шпоры госы (испр)
.doc|
40.Ссудный капитал и его особенности. Структура и функции рынка ссудных капиталов. Норма ссудного процента. Кредит – это движение ссудного капитала, ссудный капитал – особая форма капитала, выжнейшим источником которой служат высвобожденные из круго-оборота д/с. Особенностью ссудного капитала явл передача ст-ти во временное пользование с целью получения прибыли в виде процента. Ссудный процент это плата, получаемая кредитором от заемщика за пользование заемными ср-ми. Кол-ым определением % явл его ставка или норма. Норма процента – отноше-ние годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставлен-ного кредита *100. Норма процента зависит от соотношения спроса и предло-жения ссудного капитала. Различают: номинальные и реальные ставки; фикси-рованные и плавающие; простые сложные; рыночные и регулируемые. Поско-льку ссудный капитал- это специфический товар, то существ рынок, где он может обращаться. Рынок ссудного капитала – это рынок, где объектом сдел-ки явл ден капитал, предоставленный в ссуду на условиях срочности, платнос-ти, возвратнсти. Современная структура РСК характеризуется тремя основными признаками: функциональным (РСК –система рыночных отношений, обеспечи-вающих аккумуляцию (накопление) и перераспределениеден капиталов в целях обеспечения кредитом процесса воспр-ва); институциональным (РСК-это это совокупность фин-кредитных учреждений, фондовой биржи, через которые осуществляется движение ссудного капитала; временным (РСК существует в виде первичного и вторичного рынка). Ф-ии РСК: Обслуживание товарного обращения через кредит; Аккумуляция ден накоплений населения, пред-ий, гос-ва; Трансфо-рмация ден фондов в ссудный капитал и использование его в процессе пр-ва; Обслуживание гос-ва и населения как источников капитала; Ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию финансово-промышленных групп. |
66. Финансы АО. Изменение структуры и величины уставного капитала. АО – хозяйственное общество, УК которого разделен на определенное число акций. Акционеры отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций. Финансы АО – отношения возникающие на всех стадиях создания, деятельности, реорганизации и ликвидации АО. Тем самым финансы АО выполняют функции формирования денежных капиталов (уставного капитала, оборотного капитала, доходов, прибыли, резервов и других фондов), распределения этих денежных фондов и контроля за их созданием и использованием. Первоначальный размер УК определяется учредителем при создании АО. В процессе функционирования общества УК может изменяться. Увеличение УК может производиться только после полной оплаты первоначально объявленного УК. Увеличение производится путем выпуска новых акций или роста их номинальной ст-ти. Увеличение УК может происходить в рез-те обмена конвертируемых облигаций на акции, возврата акций, находящихся у дочерних обществ, возврата части акций из резервного фонда. Увеличение производится также в результате переоценки основных фондов. Уменьшение УК осуществляется путем снижения номинальной стоимости акций или выкупа части акций в целях сокращения их общего количества. Возможность уменьшения уставного капитала путем приобретения и погашения части акций должна быть предусмотрена в уставе общества. УК не может быть уменьшен до мин размера установленного законом. Погашены могут быть только акции, находящиеся на балансе АО. Уменьшение УК АО может быть произведено путем исключения акционеров и возврата им взносов; при передаче акций дочерним обществам, а также при направлении части акций в резервный фонд. Мин УК ОАО не менее тысячекратной суммы мин размера оплаты труда, ЗАО - не менее стократной суммы МРОТ, установленного ФЗ на дату гос-ой регистрации общества. |
18. Налоговый контроль: понятие, формы. Налоговая проверка: понятие, виды. Налоговый контроль –деят-ть уполномоченных органов по контролю за соблюдением налогоплательщиками законод-ва о налогах и сборах. В зависимости от времени совершения контроля выделяют три основные формы налогового контроля: Предварительный контроль предшествует совершению проверяемых операций на стадии планирования, нарушения налог законод-ва. Текущ контроль ежедневно осущ отделами налог инспекции в процессе деят-ти предп-ий и физлиц. Последующий контроль сводится к проверке фин-хоз-ой деят-ти орг-ий и физлиц за истекший период на предмет правильности исчи-сления, полноты и своевременности поступления. Налог проверка- совокуп-ность контрольных действий налог органа по документальной и фактической проверке законности исчисления, удержания и перечисления налогов и сборов. Налог органы проводят камеральные и выездные проверки (за 3 года). Камера-льная проводится по месту нахождения налог органа на основе налог деклара-ции и док-в, представляемых налогопл-м. Проверка проводится без спец разре-шения руководителя налог органа, в течение 3 мес со дня представления налог декларации. При выявлении ошибок в заполнении док-ов сообщается налогопл с требованием внести соответствующие исправления в установленный срок. При недоплате по налогам направляется требование об уплате суммы налогов и пени. Выездная налог проверка проводится на основе решения руководителя налог органа, продолжается не более 2 мес. По окончании проверяющий составляет справку о предмете проверки и сроках ее проведения. В течении 2 мес после составления справки составляется акт налог проверки, в котором указываются факты налоговых правонарушений или их отсутствие, выводы и предложения проверяющих по устранению выявленных нарушений и статьи Кодекса, предусматривающие ответственность за данные налог правонаруш-я. Формы контроля: налоговые проверки, получение объяснений н-ов, проверка данных учета и отчетности, осмотр помещения и территорий. |
21. Налоги с физических лиц 1.НДФЛ Объект налогооблажения: доходы полученные физлицами – осн налог наполнения бюджета. Налог база опред как ден выражение полученных доходов уменьшенных на налог вычеты: 1.стандартные (1400-на ребенка, 500р – инвалиды с детства, инв 1,2 гр, 3000- лица инв после Черн АЭС); 2.соц-ные (ср-ва на благотворит цели но не> 25%дохода; оплаты за обучение, услуг по лечению( не >120т.р.) 3.имущ-ые (при продаже имущ-ва при покупке жилья). Налог период: календарный год. Налог ставки: 13%; 35% - выигрыши и призы, 30% - доходы, не являющихся налоговыми резидентами РФ, 9% - доходы в виде дивидендов. Декларация предоставляется до 30 апреля, следующего за отчетным. 2.Налог на имущ-во Объекты: жилые дома, квартиры, гаражи. Ставки устанавливаются в зависимости от инвентаризац-ой ст-ти имущ-ва: до 300 т.р.-0,1%; 300-500 т.р.- 0,1-0,3%; свыше 500т.р.- 0,3-2%. Налог исчисляется налог органом по месту нахождения объекта, уплата производится не позднее 1 ноября. От улаты налога освобождаются: участники ВОВ, герои СС и РФ, лица участвующие в ликвидации катастрофы на ЧАЭС, пенсионеры, инвалиды детства, 1,2 гр. 3.Транспортный налог Плательщики, лица на которые зарегистрированы ТС. Объекты: автомобили, мотоциклы, автобусы, самолеты, вертолеты, яхты. Не облагаются: авто для инвалидов, лодки <5 л.с., промысловые суда, пассажирские и грузовые морские и воздушн суда, с/х машины. Налоговая база опред-ся: 1.ТС имеющие двигатели-мощность двигателя в Л.С.; 2.водный транспорт-валовая вместимость в тоннах; 3.остальные- как единица ТС. Налог период календарный год. Уплата производится не позднее 1 ноября. 4.земельный налог Объект: зем участки. Налоговая база опред-ся как кадастровая стоимость зем участков, нал ставки устанавл нормативн документами органов муницип образований: 0,3%-земли с/х, для жилищного строит-ва, ЛПХ, садоводства, огорд, животнов; 1,5%- прочие зем участки. Государственная пошлина - сбор, взимаемый с лиц, при их обращении в государственные органы, органы местного самоуправления. |
|
|
17. Элементы налога. Налоговые льготы. Выделяют 2 группы элементов налога: 1. Обязательные: 1. субъект налога – физ или юрлица; 2. объект налога – имущество, доход, предмет, добавленная стоимость, отдельные виды деятельности; 3. налоговая база – кол-ая часть объекта налогообложения, которая является основой для исчисления суммы налога; 4. налоговый период – срок, по истечении которого окончательно формируется налоговая база и определяется конечный размер налогового обязательства; 5. налоговая ставка –размер налога на единицу налогообложения. 6. порядок исчисления налога; 7. порядок и срок уплаты налога. 2. Факультативные, дополняющие обязательные элементы; их раскрытие при установлении налога не обязательно, но возможно: налоговые льготы, отчетный период, налоговая декларация, налоговый учет, получатель налога. Налоговые льготы - полное или частичное освобождение от уплаты налога, предоставленное налоговым законод-ом при наличии объекта налогообложения. Налоговые льготы делятся на три группы: налоговые освобождения, налоговые скидки (социальн налог вычеты, имуществ, стандартные, профессиональные) и налоговые кредиты (отсрочка платежа). |
13. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг. Основными инвестиционными качествами цб явл доходность, обращаемость, ликвидность и риск. Доходность - способность ц.б. приносить полож-ый фин рез-т в форме прироста капитала. Обращаемость – способность ц.б. вызывать спрос и пре-дложение на рынке, а иногда выступать в качестве самостоятельного плате-жного инструмента, облегчающего обращение других товаров. Ликвидность – свойство ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в д/с без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержек на реализацию. Риск – возможность потерь, связанных с инвестициями в цб. При оценке инвестиц-х качеств цб проводят исследование методами фундаментального и технического анализа. Фундам-ый - базируется на оценке эффективности деят-ти предприятия-эмитента, изучении комплекса показате-лей фин состояния пред-я, тенденций развития отрасли, степени конкуренто-способности производимой продукции сегодня и в перспективе. Технический - основывается на оценке рыночной конъюнктуры и динамики курсов. Технический анализ базируется на построении и исследовании графиков динамики отдельных показателей в рассматриваемом периоде, нахождении определенной тенденции (тренда) и ее экстраполировании на перспективу. |
