1. Мировая валютная система. Мвф.

Национальные денежные единицы, опосредующие международные экономические отношения, называются валютой.

По статусу различают валюты национальные, иностранные.

Национальная валюта — законное платежное средство на территории определенного государства. Например, в Российской Федерации национальной валютой является российский рубль.

Иностранная валюта — иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранной валюте в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Например, для резидентов Российской Федерации доллар США, обращающийся на территории США, является иностранной валютой.

По режиму применения различают:

◊ свободно конвертируемую валюту (СКВ) — валюту, свободно обмениваемую на любую другую валюту. Абсолютной конвертируемостью обладают валюты, входящие в «корзину» СДР, а также швейцарский франк. Также свободно конвертируемыми валютами являются канадский доллар, израильский шекель, валюты стран Западной Европы;

◊ частично конвертируемую валюту — валюту, обладающую ограниченными возможностями обмена на другие валюты. К такой валюте относится, например, российский рубль;

◊ неконвертируемую (замкнутую) валюту — валюту, используемую в пределах только одной страны. К примеру, такой валютой является монгольский тугрик.

Совокупность отношений между субъектами валютных сделок характеризуется понятием валютный рынок. Множество крупных банков и других финансовых организаций с помощью современных средств связи осуществляют сделки. В настоящее время национальные валютные рынки взаимосвязаны и все вместе составляют мировой валютный рынок.

Совокупность всех валютно-экономических отношений, обусловленных мирохозяйственными связями, характеризуется понятием мировая валютная система, в которую входят международные организации и комплекс международно-договорных и государственно-правовых норм обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Ведущей международной валютно-финансовой организацией для содействия развитию валютного сотрудничества является МВФ, капитал которого образуется из взносов стран участниц, кредитные операции осуществляются только с официальными органами стран участниц: ЦБ, казначействами, валютными и стабилизационными фондами.

Основные задачи МВФ — регулирование валютных курсов и поддержание устойчивости валютных паритетов, устранение валютных ограничений.

Валютный паритет — соотношение между денежными единицами разных стран согласно их покупательной способности.

Валютные ограничения — система мер регламентирующих права юридических и физических лиц по обмену национальной валюты на иностранную, а так же правила распоряжения иностранной валютой и оформления валютных платежей.

2. Валютный курс. Факторы, влияющие на динамику валютного курса.

Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран, определяемое их покупательной способностью и рядом других факторов (состояние платежного баланса, уровень инфляции и т.д.).

Фиксирование курса национальной денежной единицы и иностранной называется валютной котировкой.

Различают прямую и обратную котировку.

При прямой котировке 1, 10 ,100 единиц иностранной валюты = Х единиц национальной валюты (1 доллар = 28 руб.).

При обратной котировке 1, 10, 100 единиц национальной валюты = Х единиц иностранной валюты (1 рубль = 4 цента).

В банковской практике котировки даются с точностью до 4 знаков после запятой, кроме того, в операциях с валютой различают курс покупателя и курс продавца. Разница между этими курсами — маржа идет на покрытие издержек банка и содержит его прибыль. Существует так же кросс курс, который представляет собой котировку двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, устанавливающего курс.

Существует целый ряд факторов, приводящих к изменению фундаментального равновесия обменного курса валют. Они подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).

Конъюнктурные факторы изменяют динамику валютного курса на небольшие интервалы времени, т. е. в краткосрочном периоде. При этом изменения могут быть значительными, но при ослаблении действия этих факторов валютный курс возвращается к своему предыдущему уровню.

К конъюнктурным факторам относятся: слухи, догадки, прогнозы относительно основных макроэкономических показателей государства, высказываемые ответственными лицами; общие экономические ожидания относительно перспектив развития экономики, изменения бюджетного и внешнеторгового дефицитов; политические кризисы; валютные спекуляции, забастовки; сезонные циклы и спады в экономике страны и пр.

Структурные факторы влияют на величину валютного курса на долгосрочных временных интервалах. К ним относятся: инфляция, состояние платежного баланса страны, изменение процентных ставок по депозитам, государственные меры регулирования валютного курса и др.

Валютный курс в свою очередь оказывает либо стимулирующее, либо угнетающее влияние на экспорт и импорт, а так же на конкурентоспособность товаров на мировом рынке.

Для регулирования всей системы международных валютно-финансовых отношений и достижения динамичного равновесия внутренней экономики в системе мирохозяйственных связей государство формирует валютную политику, которую осуществляет ЦБ и законодательные органы. На государственном уровне принимаются решения об установлении фиксированного (твердого) или плавающего (гибкого) курса.