1.2. Инструменты денежно-кредитной политики

Современная экономическая мысль независимо от его конкретного теоретического направления признает ответственность государства за состояние развития экономики страны, а, следовательно, и ее право влиять на экономическую жизнь общества. Сегодня все признают, что для реализации своего влияния на экономику государство должно разрабатывать соответствующую денежно-кредитную политику.

Государственное регулирование денежной сферы в рыночной экономике означает совокупность мероприятий, которые проводит государство в денежном обращении с целью обеспечения постоянства национальной валюты, сдерживания инфляционного процесса и гибкого обеспечения денежной массой потребностей сферы обращения.

Главным объектом денежно-кредитного регулирования со стороны Национального банка является имеющаяся наличная и безналичная масса в экономике.

Главным субъектом денежно-кредитной политики Национальный банк (Центральный банк в случае с Россией). Кроме него, в выработке денежно-кредитной политики участвуют другие органы государственного регулирования экономики - министерства финансов, экономики, непосредственно правительство, Государственная Дума.

Органы исполнительной и законодательной власти определяют основные макроэкономические показатели, которые являются ориентирами для формирования целей денежно-кредитной политики (объем ВВП, размер бюджетного дефицита, платежный и торговый балансы, уровень занятости и др.).

Государственная Дума кроме того регулярно заслушивает доклады главы центрального банка Российской Федерации и получает информацию банка о состоянии денежно-кредитного рынка в России.

В условиях рыночной экономики всем субъектам денежной сферы предоставляется относительная самостоятельность в осуществлении операций по кредитованию и расчетно-кассового обслуживания.

Характерной особенностью промежуточных целей является то, что они устанавливаются на длительные временные интервалы, в течение которых могут быть реализованы. Так, оживление рынка в связи с ростом массы денег или снижением процентных ставок в краткосрочном периоде может привести к росту спроса и цен. И только при условии, что эти меры активизируют инвестиции, рост производства, будет обеспечено увеличение предложения, которое остановит рост цен и стабилизирует их. Однако для этого нужен длительный промежуток времени.

Характерными признаками тактических целей является краткосрочность, реализация их оперативными мероприятиями исключительно центрального банка, многоаспектность, единство и определенная противоречивость. Эти особенности существенно затрудняют выбор и механизмы реализации тактических целей. Так, если изменение массы денег влияет на изменение совокупного спроса и касается всей макроэкономики, то изменения процентной ставки и валютного курса могут влиять не только на совокупный спрос, но и на интересы определенных групп экономических субъектов, и вызывать структурные изменения в экономике. Поэтому успех решения многих регулятивных задач зависит от правильного сочетания указанных тактических целей: изменениями процентной ставки или валютного курса можно локализовать инфляционный эффект от роста массы денег в обращении.

Для достижения поставленных целей экономическая политика предусматривает широкий спектр мероприятий, которые будут влиять на экономическую жизнь общества. 

Первые три группы мер предусматривают решение относительно узких, локальных задач. Так, структурная политика предусматривает предоставление субсидий или других стимулов активизации развития относительно отсталых регионов (региональная политика) или определенных отраслей, секторов производства (секторальная политика); политика конкуренции. - Меры антимонопольного характера, свободного ценообразования, доступа на рынки всем предпринимателям, установления особых правил взаимоотношений там, где свободная конкуренция затруднена: в энергетике, сельском хозяйстве и т.д.; социальная политика - меры, направленные на обеспечение социального равенства и обеспеченности всех членов общества путем частичного перераспределения доходов.

Особое место в экономической политике занимают мероприятия, относящиеся к конъюнктурной политики, реализуемой через регулятивное воздействие государства на рыночную конъюнктуру, соотношение совокупного спроса и совокупного предложения на рынках. Поскольку совокупный платежеспособный спрос образуется и реализуется в денежной форме в процессе формирования, распределения и использования национального дохода, конъюнктурная политика обеспечивается прежде всего государственным регулированием денежного обращения (16, с.52).

По способу и характеру воздействия на поведение экономических субъектов все мероприятия конъюнктурной политики можно разделить на три группы:

• Фискальной политики;

• Денежно-кредитной (монетарной) политики;

• Прямого воздействия.

Фискально-бюджетная политика - это совокупность методов государства в сфере налогообложения и государственных расходов.

В зависимости от хозяйственной конъюнктуры рынка можно выделить следующие типы денежно-кредитной политики, для каждого из которых характерен свой набор инструментов и методов регулирования.

Денежно-кредитное регулирование является одним из инструментов государственной макроэкономической политики. Оно осуществляется путем разработки и реализации денежно-кредитной политики центрального банка.

Государственное регулирование экономикой с помощью денежно-кредитных инструментов является воздействием на количество и цену (процентную ставку) ссудного капитала, для того чтобы в соответствии с целями государственной экономической политики, влиять на спрос и механизмы использования кредитов в экономике.

Практически все инструменты монетарной политики оказывают косвенное и общее воздействие на экономику. Разрыв во времени между использованием того или иного инструмента денежно-кредитной политики и его эффектом является достаточно длительным, причем количественный результат применения этих инструментов трудно поддается предварительной оценке.

Регулирования экономики с помощью денежно-кредитных методов предполагает создание условий, при которых экономический субъект сам выбирает решения, отвечающие интересам государства. Это осуществляется через рынок ценных бумаг, изменение денежной массы, банковских резервов и процентных ставок.

Рестрикционная денежно-кредитная политика направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков путем повышения уровня процентных ставок. Ее про ведение обычно сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции и оздоровление платежного баланса. Рестрикционная денежно-кредитная политика может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и в целях сглаживания циклических колебаний деловой активности.

Экспансионистская денежно-кредитная политика сопровождается, как правило, расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок и понижением уровня процентных ставок.