- •Содержание
- •Введение
- •Краткая характеристика предприятия оао «тнк-вр Холдинг»
- •Общая оценка финансового состояния предприятия и его изменения за отчетный период
- •Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия
- •Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности
- •Анализ состояние производственных запасов
- •Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
- •Заключение
- •Список используемой литературы
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость предприятия – это его независимость от внешних заемных источников. Увеличение собственных капиталов - это увеличение финансовой устойчивости при условии, что собственные средства предприятия превышают заемные. Финансовая устойчивость предприятия оценивается рядом относительных коэффициентов.
Коэффициент автономии – удельный вес общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию. Определяется как отношение суммы собственного капитала к итогу баланса. Чем больше величина коэффициента автономии, тем более благоприятна финансовая независимость предприятия. Граничное значение этого коэффициента не должно превышать величину 0,5, т.е. чтобы сумма собственных средств предприятия была больше половины всех средств, которыми оно располагает (по итогу баланса). Рассчитаем коэффициент автономии:
на начало периода:
на конец периода:
Наряду с определением коэффициента автономии следует проанализировать структуру собственного и заемного капитала и оценить ее изменение за отчетный период.
На основании таблицы 3 можно сделать вывод, что большую долю в собственном капитале занимает нераспределенная прибыль , величина которой к концу отчетного периода выросла на 90,36% (с 145819193 тыс. руб. до 277586439 тыс. руб.). Также немалую часть в собственном капитале занимает уставный капитал, размер которого к концу отчетного периода не изменился (15446968 тыс. руб.) Не изменились также суммы добавочного и резервного капиталов (999541 тыс. руб. и 814840 тыс. руб. соответственно).
Таблица 3
Структура собственного капитала предприятия ОАО «ТНК-ВР Холдинг»
Собственный капитал |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Абсолютное отклонение |
Темп роста, % |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Уставный капитал |
15446968 |
15446968 |
0,00 |
0,00 |
Добавочный капитал |
999541 |
999541 |
0,00 |
0,00 |
Резервный капитал |
814840 |
814840 |
0,00 |
0,00 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
145819193 |
277586439 |
131767246 |
90,36 |
Итого |
163080542 |
294847788 |
131767246 |
80,8 |
Таблица 4
Структура заемного капитала предприятия ОАО «ТНК-ВР Холдинг»
Заемный капитал |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Абсолютное отклонение |
Темп роста, % |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Займы и кредиты |
106800160 |
59303402 |
-47496758 |
-44,47 |
Отложенные налоговые обязательства |
363686 |
2709740 |
2346054 |
645,08 |
Прочие долгосрочные обязательства |
6397 |
6397 |
0,00 |
0,00 |
Итого |
107170243 |
62019539 |
-45150704 |
57,87 |
По данным таблицы 4 можно сказать, что на начало периода на 99,65% долгосрочный заемный капитал состоит из займов и кредитов, сумма которых к концу периода уменьшилась на 44,47%. Также к концу периода увеличились отложенные налоговые обязательства на 2346054 тыс. руб. Это и повлияло на увеличение долгосрочного заемного капитала к концу периода на 57,87%.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – применяется при анализе долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается путем деления суммы долгосрочных кредитов и займов на величину собственных средств и долгосрочных заемных средств. Коэффициент указывает на долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов предприятия наряду с собственными средствами. По данным табл. 2 он равен:
на начало отчетного периода:
на конец отчетного периода:
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется не только составом источников капитала, но и правильностью его вложения в активы предприятия. Эта сторона финансовой устойчивости предприятия оценивается показателем чистых мобильных средств.
В зависимости от источников их образования мобильные средства (оборотные активы) предприятия принято разделять на две части: переменную часть, образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный минимум, образуемый за счет постоянного капитала (т.е. за счет собственного капитала и долгосрочного заемного капитала).
Постоянный минимум мобильных средств называется чистыми мобильными средствами (рис. 1 и рис.2).
Актив |
Пассив |
Переменная часть (283082960 тыс. руб.) |
Краткосрочная задолженность (28308260 тыс. руб.) |
Постоянный минимум (чистые мобильные средства) (79806382 тыс. руб.) |
Постоянный капитал (собственный капитал - 163080542 тыс. руб. и долгосрочный заемный капитал – 107170243 тыс. руб.) (270250785 тыс. руб.) |
Необоротные активы (190444403 тыс. руб.) |
Мобильные
средства
(362889342 тыс.руб.)
Рис. 1. Укрупненная структура баланса предприятия на начало периода
Актив |
Пассив |
Переменная часть (328740322 тыс. руб.) |
Краткосрочная задолженность (328740322 тыс. руб.) |
Постоянный минимум (чистые мобильные средства) (161603228 тыс. руб.) |
Постоянный капитал (собственный капитал - 294847788 тыс. руб. и долгосрочный заемный капитал – 62019539 тыс. руб.) (356867327 тыс. руб.) |
Необоротные активы (195264099 тыс. руб.) |
Мобильные
средства (490343550 тыс.руб.) Рис. 2. Укрупненная структура баланса предприятия на конец периода
Расчет чистых мобильных средств дает ответ на вопрос, что останется в обороте предприятия, если погасить сразу всю его краткосрочную задолженность.