6.Сбалансированность гос бюджета и методы его обеспечения. Бюджет может быть в трех состояниях: дефицитное, профицитное, сбалансиро-ваное. Сбалансирован-ным явл бюджет в котором расходная и доходная части равны. При образовании профицита, т.е. превышения дох-в над расходами, до утверждения бюджета следует осущ-вить сокращение профицита бюджета путем: сократить привлечение дох от продажи гос. или муниц. собственности; предусмотреть направление бюд. ср-в на доп-ное погашение долговых обязат-в; сократить налоговые доходы бюджета путем внесения изменений и доп в налоговое законодат-во. При дефиците, т.е. при использовании гос-ва д/с сверх имеющихся бюджетн доходов. Основная причина возникновения бюдж дефицита кроется в отставании темпов роста бюдж доходов по сравнению с увелич бюдж расходов. Причины отставания: кризисные явления в экономике; не способность правит-ва держать под контролем фин ситуацию в стане; милитаризация экономики в мирное время. Источники финансир-я дефицита бюджета: внутренние: кредиты, полученные РФ от кредитных орг-ций в валюте РФ; гос.займы, осущ-мые путем выпуска ц.б. от имени РФ; бюд.ссуды, полученные от бюджетов др.уровней. внешние: гос.займы осущ-мые в ин.валюте путем выпуска ц.б.от имени РФ; кредиты правительств иност гос-в, банков и фирм, междунар-х фин орг-ций в ин валюте. |
3. Сущность финансов, их функции и роль в рын. эк-ке Финансы – это эконом-ий инструмент распределения и перераспределения ВВП и нац дохода, ср-ва контроля за образованием и использ-ем фондов д/с. Главное использ-е финансов сост в том, чтобы путем создания ден доходов и фондов обеспечить не только потребности гос-ва и пред-я в д/с, но и контроль за расходованием фин ресурсов. Сущность финансов проявл-ся через их ф-ии: Распределительная заключ в распределении и переспр-ии нац дохода гос-ва. Нац доход распределяется на фонд накопления и фонд потребления, а затем перераспред-ся между производст и непроизводств сферами, а так же по регионам. Распред-ая фун-ция проявл: 1. при распред нац дохода, когда происходит структурная перестройка народного хоз-ва и выделение приоритетных отраслей экономики. 2. в процессе формирования и распред доходов предп-ий. Контрольная – контроль за распределением совокупного общественного продукта и НД по денежным фондам и их целевого расходования. Используется: внутри предприятия; во взаимоотношениях между предприятиями, вышестоящими орг-ми и фин пред-ми и учрежедениями; в процессе выполнения обязательств перед бюджетом по платежам в бюджет и финансированию из бюджета; в масштабах всего гос-ва. Воспроизводственная роль – образуются необходимые обществу воспр-ые фонды ( ф возмещ мат затрат, ф амортизации, ф потребл и накопл). Политическая роль – обеспечивается успех или неуспех внутр. и внешн-й политики правит-ва, проводятся выборы. Опред-ся оборонность страны. Роль финансов сводится к 3 основным направлениям: 1) фин обеспечение потребностей расширенного воспр-ва, 2) фин регулирование экономич и соц процессов, 3) фин стимулирование рез-ов деятельности. |
|
|
4. Финансовый рынок, его структура, состав субъектов, назначение и роль в экономической системе. Фин рынок - сфера реализации фин активов и экономич отношений между инвесторами-продавцами и инвесторами- покупа-телями этих активов. Фин активы - ден ресурсы и инвестиц-е ценности (ц.б., золото, валютные ценности). Субъекты: пред-ия, гос-во, физлица, посредники (ком-е банки, инвестиц-е компании, фонды, доверительные общества, фондовая биржа). Функции рынка: реализация, организация, финн обеспеч, воздейст на ден обращение. Структура фин рынка (границ между ними нет): валютный, капита-лов, ц.б. (фондовый), д/с, золота и вкладов. Базовыми компонентами фин рынка являются рынок денежный и рынок капиталов. Ден рынок сост из валютного, учетного, межбанковского рынков. Вовлекаютя только краткосрочные (до года) кредиты. Ден рынок - сфера рынка ссудных капиталов, которые используются на обслуживание оборотн капитала. Валютный рынок взаимодействие фин рынков в мировом масштабе. Учетный рынок – перераспределяет д/с между кредитны-ми институтами через куплю-продажу краткоср-х ц.б. Межбанковский рынок – отношения по привлечению временно свободных ресурсов кредитных учреждений в денежной форме, которые размещаются между банками в форме краткосрочных депозитов. Рынок капиталов – это сфера товарных отношений, в которой обращаются долгоср инвестиц-е инструменты. На рынке капитала обращаются ц.б. без срока погашения или со сроком более года. Формой движения ссудного капитала является кредит. Рынок ссудных капиталов имеет два звена: кредитную систему (среднеср и долгоср кредитов) и рынок ц.б. РЦБ – часть финн рынка где осущ-ся эмиссия (выпуск), купля-продажа ц.б. – регулирует и направляет финн потоки, явл механизмом привлеч инвестиций, привлекает ДС в бюджет госуд через госуд ц.б, явл объективным механизмом регулир финн потоков в приоритетные отрасли экономики предпр. Рынок золота – для целей накоп и пополн золотого запаса страны. Назначение фин рынка: 1. Предназначен для аккумулирования временно свободных д/с и эффективного их использования. 2. осуществляется перелив капиталов между предп-ми и отраслями, обеспечивается финансир-е приоритетных произв-х, научно-технических и соц программ. 3. играют важную роль в воспроиз-ом процессе, обеспечивая свободное движение фин ресурсов. |
8.Понятие и стадии бюджетного процесса. Бюджетный процесс –регламенти-руемая закон-вом РФ деят-ть органов власти и иных участников по составлен-ию, рассмотрению, утвержд-ю и исполнению бюджета. Составление бюджета осущ правит-ом РФ за 10мес до начала фин года. Ему предшествует разработка основных направлений бюдж политики, прогнозов соц – эк развития РФ, отраслей и регионов, подготовка сфодных фин балансов. Минфин направляет проект фед бюджета правительству РФ, которое после принятия представляет эти док-ты в виде инф-ии фед собранию. Затем Минфин направляет бюджетные проектировки федер органам исполнит власти для распред-я по конкретным получателям ср-в фед бюдж, а так же уведомляет их о методике формирования межбюджетных отношений на очередной фин год и перспективу. Фед органы исполнит власти разрабатывают и согласовывают показатели проекта фед бюджета на очередной фин год, а также объемы финансир-я целевых программ из ср-в фед бюдж. Рассмотрение и утверждение бюджета Правит-во вносит на рассмотрение госдумы проект фед бюджета не позднее 15 августа. Госдума рассматр проект фед бюджета в 3 чтениях. В 1 чтении обсуждаются концепции и прогноз соц-эк развития РФ на очередн фин год, основн направления бюдж и налог политики, программа гос-ых внешн заимствований, рассм основные характеристики фед бюдж: дох по группам, подгр и статьям классификации, расперед дох, общий объем расходов. Во 2-м чтении госдума утвержд расх фед бюдж по разделам классифик-ии размер фед фонда фин поддержки субъектов РФ. В 3-м чтении госдума утверждает расх по подразделам классифик-и расх-в, а также расх на финансир фед-х целевых программ. Далее закон о фед бюджете передается на рассмотрение совета федерации который обсуждает его в теч 14 дней и одобряет или нет в целом. После одобрения закон отправляется на подпись президенту и опубликование. Испонение бюджета организует правит-во РФ после подписи бюджета президентом. |
5. Сущность, структура и принципы построения гос. Бюджета. Бюджет как экономич категория выражает систему императивных ден отношений между гос-вом и другими субъектами воспр-ва по поводу перерасп-ределения части ст-ти общественного продукта (нац.дохода) в процессе образо-вания основного общегос-го фонда д/с и его использ-я для удовлетворения наиболее важных на данном этапе развития потребностей общественного воспр-ва. Структура гос бюджета сост из дох и расх части: Дох бюджета – д/с поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии с действующим бюджетным и налоговым закон-ом, в распоряжение органов гос-ой власти и местного самоупр-ия. 1)Налоговые доходы, неналоговые (сдача в аренду и продажа гос имущ-ва, платные услуги), безвозмездные перечисления (дотации, субсидии, субвенции). Расх бюджета – экономич отнош возникаю-щие в связи с использ-ем ср-в общественного денежного фонда: 1)Текущие связаны с предоставлением бюдж ср-в юр и физ лицам в целях покрытия их текущих потребностей. 2) Капитальные расходы связаны с вложением бюдж ср-в в основные фонды и нематериальные активы, создание гос запасов и резервов. Бюджетная сист РФ - это совокупность бюджетов различных территор-ых уровней. Основанная на эк отнош-х и юр. Нормах. Принципы постр-я бюдж системы: 1.Принцип единства -единство правовой базы, ден-й сист-мы, форм бюдж-й докумен-и, единый порядок фин-я расх-в бюджетов всех уровней 2.Принцип полноты отражения доходов и расх бюджетов. 3.Принцип сбаланс-ти бюдж. 4.Принцип гласности -опубликование в открытой печати утвердж бюджетов и отчетов об их исполне-нии 5.Принцип разгр-я дох-в и расх-в м/у ур-ми бюдж-й системы 6.Принцип адресности и целевого хар-ра бюдж-х ср-в 7.Принцип самост-ти бюджетов - каждом уровне бюдж системы самост-но осущ бюдж процесс. 8. Принцип эффективности и экономности использ-я бюдж ср-в. 9. Принцип достоверности бюджета -надежность показателей прогноза соц-экономич развития соответствующей территории и реалистичность расчетов дох и расх бюджета. Структура фб РФ – Федеральный, Местный, Бюджет субъектов, бюджет муниципальных районов – все это консолидированный бюджет. Министр финансов – Силиванов. |
2. Сущность рыночного спроса и факторы его определяющие. Эластичность спроса. Спрос (платежеспособная потребность)– кол-во товара, которое хотят и могут приобр покуп за опред период вр при всех возм ценах на этот товар. Закон спроса – чем ниже цена товара, тем выше спрос на этот товар. Факторы ценовые: Эффект дохода – при снижении цены на товар, у потребителей высвобождается часть дохода для покупки дополнительного товара. Эффект замещения – в ряду аналогов потребитель приобретает тот товар соотношение цена/качество будет оптимальным. Неценовые: изменение дохода, вкусы и предпочтения, система налогооблож-я, величина соц пособий, замещающие товары, демографическая ситуация. Эластичность – мера реакции одной величины на изменение др. Эластично-сть спроса по цене (ценовая эластичность)показывает на сколько изменится в %-м отношении величина спроса на товар при изменении его цены на 1%. Ер=∆Q/∆P, Р – изменение цены, Q – изменение объема. Значение коэф: Ер > 1 – спрос эластичный по цене, изменение цен приведет к большему изменению объема спроса. Ер < 1 – спрос относительно неэластичен – изменение цены повлечет за собой меньшее изменение величины спроса. Ер =1 – единичная эластичность – изменение цен приведет к такому же изменению спроса. Ер=0-абсолютно неэластичный спрос (жизн необход товар). На эластичность спроса влияет: наличие товаров-заменителей, временные рамки - в краткосрочном периоде спрос имеет тенденцию быть менее эластичным, чем в долгосрочном периоде, значимость товара для потребителя - спрос на предметы первой необходимости неэластичен; уд вес товара в доходе потребителя. Эластичность спроса по доходу – изменение величины спроса на товар вызванное изменением дохода. ЕI=∆Q/∆I, Значение коэф: 1. ЕI > 0 – нормальный товар: а) если 0< ЕI <1 товар первой необходимости; б) ЕI =1 товар второй необходимости; в)ЕI >1 товар длительн польз-я. 2. ЕI <0 ненормальный товар; 3. ЕI =0 нейтральный товар
