1. Коэффициенты ликвидности

Ликвидными принято считать активы, которые можно быстро без значительных затрат превратить в деньги, реализовав их по цене, близкой к их реальной рыночной стоимости. Из всех активов такому определению в наибольшей степени отвечают текущие активы предприятия, поскольку их можно использовать при необходимости для оплаты текущих обязательств.

Коэффициенты ликвидности определяют соотношение между текущими (оборотными) активами предприятия и его текущими обязательствами. Они показывают степень риска невыполнения предприятием своих краткосрочных обязательств либо то, насколько краткосрочные обязательства кредиторам покрываются активами, которые можно превратить в деньги в ближайшем будущем.

Анализ ликвидности предприятия осуществляется путем расчета таких показателей (коэффициентов):

• коэффициент общей (текущей) ликвидности;

• коэффициент срочной ликвидности;

• коэффициент абсолютной ликвидности;

• чистый оборотный капитал.

Коэффициент общей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода (таблица 1). Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что значение этого коэффициента должно находится в пределах от единицы до трех. При анализе коэффициента особое внимание обращается на его динамику, увеличение коэффициента характеризует положительные тенденции.

Ликвидность отдельных категорий оборотных средств не одинакова, поэтому необходимо рассчитать значение коэффициента срочной ликвидности (таблица 1). Он отображает платежные возможности предприятия относительно уплаты текущих обязательств при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значение этого коэффициента должно быть выше 0.7.

Для предприятий Украины наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств. Этот показатель называется коэффициентом абсолютной ликвидности (таблица 1) и показывает, какая часть долгов предприятия может быть оплачена немедленно. Его оптимальный уровень должен быть не менее 0.2 – 0.25.

При анализе ликвидности предприятия большое значение имеет изучение чистого оборотного капитала (таблица 1). Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании.

Таблица 1. Коэффициенты ликвидности.

Показатель ликвидности	Расчет	Формула расчета
1. Текущая (общая) ликвидность (коэффициент покрытия)		Ф.1 (ряд. 260 – ряд. 270) / Ф.1 ряд.620
2. Срочная ликвидность		Ф.1 (∑ ряд. 150, 160, 170 - 250) / Ф.1 ряд.620
3. Абсолютная ликвидность		Ф.1 (ряд. 220 + ряд.230 + ряд. 240) / Ф.1 ряд.620
4. Чистый оборотный капитал		Ф.1 (ряд. 260 – ряд.620)