!Учебный год 2023-2024 / Цветков Циклы Монография

Глава 7. Монетарные (кредитно-денежные) теории деловых циклов

Теоретики новой классики исходят из того, что концепция адаптивных ожиданий, составляющая основу монетаристской модели поведения хозяйственных агентов на рынке, не обеспечивает возможности полного учета роста цен. ÇТакой способ формирования ожиданий, Ñ пишет Р. Лукас, Ñ постоянно обнаруживает свою ошибочность и, более того, всегда наносит ущерб субъектуÈ291 .Это неизбежно влечет за собой ошибки в прогнозах и отрицательно сказывается на результате хозяйственной деятельности.

Одновременно гипотеза адаптивных ожиданий в силу ограниченности своей информационной базы не соответствует неоклассическому принципу оптимального поведения субъекта на рынке. Последний предусматривает реализацию такой стратегии поведения, которая обеспечивает наиболее полное и скорейшее достижение целей.

В 1959 г. на зимнем собрании Эконометрического общества в Вашингтоне американский экономист Джон Ф. Мут из Университета КарнегиÐМеллона впервые ввел в экономический оборот понятие «рациональные ожидания»292. В отличие от адаптивных, под рациональными Дж. Мут подразумевал ожидания, складывающиеся не только с учетом информации прошлых периодов, а главным образом на основе всей имеющейся в определенный момент информации о современном состоянии и перспекти- вах хозяйства.

Суть гипотезы «рациональных ожиданий» сводилась к тому, что для прогнозирования будущего частные лица и фирмы эффективно используют всю доступную информацию об экономике и потому не делают систематические ошибки в прогнозах; в данном понимании их ожидания можно считать рациональными. В целом, концепция Дж. Мута является дальнейшим развитием более общего постулата рационального поведения экономического субъекта, основывается на традиционных неоклассических принципах эффективности и оптимальности.

Дж. Мут исходил из того, что индивиды располагают именно всей доступной для них информацией и используют ее в такой модели экономики, какую они себе представляют и считают правильной. То есть согласно его логике, участники экономического процесса в состоянии наиболее эффективным способом использовать

наличную информацию и, таким образом, получить оптимальные результаты при прогнозировании экономических параметров.

В соответствии с гипотезой рациональных ожиданий, ожидаемая цена (Рte) пе-

риода t будет иметь следующий вид:

Рte = EtÐ1(Pt),

где EtÐ1 Ð условное математическое ожидание на основе всей доступной информации периода tÐ1; Pt Ñ цена периода (t).

Термин Çрациональные ожиданияÈ Дж. Мут использовал для описания многих экономических ситуаций, в которых результат частично зависит от того, чего

ожидают люди. Например, цена сельскохозяйственного продукта зависит от того, сколько акров земли засеивают фермеры, что, в свою очередь, зависит от цены, на

291Lucas R.E., Sargent Т. T. After Keynsian Macroeconomics // Rational Expectations and Econometric Practice. L., 1991. P. 301.

292Muth J.F. Rational Expectations and the Theory of Price Movements // Econometrica. 1961. Vol. 29. P. 315Ð335.

251

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

которую рассчитывают фермеры, после того как они соберут и продадут урожай.

Или другой пример: ценность денег и темпы их обесценивания частично зависят от того, каковы ожидания людей относительно темпов этого обесценивания: люди стараются избавится от валюты, которая, согласно их ожиданиям, должна потерять часть своей ценности, чем они способствуют ее обесценению. Подобным образом цена акции или облигации частично зависит от того, что потенциальные покупате-

ли и продавцы ожидают в будущем.