|
|
|
10 РЦБ как часть финансового рынка. Структура и функции РЦБ РЦБ - это сфера экономич отношений, связанных с выпуском и обращением цб. Как часть фин рынка вып-ет ряд ф-ий: 1)Аллокационная – фин рынок способствует большему вовлечению ресурсов, эффективному размещению ресурсов в экономике. 2) перераспр-е свободного ден капитала – фин посредни-чество. 3) способствует централизации капитала и пр-ва; 4) способствует повышению степени концентрации пр-ва (укрупнению). 5) способствует быстрому переливу капитала и быстрой структурной перестройке капитала. 6) посредством инструментов РЦБ произошло формирование прав собственности Структура РЦБ: В зависимости от времени и способа поступления ц.б. в оборот они подразделяются на: первичный - это рынок который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ц.б.; вторичный - это обращение ранее выпущенных ц.б., осуществляется купля-продажа или другие формы перехода ц.б. от одного владельца к другому в течение всего срока обращения ц.б. На этой стадии цб обретают свойство ликвидности. В зависимости от степени организованности РЦБ подразделяется на: организованный- обращение ц.б. на основе законодательно установленных правил между профессиональными посредниками; неорганизованный - обращение ц.б. без соблюдения единых для всех участников рынка правил. Торговля проходит стихийно, в контакте продавца и покупателя. Информация о совершенных сделках не фиксируется. По видам ц.б. рынки бывают: акций, облигаций, гос-ых обязательств, вексельный. |
11. Институты рцб. РЦБ - это сфера экономич отношений, связанных с выпуском и обращением цб. Институты - совокупность формальных и неформа-льных правил, создаваемых людьми, а так же механизмы, обеспечивающие функционирование данных правил. Система институтов РЦБ включает Федеральную комиссию по РЦБ (ФКЦБ), ЦБ, Минфин, профессиональных участников РЦБ и эмитентов (привлекают капитал). Виды деятельности: брокерская деятельность - посредническая деятельность (покупка-продажа цб по поручению и за счет клиента на основании договора комиссии или договора поручения); дилерская деятельность - это купля-продажа цб от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки или продажи с обязательством покупки или продажи этих бумаг по отношению к любому желающему. Дилер - только ком орг-ия; деятельность по упр-ю ц.б- деятельность по доверительному управлению ц.б., д/с, предназначенными для совершения сделок с ц.б.и заключения договоров; деятел-сть по орг-ии торговли на рцб - предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению сделок с цб м/д участниками рынка. депозитарная деятел-сть - оказание услуг по хранению сертификатов цб, учету и переходу прав на цб. Депозитарий занимается учетом прав на цб, выпускае-мые в бездокумент. форме. клиринговая деятельность - деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ц.б. и расчетам по ним. деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ - это сбор, фиксация, обработка, хранение данных составляющих реестр владельцев ц.б. и предоставление инф-ии из реестра. Фондовые биржи место, где осуществляются операции с ценными бумагами, а процесс ценообразования происходит стихийно.
|
14. Технический и фундаментальный анализ рынка ценных бумаг. При оценке инвестиц-х качеств цб проводят исследование методами фундаме-нтального и технического анализа. Фундаментальный анализ базируется на оценке эффективности деят-ти предприятия-эмитента. Он предполагает изуче-ние комплекса показателей фин состояния предп-ия, тенденций развития отрас-ли, степени конкурентоспособности производимой продукции сегодня и в перспективе. Базой анализа являются публикуемые компанией-эмитентом балансы, отчеты о прибылях и убытках и др материалы. Он опирается на изучение влияния отдельных факторов на динамику цен фин инструментов в настоящем и буд периодах. Полученные рез-ы позволяют определить, как соотносится ст-ть цб эмитента с реальной стоимостью активов, ден поступле-ниями, и сделать прогноз дохода. Технический анализ основывается на оценке рыночной конъюнктуры и динамики курсов. Анализ предполагает, что все фундаментальные факторы суммируются и отражаются в движении цен на фондовом рынке. Объектами изучения явл показатели спроса и предложения цб, динамика курсовой стоимости, общие тенденции движения курсов цб на фондовом рынке. Теханализ базируется на построении и исследовании графи-ков динамики отдельных показателей в рассматриваемом периоде, нахождении определенной тенденции (тренда) и ее экстраполировании на перспективу. Изучение динамики курсов позволяет определить, когда целесообразно производить покупку или продажу цб, а также примерно оценить темпы изменения и прирост курсовой стоимости. |
15. Сущность, функции и классификация налогов. Налог – это обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с орг-ий и физлиц в форме отчуждения принадлежащих им д/с в целях фин обеспечения деят-ти гос-ва и муниц-ых образований. Сущность налогов проявляется в их функциях: фискальная – изъятие посредством налогов части доходов орг-ий и граждан в пользу гос-го бюджета с целью создания материальной основы для реализации гос-ом своих функциональных обязанностей. Регулирующая ф-ия проявляется через комплекс мероприятий налоговой политики, направленной на усиление гос-го вмешательства в экономические процессы. Контрольная заключ в обеспечении гос-го контроля за финансово-хоз-ой деят-ю орг-ий и граждан, за источниками доходов. Сущность этого контроля заключается в своевременности и полноты исполнения налогоплательщиками своих обязанностей. Классификация налогов: 1-По критерию перелагаемости налогов: прямые(НДФЛ, нал на приб), косвенные (НДС) 2-По субъекту обложения: юр, физ.лица, смешанные налоги 3-по способу обложения: по декларации, у источника, по кадастру 4-По критерию назначения: абстрактные, целевые 5-По срокам уплаты:срочные, периодические 6-по полноте прав использования налоговых сумм: закрепленные, регулирующие 7-по объекту обложения: с имущества, с доходов; с потребления; с использования ресурсов 8-По принадлежности к уровню управления: федеральные; региональные; местные |
|
|
38. Формы и методы антиинфляционной политики государства Формы стабилизации ден обращения: антиинфляционная политика и денежные реформы. Антиинфляционная политика - это комплекс мер по гос-му регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Возможны 2 подхода к управлению: 1.Адаптационная политика – все субъекты экономики учитывают в своих действиях инфляцию (приспосабливаются к ней). 2.Антиинфляционные меры – они имеют свою специфику в различных странах и в различное время. Денежная реформа – преобразование денежной системы с целью упорядочения и укрепления ден обращения. Виды ден реформ: 1. образование новой ден системы. 2. Частичное преобразование ден системы (изменение элементов). 3. Относительная стабилизация ден обращения с целью сдерживания инфляции. Стабилизация ден обращения проводится следующими методами: нуллификация- аннулирование прежней и введение новой нац валюты; девальвация– снижение курса нац валюты по отношению к иностр; ревальвация– повышение курса нац валюты по отношению к иностр; деноминация– метод зачеркивания нулей, т.е. укрупнение ден знаков. |
19. НДС. Налогоплательщики, элементы налога НДС- форма изъятия в бюджет части добавленной стоимости, которая создается на всех стадиях пр-ва и обращения и определяется в виде разницы между стоимостью реализованных тов (р, у) и стоимостью материальных затрат, относимых на издержки производства и обращения. Плательщики: орг-ии, ИП, лица перемещающие товар через таможню. Орг-ии и ИП освобожд от уплаты НДС если за 3 предшествующих мес сумма выручки от реализ-ии без учета НДС не превысила в совокупн 2 млн р, кроме подакцизных товаров. Объект налога: реализация тов,р,у; передача товаров, р,у для собств нужд расходы на которые не принимаются к вычету при исчислен налога на прибыль (не начисл на ДДУ, больниц, школ); ввоз товаров на тамож тер-ию РФ. Освобождаются от НДС: мед товыры и услуги, перевозка пассажиров, ритуальн услуги, религиозные тов, ДДУ. Налог база – стоимостная оценка объектов налога. Налог период – квартал. Налог ставка: 0% – экспорт товаров (искл. Нефть газ); 10% -детские и продовольств тов, периодич издания, медикаменты; 18% остальные. Уплачивается- не позднее 20 числа след за отчётным период. При реализации товаров (р,у) цена увеличивается на сумму налога. |
37.Инфляция: сущность, виды и формы проявления Инфляция – это повышение общего уровня цен, сопровождаемое снижением покупательной способности денег и ведущее к перераспределению национальн дохода. Современная инфляция – это результат систематического увеличения выпуска бум денег в размерах, превышающих потребности. Современная инфляция имеет особенности: она явл повсеместной и хронической. Виды инфляции: 1. С точки зрения проявления: открытая (при рыночн экономике), подавленная (при административной экономике); 2.По темпу роста цен: ползучая (умеренная) <10% в год; галопирующая до 100%; гиперинфляция свыше 100%; 3. По сбалансированности: сбалансированная (цены различных товарных групп остаются неизменными относительно друг друга); несбаланси-рованная. 4. По степени ожидания: ожидаемая, неожидаемая. 5. В зависимости от причины возникновения: административная; импортируемая, кредитная, социальная. Формы проявления инфляции: 1. Обесценение денег по отношению к товарам, что выявляется в общем росте цен на товары и падением покупательной способности денег; 2. Повышение цен на золото, т.е. цена золота, выраженная в нац денежной единице; 3. Обесценение курса нац валюты по отношению к иностранной. Факторы влияющие на ифляцию: Внутренние: Денежные – дефицит бюджета, рост гос долга, эмиссия денег.; неденежная – рост издержек произв, несбалансир-ть инвестиций, несоверш налоговая политика. Внешние:мировые кризисы, изменения в валютн политике, нелегальный экспорт валюты и золота. |
