- •Тема 10
- •Тема 11
- •Тема 12
- •1. Понятие, принципы и цели приватизации государственного и муниципального
- •2. Законодательство Российской Федерации о приватизации государственного и
- •3. Субъекты приватизации государственного и муниципального имущества.
- •4. Объекты приватизации, их классификация.
- •5. Порядок и способы приватизации государственного и муниципального
- •6. Необходимость государственного регулирования предпринимательской
- •7. Понятие, виды, основания и пределы государственного регулирования
- •8. Методы, средства и формы государственного регулирования
- •9. Государственный контроль за предпринимательской деятельностью: понятие,
- •10. Понятие и правовые основы регулирования рынка ценных бумаг.
- •11. Объекты и субъекты рынка ценных бумаг.
- •12. Виды деятельности на рынке ценных бумаг.
- •17. Понятие конкуренции. Право субъекта предпринимательства на конкуренцию.
- •18. Понятие товарного рынка. Субъекты конкуренции на товарных рынках.
- •19. Понятие и виды монополий. Доминирующее положение субъекта
- •20.Понятие и формы недобросовестной конкуренции на товарных рынках.
- •21. Государственный антимонопольный контроль на товарных рынках.
- •22. Предприниматель и товарный рынок.
- •23. Маркетинг в деятельности предпринимателя-товаропроизводителя.
- •I) регулирование отношений потребителя и производителя:
- •II) регулирование вопросов, связанных с получением, использованием и распространением информации:
- •24. Правовое регулирование рекламы в системе маркетинга. Коммерческая тайна
- •25. Биржевой товарный рынок.
- •26. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности. Законодательство
- •27. Особенности государственного регулирования инвестиционной деятельности.
- •28. Правовые формы реализации инвестиционной деятельности.
- •29. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России.
- •30. Понятие защиты прав и законных интересов субъектов предпринимательской
- •31. Формы и способы защиты прав предпринимателей.
- •32. Судебные формы защиты прав предпринимателей.
- •33. Внесудебные формы защиты прав предпринимателей.
- •34. Медиация как альтернативный способ разрешения юридических споров с
- •35. Понятие, основные задачи и формы правовой работы в сфере
- •36.Правовое положение юридических служб коммерческих организаций. Основные
- •37.Организация претензионно-исковой работы
10. Понятие и правовые основы регулирования рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг – это отношения между его участниками по поводу выпуска, обращения и гашения ценных бумаг.
Ценная бумага – особого рода юридический документ, который фиксирует права его владельца или обязательства выдавшего его лица на определенное количество денег или вещей (имущества).
Правовые основы:
В сфере регулирования рынка ценных бумаг отсутствует кодифицированный нормативный акт, который объединял бы все нормы о ценных бумагах. Среди федеральных законов как источников законодательства о ценных бумагах особое место занимают Гражданский кодекс Российской Федерации и Федеральный закон от 22 апреля 1996 года №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Особенностью Закона о рынке ценных бумаг является то, что он регулирует только отношения, возникающие при выпуске и обращении эмиссионных ценных бумаг.
Наиболее важными Указами Президента Российской Федерации являются:
Указ Президента Российской Федерации от 04 ноября 1994 год №2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации», направленный на пресечение злоупотреблений и нарушений прав граждан на фондовом рынке,
Указ Президента от 16 сентября 1997 года №1034 «Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги в Российской Федерации», содержащий ряд дополнительных гарантий для инвесторов и акционеров,
Указ от 17 октября 2008 года №1489 «О Совете при Президенте Российской Федерации по развитию финансового рынка Российской Федерации», в соответствии с которым при Президенте Российской Федерации создан совещательный орган по развитию финансового рынка Российской Федерации - Совет по развитию финансового рынка.
11. Объекты и субъекты рынка ценных бумаг.
Объектом рынка ценных бумаг выступают соответственно ценные бумаги, а субъектом различные его участники. Объектом рынка ценных бумаг выступают соответственно ценные бумаги, а субъектом различные его участники.
Ценная бумага – это коммерческий документ, удостоверяющий право собственности его владельца на капитал и приносящий ему определенный вид дохода. Ценные бумаги обладают следующими классическими свойствами:
а) доходностью б) надежностью г) ликвидностью
Ценные бумаги могут существовать в различных формах:
1) в бумажной или физической форме как таковая ценная бумага;
2) в виде записей в книгах учета или на различных электронных носителях;
3) в бумажной форме, но находится в специальных хранилищах – депозитариях.
Все ценные бумаги классифицируются по ряду признаков:
Во-первых, в зависимости от основы выпуска различают эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.