Широкое признание новая концепция получила не сразу. Немногие обратили на нее внимание, тем более она не имела определенного теоретического содержа-

ния. Лишь через десять лет идея Мута нашла применение для анализа актуальных

проблем макроэкономики в роботе Р. Лукаса и Е. Прескотта ÇИнвестирование в

условиях неопределенностиÈ (1971). Потом вышло несколько статей Лукаса, где с

позиций рациональных ожиданий анализировались такие проблемы, как нейтраль-

ность денег, естественный уровень безработицы и эффективность государственного

вмешательства в экономику. Позже к нему присоединились: Т. Сарджент, Н. Уол-

лес, Б. Маккалум, Р. Барроу, Л. Лейдерман, П. Минфорд, Р. Таунсенд и ряд других

экономистов, которые развивали новую концепцию в разных направлениях293. Глав-

ное направление их исследований состоит в объяснении логики и закономерностей

поведения хозяйствующих субъектов, причин и степени изменения основных эко-

номических показателей: объемов производства, занятости, цен, оплаты труда.

Выделим основные положения теории рациональных ожиданий.

1)Теоретики рациональных ожиданий полностью полагаются на механизм

рыночного саморегулирования экономики. Рыночные связи занимают в их по-

строениях особое место. Они исходят из того, что рынки постоянно находятся в

состоянии равновесия. Принимается как непреложный факт, что спрос всегда ра-

вен предложению, поскольку механизм рыночного саморегулирования оперативно

устраняет любые отклонения в их соотношении. Так, если спрос превысит предло-

жение Ñ вступает в действие рост цен, приводящий спрос в соответствие с предло-

жением. Падение спроса на товары, напротив, ведет к снижению цен до необходи-

мого уровня, уравновешивающего спрос и предложение. Концепция рациональных ожиданий предполагает, что в ходе конкуренции приводятся в действие все рычаги саморегулирования, эффективно самонастраивающие экономическую систему и обеспечивающие ее равновесие.

2)Колебания производства или занятости наиболее характерны, как правило, для уровня фирмы или отрасли. В рамках национальной экономики преобладает тенденция к их выравниванию. Авторы теории рациональных ожиданий не отрицают возможности циклических колебаний производства. Однако игнорируя действительную основу циклических колебаний, они рассматривают их как результат ошибок, допускаемых экономическими субъектами в течение краткосрочного периода. Причиной возможных ошибок считается некачественная, искаженная ин-

формация, мешающая правильно оценить конъюнктуру и разработать реальные прогнозы.

293 Обоснованию этой концепции посвящены работа Т. Саржента и Н. Уоллеса ÇТеория рациональных ожиданий и экономическая политика (современная макроэкономика)È (1989), обширное исследование Р. Лукаса и Т. Саржента ÇРациональные ожидания и экономическая практикаÈ (1991), книга Р. Лукаса ÇИсследование теории делового циклаÈ (1991) и др.

252

Глава 7. Монетарные (кредитно-денежные) теории деловых циклов

3)Рациональные ожидания способствуют расчищению всех видов рынков, приведению их в состояние, обеспечивающее устойчивость экономики, поскольку хозяйственные агенты могут гибко реагировать на любые отклонения экономической конъюнктуры, действовать в соответствии с принципами оптимизации, ориентируясь на реальные экономические показатели и результаты.

4)Под деловым, или экономическим, циклом новые классики понимают колебания реального национального дохода вокруг своего трендового значения. Причем эти колебания имеют случайную природу, различаются по периоду и амплитуде, что не позволяет сравнивать их с волновыми движениями, которыми описываются отдельные явления, исследуемые естественными науками. Предполагается также, что циклические колебания не являются чертой внутренне присущей капиталистической (рыночной) экономике.

5)При построении модели делового цикла новые классики исходят из того, что это должна быть равновесная модель, то есть такая модель, которая объясняет наблюдаемые колебания реальных величин (уровня занятости, потребления и инвестиций) как результат оптимизационной реакции со стороны хозяйствующих субъектов на наблюдаемые изменения цен. Иными словами, стремясь к оптимизации своего положения, индивиды определенным образом реагируют на наблюдаемые ими колебания цен, воздействуя на объем выпуска, занятость и другие реальные величины.