9. Гос долг, его классификации. Управление гос долгом. Гос-ый долг- это вся сумма задолж-ти по обязательствам гос-ва, % по ней и неисполненные фин обязат-ва гос-ва перед субъектами экономики. Гос-ый долг может быть подразделен на: 1.Капитальный- совокупность долговых обязательств гос-ва на опред-ую дату. 2.Текущий –платежи по обязательствам, которые необходимо погасить в отчетном периоде. 3. Внутренний (в рублях)- долг по гос-ым ц.б. РФ, кредитам полученным в РФ, бюджетным кредитам. 4. Внешний (в ин валюте) – долг по гос-ый ц.б. РФ, по кредитам полученным в РФ и целевые иностр кредиты, гос-ые гарантии. Методы упр-ия госдолгом: Рефинансир-е госдолга – погашение основной зад-ти и % за счет ср-в полученных от размещения новых займов. Новация – соглашение между заемщиком и кредиторами по замене обязательства по указанному фин кредиту другим обязательствам. Унификация – решение гос-ва об объединении нескольких ранее выпущенных займов. Конверсия – одностороннее изменение доходности займов, т.е. гос-во объявляет о снижении для кредиторов доходности по займам полученным гос-ом. Консолидация- изменение условий обращения займов в части сроков их погашения. Анулирование госдолга – отказ гос-ва от всех обязательств по ранее выпущенным займам. Принципы цправления гос долгом: 1. Пр-п безусловности – обеспеч режима безусловного выполения гос-ом всех обязательств перед инвесторами и кредиторами. 2. Пр-п единства – учет в процессе управл гос долгом всех видов обязат-в. 3. Пр-п снижения рисков – погаш займов чтобы снизить влияние колебаний коньюктуры мирового рынка капиталов. 4. Пр-п оптимальности структуры – поддержание оптим структуры долговых обяз-в по срокам обращения и погаш-я. 5. Пр-п сохранения финн независ-ти – поддержание оптим структуры долг обяз госуд между инвесторами-резидентами и инвест-нерезидентами. |
|
|
16. Налоговая система. Принципы налогооблажения. Налоговой системой РФ - совокупность налогов, пошлин и сборов, взимаемых на тер-ии гос-ва в соответствии с НК РФ, а также совокупность норм и правил, определяющих правомочия и систему ответственности сторон, участвующих в налоговых правоотношениях. Налоговая система состоит из трех уровней: федеральные (на уровне РФ), региональные (на уровне субъектов РФ) и местные налоги (на уровне муниц образований). Фед налоги и сборы устанавливаются действ-им НК и обязательны к уплате по всей тер-ии РФ: НДС, акцизы; НДФЛ; налог на прибыль орг-ий; госпошлина, налог на добычу полезных ископаемых; водный налог; сборы за пользование объектами животного мира и водных биологич ресурсов. Региональные налоги помимо НК устанавливаются законами субъектов РФ и обязательны к уплате на их тер-ии: налог на имущ-во орг-ий; налог на игорный бизнес; транспор налог. Местные налоги в рамках НК устанавливаются нормативными правовыми актами представительными органами местного самоупр-ия: земельный налог; налог на имущество физлиц. Принципы (в основу совр нал сист полож принципы разраб-ые А.Смитом – для населения и А.Вагнером – для гос бюджета): 1. всеобщности и обязательности (охват всех слоев населения); 2. справедливости: сумма налоговых изъятий должна быть соразмерна величине доходов плательщика; 3. определенности и удобности -точное определение в законе всех элементов налога и удобность для плательщика порядка и времени уплаты налога; 4. достаточности, так как налоговые поступления должны обеспечивать покрытие расходов гос-ва; 5. экономичности и эффективности функционирования налоговой системы (покрывать расходы госуд); 6. однократности обложения; 7. разграничения налоговых поступлений между уровнями управления. |
7. Порядок формир-я и исполнения бюджетов субъектов рф и местных бюджеты. Проект бюджета составляется на основе прогноза соц-экономич развития в целях финансового обеспечения расходных обязательств, основные направле-ния налог и бюджетн политики. Проект бюджета субъекта РФ и мест бюджета составляется в порядке, установленном высшим исполнит-м органом гос-ой власти субъекта РФ и местной администрацией муниципального образования соответственно. Проекты составляются и утверждаются сроком на 1 год (на очередной фин год) или сроком на 3 года (очередной фин год и плановый период) в соответствии с законом субъекта РФ, муниципальным правовым актом представительного органа муницип образования. Составление проектов бюджетов - исключительная прерогатива высших исполнительных органов гос-ой власти субъектов РФ и местных администраций муниц-х образований. Непосредственную подготовку проектов бюджетов осуществляют фин органы субъектов РФ и муниципальных образований. Исполнение бюджета субъекта РФ и местного бюджета обеспечивается высшим исполнит-м органом гос-ой власти субъекта РФ, местной администрацией муниципального образования. Исполнение бюджета формируется на основе сводной бюджетной росписи и кассового плана.Бюджетная роспись- это док-т о поквартальном распределении дох и расх бюджета и поступлений из источников финансир-я дефицита бюджета, устанавливающий распред-е бюдж ассигнований между получателями бюджетных ср-в и составляемый в соответствии с бюджетной классификацией РФ. |
20. Налог на прибыль пр-ий: экономическое содержание, элементы налога. Экономич содержание-при помощиналогов происходит перераспред-е нац дох. Налогоплательщ: орг-ии РФ; иностр орг-ии осуществляющие свою деятельность в РФ и получающие доходы в РФ. Объект налогообложения прибыль, под которой понимаются полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов. Налог база – денежное выражение прибыли. К доходам относятся: 1. выручка от реализации тов (р, у), имуществе-нных прав; внереализационные доходы (курсовая разница, сдача в аренду имщ-ва). При определении доходов из них исключ НДС, акцизы. При опред налог базы не учитываются доходы: имущ-во полученное как предоплата тов (р,у), в форме залога, безвозмездно. Налоговая ставка устанавливается в размере 20%: 2% - в фед бюджет, 18% - в бюджет субъектов РФ. Налоговые ставки на доходы иностр орг-ий, не связанные с деят-ю в РФ через постоянное представительство: 10% - от использования, содержания или сдачи в аренду судов, самолетов в связи с осуществлением международных перевозок; 20% - со всех остальных доходов. К дивидендным доходам применяются ставки: 9% - доходы в виде дивидендов от рос орг-ий рос-ми орг-ями; 15% - доходы в виде дивидендов от рос-х орг-ий иностр-ми орг-ями; рос-ми орг-ями от инос-ых орг-ий; в виде процентов по гос-ым и муниц-м ц.б. Налог период: календарный год. Отчетный период: календарный месяц. Уплата налога и предоставление в налоговый орган декларации производится непозднее 28 числа мес, следующего за отчетным периодом. Декларация по налоговому периоду предоставляется не позднее 30 марта. 2 метода определения доходов и расходов для целей налогообл-я: 1. Метод начисления (в отчетном периоде), 2. Кассовый метод (по факту оплаты). |
36. Международные финансово-кредитные организации Международные финансово-кредитные институты - международные орг-ии созданные на основе межгос-ых соглашений с целью регулирования валютно-кредитных и финансовых отнош-й для обеспечения стабилизации мировой экономики. К ним относятся: Международный валютный фонд, Междуна-родный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов, Пари-жский клуб, Лондонский клуб. Междунар банк реконстр и разви́тия –Всеми-рный Банк. МБРР оказывает помощь развивающимся гос-ам и странам с пере-ходной экономикой. Занимается проблемами долгоср экономич-го развития. Приоритетными для МБРР являются такие структурные преобразования, как либерализация внешней торговли, приватизация, реформы системы образова-ния и здравоохранения, инвестиции в инфраструктуру. Междунар валютный фонд Предоставление кредитов МВФ осуществляется в форме продажи Фондом свободно конвертируемой валюты (СКВ) на национальную валюту страны-должника, а погашается кредит посредством выкупа национальной валюты заемщиком за СКВ или СДР. Страны-члены могут получить от него кредиты лишь при условии, что они обязуются проводить опред экономич политику: сокращение бюджетного дефицита, снижение темпов роста ден массы и поднятие процентных ставок по кредитам выше уровня инфляции. Банк междунар расчетов. В его ф-ии входит содействие сотрудничеству центральных банков и расчетов между ними. Лондонский клуб – орг-ия крупнейших банков-кредиторов, регулирует вопрос в изменении структуры частной задолженности. |
|
|
35. Характеристика национальной и мировой валютных систем. Европейская валютная система. Валюта - это денежная единица используемая для измерения величины ст-ти товаров. Валютная система– гос-ая правовая форма валютных отношений. Национальная валютн система (опред порядок организации междунар отнош госуд с др странами): 1.национальная валюта; 2.условия обратимо-сти валюты (конвертируемость); 3.паритет национальной валюты; 4. режим ку-рса нац валюты; 5.наличие или отсутствие валютных ограничений; 6.нац-ное регулирование международных валютных отношений; 7.регламентация исполь-я международных валютных ср-в; 8.режим функционирования нац-ой валюты и рынка золота; 9.национальные органы упр-я и регулирования валютных отношений страны. Мировая валютная система (отношения закрепленные междунар соглаш): 1.международное платежное ср-во (расчетные, резервные валюты); 2.условия взаимной конвертируемости валют; 3.унифицированный режим валютных паритетов; 4.регламентация режи-мов валютных курсов; 5.регламентация международных валютных ограниче-ний; 6.межгос-ое регулирование международной валютной ликвидности; 7.уни-фикация правил использ-я международных кредитных ср-в обращения; 8.режим международных валютных резервов и рынков золота; 9.международные орг-ии, осуществляющие межгос-ое валютное регулирование. Европейская валютная система-международная (региональная) валютн система -совокупность эконо-мич отнош-ий, связанная с функционированием валюты в рамках экономич интеграции. Гос-но-правовая форма орг-ии валютных отношений стран ЕС с целью стабилизации валютных курсов. Принцыпы ЕВС: ЕВС базировалась на ЭКЮ –европейской валютной единице. Условная ст-ть ЭКЮ определялась по методу валютной карзины, включающей валюты 12 стран ЕС; ЕВС использовала золото в качестве реальных резервных активов. Режим валютных курсов был основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний; В ЕВС осущ-ся межгос-ое региональное валютное регулирование путем предоставления ЦБ кредитов для покрытия временного цефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией. Цели ЕС: создать супергосуд, эк и полит союз, укрепить позиции для противоборства с монополиями США и Японии, удержать в сфере своего влияния развивающиеся страны.
