4. Лизинг как форма инвестиций предприятия

Лизинговая деятельность относится к разряду реальных инвестиций, то есть вложение капитала в производство какой-либо продукции. При этом лизинговая компания как субъект инвестиционной деятельности (инвестор) осуществляет вложения в другие предприятия в виде предоставления во владение и пользование основных средств, нематериальных активов и прочего лизингового имущества. Таким образом, экономический смысл лизинга как инвестиционной деятельности состоит в инвестировании капитала в предприятия-лизингополучатели с взиманием за это платы, которая и является доходом лизинговой компании. Трактовка лизинга как особого вида инвестиционной деятельности позволяет легко определить как сумму инвестиций, так и доход лизинговой компании, что в свою очередь позволяет соблюдать установившиеся на территории России правила ведения бухгалтерского учета и четко определить базу налогообложения. Сумма инвестиций в предприятия-лизингополучатели есть ничто иное, как сумма расходов, связанных с приобретением лизингового имущества, которые понёс лизингодатель как до договора передачи имущества во владение и пользование, так и после. [8; с. 304]

Ранее доходом лизингодателя являлась разница между общей суммой лизинговых платежей, получаемых лизингодателем от лизингополучателя, и суммой, возмещающей стоимость лизингового имущества⁵.

Таким образом, под доходом лизингодателя понимается не вся сумма лизинговых платежей или разница между суммой лизинговых платежей и стоимостью лизингового имущества (как определялось ранее), а только его вознаграждение, определённое сверх инвестиционных затрат. В затратах лизингодателя выделяются инвестиционные затраты (издержки) и расходы на осуществление лизингодателем его основной деятельности, а под прибылью понимается "разница между доходами лизингодателя и его расходами на осуществление основной деятельности лизингодателя".

5. Инвестиции предприятия в нематериальные активы

Достижение высоких темпов и качества экономического разви­тия, повышение конкурентоспособности продукции предприятии предполагает ускоренное развитие инновационной составляющей промышленной политики. Увеличение конкурентоспособности связа­но с активизацией инновационных процессов - внедрением в произ­водство новых технологий, включая ресурсосберегающие, и расшире­нием выпуска инновационной продукции, имеющей лучшие потребительские свойства и способной успешно конкурировать на внутреннем и внешнем рынках с зарубежными аналогами.

Долгосрочные инвестиции в нематериальные активы предназна­чены для расширения научно-технического потенциала предприятий. Они принадлежат им на праве собственности и способны приносить доход.

Характерные особенности нематериальных активов:

• отсутствие материально-вещественной (физической) формы;

• использование в производстве продукции (работ, услуг) либо для управленческих нужд;

• возможность идентификации (отделения, выделения) от друго­го имущества предприятия;

• использование в течение длительного времени (продолжитель­ностью свыше одного года);

• нецелесообразность дальнейшей перепродажи этих активов;

• способность приносить предприятию экономическую выгоду (доход) в будущем;

• наличие надлежащим образом оформленных документов, под­тверждающих наличие данных активов и исключительных прав у предприятия на результаты интеллектуальной деятельности (па­тента, промышленного образца, свидетельства, товарного знака).

К нематериальным активам, в частности, относят:

• исключительное право патентообладателя на изобретения, про­мышленные образцы, полезные модели;

• исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных и др.;

• имущественное право автора или иного правообладателя на ти­пологии интегрированных микросхем;

• исключительное право владельца на товарный знак и знак об­служивания, наименование места происхождения товаров;

• исключительное право патентообладателя на селекционные до­стижения;

• владение ноу-хау, секретной формулой или процессом, инфор­мацией в отношении промышленного, коммерческого или на­учного опыта;

• деловая репутация фирмы, организационные расходы по обра­зованию юридического лица и пр.

Нематериальные активы принимают к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости. Стоимость этих активов, приобретенных за плату, определяют как сумму всех фактических расходов на их при­обретение, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов, установленных Налоговым кодексом РФ. Первоначальную стоимость этих активов, созданных самим предприяти­ем, определяют как сумму фактических затрат на их создание и изго­товление, за исключением косвенных налогов, возмещаемых из бюд­жетного фонда. Не включают в фактические затраты на приобретение и создание этих активов общехозяйственные и другие аналогичные расходы, кроме случаев, когда они связаны с приобретением нематериальных активов.

Амортизационные отчисления по нематериальным активам начис­ляют с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия ин­вентарных объектов к бухгалтерскому учету, и начисляют до полного погашения стоимости этих объектов либо выбытия их с бухгалтерско­го учета в связи с утратой предприятием исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности. Амортизационные отчис­ления по данным активам прекращают с первого числа месяца, следу­ющего за месяцем полного погашения стоимости этих объектов или списания их с бухгалтерского учета. Амортизационные отчисления показывают в бухгалтерском учете того отчетного периода, к которо­му они относятся. Их начисляют независимо от финансовых резуль­татов деятельности предприятия в отчетном периоде. Доходы и рас­ходы от списания нематериальных активов относят на финансовые результаты предприятия.

Исходя из порядка отражения объектов нематериальных активов в бухгалтерском учете, основным источником их приобретения явля­ются амортизационные отчисления, поступающие в составе выручки от продажи товаров (работ, услуг). Знание указанных положений по­зволяет финансистам предприятий управлять инвестициями в нема­териальные активы и источниками их финансирования.

Конечный эффект от использования этих активов выражается в общих результатах хозяйственной деятельности предприятия:

• снижении затрат на производство и сбыт продукции (работ, услуг);

• увеличении объема продаж и прибыли за отчетный период по сравнению с базисным;

• укреплении финансовой устойчивости и платежеспособности.

Следовательно, в основу управления динамикой нематериаль­ных активов следует положить приоритетный принцип: темпы роста объема продаж и прибыли в любом случае должны опережать темпы роста нематериальных активов за расчетный период (квартал, год). Доходность нематериальных активов за период может быть суще­ственно повышена за счет ускорения их оборачиваемости и увели­чения рентабельности объема продаж. Оба фактора удается приве­сти в действие через позитивное влияние нематериальных активов на качество продукции, расширение рынков сбыта, снижение затрат всех видов ресурсов.