6)Большое место сторонники рациональных ожиданий отводят созданию равновесной модели цен, которая заложена в основу обобщающей макроэкономической модели функционирования хозяйства. Ими разработана теория равновесной цены Ñ цена устанавливается в результате взаимного влияния объема денежной массы, структуры и характера ее движения. Например, уменьшение денежной массы приводит к снижению цен на все группы товаров. Равновесные цены ставятся в зависимость от денежной массы, ее движения. Систематические изменения последней проявляются в ценах. При этом делается вывод, что изменения денежной массы в результате определенной государственной политики влияют лишь на общий уровень цен, не отклоняя экономику от естественного состояния. Теоретики

рациональных ожиданий уповают на стабильность денежной политики, поскольку именно от нее, по их мнению, зависит устойчивость цен.

7)Теоретики новой классики связывают цикл и с непредсказуемостью изменений государственной политики в предложении денег. Неожиданные изменения денежной массы в обращении они рассматривают в качестве причины изменения цен и циклических колебаний в экономике. Как отмечает Р. Лукас, даже на небольшие колебания цен предприниматели отвечают резкими изменениями производства и занятости. Увеличение денег в обращении вызывает рост цен, что является сигналом для экономических агентов к увеличению производства. Снижение цен, следующее за сокращением денежной массы в обращении, напротив, дает сигнал к

снижению объемов производства. Такой источник информации, как считают сто-

ронники концепции рациональных ожиданий, находится постоянно в поле зрения экономических агентов, согласующих с ним свои действия. По мнению Р. Лукаса, степень отклонения от намеченного уровня производства зависит от того, считают ли экономические агенты обнаруженные колебания цен временными или устойчивыми. Стабилизация рыночной ситуации, в свою очередь, подсказывает им, насколько пра-

вильны были их действия, повлекшие за собой либо расширение, либо сокращение

253

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

производства. Если меняется общий уровень, в чем предприниматели убеждаются

незамедлительно, то это свидетельствует о том, что денежный фактор не оказал серьезного влияния на хозяйственное положение в данном конкретном случае.

8) Тезис о неэффективности традиционной макроэкономической политики

составляет ключевую идею новых классиков. Сторонники концепции рациональ-

ных ожиданий отвергают государственное регулирование экономики, а меры экономической политики считают неэффективными и бесперспективными. Более того,

регулирующее вмешательство государства, представленное чаще всего непоследо-

вательной, а то и некомпетентной экономической политикой, они рассматривают

в качестве главной причины отклонений от естественного уровня производства и

безработицы (то есть в качестве главной основы цикла). Поскольку случайный характер правительственных мероприятий привносит в экономику значительный эле-

мент неопределенности, любое из этих мероприятий вызывает соответствующую

контрреакцию экономических агентов, что усиливает колебания, ведет к нарушению равновесия. Кроме того, сторонники концепции рациональных ожиданий убежде-

ны в том, что хозяйственные агенты в состоянии улавливать, рационально ожидать и учитывать в своей деятельности любые меры экономической политики государства и

соответственно реагировать на них своими хозяйственными решениями.

Теоретики рациональных ожиданий категорически отвергли основанную на

кейнсианских рецептах систему антициклических мероприятий, поскольку пра-

вительство не в состоянии позитивно влиять на экономический процесс. Любое его вмешательство с целью стимулирования спроса, ущемляющее интересы хозяй-

ственных агентов, вызывает соответствующее противодействие. В условиях саморегулирующейся равновесной экономики нарушения стабильности неизбежно выли-

ваются в рост цен, заработной платы, повышение процентных ставок. По мнению неоклассиков, кейнсианская система антициклического регулирования считается

причиной развязывания в 1970-е гг. галопирующей инфляции и стагфляции. Они

не удовлетворены даже позицией М. Фридмена. По их мнению, государственное вмешательство в хозяйственный процесс в принципе абсолютно неприемлемо и

вредно. При этом возможность существования кривой Филлипса отрицается не только в долгосрочном, но и в краткосрочном плане.