|
74. Управление дебиторской задолжен-ю. Кредитная политика предп-ия На предпр-ии должна разрабатываться и реализовываться фин политика управления ДЗ (кредитная политика предпр-ия). В процессе формирования этой политики можно выделить этапы: 1. Анализ ДЗ предп-я в предшествующем периоде- оценивается величина ДЗ предпр-ия, ее динамика, период оборота ДЗ в предыдущем периоде, проводится оценка реального состояния ДЗ, оценивают эффект от инвестирования ср-в в ДЗ. Результаты используют для формирования кредитной политики предприятия. 2. Разработка основных принципов кредитной политики –какие формы реализации продукции в кредит приемлемы для предпр-я: коммерческий кредит - поставка продукции оптом на условиях отсрочки платежа, потребительский кредит - розничная реализация товаров с отсрочкой платежа. Затем предпр-е выбирает основные принципы реализации кредитной политики: минимизация кредитного риска - это приведет к сокращению круга дебиторов, сроков и размера предоставляемого кредита, повышению его стоимости; максимизация дополн-й прибыли - смягчаются условия представления кредита, понижается его стоимость, возможность продления; удержание кредитного риска на среднем уровне. 3. Определение необходимой суммы средств инвестируемых в ДЗ в соответствии с выбранной формой кредита. ФСдз= (РПк*ССц*(Пк+Пп)/ 360 (РПк- планир-й объем реализации продукции на условиях предоставления кредита, ССц- планир уд вес себест-ти продукции в ее цене, Пк- средн период предоставления кредита, Пп- сред период просрочки платежа). Если предп-е не в состоянии инвестировать расчитаную сумму в ДЗ и не намерена изменять условия кредитования, то ему необходимо уменьшить планируемый объем реализации товара в кредит. 4.Разработка условий кредитования: срок предоставления кредита; размер кредита или максим предел суммы задолженности покупателей, стоимость кредита -определяется величиной скидки при условии немедленного расчета за приобретенную продукцию; система штрафных санкций за невыполнение покупателем условий пользования кредитом.
|
34. Понятие и структура денежной системы. Типы денежных систем. Особенности денежной системы России Ден система – это исторически сложившаяся и законодательно закрепленная форма денежного обращения в стране. Элементы ден системы: 1.наименование ден единицы- это установленный в законод-ом порядке ден знак 2.виды и порядок обеспечения денежных знаков (тмц, ц.б., золото, страх пол, гарантии Правительства, драг. мет) 3. эмиссионный механизм (изъятие денег в оборот); 4. структура ден массы- соотношение наличной и безнал ден массы; 5. механизм денежно-кредитного регулирования – совокупность инструментов ДКП; 6. порядок установления валютного курса- определение курса нац валюты к иностр; 7.порядок кассовой дисциплины –правило, формы первичных кассовых док-ов, формы отчетности, которыми руководствуются хоз-ие субъекты при орг-ии наличн оборота через их кассы. 8. принципы организации денежной системы: централизованное упр-ие ден системой; планирование ден оборота; устойчи-вости и эластичности ден оборота; характер ден эмиссии на основе кредита; обеспеченности эмитируемых денег; независимости ЦБ от гос-ва; надзор и контроль за ден оборотом. Типы ден систем: 1.в зависимости от экономич отношений в стране может быть рыночная (свободное функционир-е денег) и нерыночная (ограничения по использ денег) ден система; 2.от степени включения нац экономики в мировую могут быть закрытые и откры-тые; 3.От формы функционирования денег могут быть система метал ден обращения (биметаллизм, монометаллизм), система обращения бум и кредитн денег. Денежная система РФ. Официальная ден единица-рубль. Выпуск денег, орг-ия и изъятие из обращения принадлежит ЦБ. Банковские билеты и метал монеты явл безусловными обязательствами ЦБ и обеспечиваются его активами. Платежи осуществл в виде наличн и безналичн расчетов. Правительство РФ совместно с ЦБ РФ разрабатывает основные направления экономич политики, в том числе денежно-кредитной. Для осуществления эмиссионо-кассового регу-лирования, кассового обслуживания ком банков, орг-ий в главных террито-риальных управлениях ЦБ, расчетно кассовых центрах имеются оборотные кассы по приему и выдаче нал денег, резервные фонды ден билетов и монет. |
12. Сущность, виды ценных бумаг и особенности их обращения ЦБ - документ установленной формы и обязательных реквизитов, удостоверя-ющий имущественные права, осуществление или передача которых возможно только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Виды ЦБ: Акция- эмиссионная ц.б., закрепляющая права её владельца на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущ-ва, остающегося после его ликвидации. Долевая ц.б. В зависимости от характера обращения акции делятся на именные и на предъявителя. По форме присвоения дохода акции подразделяются на обыкновенные (дают право на участие в управлении АО и участвуют в распределении прибыли) и привилегированные (не участвуют в управлении, получают фиксированные дивиденды). Облигация - эмиссионная долговая ц.б., владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Облигации бывают процентные и беспро-центные. На рынке облигаций осуществляются средне- и долгосрочные заимствования, сроком от 1 года до 30 лет. Вексель - письменное денежное обязательство, дающее векселедержателю право на получение определённой в нём суммы в конкретном месте. Различают векселя простые и переводные (тратта). Вексель может быть ордерным (выдан без указания владельца, на предъявителя) или именным (передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи - индоссамента). Чек- ц.б., содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нем суммы чекодержателю. Существуют денежные чеки (для выплаты з/п, хознужды) и расчётные (для безналичных расчётов). Сбер-ные сертификаты - письменное свид-во кредитного учреждения о депонировании д/с и праве их вкладчика на получение депозита и процентов по нему по истечении определенного срока (именные или на предъявителя). Предъявительская ценная бумага – это ценная бумага, имя владельца которой не фиксируется непосредственно на ней самой, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации. Именная ценная бумага – это ценная бумага, имя владельца которой зафиксировано на ее бланке и(или) в ее реестре собственников. Ордерная ценная бумага сочетает в себе черты и предъявительской, и именной бумаги, то есть в ней зафиксировано не только имя владельца, но владелец может передать право владения своим приказом (ордером) другому лицу. |
|
|
23. Упрощенная сис-ма налогообл-я субъектов малого предпр-ва. Налогопл-ки: орг-ии, перешедшие на упрощенную систему налогообложения. Применение УСН предусматривает освобождение от обязанности по уплате налога на прибыль, налога на имущ-во орг-ий, НДС. Орг-ия имеет право перейти на УСН, если по итогам 9 мес доход от реализации не превысил 45 млн. рублей без НДС. Не имеют право применять УСН: орг-ии имеющ филиалы; банки, страховщики; негосуд-ые ПФ; инвестиц-ые фонды; проф участники РЦБ, ломбарды; игорный бизнес; орг-ии свыше 100 чел; орг-ии у которых стоимость ОС и нематер-х активов превышает 100 млн. р; бюджетные учрежд-я; иностр орг-ии имеющие филиалы на тер-ии РФ. Объект налогообл: доходы; доходы, уменьшенные на величину расходов. Налогопл-к выбравший в качестве налога доходы уменьшенные на величину расходов, вправе уменьшить налог базу за налог период на сумму убытка, полученную по итогам предыдущих налог периодов. Если за налоговый период сумма налога < суммы мин налога (1%), то уплачивается мин налог. Налог период – календарный год. Налог ставки: 6%- доходы; 5-15% - доходы, уменьшенные на величину расходов. Порядок применения УСН: 1. Орг-ии подают заявление с 1 октября по 30 ноября. 2. Если по итогам налогового периода доход превысит 60 млн. р или будет допущено несоответствие требованиям, то орг-ия считается перешедшей на общий режим налогообл-я с начала того квартала, в котором было допущено это превышение. 3. Налогопл-ки ежеквартально исчисляют авансовые платежи, которые уплачиваются не позднее 25 числа, следующего за истекшим кварталом. 6. Уплата налога, предоставление налог декларации осущ-ся до 31 марта. |
24. Налоговый менеджмент: сущность, принципы, элементы. Налоговый менеджмент – система отношений возникающих по поводу орг-ии и движения ден потока от субъектов налогообл-ия в бюджеты разных уровней. Субъектами налог менеджмента выступают гос-во в лице закон-ых и исполнит-х органов власти, а также сами налогопл-ки – придприятия и орг-ии. Объектом налог менеджмента являются налоговые потоки. Принципы налог менеджмента: взаимосвязь с общей системой упр-ия экономикой и финансов; комплексный и стратегический характер принимаемых управленческих налоговых решений; динамизм налогового упр-ия; многовариантность подходов и управленческих решений; учет фактора риска при принятии решений.Налог менеджмент как система управления налогами состоит из элементов: 1.Орг-ия управления налоговым процессом представляет собой совокупность координационных действий и решений субъектов управления, обеспечивающих функционирование налогового процесса и достижение намеченных целей и задач налогового планирования, налогового регулирования и налогового контроля. Управление налоговыми потоками невозможно без организации налогового процесса. 2. налог планир-е - процесс определения наиболее эффективных направлений движения и оптимизации объема, состава и структуры входящих и исходящих налог потоков на предстоящий год и перспективу гос-ом и хоз-им субъектом; 3.налог регулирование - направлена на обеспечение реализации концепций налоговой политики гос-ва и предп-ий; 4.налог контроль - процесс, обеспечивающий достижение поставленных целей, задач и плановых параметров, в том числе путем применения налоговых санкций. |
25. Виды и методы фин контроля Фин контроль – контроль законодат-ых и исполнит-х органов власти всех уровней, а также специально созданных учреждений, за финансовой деятельностью всех экономических субъектов: гос-ва, предп-ий и учреждений. Виды фин контроля: 1.Общегос-ый контроль, проводится органами гос-ой власти. Главная цель обеспечить интересы гос-ва и общ-ва по поступлению доходов и при расходовании гос средств. 2.Ведомственный осуществл контрольно-ревизионными управлениями, другими структурами министерств и ведомст, охватывает деят-ть подотчетных им предпр-й и учреждений. 3.Внутрихоз-ый проводится экономич-ми и финанс-ми службами пред-ий. Объект контроля хоз-ая и фин-ая деят-ть. 4.Обществ-ый контроль осуществля-ют неправительственные орг-ии. 5.Независимый контроль проводится аудитор-скими фирмами. Методы проведения: 1. Проверка производится по отдельным вопросам деят-ти на основе отчетных, балансовых,расходных док-ов. В процессе проверки выявляются нарушения и намечаются мероприятия по их устранению. 2. Обследование охватывает отдельные стороны деят-ти предп-ий. Могут осуществляться контрольные обмеры выполненных работ, расход энергии, топлива. 3.Надзор проводится контролирующими органами за орг-ми получившими лицензию на опред вид деят-ти: страх, инвестиц-я, банковская. 4.Экономич-й анализ – детальное изучение фин и бух отчетности с целью общей оценки рез-ов деят-ти, фин сост. 5.Ревизия – представл собой комплекс проверок фин-хоз деят-ти предпр-й, проводимый с пом-ю опред приемов фактического и документарного контроля. По времени проведения: предварительный, текущий, последующий. |
26. Структура и механизм функционирования современной кредитной системы. Роль парабанковской системы на рынке ссудных капиталов Кредитная система – совокупность финансово-кредитных учреждений, организующих кредитные отношения. Институциональные звенья кредитной системы: Банковская система: ЦБ РФ; банковский сектор (ком банки, инвестиц-е банки, ипотечные, специализир-е банки); Парабанковская система: страховой сектор (страх комп, пенс фонды, лизинговые, факторинговые фирмы, ломбарды); Специализированные кредитно-финансовые институты-СКФИ (инвестиц компании, благотворит-е фонды, финансовые компании, кредитные союзы). Ключевым звеном кредитной сис-мы явл банковская система, выполняющая большинство кредитно-фин-х услуг. Кредитная система функционирует через кредитный механизм, который представляет собой: 1. систему связей по аккумуляции и мобилизации ден капитала между кредитными институтами и секторами экономики; 2. Отнош-я связанные с перераспределением ден капитала между фин институтами; 3. Отнош-я между кредитными институтами и иностр клиентами. Кредитный механизм включает также все аспекты ссудной, инвестиционной, учредительской, посреднической, консультативной, аккумуляционной, перераспределительной деятельности кредитной системы в лице ее институтов. СКФИ занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хоз-ой деятельности. Они выполняют одну или несколько основных операций. Эти институты доминируют в относительно узких секторах рынка ссудных капиталов и имеют специфическую клиентуру (страх компании, финансовые комп, строительн кооперативы, ссудо-сберегательн ассоциации).
