Саморегулирование рцб.

Саморегулируемая организация – это добровольные объединения профессиональных участников РЦБ в форме некоммерческой организации, создаваемое с целью участия в регулировании РЦБ.

Задачи СО.

1. Обеспечение благоприятных условий деятельности на рынке.

2. Соблюдение стандартов профессиональной этики на рынке.

3. Защита интересов профессиональных участников и их клиентов в госорганах.

4. Установление правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами.

Для образования СО требуется не менее 10 профессиональных участников. Эта организация должна получить лицензию от ФСФР.

Основные СО в России:

1. Национальная ассоциация участников фондового рынка НАУФОР (объединяет брокерские, дилерские и управлящие компании, создана в 1995 году, включает около 1000 членов)

2. Профессиональная организация регистраторов, трансфер-агентов, и депозитариев ПОРТАД (1994 год)

ГЦБ.

Их эмитентом является государство, основном это облигации.

Задачи ГЦБ.

1. Финансирование дефицита госбюджета.

2. Финансирование целевых государственных программ.

Существуют основные ГЦБ

1. ГДО – государственные долгосрочные облигации

2. Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ)

3. ГКО – краткосрочные облигации.

4. Облигации федерального займа (ОФЗ).

ГКО.

ГКО – выпускаются с 1993 года. Форма ГКО – бездокументарная, то есть регистрируются на счетах ДЕПО допезитариев (не имеет бланковый вид). Срок обращения до 1 года. Именная. Форма выплаты дохода – дисконт.

То есть инвестор получает доход за счет того, что ГКО продаются на аукционах с дисконтом, то есть по цене ниже номинала. А погашение их осуществляется по номиналу в безналичной форме путем перевода средств на счета их владельцев (ДЕПО).

Место торговли – Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ).

Доходность ГКО – определяется на основе рыночных торгов. И на момент выпуска устанавливается в ходе проведения аукционов по конкурентным заявкам. Все операции с ГКО инвесторы ведут через дилеров.

Производные ценные бумаги.

ПЦБ – это срочные контракты, отношения между сторонами которых сводится к выплате одной из сторон контракта другой разницы между ценой актива, зафиксированной в контракте, и рыночной ценой этого же актива на момент расчета по контракту.

Активы могут быть любыми (товары, деньги, ценные бумаги, сырье, материалы).

К производных ценным бумагам относятся:

Форварды -

Фьючерсы

– стандартный биржевой договор купли-продажи актива через определенный срок в будущем по цене установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Ф относят к твердым (обязательным) сделкам. Заключение фьючерсного контракта на условиях его покупателя называется покупкой контракта. А на условиях продавца – продажей контракта.

Принятие обязательства по контракту – называется открытием позиции. Гарантом исполнения Ф является биржа-расчетная палата. При открытии позиции участники сделки вносят обязательный гарантийный взнос в палату в размере от 2 до 10% суммы контракта для гарантирования исполнения контракта. Он предназначен для возмещения потери стоимости контракта, если одна из сторон не выполняет контракт. Ф делятся на

Товарные – классифицируются по группам: сельхоз сырье и полуфабрикаты, лес и пиломатериалы, цветные драгоценные металлы и др.

Финансовые – валютные, фондовые (акции), процентные (контракты на изменения процентных ставок и на куплю-продажу долгосрочных облигаций) и индексные фьючерсы (изменение значения индекса фондового рынка).

Опционы

– договор купли-продажи актива в соответствии с которым одна из его сторон (держатель (покупатель) опциона) получает право выбора: купить или продать рыночный актив по заранее установленной цене (цена подписки) или отказаться от этого права в течении установленного срока. За это право покупатель уплачивает другой стороне (подписчику – продавцу) согласованную сумму денег – премию или цену опциона.

Опционы относятся к условным, то есть необязательным сделкам.

Виды опциона

На покупку (Call) – дает право купить актив.

На продажу (Put) – дает право продать актив.

Варранты

Свопы

И др.