10.Модели достижимого роста предприятия (sgr).

Управление ростом п/п требует тщательной балансировки целей п/п с позиции возможных продаж роста эффек-ти деят-ти и наличие фин.результатов.

Достижимый рост характеризуется максимально возможным приростом объема продаж, основанным на запланированных показателях: коэф-т оборач-ти активов, коэф-т фин.рычага, коэф-т реинвестир-ой прибыли.

Для финансирования деят-ти предприятие может использовать 3 источника средств:

1.реинвестированную в производственный процесс прибыль,т.е.результаты собственной фин-хоз. деят-ти.

2.увеличение СК за счет дополнительной эмиссии акции

3.привлечение средств путем получения кредитов или эмиссии долговых ц.б.

Способы увеличения роста п/п:

1.П/п развивает деят-ть за счет собственных ресурсов, т.е.использует реинвестированную прибыль

Kрп- коэф-т реинвестирования прибыли (нераспределенная прибыль компании, направленная по решению собрания акционеров на финансирование расширения деятельности компании и в резервы)

Rck-рентабельность собственного капитала(отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала. Чистая прибыль/Собственный капитал * 100 %)

Коа-коэф-т оборачиваемости активов(отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости активов. Этот коэффициент характеризует эффективность использования активов с точки зрения объема продаж.)

Кфр-коэф-т финансового рычага (это отношение заёмного капитала к собственным средствам т.е эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала. )

Rпр-рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж к выручке. Прибыль от продаж/Выручка * 100 %)

СК-плановое поступление от эмиссии акций

В-выручка в базовом периоде

П_Р=ЧП-Дивиденды

В_ПР=(К_Р.П.*Re_CK)/1-K_Р.П.*Re_СК

К_Р.П.=Пр/ЧП=(ЧП-Дивиденды)/ЧП

Приведенный показатель в западной практике носит название модели SGR (индекс достижимого роста). Темпы наращивания экономического потенциала п/п зависят от 2-х факторов: Re_СК, К_Р.П.

SGR=K_Р.П.*Re_СК*К_О.А.*К_Ф.Р./1-K_Р.П.*Re_СК*К_О.А.*К_Ф.Р

Финансирование деят-ти п/п происходит за счет увеличения СК путем доп.эмиссии акции, и при этом изменяются в сравнении с отчетным годом хотя бы один из след.коэффициентов (либо Re_ПР, К_О.А., К_Ф.Р.)то в этом случае используется модель SGR при изменяющихся предположениях.

SGR_m=[((СК₀+∆СК-дивиденды)*К_О.А.*К_Ф.Р.*1/В_ПР)/1-Re_ПР*К_ОА*К_ФР]-1

Модель SGR является жестко детерминированной факторной моделью устанавливающей зависимость м/у темпом прироста экономического потенциала предприятия, выражающегося в наращивании объема произв-ва и основными факторами его определяющими. Эти факторы дают обобщенную и клмплексную характеристику различных сторон фин-хоз деят-ти п/п, а именно:

1.производственной: пока-ль ресурсоотдачи (К_ОА)

2.финансовой: показ-ль фин.рычага (К_ФР)

3.положение предприятия на товарных ранках (Re_ПР)

4.взаимоотношение владельцев и управляющего персонала (К_РП)

11. Экономическая сущность, функции, планирование прибыли

Прибыль – денежное выражение прибавочного продукта, создаваемого в отраслях материального пр-ва, она характеризует финансовый результат деятельности пр-тия.

Виды прибыли: 1) бух прибыль (убыток) – конечный фин результат, выявленный в отчетном периоде на основании бух учета всех хоз операций и оценки статей бух баланса, 2) валовая прибыль – разница м/у нетто-выручкой от продажи товара и с/стоимостью этих продаж, 3) чистая прибыль – нераспределенная прибыль, которая формируется в соответствии с бух учетом в отчете о прибылях и убытках, 4) прибыль (убыток) до налогообложения – прибыль от обычной деятельности, т.к. налоговые платежи – инструмент изъятия гос-вом части прибыли, полученной организацией, вследствие чего у нее образуется чистая прибыль, 5) прибыль от обычной деятельности – чистая прибыль от обычной деятельности без учета чрезвычайных доходов и расходов.