9) Наряду с государственной экономической политикой дестабилизирующим фактором экономики авторы новой классики называют несовершенство информации, ее ограниченность и искаженность. Действием этого фактора объясняют появление необоснованных, ошибочных решений, принимаемых экономическими агентами. Ложная информация приводит к формированию ошибочных действий хозяйствующих субъектов, когда национальные ожидания трансформируются в иррациональные. В качестве надежного противодействия предлагается получение дополнительной достоверной информации и доведение ее до необходимого уров-

ня. Роберт Лукас в работе ÇИсследование теории делового циклаÈ говорит о том,

что условием формирования рациональных ожиданий является эффективное использование имеющейся в распоряжении хозяйствующих субъектов информации. В этом случае последствия неверных решений и дестабилизированная рациональная рыночная активность восстанавливает стабильное равновесие без внешнего вмешательства.

254

Глава 7. Монетарные (кредитно-денежные) теории деловых циклов

Теперь, после анализа основных постулатов теории рациональных ожиданий, перейдем, непосредственно, к рассмотрению равновесной теории экономического цикла Р. Лукаса.

Равновесная теория экономического цикла, основанная на гипотезе Çрациональных ожиданийÈ294 и идеи о неполной информации, была предложена Р. Лукасом в 1969 г.

В ее основе лежит не анализ каких-либо реальных особенностей психологии участников производства. Главную роль в ней играет гипотеза о поведении хозяйственных субъектов и об особенностях восприятия ими экономической информации.

В целом содержание теории Лукаса можно себе представить как некий синтез

монетаристской теории цикла М. Фридмена295 с теми концепциями экономиче-

ского цикла, которые выводят его из нехватки информации о текущем состоянии всей экономики и о будущих событиях. Новым же элементом в ней следует назвать именно специфическую модель экономического субъекта, которая является связующим звеном между монетарными и реальными процессами.

Рассмотрим более подробно, как это работает. Концепция рациональных ожиданий, положенная в основу равновесной теории экономического цикла, исходит из беспредельно гибких цен, мгновенного выравнивания спроса и предложения и последовательного применения модели рационального максимизатора. В центре теории находится взаимодействие денежных шоков (то есть неожиданного всплеска массы денег, порождающей бумажно-денежную инфляцию) и механизма акселера-

тора (то есть прироста индуцированных инвестиций).

По предположению Лукаса предприниматель не может отличить инфляционный рост цен на свой продукт от роста относительных цен на него и, поэтому, при

всяком росте цен увеличивает инвестиции и уровень занятости. Это ведет к буму деловой активности и наступлению фазы экономического подъема при неизменном уровне реального совокупного спроса. Кризисная ситуация наступает при превышении предложения над спросом, когда производители начинают понимать свою ошибку и сокращают производственные мощности и занятость. Это уменьшает возможности инвестирования и ведет к снижению занятости при одновременном

росте цен. Возникает стагфляция (устойчивое сочетание высокого уровня инфляции и безработицы), когда и производство снижается, и финансовый механизм не обеспечивает притока дополнительных инвестиций, что усугубляет кризисное состояние экономики.

Главной причиной повторяющихся денежных шоков, то есть неожиданных приростов массы денег в обращении и связанного с ними роста цен, объявляется государственная антициклическая политика, и прежде всего увеличение государственных расходов. Общий рост цен приводит в действие механизм акселератора, который состоит в следующем. Если цена на продукцию повышается, производитель решает, не носит ли это повышение временного характера. Если цены возросли

раз и навсегда, то от него не требуется никаких дополнительных усилий. Если же

повышение цен временно, то все зависит от того, готов ли производитель пожерт-

вовать своим свободным временем ради того, чтобы получить избыточный доход и

отдохнуть потом, когда цена вновь понизится. Если будущий отдых может заменить

294См.: Lucas R. Studies in Business Cycle Theory. Cambridge (Mass.), 1981.

295Ibid. Р. 250.

