5. Забезпечення необхідного обсягу залучення власних фінансових ресурсів із зовнішніх джерел.

Обсяг залучення власних фінансових ресурсів із зовнішніх джерел покликаний забезпечити ту їхню частину, що не вдалося сформувати за рахунок внутрішніх джерел фінансування. Якщо сума залучених за рахунок внутрішніх джерел власних фінансових ресурсів повністю забезпечує загальну потребу в них у плановому періоді, то в залученні цих ресурсів за рахунок зовнішніх джерел немає необхідності.

Потреба в залученні власних фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел розраховується за наступною формулою:

∆ВФР_зовн = П_вфр - ∆ ВФР_внутр

де ∆ВФР_зовн — потреба в залученні власних фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел;

П_вфр — загальна потреба у власних фінансових ресурсах підприємства в планованому періоді;

- сума власних фінансових ресурсів, планованих до залучення за рахунок внутрішніх джерел.

Забезпечення задоволення потреби у власних фінансових ресурсах за рахунок зовнішніх джерел планується за рахунок залучення додаткового пайового капіталу (власників або інших інвесторів), додаткової емісії акцій або за рахунок інших джерел.

6. Оптимізація співвідношення внутрішніх і зовнішніх джерел формування власних фінансових ресурсів. Процес цієї оптимізації ґрунтується за наступними критеріями:

а) забезпеченні мінімальної сукупної вартості залучення власних фінансових ресурсів. Якщо вартість залучення власних фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел істотно перевищує плановану вартість залучення позикових коштів, то від такого формування власних ресурсів варто відмовитися;

б) забезпеченні збереження управління підприємством первісними його засновниками. Зростання додаткового пайового або акціонерного капіталу за рахунок сторонніх інвесторів може привести до втрати такої керованості.

Ефективність розробленої політики формування власних фінансових ресурсів оцінюється за допомогою коефіцієнта самофінансування розвитку підприємства в майбутньому періоді. Його рівень повинен відповідати поставленій меті.

Коефіцієнт самофінансування розвитку підприємства розраховується по наступній формулі:

К_сф = ,

де К_сф — коефіцієнт самофінансування майбутнього розвитку підприємства;

СФР — планований обсяг формування власних фінансових ресурсів;

∆А — планований приріст активів підприємства;

П_вфр — планований обсяг витрати власних фінансових ресурсів підприємства з метою споживання.

Успішна реалізація розробленої політики формування власних фінансових ресурсів пов'язана з рішенням наступних основних завдань:

• забезпеченням максимізації формування прибутку підприємства з урахуванням припустимого рівня фінансового ризику;

• формуванням ефективної політики розподілу прибутку (дивідендної політики) підприємства;

• формуванням на підприємстві ефективної амортизаційної політики;

• формуванням і ефективним здійсненням політики додаткової емісії акцій (емісійної політики) або залучення додаткового пайового капіталу.