|
|
|
91. Анализ финансовой устойчивости. Фин. устойчивость - способность орг-ии привлекать и рационально распреде-лять фин ресурсы в текущем периоде и в долгосрочной перспективе, что позво-ляет ей обеспечивать бесперебойный процесс деятельности. Собственный обор капитал СОК=СК-ВОА; Если СОК>0, это явл признаком фин устойчивости. Если СОК<0, (выявлен дефицит СОК) это свидетельствует о фин неустой-чивости, т.е потребности текущей деят-ти финансируются за счет заемного капитала (ЗК). В процессе анализа величину СК рекомендуется увеличить на суммы «Доходы буд периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для определения степени фин устойчивости опред-ют величину запасов и затрат ЗЗ = Запасы + НДС; функционирующий капитал ФК=СОК+ДСО (долгоср обяз-ва); общая величина нормальных источников ср-в ОВИ=ФК+КСК (краткосрочн кредиты и займы). Абсолютная фин уст: СОК≥ЗЗ, нормальная: если СОК<ЗЗ, то ФК должен быть≥ЗЗ. Неустойчивое сост-е: ФК<ЗЗ, то ОВИ должен быть≥ЗЗ. Кризисное состояние: ОВИ<ЗЗ. Коэф фин устойчивости, отражают способность пред-ия погашать долгосрочную задолженность. Коэф независимости (автономии) Кавт=СК/ВБ >0,5 –отражает меру участия СК в финансировании деят-ти; Коэф финансир-я КФ=СК/ЗК >1 –характеризует зависимость пред-ия от внешних займов, а такж уровень фин риска; коэф фин рычага Кфр=ЗК/СК <1. Внешнее проявл финн устойч: Ликвидность-способность предпр покрывать своими активами, кот превращ в ден форму. Коэф ликв отражает возможность погаш тек обязат в теч опред периода времени. Коэф тек ликв=об активы/краткосроч обязат (1-2). Коэф дел активности (оборачиваемости) =выручка/итог актива баланса. Показатель эф использ всех ресурсов: Коэф рентаб=ЧП/выручка от реализ – показ сколько ден едениц прибыли принесла каждая единица выручки. |
27. Функции и операции ЦБ РФ. Особенности деятельности ЦБ РФ. Особенности ЦБ: 1. Функционирует в сфере обмена создавая свой продукт в виде наличн денег, обеспечивает кругооборот капитала и непрерывность процесса пр-ва распред-я и потреб-я. 2. Экономический институт- функцио-нирует в сфере товарно-ден отнош-ий. 3. Некоммерческая орг-ия. 4. Обществе-нный институт – создаются условия для сохранения ценности денег и тем самым для соц-го развития общ-ва. 5. Федеральный орган исполнит власти: его гос-властные полномочия распростр на денежно-кредитн сферу. 6. Незави-симость операционная и финансовая. Фин независимость ЦБ как юрлица обеспечивает уставной капитал, владение и распоряжение опред имущ-ом, а также получение прибыли. В соответствии с НК РФ ЦБ уплачивает в фед бюджет 50% прибыли. ЦБ по закону подотчетен госдуме. Цели деятельности ЦБ: защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление бан-ковской системы РФ; обеспечение эффективного функционирования платежной системы; обеспечение единой гос-ой денежно-кредитной политики. Функции: 1.Денежно-кредитное регулирование: изменение учетной ставки, нормы обяз резервов, операции на открытом рынке. 2.Нормативная. 3.Операционная ф-я: осуществляет все виды банковских операций и иных сделок; управление своими золотовалютными резервами; обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы страны. 4. Надзорная и контрольная функция 5. Информационно-аналитическая функция. Операции ЦБ делятся на: активные (операции по размещению банковских ресурсов): учет векселей, ссудные операции, инвестиционные операции, операции с золотом и иност валютой; пассивные (операции по привлечению ресурсов): эмиссия банкнот (до 85% всех пассивов), прием вкладов банков и казначейства, распределение прибыли. |
28 Денежно-кредитная политика ЦБ. Сущность, цели, методы и инструменты. (ДКП). Осуществляет ЦБ совместно с правительством. ДКП- совокупность мер направляемых на изменение кол-ва денег в обращении, объема банковских кредитов, процентных ставок, валютного курса, платежного баланса и следовательно, на состояние экономики в целом. Цели ДКП: достижение фин стабилизации, снижение темпов инфляции, укрепление курса рубля, обеспечение устойчивости платежного баланса, создание условий для стимулирования экономич роста. Методы ДКП: 1. Общие (тотальные) влияют на все учреждения банковской системы: учетная политика, операции на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов. 2. Селективные – распростр на отдельные учреждения или отдельные виды банковск деят-ти: лимитирование отдельных операций, установление кредитных потолков. 3. Прямые – административные меры в форме различ директив ЦБ, касающихся объема ден предложения и цены на финн рынке. Косвенные – воздействуют на мотивацию поведения хоз субъектов при помощи рыночных механизмов. Инструменты: 1. учетная политика – учет и переучет векселей коммерч банков. ЦБ выдает кредиты банкам на оплату полученных векселей, устанавливая при этом учетную ставку. Все остальные процентные ставки по всем кредитам явл производными от учетной ставки. 2. Изменение нормы обязательных резервов – норму резервов определяют как % от общей суммы вкладов в ком банках. Резервы хранятся на беспроцентном счете в ЦБ, нормы зависят от вида и величины вклада. 3. Операции на открытом рынке – покупка-продажа ЦБ ц.б. за свой счет. 4. Рефинансирование банков- кредитование ком банков. 5. Валютное регулирование – купля-продажа иностр валюты на межбанковск или биржевом рынке. 6. Установление ориентиров роста денежной массы – денежное таргетирования – регулирование кол-ва денег в обращении. 7. Прямые кол-ые ограничения - ограничение кредитования, замораживание процентных ставок. |
31 Механизм формирования, структура и динамика денежной массы. Закон дежного обращения. Денежная масса – совокупность покупательных, платежных и накопительных д/с, обслуживающих платежный оборот и принадлежащих юр, физлицам, гос-у. Ден масса делится на: активные деньги- обслуживают наличн и безналичный оборот; пассивные- накопления, остатки на счетах, резервы. Для анализа кол-ых изменений ден массы используются различные суммарные показатели объема и структуры денежной массы – денежные агрегаты, построенные путем присоединения к предыдущим величинам новых кредитных инструме-нтов. Для измерения ден массы в России применяют след агрегаты: МО- наличные деньги в обращении вне банков; М1- деньги, включает МО + депозиты до востребования; М2– денежная масса, включает М1+срочные и сберег-ые депозиты; М2Х– широкие деньги, включает М2+депозиты в иностр валюте. Важнейшим компонентом денежной массы явл денежная база. Она включ в себя наличные деньги в обращении, в кассах предп-ий и банков, а также обязательные резервы ком банков. Степень увеличения депозитов в процессе кредитования измеряется банковским мультипликатором, кот рассчитывается как отношение единицы к норме обязательных резервов. Степень воздействия ден базы на объем ден массы опред ден мультипликатором и рассчитывается как отношение ден массы к ден базе. Закон денежного обращения. Товарно-денежные отношения требуют определенного кол-ва денег. Закон ден обращ открыт К Марксом устанавливает кол-во денег необходимое для выполнения ими ф-ии обращения и платежа. Кол-во опред след условиями: Общим объемом обращающихся тов и услуг; уровнем цен; степенью развития безнал расчетов; скоростью обращения денег.
