Статистика инвестиций
В соответствия с Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Долгосрочное вложение капитала внутри страны и за рубежом осуществляется в виде реальных и финансовых инвестиций, где реальные инвестиции - это вложение капитала в материальные и нематериальные активы, а финансовые инвестиции представляют собой вложения в финансовые активы.
Большое значение в экономическом развитии занимают инновационные инвестиции, представляющие собой вложения в нематериальные активы и обеспечивающие внедрение научных и технических разработок в производство и социальную сферу.
Особое место в экономике России занимают иностранные инвестиции. Иностранные инвестиции определяются как вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации. Они подразделяются на прямые, портфельные, финансовые производные и прочие.
Прямые - это те инвестиции, которые сделаны юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия.
Портфельные инвестиции - покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в общем акционерном капитале предприятия.
Финансовые производные - приобретение права на проведение операций с базисным активом или на получение соответствующего дохода.
Прочие - это торговые и прочие кредиты, банковские вклады и т.д.
Инвестиционная деятельность связана с формированием инвестиционного портфеля. В общем случае инвестиционный портфель любого предприятия включает в себя не только портфель инвестиций в ценные бумаги, но и портфель реальных инвестиций и портфель инвестиций в оборотные средства предприятия.
Инвестиционная деятельность в рыночных условиях хозяйствования осуществляется на инвестиционном рынке, состоящем из рынка объектов реального инвестирования, рынка объектов финансового инвестирования и рынка объектов инновационных инвестиций.
Большая часть реальных инвестиций реализуется в форме инвестиционных проектов.
В статистике инвестиций большое значение имеет определение доходности инвестиций и рискованности инвестиционного проекта.
К примеру, среднее (средневзвешенное) значение доходности ценной бумаги может быть определено по фактическим данным прошлого периода:
|
где |
|
|
|
|
|
|
-м
периоде(
);
Если известно прогнозное распределение вероятностей величин доходности, то будущее значение доходности ценной бумаги может быть определено как среднее значение (математическое ожидание) доходности:
|
где |
|
|
Как следует из анализа проблемы измерения доходности ценных бумаг, изменчивость (ширина функции плотности распределения вероятности) значений доходности может качественно охарактеризовать риск инвестиций в ценные бумаги. Степень риска инвестиций можно измерять при помощи дисперсии: чем меньше величина дисперсии, тем более «тесным» является распределение вероятности значений доходности, а следовательно, тем ниже уровень риска инвестиций.
По прогнозному дискретному распределению вероятностей дисперсия будет определяться по формуле
.
Показатель дисперсии, поскольку его размерностью в данном случае является процент в квадрате, трудно поддается интерпретации. По этой причине рассчитывается величина среднеквадратического отклонения:
,
размерность которого процент. Данный показатель характеризует отклонение текущей величины доходности ценной бумаги от ожидаемой величины ее доходности.
К важнейшим количественным показателям
риска относится также коэффициент
вариации (
),
который численно показывает степень
риска, приходящуюся на 1% доходности
ценной бумаги, и рассчитываются по
формуле
.