Методические указания

Основная идея чистой современной стоимости заключается в том, чтобы найти разницу между инвестиционными затратами на проектирование логистической системы и будущими доходами от функционирований этой системы, выраженную в скорректи­рованной во времени (как правило, к началу реализации) денеж­ной величине.

При заданной норме дисконта можно определить современ­ную величину всех оттоков и притоков денежных средств в тече­ние экономической жизни логистического проекта, а также сопоставить их друг с другом. Результатом такого сопоставления будет положительная или отрицательная величина (чистый при­ток или чистый отток денежных средств), которая показывает, удовлетворяет или нет проект принятой норме дисконта.

I₀ - сумма первоначальных затрат, т. е. сумма инвестиций на начало логистического проекта;

РV ̶ современная стоимость денежного потока на про­тяжении экономической жизни проекта.

Тогда чистая современ­ная стоимость (NPV) равна:

NPV=PV- I₀

Накопленную величину дисконтированных доходов можно определить по следующей формуле:

где r — норма дисконта;

n — число периодов реализации проекта;

CF_t — чистый поток платежей в периоде t.

Подставив формулу вычисления РV в (1), получим:

.

Если рассчитанная таким образом чистая современная стои­мость потока платежей имеет положительный знак (NPV>0), то это означает, что в течение своей экономической жизни логисти­ческий проект возместит первоначальные затраты I0, обеспечит получение прибыли согласно заданному стандарту r, а также ее некоторый резерв, равный NPV.

Отрицательная величина NPV показывает, что заданная норма прибыли не обеспечивается и проект убыточен.

При NPV = 0 проект только окупает произве­денные затраты, но не приносит дохода.

Общее правило NPV; если NPV> 0, то проект принимается, иначе его следует отклонить.

В простейшем случае денежный поток проекта состоит из суммы первоначальных инвестиций I₀ и последующих поступле­ний средств от его реализации ̶ CF_t. Однако, если по окончании периода реализации логистического проекта планируется по­ступление дохода от ликвидации оборудования или высвобождения оборотных средств, то эти поступления также должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

Если проект предполагает инвестирование не разовое, а осу­ществляемое в течение нескольких лет, то формула NPV примет следующий вид:

где i - планируемый уровень инфляции.

Следует отметить одно важное свойство показателя NPV, используемое при планировании и оценке инвестиций, - это возможность его суммирования по различным проектам, что по­зволяет давать интегрированную оценку инвестиционного порт­феля предприятия в целом за определенный период.

Индекс рентабельности (PI) показывает, cколько единиц современной величины денежного потока приходится на единицу предполагаемых первоначальных затрат. Для расчета этого показателя используется следующая формула:

PI = ,

Если величина критерия PI 1, то современная стоимость денежного потока превышает первоначальные инвестиции, обеспечивая тем самым наличие положительной величины NPV . При этом норма рентабельности превышает заданную, и проект следует принять.

При PI =1 величина NPV = 0, и инвестиции не приносят дохода. Если PI 1, проект не обеспечивает заданного уровня рентабельности и его следует отклонить.

Условие задания № 6.

Определить местоположение склада обслуживающего регион

Исходные данные представлены в таблицах 6.1, 6.4, схема полигона обслуживания ̶ на рисунке.

А, Б, В, Г, Д, Е – грузополучатели.

min

r - издержки (r = const = 5 у.е.);

W – транспортная работа .

Таблица 7.1 - Годовой спрос на товар, т. (исходные данные)

А	180+i·10
Б	150+i·10
В	200+i·10
Г	210+i·10
Д	170+i·10
Е	80+i·10

Таблица 5.2 Варианты заданий

№ Вар.	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15
i	17	18	19	20	16	15	14	21	22	13	23	25	27	28	24

№ Вар.	16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28	29	30
i	19	20	16	21	22	13	23	25	21	22	13	23	16	15	14

Т.к. i =17, то получаем следующие объемы годового спроса на товар, представленного в таблице 6.3.

Таблица 6.3. Годовой спрос на товар, т.

А	350
Б	320
В	370
Г	380
Д	340
Е	250

Таким образом, Q = 2010, т

Таблица 6.4. Местоположение грузополучателей

	x	y
А	0,8	4,6
Б	4,1	4,7
В	9,8	3,5
Г	12,2	9,5
Д	7,7	10,6
Е	2,5	13,6