|
|
|
|
32. Участие коммерческих банков в формировании денежной массы. Механизм банковского мультипликатора. Выпуск денег в хоз-ый оборот и эмиссию денег необходимо различать. Выпуск денег не сопровождается ростом денежной массы. Он происходит при выпуске денег из оборотных касс ЦБ в операционные кассы ком банков. Эмиссия денег - это выпуск в обращение дополн кол-ва денежных знаков и платежных ср-в, кот приводят к росту ден массы. Эмиссия денег подразделяется на 2 вида: налично-денежная– ее осуществляет ЦБ, при этом он следит за стабильностью нац валюты. Депозитно-чековая (эмиссия безналичн денег) – она осущ коммерч банками. Механизм депозитно-чевовой эмиссии действует на основе банковского мультипликатора. Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерч банков в период их движения от одного ком банка к другому. Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом - совокупность ресурсов коммерч банков, которые в данный момент могут быть использованы для активных банковских операций.
|
44. Страховая защита, её содержание, сущность, способы осуществления. Страховая защита – совокупность перераспред-х отношений по поводу преодоления и возмещения ущерба наносимого конкретным объектам. Страх защита осущ-ся в силу заинтересованности любого гос-ва в бесперебойности воспроиз-го процесса. Страх защита реализуется по 2 направлениям: страх защита мат. и имущ-х благ, рабсилы (жизни, здоровья). Рисковый хар-р общественного производства и взаимодействия общества и природы порождает необходимость предупрежд-я и устранения разрушит-х последствий, возмещ причиненного ущерба. Отлич признаки страх-я: случайный хар-р наступления событий; реальность нанесенного материального ущерба и вреда; необходимость предупреждения отрицательных последствий, их устранения; необходимость страх-я в целях обеспечения непрерывного и бесперебойного воспроизв-го процесса.Страх защита осуществл за счет формир-я страх фондов путем выделения части ВНП. Страховой фонд складывается из части з/п и из части прибавочного продукта (прибыли). Может формироваться за счет материальных, натуральных и денежных средств. Источники формирования: платежи физических и юридических лиц, взимаемые на обязательной или добровольной основе. (ГК ГЛ46 И ЗАКОН) |
86.Виды и методы стоимостной оценки основного капитала предприятия Основные фонды-часть произ-х фондов которая вещественно воплащена в средствах труда, сохраняет в течении длительного времени свою натур форму, переносит по частям ст-ть на продукцию и возмещается только после проведения нескольких произ-х циклов. Виды: здания и строения, сооружения (дороги, мосты), передаточные устройства (электросеть, газопровод), машины и оборудования, инструменты и приспособления (>года), произ-хоз-ый инвентарь (столы, верстаки), транспортные ср-ва. Методы стоимостной оценки осн капитала: по первоначальной ст-ти – определяется ст-ть объекта на момент ввода в эксплуатацию. В ст-ть включ цена с учетом упаковки, доставки, установки и прочие. Восстановительная ст-ть – характеризует ст-ть воспр-ва осн фондов в современ условиях. Появл в рез-те переоценки. Остаточная стоимость – опред-ся как разница между первоначальной (восстановительной) и амортиз-ей. Ликвидационная ст-ть –ст-ть возможной реализации выбывающих осн ср-в, за вычетом расходов по реализации. Среднегодовая ст-ть осн фондов Фср=Ф1+(Фввод * n1)/12 – (Фвыб * n2)/12. Рыночная цена-цена в случае продажи объекта на свободном конкурентном рынке. |
|
|
33. Сущность и структура денежного обращения. Формы безналичных расчетов и инструменты платежа Ден оборот – процесс непрерывного движения ден знаков в наличн и безналичн форме. При этом деньги выполняют все ф-ии за исключ меры ст-ти, которую они выполняют до вхождения в ден оборот при установлении цены товара. Ден обращение – служит частью ден оборота в наличной форме. Структуру ден обращения можно классифицир: 1.По видам денег: металлические, бумажные, кредитные. 2.По составу наличной денежной массы: полноценные номин стоим=реальн стоим и неполноценные (номин ст-ть>реальн ст-ти). 3.По сферам обращения: налично-денежный оборот; безналич-ный оборот. Большую часть безнал оборота составляют платежи предп-ий которые производятся безналичным путем. Совокупность платежей осуществляющих без использования наличн денег составляют безналичн ден оборот. Он составляет большую часть ден оборота. Экономич базой безналичн расчетов явл не финансовый сектор экономики, т.е. это расчеты предп-ий между собой, с бюджетом, внебюджетными фондами, коммерч банками, органами упр-ия, населением и т.д. Формы безналич расчетов: по платежным поручениям – распоряжение владельца счета обслуживающему его банку перевести опред ден сумму на счет получателя ср-в; по аккредитивам – условное ден обязательство принимаемое банком по поручению плательщика, произвести платежи в пользу получателя ср-в по предъявлении последним док-ов, соотвествующих условиям аккредитива; чеками- цб содержащая ничем не обусловленное распоряжение банку произвести платеж указанной в нем суммы; расчеты инкассо-банк по поручению и за счет клиента на основании расчетных док-ов осуществляет действия по получению от плательщика платежа. Инструменты безналичн платежа: платежные поручения; аккредитивы; чеки; платежные требования; инкассовые поручения. Активный ден оборот – обращающиеся деньги, Пассивный ден оборот – ср-ва на счетах, временно составляющие ден рез фонд и сбереж населения. |
30. Виды денег и их особенности. Деньги в своем развитии выступали в двух видах: действительные (полно-ценные) - у которых номинальная стоимость совпадает с реальной стоимостью. Знаки стоимости (неполноценные деньги) - не разменны на золото. В наст время все страны отошли от золотого содержания денег и перешли к ден знакам. Знаки стоимости подразделяются на разменную монету, бумажные деньги и кредитные деньги. Бумажные деньги - денежные знаки (знаки ст-ти) наделенные принудительным курсом (номиналом), не разменные на металл, явл знаками золота и серебра, явл законченной формой знаков ст-ти. Эмитентами бумажн денег явл гос-во либо ЦБ. Бумажные деньги обычно выпускаются для финансир-я гос-ва, покрытия бюджетного дефицита, размер их эмиссии не зависит от потребностей товарного и платежного оборота. Они неимеют собственной ст-ти и не могут выполнять ф-ию меры ст-ти, накопления и мировых денег, но выполняют ф-ию обращения и платежа. Кредитные деньги- это бумажные знаки ст-ти, возникшие взамен золота на основе кредита. Кредитные деньги выпускаются в обращение на временной, возвратной и платной основе. Они выполняют функцию средства платежа. Их выпуск связан с действительными потребностями оборота, если это нарушается, то кредитные деньги превращаются в бумажные. Они прошли след эволюцию: вексель, банкнота, чек, электронные деньги, платежные карты. Вексель- письменное обязательство должника об уплатке обозначенной на векселе суммы через определенный срок. Банкнота – кредитные деньги выпускаемые ЦБ. Чек – явл ср-ом получения наличных денег с банковского счета, ср-ом обращения и платежа, погашение долга и безналичных расчетов. Электронные деньги – система которая по средствам передачи электронных сигналов без участия бумажных носителей осущ операции. Платежные карты- разновидность ден товара, дающая право его владельцу осуществлять ден операции (дебетовые, кредитовые карты) в пределах установленног лимита. |
29.Сущность, ф-ии и роль денег в современ рыночной экономике. Теории денег. Как экономич категория деньги представляют собой ср-во платежа, измерение ст-ти товаров и услуг и накопления этой ст-ти. Сущность денег как эк категории проявляется в их функциях: Ф-ия меры стоимости- способность денег измерять стоимость всех товаров. Ср-во обращения – чтобы функциони-ровать в качестве ср-ва обращения деньги должны: пользоваться всеобщим признанием, быть санкционированными гос-ом на выполнение своих ф-ий. Средство накопления – эту ф-ию выполняли полноценные и реальные деньги – золото и серебро. Мет деньги выполняли роль стихийного регулятора ден обра-щения: если масштабы произ-ва и тов обмена расширялись тогда метал деньги находившиеся в форме сокровища снова поступали на рынок и наоборот. Средство платежа – разрыв во времени между движением денег и товаров (кредит). Мировые деньги- проявляется в международных экономич отноше-ниях, вып-ют свои ф-ии в международных масштабах. Роль денег в экономике: формирование цен на товары, р,у, активы, факторы производства; обслужи-вание обмена товарами, р, у, активами и факторами произ-ва; формирование эффективной структуры произ-ва; создание стимулов для повышения производит-ти труда; оценка рез-ов экономич деят-ти; перераспр-е вновь созданной ст-ти; развитие экономич интеграции между странами. Теории денег: Металлическая отождествляла деньги с благородными металлами: золотом и серебром. Номиналистическая отрицала внутреннюю ст-ть денег для оправдания порчи монет с целью увеличения доходов казны. Количественная связана с количеством денег необходимых для нормального функционирования экономики. Два варианта: трансакционный вариант-уровень цен должен повышаться или падать в зав. от изменения кол-ва денег при неизмен. скорости их обращения; кембриджский вариант- в основе не обращение денег, а их накопление у хозяйствующих субъектов. формы стоимости: простая (товар на товар), полная (Т-Т1Т2Т3), всеобщая (выделение товара Т1Т2Т3Т4-Т1, меха соль скот), денежная (товар-деньги). Цена – ден выражение на рынке. Стоимость – затраты на производство товара. |