Эмиссионная ценная бумага - это ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
– закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением норм законодательства;
– размещается выпусками;
– имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
Российское законодательство относит к эмиссионным ценным бумагам – акции, облигации и опционы эмитента.
Во-вторых, в зависимости от целей выпуска различают: а) коммерческие бумаги, которые предназначены для обслуживания процесса товарооборота и различных имущественных сделок; б) фондовые – выпускаются с целью хождения на фондовом рынке.
В-третьих, по содержанию выделяют:
а) долевые ценные бумаги, отражающие отношение совладения (акции);
б) долговые ценные бумаги, выражающие кредитные отношения (облигации, векселя, различные коммерческие бумаги);
в) производные ценные бумаги, выражающие имущественные права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базового биржевого актива;
г) вторичные ценные бумаги, которые выпускаются на ценные бумаги (долевые и долговые) и удостоверяют права владения ими;
д) доверительные ценные бумаги, представляющие капитал в доверительном управлении.
В-пятых, с учетом владельца: а) именные; б) ордерные; в) на предъявителя.
В-восьмых, по способу выплаты дохода: а) ценные бумаги с фиксированным доходом; б) ценные бумаги с изменяющимся (плавающим) доходом.
В-девятых, по сроку существования: а) срочные, срок существования которых ограничен условиями выпуска и обращения (облигации, банковские сертификаты, опционы и т.д.); б) бессрочные, существование которых неограниченно условиями выпуска (акции); в) отзывные, имеющие срок окончания их действия, но эмитент или инвестор могут прекратить их существование досрочно, если это выгодно.
Субъектами или участниками рынка ценных бумаг являются:
а) эмитенты – это те, кто бумаги выпускает. На основании российского законодательства эмитентом могут быть только юридические лица, органы исполнительной власти и местного самоуправления;
б) инвесторы – это те, кто покупает ценные бумаги и вкладывает свои деньги в них. Различают несколько групп инвесторов: индивидуальные инвесторы (население), корпоративные и институциональные инвесторы. С учетом поведения различают также несколько типов инвесторов:
1. консервативный инвестор заинтересован в получении стабильного дохода в течение длительного периода времени с минимальным для себя риском;
2. умеренно-агрессивный инвестор упор делает на величину дохода, не ограничивается жесткими рамками периода инвестирования. Готов идти на заранее рассчитанный и оправданный риск с его точки зрения.
3. агрессивный инвестор добивается высокой эффективности по каждой операции на фондовом рынке, при этом стремится получить максимальную курсовую разницу в течение ограниченного периода времени, сознательно идя на высокий риск;
4. искушенный инвестор представляет собой профессионала высокой квалификации, не только знающего, но интуитивно чувствующего рынок. Для инвесторов такого типа характерен высокий риск и отдача за очень короткий промежуток времени;
5. стратегический инвестор не заинтересован в получении дохода непосредственно на фондовом рынке. Область его финансовых интересов связана с контролем за реальной собственностью через пакет акций;
6. нерациональный инвестор. Его инвестиционные решения являются нелогичными, он в полной мере не понимает рынок ценных бумаг и его законы, не придерживается определенной стратегии.
в) инвестиционные институты – это инвестиционные фонды и инвестиционные компании, которые совершают операции с ценными бумагами не столько для себя, сколько для своих клиентов, в т.ч. через доверительное управление ценными бумагами;
г) специализированные организации по учету, хранению и расчетам по ценным бумагам. К ним относятся регистраторы (реестродержатели), депозитарии, репозитарии, расчетно-клиринговые организации;
д) государственные органы, регулирующие рынок ценных бумаг; с 1993 по 2004 год функции регулятора выполняла Федеральная комиссия по ценным бумагам; с 2004 года по 1 сентября 2013 года – Федеральная служба по финансовым рынкам; с 1 сентября 2013 года – Служба Банка России по финансовым рынкам; с 3 марта 2014 года – Банк России;
е)саморегулируемые организации – это ассоциации, союзы и связанные договорными отношениями сообщества профессиональных участников рынка ценных бумаг, используют методы общественного регулирования, как-то: разработка стандартов профессиональной деятельности и применение их на практике, защита интересов участников рынка, формирование общественного мнения, мотивация поведения эмитентов и инвесторов.
ж) организации, относящиеся к инфраструктуре рынка ценных бумаг – это фондовые биржи, фондовые отделы товарных бирж, брокерские конторы, коммерческие банки и различные кредитные учреждения;
з) системно значимые инфраструктурные организации финансового рынка – это организации, которые признаны надзорным органом (ЦБ РФ) таковыми, а именно: Центральный депозитарий, Расчетный депозитарий, Репозитарий, Центральный контрагент.