255

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

сегодняшний, то гипотетический лукасовский производитель ответит на временный рост цен увеличением производства и ÇзанятостиÈ (работа сегодня).

Очевидно, что если повышение цен будет краткосрочным, то не имеет смысла увеличивать производственные мощности за счет инвестиций и, напротив, если высокие цены установились навечно, то вложение средств в прирост капитала оправдано, так как увеличение производства не только повысит валовую выручку, но и даст возможность, оттеснив конкурентов, расширить свою долю рынка.

Таким образом, модель предполагает, что на рост цен, который производители считают временным, они отвечают ростом занятости при отсутствии новых капита-

ловложений, а на постоянный (необратимый) рост цен Ñ увеличением инвестиций при неизменной занятости. Если же, как это чаще всего происходит на практике, имеет место одновременный рост занятости и инвестиций, то это может быть, по Лукасу, объяснено только тем, что в повышении цен присутствуют оба компонента, постоянный (необратимый) и временный, поскольку никаких других факторов, воздействующих на инвестиции и занятость, кроме роста цен, его теория не учитывает.

Вэтом случае производителю приходится решать еще одну задачу: выяснить,

сабсолютным или относительным ростом цен он имеет дело. Понятно, что если цены всех товаров растут одним и тем же темпом, то производитель никак не должен реагировать на такую ситуацию. Напротив, рост относительных цен ведет к росту занятости и инвестиций (в той пропорции, в которой он распадается в сознании экономических агентов на временный и необратимый).

Очевидно, что если производители правильно распознают общее номинальное повышение цен, как это и предусматривает теория рациональных ожиданий, то никакой шок, возникший от увеличения массы денег в обращении, не сможет оказать влияние на реальные экономические показатели. Поэтому Лукас вносит в свою рабочую модель человека важную модификацию: экономические субъекты вначале не могут отличать чисто номинальное, инфляционное повышение цен на свою продукцию от роста относительных цен на нее.

Предполагается, что производители полностью осведомлены о соотношении спроса и предложения в своей отрасли, но им неизвестно движение денежной мас-

сы и, следовательно, общего уровня цен по всей экономике. Таким образом, при всяком росте цен на свой товар, производители считают, что растут относительные цены, и увеличивают как занятость, так и инвестиции. Так в теории Лукаса и возникает та ошибка экономических агентов, которая порождает фазу циклического подъ- ема. Очевидно, что при неизменном совокупном спросе возникающий рост предложения должен вести к снижению цен и быстрому прекращению подъема. Однако автор предполагает, что этот эффект заведомо слабее инфляционного воздействия монетарного шока, и наращивание производства лишь несколько сдерживает рост общего уровня цен в стране. Тем не менее, в конце концов, все становится на свои места: производители начинают понимать, что рост цен на их продукцию носил чисто инфляционный характер, и сокращают производственные мощности. Инвести-

ции при этом опускаются ниже своей трендовой величины. Эти события знаменуют собой наступление понижательной фазы цикла, а так как она совпадает с продолжающимся инфляционным ростом цен, то имеет место стагфляция. При этом, как утверждает Лукас, состояние экономического равновесия не нарушается, то есть цена продолжает уравнивать спрос и предложение в масштабе всей экономики.

Подведем итог рассмотренного материала и сделаем выводы.

256

Глава 7. Монетарные (кредитно-денежные) теории деловых циклов

1)Концепция школы рациональных ожиданий считается одной из наиболее влия-

тельных и многообещающих исследовательских программ в современной эко-

номической науке, а Çреволюция рациональных ожиданийÈ нередко приравни-

вается по значению к кейнсианской революции, хотя и с обратным знаком в плане отношения ее лидеров к идее государственного регулирования296.Одновременно Çновая классическая макpоэкономикаÈ явилась ответом на замечательный неуспех современной кейнсианской макpоэкономической теории, результатом очевидного провала кривой Филлипса, проявившегося в возрастании инфляции при росте безработицыÈ297.