Коэффициент чистых мобильных средств – коэффициент, определяющий отношение чистых мобильных средств к итогу мобильных средств на начало и конец отчетного периода. Характеризует устойчивость структуры мобильных средств, т.е. той части актива баланса, которая подвержена наиболее частым изменениям в процессе текущей деятельности предприятия. Этот коэффициент не должен опускаться ниже 0,5. Коэффициент чистых мобильных средств в мобильных средствах ОАО «ТНК-ВР Холдинг» равен:
на начало отчетного периода:
на конец отчетного периода:
При анализе финансового состояния предприятия, в составе чистых мобильных средств определяют величину собственных чистых мобильных средств (или собственный оборотный капитал), который представляет собой разницу между оборотными активами и всей задолженностью (краткосрочная задолженность плюс долгосрочные заемные средства) предприятия или разницу между собственным капиталом и необоротными активами.
Собственные чистые мобильные средства на начало отчетного периода:
СЧМС=79806382-107170243 = - 27363861 тыс. руб.
Собственные чистые мобильные средства на конец отчетного периода:
СЧМС=161603228-62019539= 99583689 тыс. руб.
Коэффициента "маневренности"- отношение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного капитала. Применяется для анализа структуры распределения собственного капитала путем определения удельного веса собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала. Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким. Для данных предприятия коэффициент маневренности можно посчитать только на конец отчетного периода, т. к. на начало отчетного периода в ОАО «ТНК-ВР Холдинг» дефицит собственных чистых мобильных средств.
на конец отчетного периода:
Коэффициент основного капитала в собственном капитале предприятия – используется для сравнения основного капитала (стоимости основных средств) с собственным капиталом (собственными средствами) предприятия. Коэффициент основного капитала в собственном капитале предприятия:
на начало отчетного периода:
на конец отчетного периода:
Коэффициент реального основного капитала в активах предприятия - определение удельного веса реального основного капитала в общем итоге средств, вложенных в активы предприятия. Этот показатель служит ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности компании, ее принадлежности к той или иной отрасли производства. Коэффициент реального основного капитала в активах предприятия должен быть близким к величине 0,5. Для нашего предприятия этот коэффициент равен:
на начало отчетного периода:
на конец отчетного периода:
В табл. 5 приведены обобщенные результаты расчетов коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия ОАО «ТНК-ВР Холдинг»
Таблица 5
Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия ОАО «ТНК-ВР Холдинг»
Наименование показателей |
На начало периода |
На конец периода |
Отклонение | |
Абсолютное |
Относительное, % | |||
1. Коэффициент автономии |
0,295 |
0,43 |
0,135 |
45,76 |
2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
0,162 |
0,082 |
-0,08 |
-49,38 |
3. Коэффициент чистых мобильных средств в мобильных средствах предприятия |
0,22 |
0,33 |
0,11 |
2,42 |
4. Коэффициент маневренности |
– |
0,34 |
– |
– |
5. Коэффициент основного капитала в собственном капитале предприятия |
0,05 |
0,03 |
-0,02 |
-40 |
6. Коэффициент реального основного капитала в активах предприятия |
0,013 |
0,012 |
-0,001 |
-7,69 |
В целом, по результатам данного раздела финансового состояния предприятия можно сделать следующие выводы.
Значения коэффициента автономии свидетельствуют о том, что финансовая устойчивость и автономность предприятия в отчетном периоде увеличилась, но и имеет неблагоприятное состояние. Величина этого коэффициента и на начало, и на конец отчетного периода (0,295 и 0,43) ниже его критической величины, равной 0,5.
Среди привлеченных средств у предприятия достаточная сумма долгосрочного заемного капитала. Его доля в сумме всех заемных средств предприятия за отчетный период уменьшилась. Уменьшился и коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (с 0,162 до 0,082). Его величина на отчетную дату, равная 0,082, означает, что каждый рубль долгосрочных вложений в активы предприятия финансируется из заемных источников на 8,2 коп.
В отчетном периоде предприятие имело чистых мобильных средств в значительной сумме, которая увеличилась к концу периода с 362889342 тыс. руб. до 490343550 тыс. руб. Это подтверждается и ростом коэффициента чистых мобильных средств в мобильных средствах предприятия с 0,22 до 0,33. Его величина, непревышающая на конец отчетного периода теоретическое значение, равное 0,5, свидетельствует о весьма неблагополучном положении как с наличием чистых мобильных средств, их необходимой долей в общей сумме мобильных средств, так и с устойчивостью структуры мобильных средств.
Как следует из анализа, у предприятия дефицит собственных чистых мобильных средств. На начало периода их величина составляла – (-27363861 тыс. руб.), к концу периода дефицит собственных чистых мобильных средств сократился на до – (99583689 тыс. руб.). В результате этого, коэффициент маневренности мы считаем только на конец периода, который составил 0,34%. Это говорит о том, что собственный капитала компании не закреплен в ценностях иммобильного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Появление коэффициента маневренности повысил финансовую устойчивость предприятия в отчетном периоде
Так как коэффициент основного капитала в собственном капитале предприятия < 1, то это означает, что вся сумма основного капитала покрывается собственным капиталом. Это указывает на наличие доли основного капитала, покрываемой заемными средствами.
Коэффициент реального основного капитала (реальных основных средств) в активах предприятия снизился на 0,001 единицы и находится к концу отчетного периода на крайне низком уровне = 0,012. Для промышленных предприятий эта величина, по крайней мере, должна превышать 0,5. Коэффициент реального основного капитала в активах предприятия намного ниже критической отметки. Такой низкий коэффициент недопустим, и предприятию нужно изыскать средства, прежде всего среди долгосрочных заемных источников, для исправления положения со своим производственным потенциалам, а значит - и для повышения своей финансовой устойчивости.
Общий итог. При детальном исследовании показателей финансовой устойчивости можно сделать вывод о неустойчивом финансовом состоянии предприятия ОАО «ТНК-ВР Холдинг», так как коэффициент автономии меньше нормативного значения и составляет на конец отчетного периода 0,43%.