделали крайне рискованным ведение бизнеса на Ближнем Востоке.

В 2001 г. Саудовская Аравия (Saudi Arabia) занимала первое место на Ближнем Востоке по размеру ВВП, который составил $173 млрд, однако самый высокий уровень доходов на душу населения ($16710 в год) был в Израиле. На Ближнем Востоке расположены страны, богатые нефтью. В Саудовской Аравии, например, добыча нефти приносит 40% ВВП и 90% общего объема доходов от экспорта. Некоторые страны Ближнего Востока, богатые нефтью, предпринимают попытки диверсифицировать свою экономику, чтобы обеспечить «жизнь после нефти». В Кувейте доходы, полученные от продажи нефти, используются на формирование впечатляющего портфеля инвестиций. Дубай, один из семи Объединенных Арабских Эмиратов, предлагает иностранным ин-весторам все преимущества зоны свободной торговли, а также прекрасную инфраструктуру и каналы для экспорта товаров в другие страны региона.