2)Теория рациональных ожиданий означает, по существу, в более широком плане

возрождение неоклассических принципов, базирующихся на методологических

посылках теории общего равновесия Л. Вальраса, учениях А. Маршалла и Дж. Кларка, трудах К. Викселля, И. Фишера, Ф. Хайкера. В рамках школы рацио-

нальных ожиданий была сформулирована новейшая теория, объясняющая по-

ведение хозяйствующих субъектов, важнейшей особенностью которой являет-

ся всеобщность применения принципа оптимизации в макроэкономическом

анализе. Следствием этого являются как концепция рациональных ожиданий, предполагающая оптимизирующей поведение хозяйствующих субъектов, так и

идея мгновенной расчистки рынков.

3)Теория рациональных ожиданий основана не на анализе каких-либо реальных

особенностей психологии участников производства. Главную роль в ней игра-

ет гипотеза о поведении хозяйственных субъектов и об особенностях восприятия ими экономической информации. Вместе с тем, использование ожиданий

в экономической теории не является чем-то новым. И раньше многие эконо-

мисты, такие как А. Пигу, Дж. М. Кейнс и Дж. Р. Хикс, отводили ожиданиям людей относительно будущего центральную роль в определении делового цикла. Кейнс обозначал это как Çволны оптимизма и пессимизмаÈ, определяющие уровень экономической активности. Однако сторонники теории рациональных

ожиданий идут дальше в своем анализе и придают ожиданиям еще большее зна-

чение.

4)Признавая революционность и оригинальность теории новых классиков, нельзя не отметить ее внутреннюю противоречивость и крайнюю степень абстрагирования от реального экономического процесса.

ӝ Абстракции теоретиков новой классики не отражают в обобщенном виде современную экономическую систему со всеми присущими ей специфическими особенностями. Это характерно и для построенных на основе данной гипотезы рафинированных математических моделей. В связи с этим новая классическая макроэкономическая теория оказывается за непреодолимым барьером академизма и весьма далека от самой возможности вскрыть подлинные причины и механизмы инфляции, стагфляции, нарушения общего динамического равно-

296Английский экономист У. Бьютер пишет о том, что появление школы рациональных ожиданий представляет собой Çочередной революционный переворот в макроэкономиче-

ской теорииÈ. Buiter W. The Role of Economic Policy After the New Classical Macroeconomics // Macroeconomic Analysis / Ed. by D. Currie, R. Nobay, D. Peel. L., 1981. P. 269.

297Hoover K. D. Two types of monetarism // Journal of Economic Literature. 1984.Vol. 22. №1. Р. 60Ð61.

257

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

весия298.

ӝРассматриваемая концепция не дает убедительного ответа и на вопрос о том, насколько обоснованы ожидания, какова степень соответствия прогнозов реальной действительности. Не оправдывается и подвергается критике одно из важнейших положений теории рациональных ожиданий о равной доступности информации всем участникам экономического процесса. В рамках данной теории основной вопрос Ñ равный и полный доступ к информации Ñ так и не был решен299.

5)Сравнительно недавно представители новой классики категорически отрицали необходимость какой-либо регулирующей деятельности государства по отношению к хозяйственному процессу. Однако жизнь поставила их перед необходимостью отказаться от такой категоричности и ввести в интерпретацию данного вопроса определенные коррективы. Отвергая сложившуюся на основе кейнсианства широко распространенную систему государственного вмешательства в хозяйственный процесс, в связи с ее полнейшей неэффективностью и вредными последствиями, сторонники новой классики теперь все же признают возможность проведения Çчетко ориентированнойÈ правительственной политики и считают ее полезной300.

6)Данная модель противоречит не только некоторым фактам экономической жизни, но и самой концепции Çрациональных ожиданийÈ, исповедуемой Лукасом. В самом деле, экономический субъект, согласно самой широкой формулировке постулата Çрациональных ожиданийÈ, должен оптимально использовать имеющуюся у него информацию, которая по условию модели цикла Лукаса является ограниченной. Здесь и возникает первое противоречие: если экономический

298В связи с этим, один из патриархов современной американской экономической науки П. Самуэльсон весьма скептически оценивал практические рекомендации этой школы, даже касающиеся антиинфляционных мероприятий. Отмечается, что оторванность ее моделей от реальных процессов исключает саму возможность извлечь из них какие-либо полезные для практики советы и предложения.

