18. Финансовое обоснование инвестиций в основной капитал

Инвестирование – это вложение средств в материальные / НМА с целью получения прибыли или соц. эффекта. Инвестиции – фин-вые ресурсы, вкладываемые в основной капитал, имеющие целью расширение объемов собственного производства, а также извлечение дохода на финансовых и фондовых рынках. Инвестиции в основной капитал -

совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению первоначальной стоимости объектов и относятся на добавочный капитал организации, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т. д.)

Источники инвестиций : 1) собственные фин-е ресурсы (взносы учредителей в момент создания предпр-я; амортизац-е отчисления; прибыль). 2) привлеченные ДС  - приравненные к собственным (ср-ва от эмиссии цб; ср-ва внебюдж фондов и из бюджетов разных уровней, предост-е на безвозвратной основе). 3) заемные ДС (банк-е кредиты; займы у др предпр-й; облигационные займы; ссуды из бюджетов разных уровней на возвратной и платной основе; лизинговые операции). Возвратность этой группы денежных затрат обусловлена эффективностью капиталовложений, которая выражается степенью риска инвестиций, их технико-экономическим обоснованием и сроком окупаемости. Эффективность инвестиций оценивается в стоимостном и временном аспектах. Стоимостной аспект – превышение поступления ср-в по сравнению с объемом инвестиций. Временной аспект – устанавливает срок окупаемости. Для оценки эф-ти инвестиций сущ-ет 4 пок-ля: 1) чистая текущая ст-ть. 2) внутр норма рентаб-ти. 3) срок возврата инвестиций. 4) индекс рентаб-ти.

19. Финансовое планирование на предприятии

Фин план – обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование ден ср-в пр-тия на текущий (до одного года) и долгосрочный период. Включает в себя составление операционных и капитальных бюджетов, а также прогнозы фин ресурсов на 2-3 года. В РФ фин план составляется в форме баланса доходов и расходов (на квартал, год)

Главная цель планирования – разработка перспективных вариантов изм-ния фин-го состояния орг-ции в целом и её подразделений на основании наметившейся тенденции и принятых стратегий.  Осн-е задачи: 1) обеспечение производственной и инвестиционной деят-ти необх-ми фин-ми рес-ми. 2) достижение эк-го компромисса м/у дох-дностью и ликвидностью и риском опред-я необх-го кол-ва фин-х ресурсов в рамках оптим-й стр-ры капитала. 3) выявление резервов, увеличение дох-дов, снижение расх-дов и способов их мобилизации. 4) соблюдение рациональных фин-х отношений с гос-вом, инвесторами, кредиторами. Источники инф-ции для плановой деят-ти: 1) договоры (контракты) с потребителями и поставщиками. 2) рез-ты анализа фин-й отч-ти и вып-я фин-х планов. 3) конъюнктурные прогнозы (спрос и заказы, уровень затрат, цен). 4) эк-кие нормативы, утвержденные законод-ми актами (налоговые ставки, тарифы, нормы амортизации, МРОТ, ставка рефинансир-я). 5) принятая рук-вом орг-ции учетная политика.

Среди форм планирования деят-ти на предпр-и можно выделить: 1) бизнес-планирование; 2) бюджетирование. 1) бизнес-планирование предназначено для комплексного технико-эк-го обоснования инвестиц-х проектов, а также для обоснования потребности кредитных ресурсов и возм-тей расчета по ним. При разработке Б-П учит-ся возм-ти изм-ния внешней среды: инфляция, безработица, научно-тех-е перспективы, политич-я и эк-кая стабильность. Осн-е разделы Б-П д/содержать: инф-цию по рынку сбыта продукции; по производственно-технологич-ой и инновационной политики (объем выпуска на срок свыше года, обеспечение произв-ми мощностями, матер-ми рес-ми). В Б-П д.б. разделы: кадры, риски, страхование, финансы. 2) бюджетирование – процесс разработки системы бюджетов на предпр-и в соответствии с целями. Бюджет – оперативн.фин.план, составл-й в рамках 1 года, отражающий Р и Д от операц., инвест. и фин.д-ти п/п, а также кап-л, кот-й необх-мо привлечь для решения поставленной в плановом периоде цели. 2 вида бюджета: оперативный и капитальный.

Принципы фин планирования: фин соотношение сроков; платежеспособность; рентабельность капиталовложений; сбалансированность рисков; приспособление к потребностям рынка; предельная рентабельность

Сначала – анализ фин показателей прошлых периодов (выручка, с/с, объем кап вложений, чистая прибыль, рентабельность и др), второй этап – разработка учетной политики на год. Третий этап – составление спец таблиц к фин плану (расчет валовой прибыли, ее распределения, амортизации, источников финансирования кап вложений и т.д. 4 этап – отчет об исполнении фин планов.

Методы планирования:

1) расчетно-аналитический ( изучается динамика показателей) – можно планировать потребность в оборотных активах, амортизацию,

2) нормативный (на основе гос и др. норм определяется потребность в фин ресурсах) – нормативы: ставки налогов, амортизационные отчисления, учетная ставка банковского % и др

3) балансовый (прогноз поступлений и денежных выплат, квартальный план доходов и расходов и др.

4) оптимизация плановых решений (несколько вариантов плановых расчетов для выбора оптимального)

5) экономико-математические ( регрессионный анализ).