4. Риск-анализ инвестиционного проекта
Анализ безубыточности является одним из методов количественной оценки риска ИП, и позволяет определить показатели предельного уровня. Показатели предельного уровня характеризуют степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий его реализации. Предельным показателем является точка безубыточности. Под точкой безубыточности понимается такая выручка и такой объём производства предприятия, которые обеспечивают покрытие всех затрат и нулевую прибыль.
Аналитический метод определения точки безубыточности заключается в расчете порогового объема производства и пороговой выручки. Для расчета объёма выручки, покрывающего постоянные и переменные издержки, целесообразно использовать такую величину как сумма покрытия. Расчет суммы покрытия позволит определить, сколько средств зарабатывает предприятие, производя и реализуя свою продукцию, с тем, чтобы окупить постоянные издержки и получить прибыль.
Cумма покрытия означает вклад в покрытие постоянных расходов и получение прибыли.
Sп = В – Ипер , (4.1)
где В — выручка от реализации;
Иперем — переменные затраты.
Коэффициентом покрытия ( ) называется доля суммы покрытия в выручке от реализации.
(4.2)
Пороговая выручка рассчитывается по формуле:
, (4.3)
где Вбезуб — пороговая выручка;
Ипост — постоянные затраты.
Пороговый объем производства с использованием формул:
, (4.4)
где Nбезуб — безубыточный объем производства (пороговый);
Ц — цена единицы продукции;
Z — удельные переменные издержки.
Для того, чтобы оценить насколько проектируемая выручка от продаж превышает пороговую выручку, обеспечивающую безубыточность, рассчитывается запас прочности (St) — процентное отклонение проектной выручки от пороговой.
. (4.5)
Значение запаса прочности показывает, что если в силу изменения ситуации на рынке выручка предприятия в процентном соотношении сократится менее, чем на , то предприятие будет получать прибыль; если более — то оно окажется в убытке.
Расчет пороговой выручки и порогового объема хлеба диетического и хлеба витаминного представлены в таблицах 4.1 и 4.2 соответственно.
Таблица 4.1
Расчет показателей предельного уровня (6 полугодие)
Показатели |
Обозначение |
Хлеб диетический |
Хлеб витаминный |
1. Цена реализации, руб. |
Ц |
|
|
2. Объем реализации, шт. |
N |
|
|
3. Валовая выручка, руб. (стр.1*стр.2) |
В |
|
|
4. Постоянные затраты, руб. |
Ипост |
|
|
5. Переменные затраты, руб. |
Иперем |
|
|
6. Валовые издержки, руб. (стр.4+стр.5) |
И |
|
|
7. Сумма покрытия, руб. (стр.3–стр.5) |
Sп |
|
|
8. Коэффициент покрытия, (стр.7/стр.3) |
К |
|
|
9. Удельные переменные издержки, руб. (стр.5/стр.2) |
z |
|
|
10. Пороговый объем производства, шт. (стр.4/(стр.1–стр.9)) |
Nбезуб |
|
|
11. Пороговая выручка от реализации, руб. (стр.4/стр.8) |
Вбезуб |
|
|
12. Запас прочности, % (стр.3–стр.11)/стр.3 |
St |
|
|
Показатели предельного уровня для нового продукта (хлеб диетический) имеют следующие значения:
Пороговый объем реализации Nбезуб=_______шт./полугодие;
Пороговая выручка Вбезуб=_______ руб./полугодие;
Запас прочности St=______%.
Показатели предельного уровня для нового продукта (хлеб витаминный) имеют следующие значения:
Пороговый объем реализации Nбезуб=______ шт./полугодие;
Пороговая выручка Вбезуб=________руб./полугодие;
Запас прочности St=_____%.