299При анализе американским экономистом М. Ловеллом результатов одного из обследований краткосрочных ожиданий предпринимателей, проведенного министерством торговли США, выяснилось, что полученные данные свидетельствуют скорее против этой теории, чем подтверждают ее. Они, по существу, показали невозможность полного использования экономическими агентами имеющейся информации. Такой вывод подтверждает практика уточнения официальных предварительных оценок ВНП и других экономических показателей. Она свидетельствует о наличии систематических отклонений, связанных с нереальностью условий рациональности. М. Ловелл считает, что в рамках гипотезы рациональных ожиданий нельзя решить проблему построения реальных прогнозов (American Economic Review. 1990. V. 76, № 1. Р. 115).

300В связи с этим появились высказывания о том, что некоторые регулирующие мероприятия могут приносить пользу и их надо иметь в виду. Такую мысль высказал, например, Т. Саржент, заявивший, что он в принципе не против государственного вмешательства в экономику. Как показывает анализ, в данном вопросе они пошли на сближение с монетаристами, с оговаркой, что признают политику правительства только стабильную и чтобы последствия ее можно было предвидеть. При этом, однако, следует помнить: мероприятия регулирующего характера со стороны государства сопряжены с опасностью нарушения экономической стабильности. Последние исследования сторонников теории рациональных ожиданий подтверждают изменения в их отношении к оценке политики государства.

258

Глава 7. Монетарные (кредитно-денежные) теории деловых циклов

субъект действительно способен к оптимальным выводам из имеющейся ин-

формации, то почему он не извлекает урока из своего прошлого опыта? Если раз

за разом повышение цен оказывается чисто инфляционным, то почему люди с

фатальным упорством считают, что каждый следующий случай будет исключением из правила и абстрагируются от известного им по опыту феномена экономического цикла? Правда, Лукас доказывает, что производителю невыгодно Çспециализироваться на сборе информации о всей экономике и о ходе экономического циклаÈ, поскольку издержки по сбору информации якобы слишком высоки301. Однако этот довод не выдерживает критики: информация о цикле слишком важна для каждого предпринимателя, чтобы жалеть силы и средства

на ее приобретение. Косвенное свидетельство этого Ñ процветание многочис-

ленных фирм, составляющих прогнозы конъюнктуры, и даже обобщающих чужые прогнозы. Кроме того, за движением циклических индикаторов (в том чис-

ле денежной массы и уровня цен) можно в наши дни следить по всем средствам

массовой информации. К тому же в 1970-е гг. количество и качество денежной

и ценовой статистики возросло, тогда как циклические колебания не стали сла-

бее, а, напротив, усилились302.

Второе противоречие у Лукаса сказывается в его позиции по вопросу о государ-

ственном антициклическом регулировании. Лукас отстаивает тезис о его полной не-

эффективности, вызванной тем, что экономические субъекты достаточно рацио-

нальны, чтобы распознать чисто инфляционный характер роста цен в результате

увеличения государственных расходов. (Это приводит к так называемой вертикальной кривой Филлипса Ñ рост цен не вызывает никакого увеличения занятости). Но

если предположить, что экономические субъекты не обращают внимания на цикл и

не умеют обучаться на своем опыте, то антициклическая политика государственных расходов может быть весьма эффективной. Для этого достаточно только производить новые монетарные шоки в нужный момент, не допуская затухания прошлого подъема. Если же взять за основу более сильную гипотезу о проницательности эко-

номических субъектов, то их нельзя будет заставить повторять одни и те же ошибки, необходимые для построения лукасовской теории цикла.