Доходы п/п в зав-ти от хар-ра, усл-й получ-я и напр-й его д-ти:

1) от обычных видов дея-ти – выручка от реализации продукции, вып-х работ, оказанных услуг

2) прочие доходы – операционные, внереализационные, чрезвычайные

Сущность прибыли вытекает из ее функций:

1. прибыль – критерий и показатель эф-ти дея-ти предприятия

2. стимулирующая – это объясняется тем, что прибыль явл-ся осн источником прироста собственного капитала, а также основой инвестиционной, дивидендной и соц политики п/п

3. хар-ет эф-ть реализации любого инвестиционного решения на п/п (внедрение прогр-х техн-гий, освоение нов пр-ва)

4. осн.источник формирования доходов бюджетов всех уровней – прибыль поступает в бюджет в виде налогов, эк.санкций, исп-ся на различные цели, определенные расходной частью бюджета.

Планирование прибыли - осн часть фин планир-я на предприятии.

Выделяются 3 осн-х метода планир-я прибыли предпр-я (от обычной деят-ти):

1) по методу прямого счета расчету прибыли предшествует: определение выпуска товарной продукции, определение остатков гот продукции на складе на начало и на конец планового периода, опред-е отгруж-й продукции в плановом периоде. П = П1+Пт – П2, где П – планир-я прибыль. П1 и П2 – прибыль в остатках гот продукции на нач и конец планового периода. Пт – прибыль товарной продукции план-го периода. Пт = кол-во продукции по каждой номенклатуре * последоват-но на цену реализации и на с/с ед изделия. Разница м/у обоими произведениями сост-ет требуемую величину: 1) по 1 виду товара. П = (объем * цена) – (объем * с/с). 2) по всей номенклатуре выпуска. На практике для получения компонентов ф-лы необх-мо сост-ть целый перечень операц-х бюджетов, а именно: бюджет продаж, бюджет произв-ва, затрат сырья и мат-лов, затрат труда, общезаводских накладных расх-дов. Метод применим для огранич-го перечня выпускаемой продукции.

2) аналитический метод построен на применении базы расчета, в кач-ве кот-й могут использ-ся: затраты на 1 т.р. товарной продукции; рентаб-ть; совок-ть отч-х пок-лей деят-ти предпр-я. С учетом затрат на 1т.р. тов продукции прибыль планир-ся по всему выпуску. П = Т * (100-З) / 100, где П – прибыль от выпуска тов продукции. Т- тов-я продукция в ценах реализации. З – затраты на 1т.р. тов продукции. Базовая рентаб-ть = прибыль от тов-го выпуска / с/с за отч период. При использ-и данного метода анализир-ся влияние на прибыль таких факторов как: с/с, цена, ассортимент и кач-во. Этот метод используют при укрупненном планир-и для тех видов эк-кой деят-ти, кот-е выпускают широкий ассортимент продукции или услуг.

3) планир-е прибыли с применением расчета критич объема продаж. Этот метод базир-ся на распределении затрат на пост и переем и позволяет рассчитать требуемые предпр-ю объемы прибыли от продаж с помощью моделир-я оптимальной комбинации: цен, объема произв-ва, переем и пост затрат. Для этого ф-лу критич-го объема продаж видоизменяют след образом: Вк = Сn / n  - исходная ф-ла. Новый вид: Вк = (Сn+П) / n, где Сn – пост расх-ды. n – норма маржинального дох-да. n = (р-Спер) / р или (В – Спер) / выручку. Точность расчета  фин-го рез-та от продаж с примен-ем данного метода зависит: 1) от правильности разделения затрат на переем и пост. 2) от наличия инф-ции, хотя бы по 1 из пок-лей, а именно по изм-нию цен или по изм-нию объема продаж в плановом периоде. 3) от наличия инф-ции по степени завис-ти вышеотмеч-х пок-лей.