Особенности эмиссии и обращения облигаций федеральных займов

1. Генеральным агентом по обслуживанию выпусков облигаций федеральных займов является Центральный банк Российской Федерации.

2. Все сделки с облигациями федеральных займов заключаются и исполняются в порядке, установленном Центральным банком Российской Федерации по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации через уполномоченные им организации на осуществление депозитарной, брокерской или дилерской деятельности с облигациями федеральных займов .

3. Денежные расчеты по сделкам с облигациями федеральных займов осуществляются через Центральный банк Российской Федерации и его территориальные учреждения, а также иные кредитные организации в наличном и безналичном порядке, определяемом Центральным банком Российской Федерации по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации.

4. Облигации федеральных займов выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Документом, удостоверяющим права, закрепляемые облигациями федеральных займов каждого выпуска, является глобальный сертификат. Глобальный сертификат хранится в депозитарии.

5. Учет отдельных облигаций федеральных займов каждого выпуска осуществляется в виде записей по счетам "Депо", которые удостоверяют права собственности на облигации. Право собственности на облигации федеральных займов переходит (возникает) с момента осуществления приходной записи по счету "Депо".

6. Функции депозитария выполняет организация, заключившая с Министерством финансов Российской Федерации договор и имеющая лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на право осуществления депозитарной деятельности.

Налогообложение доходов, полученных при операциях с государственными ценными бумагами

Рассмотрим особенности налогообложения доходов следующих государственных ценных бумаг:

                — государственных краткосрочных бескупонных облигаций (ГКО),                — облигаций федерального займа (ОФЗ),                — облигаций государственного сберегательного займа (ОСЗ) и                — облигаций внутреннего валютного займа (облигаций ВЭБ).

С участников вторичного фондового рынка при операциях с государственными ценными бумагами взимается налог с дохода, подразделяемого на дисконтную и процентную части. Рассмотрим подробнее порядок взимания налога с каждой из частей дохода при осуществлении операций с государственными ценными бумагами.

а. Налогообложение дисконтной части дохода, полученного при операциях с государственными ценными бумагами

Дисконтный доход обусловлен разницей между ценой продажи (или погашения) ценной бумаги и ценой ее приобретения. При совершении операций купли-продажи с государственными краткосрочными бескупонными облигациями (ГКО) в соответствии с требованиями совместного указания «О порядке применения ст. 2 и 9 Закона РФ "О налоге на прибыль предприятий и организаций" при совершении операций с государственными ценными бумагами» Центрального банка РФ № 408, Министерства финансов РФ № 10, Госналогслужбы РФ № ВЕ-6-05/103 от 4 февраля 1997 г. дисконтный доход облагается налогом на прибыль по ставке 15%.

При операциях с облигациями федерального займа (ОФЗ-ПК) налогом (по ставке 35% для юридических лиц, не банков) облагается часть дисконтного дохода. Оставшаяся часть дисконтного дохода — накопленный купонный доход, рассчитываемый как разница между накопленным купонным доходом, полученным при продаже облигаций, и накопленным доходом, уплаченным при ее приобретении. Для этой части ставка налогообложения установлена в пределах 15%.Порядок взимания налога при совершении операций с ОФЗ-ПК изложен в письме Министерства финансов РФ № 53 и Госналогслужбы РФ от 13 июня 1995 г. «О некоторых вопросах, связанных с налогообложением облигаций с переменным купонным доходом» (п. 3) и в упомянутом совместном указании Центрального банка РФ, Министерства финансов РФ и Госналогслужбы от 4 февраля 1997 г. (п. 1, б).

Дисконтный доход при операциях с облигациями государственного сберегательного займа (ОСЗ) облагается налогом на прибыль аналогично процедуре налогообложения для ОФЗ-ПК. Эта процедура регламентируется разъяснением Министерства финансов РФ № 1-35/12 от 5 сентября 1995 г. и Госналогслужбы РФ «О некоторых вопросах, связанных с налогообложением облигаций сберегательного займа Российской Федерации» № НП-6-1/477 от 7 сентября 1995 г. (п. 3) и упомянутыми совместными указаниями Центрального банка РФ, Министерства финансов РФ и Госналогслужбы.

Аналогично облагается налогом дисконтная часть дохода при операциях с облигациями ВЭБ.

б. Налогообложение процентного дохода, полученного, при операциях с государственными ценными бумагами

Что касается государственных краткосрочных бескупонных обязательств, то в соответствии с Основными условиями выпуска государственных краткосрочных бескупонных облигаций Российской Федерации, утвержденными Постановлением Правительства РФ № 107 от 8 февраля 1993 г., ГКО является бескупонной ценной бумагой. Поэтому для нее такого понятия, как «налог на процентный доход», не существует.

Порядок взимания налога с процентного дохода при операциях с государственными процентными ценными бумагами (ОФЗ-ПК, ОСЗ и облигациями ВЭБ) регламентируется Законом РФ «О налоге на прибыль предприятий и организаций) 27 декабря 1991 т. с последующими изменениями и дополнениями, включая внесенные Федеральным законом от 10 января 1997 г., а также совместными указаниями «О порядке применения ст. 2 и 9 Закона РФ "О налоге на прибыль предприятий и организаций" при совершении операций с государственными ценными бумагами» Центрального банка РФ № 408, Министерства финансов РФ № 10, Госналогслужбы РФ № ВЕ-06-05/103 от 4 февраля 1997 г. Согласно этим документам, с процентного (купонного) дохода, полученного от государственных ценных бумаг, налог следует взимать (п. 1 упомянутых совместных указаний).

Изложенную информацию по налогообложению операций с государственными ценными бумагами (ГЦБ), можно представить в виде таблицы:

Налогообложение доходов по операциям с ГЦБ

Таблица 3.

Вид ценных    бумаг	Дисконтный доход (ставка 35%   для юридических лиц)	Купонный (процентный) доход
ГКО	Облагается налогом по ставке 15 %	Нет
ОФЗ,ОСЗ,ВЭБ	Исчисляется от дисконтного дохода	Облагается налогом по ставке 15 %

Контрольные вопросы

1. Дайте определение государственных ценных бумаг.

2. Перечислите разновидности государственных ценных бумаг Российской Федерации.

3. Кем могут приобретаться ОБР?

4. На какие две части подразделяется доход участника рынка государственных ценных бумаг?

Тесты

1. Выберите правильный ответ.

Преимущество государственных ценных бумаг перед другими ценными бумагами:

а) высокая доходность;

б) эффективный механизм обращения;

в) уровень надежности платежа;

г) обеспеченность.

2. Выберите правильный ответ.

Государственные ценные бумаги не выпускаются с целью:

а) финансирования государственного бюджета;

б) финансирования целевых государственных программ;

в) финансирования иностранных предприятий;

регулирования денежной массы.