7.5. Теория реального делового цикла

Основные представители: Ф. Кидланд, Э. Прескотт, П. Лонг, Ч. Плоссер.

Основные работы:

—Kydland F., Prescott E. Rules Rather than Discretion: The Inconsistency of Optimal Plans // Journal of Political Economy. 1977. V. 85. Р. 473Ð490; Time to Build and Aggregate Fluctuations // Econometrica. 1982. V. 50. Р. 1345Ð1371.

Причина циклических колебаний. Согласно теории реального делового цикла, причиной циклических колебаний являются колебания объемов производства и за-

нятости, вызываемые изменениями факторов технологического характера.

301The American Bsiness Cycle: Continuity and Change / Ed. R. Gordon. Chicago, 1986. P.14.

302Об этом см.: Аукуционек С. Л. Проблема государственного регулирования в современной теории цикла // Проблемы экономических циклов и кризисов в буржуазной экономиче-

ской науке. М., 1988. C. 47Ð54.

259

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

Сегодня все согласны в том, что ожидания являются очень важным фактором для понимания экономической динамики. На поведение современной экономики воздействуют меры политики, ожидания будущих цен, валютные курсы. Но имеются существенные различия в том, как образуются ожидания и как они воздействуют на макроэкономические агрегаты.

Внутренняя противоречивость той ÇпсихологииÈ, которую Лукас и другие представители школы рациональных ожиданий попытались встроить в модель экономического цикла, побудила других теоретиков к созданию других рационалистических

вариантов. Прежде всего, необходимо отметить модель реального цикла, основы которой были заложены в 1980-е гг. Финном Кидландом и Эдвардом Прескоттом.

В своей классической работе ÇВремя строить и агрегированные колебанияÈ303 Кидланд и Прескотт, путем объединения стохастической (случайной)304 динами-

ческой модели общего равновесия закрытой экономики, функционирующей в условиях совершенной конкуренции, с анализом долгосрочного экономического роста (стохастическая версия неоклассической модели роста Солоу) и с анализом краткосрочных циклических колебаний в фундаментальных макроэкономических показателях, убедительно доказали, что важнейший фактор долгосрочного экономического развития, технический прогресс, может порождать краткосрочные циклические колебания, как в выпуске, так и в уровне занятости. Таким образом, Кидланд и Прескотт фактически положили начало современной теории экономических колебаний. В результате в современных макроэкономических моделях наряду с шоками спроса стали рассматриваться и шоки предложения.

Согласно теории реального экономического цикла причиной колебания деловой активности (макроэкономических колебаний) могут быть воздействия реальных нарушений (шоков) на стороне совокупного предложения. В качестве наиболее важных нарушений, определяющих деловой цикл, выделяют шоковые изменения

производительности (шоки производительности) в одном или нескольких секторах экономики, а в более широком смысле Ñ шоковые изменения в технологии произ- водства (рост производительности труда в результате появления более совершенной техники)305 и шоковые изменения правительственных расходов.

Бизнес-цикл по Кидланду–Прескотту выглядит следующим образом. Под воздействием положительного технологического шока в момент времени t совокупная производительность факторов производства возрастает с темпом существенно выше среднего, то есть быстро увеличиваются производственные возможности экономики при заданных объемах предложения труда и капитала. Более высокая производительность ведет к повышению заработной платы, что, в свою очередь, увеличивает предложение труда в данный период (так как работники находят работу более выгодной по сравнению с отдыхом). Таким образом, два эффекта способствуют росту

303Kydland F., Prescott E. Time to Build and Aggregate Fluctuations // Econometrica. 1982. V. 50. Р. 1345Ð1371.

304Вероятностная (стохастическая) модель Ñ модель учитывающая случайные факторы.

305Инновации или резкие изменения производительности в одном из секторов могут распространиться на всю экономическую систему и спровоцировать колебания. Об этом говорил еще в начале века Й. Шумпетер, а Э. Прескотт, П. Лонг, Ч. Плоссек лишь повторили его слова.

260