39 Необходимость, сущность, принципы и формы кредита. Роль кредита в экономике. Кредит – экономич отнош-я, возникающие между кредитором и заёмщиком по поводу движения ссуженной стоимости, передаваемой во временное пользо-вание на условиях платности, возвратности и срочности. Необходимость кредита: обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе восп-ва, т.е когда на одном участке высвобожда-ются временно свободные д/с, кот могут выступать как источник кредита, на другом участке – возникает потребность в этих свободных ср-ах. Принципы кредита: 1.Возвратность кредита - необходимость своевременного возврата полученных финансовых ресурсов. 2.Принцип срочности-необходи-мость его возврата в точно определенный срок. 3.Платность кредита. 4. Обеспеченность кредита – снижение риска кредитора. 5.Целе-вой характер кредита. По характеру кредитора и заемщика реализуется следующие формы кредита: коммерческий (предоставляется одним предп-ем другому в виде продажи тов с отсрочкой платежа), банковский (предост-ся банками и др кредитн-фин-ми институтами юрлицам, населению, гос-ву ин клиентам), потребительский (предоставл банками и кред-фин институтами населению для приобретения тов и услуг с отсрочкой платежа) , ипотечный (ссуда под залог недвижимости на приобретение жилья), гос-ый, международный (движение ссудного капитала в сфере междунар-ых экономич и валютно-фин отношений, с предоставлением валютных и товарных ресурсов). Роль кредита в экономике: Способствует росту произ-ва и товарооборота, движению капиталов внутри и вне страны, трансформации ден сбережений в капиталовложения. Объединяет мелкие, разрозненные д/с, что позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию пр-а и капитала
|
|
|
64. Неплатежеспособность(банкротство) предприятия. Антикризисные меры финансового оздоровления предприятия. В наст время действует закон «О несостоятельности(банкротстве)» от 26.10.02. Банкротство- это неспособность предп-ия должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если обязательства неисполнены им в теч 3-х мес с даты их исполнения. Для возбуждения дела о банкр сумма зад-ти должна быть для юрлиц не <100т.р., для физлиц <10т.р. Факт банкротства может быть признан только арбитражным судом. Досудебная санация - это комплекс мероприятий по восстановлению платежесп-ти предп-ия и предупреждению его банкротства. Цель – сохранение предп-ия, она подразумевает выявл и устранение неблагополучн эл-ов, мобилизацию внутр резервов для эффективной деят-ти пред-ия. Должна проводится в короткие сроки (до 3 мес). Закон-но предусм-ны след процедуры: Наблюдение – это процедура вводится арбитражным судом с момента принятия заявления о признании должника банкротом. Срок набл до 7 мес. Судом назнач времен (арбитражн) управляющий. Цель - обеспечение сохранности имущ-ва должника и проведение анализа фин состояния. За 10 дней до окончания решается вопрос: о фин оздоровлении, либо внешнего управления, либо признании банкротом и открытии конкурсного пр-ва. Фин оздоровление – процедура направленная на восстановление платежесп-ти должника и возможность удовлетворить требования кредиторов самост-то, но под контролем арбитр управл-щих. Срок не >2 лет. По завершении фин оздоровления принимается решение: переход к внеш управлению или признание должника банкротом и открытие конкурсного пр-ва. Внешнее управление: Цель- восстановление платежесп-ти должника. Срок внеш упр-я не более 18 мес, может быть продлен еще на 6 мес. Внешн управляющий руководит организацией в полном объеме. Конкурсное пр-во – процедура ликвидационная. Цель - удовлетворить требов-я кредиторов. Длятся до 6 мес. Все полномочия по упр-ю переходят к конкурсному управляющему. Конкурсный упр-ий проводит инвентаризацию и оценку всего имущ-ва. После завершения расчетов конкурсный упр-ий предоставляет в суд отчет. Суд выносит решение о завершении конкурсн-го пр-ва, на основании которого предп-е исключ из гос-го реестра и считается ликвидированным. Мировое соглашение – может применяться на любой стадии дела о банкротстве, означает быстрое окончание дела путем достижения соглашения между должником и кредиторами. Виды банкротства: реальное-полная неспособность восстановить финн устойчивость и платежеспос-ть из-за потерь капитала. Техническое-сущ-ет просрочка дебит зад-ти (дебит зад-ть больше кредит зад-ти). Умышленное-преднамер-ое создание неплатежеспособности, нанесение предпр эк ущерба в личных интересах или интер-ах 3-х лиц. Фиктивное-заведомо ложное объявление о своей несостоятельности с целью введения в заблужд кредиторов для получения отсрочки или рассрочки. Признаки банкротства: внешние и внутренние.
|
100.Факторы производства, их воздействие и развитие, агрегатные производственные функции. К факторам производства относятся: Земля Труд Капитал. Под землей как фактором производства понимаются природные блага, обеспечивающие процесс пр-ва. Фактор – это, то что уже вовлечено в производство и обеспечивает данный процесс. До вовлечения все вышеперечисленное является ресурсами. Ресурсы могут быть не отделимыми от природной среды, участвуют в процессе производства сохраняя принадлежность к природной среде (явления природы). Так же есть ресурсы способные отделятся от природной среды и вовлекаться в процесс производства в виде сырья, топлива. Проблема ограниченности ресурсов. Предполагается вовлечение дополнительного «Труда» и «Капитала». Так, искусственное повышение плодородия требует внесения в почву минеральных удобрений, т.е. приложение дополнительного «Капитала» По существу замещение одного фактора производства другим. Замещение одного фактора другим наталкивается на эффект убывающей отдачи. (ПРИМЕР: удобрения в земле через некоторое время перестают действовать).Труд – это процесс сознательной, целесообразной деятельности людей, направленный на создание необходимых им благ. Труд делиться на физический и умственный, соответственно с расходованием физической и умственной энергии (рабочей силы). В состав трудовых ресурсов входит население определенного возраста, состояния здоровья и готовности к труду (в разных странах может быть различным). На затраты труда влияет продолжительность рабочего дня, недели, отпуска. На затраты труда влияет его интенсивность – расход человеческой энергии в единицу времени. Более интенсивный труд предполагает при прочих одинаковых факторах большие затраты труда.Может также возникнуть эффект убывающей отдачи при замене Труда» «Капиталом». Капитал как фактор производства представляет собой материальное благо производственного назначения т.е. средство производства. До момента вовлечения средств производства в производственный процесс они выступают в форме ресурсов: Капитальных (то что становится средством труда), Материальных (предмет труда). Для того что бы обеспечить процесс производства предметов потребления надо иметь факторы необходимые для производства средств производства. Невозможно использовать весь «Капитал» для производства предметов потребления. Часть должна использоваться для само возобновления «Капитала» как фактора производства т.е. для воспроизводства.
|
1. Совок спрос и совокуп предлож, их состав и факторы опред их уровень. Под совокупным спросом (AD) понимается спрос на общий объем товаров и услуг, на которые может быть предъявлен спрос на рынках страны в данный период времени при данном уровне цен. Субъекты: Население данной страны (С), компании, предъявляющие спрос на инвестиционные товары (I), гос-во осуществляющее закупки, делающее госзаказ (G), товары на экспорт (E). AD = C+I+G+E. Ценовые факторы влияющие на совокупный спрос: 1.Эффект богатства. Повышение цен приводит к уменьш-ю покупательной способности населения и на прежние доходы они могут купить меньше товаров. 2.Эффект % ставки. Повышение уровня цен влечет спрос на деньги и вызывает рост процентной ставки, что в свою очередь ведет к уменьшению спроса на потреб-е и инвестиц-е товары. 3.Эффект импортных закупок. Спрос на производимые в стране товары при повышении цен на них обычно падает, если при этом не изменились цены на импортные товары. Неценовые факторы совокупного спроса приводят к перемещению кривой – сдвиг показывает, что при разных уровнях цены желаемый объем товаров и услуг изменяется, то есть изменения в объеме совокупного спроса происходит в том случае, когда изменяется несколько факторов, прежде постоянных.Неценовые факторы: демографич-я ситуация в стране, величина гос трансфертов и госзакупок, соц-экономич ситуация в стране, истинные мотивы сбережений и инвестиций, открытость экономики.Под совокупным предложением понимается совокупность конечных товаров, предлагаемых на рынках страны в данный период времени при данных условиях. Кривая состоит из трех определенных отрезков: кейнсианский (горизонталь-ный); промежуточный (отклоняющийся вверх); классический (вертикальный) отрез. AS = W+R+J+P зарплата наемных работников и соц выплаты+рентный доход, доход всех участников+доход от инвестиционных вложений+прибыль предприятия. Ценовые: 1 национал уровень цен( чем > цена, > предл); 2. Норма % (высокий % сдержив активность и < предл ); 3 Цены на импорт (> уровень цен на импорт > предл). Неценовые: 1 Издержки пр-ва ( > издерж, < предлож); 2 Наличие товарных запасов ( > предложен); 3.Степень открытости нац эк (свободный ввоз в страну); 4.Фактор времени ( краткоср и долгоср период); 5. Совокупный спрос (изменение совок предлож может быть реакцией на изменение совокуп спроса) |
67. Экспресс-методы оценки перспектив развития предприятий, применяемые в финансовом менеджменте. Экспрес-метод предполагает вып сл процедур: изуч отчета чтобы сделать выводы об уровне профессионализма ведения бизнеса, квал гл бух, выявл призн финн неблагоп-я, оценка финн показат. Для этого использ разл подходы. 1. Коэффициентный метод. В процессе такого анализа рассчитываются: 1. коэффициент текущей ликвидности:Ктл = Об.ср-ва / Краткоср.обяз-ва. 2. коэффициент обеспеченности собственными средствами:Косс = (СК – Внеобор.А) / Об.ср-ва 2. Разработка матриц финансовой стратегии. -результат хозяйственной деятельности предприятия:РХД = ДС – ОТ - ∆ТФП – ПИ + РИ, ДС – добавленная стоимость; ОТ – затраты на оплату труда с отчислениями; ∆ТФП – изменение величины текущих финансовых потребностей за рассматриваемый период; ПИ – производственные инвестиции; РИ – средства от обычной реализации имущества предприятия (продажа старого оборудования или покупка нового). -Результат финансовой деятельности предприятия: РФД = ∆ЗС – П – НП – Д + ЭА – РДФВ + ДДФВ, ∆ЗС – изменение величины заёмных средств за период; П – расходы по выплате %; НП – налог на прибыль; Д – выплачиваемые в рассматриваемом периоде дивиденды; ЭА – средства от эмиссии акций; РДФВ – расходы по долгосрочным финансовым вложениям (участие в уставных фондах других предприятий); ДДФВ – доходы от долгосрочных финансовых вложений. При использовании заёмных средств РФД м.б. положительным или отрицательным. -Результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия: РФХД = РХД + РФД, Если РФХД < 0, то предприятие находится в кризисном положении. Довести этот показатель до оптимального значения можно, подбирая удачное сочетание РФД и РХД в зависимости от изменения ситуации. Сделать это можно с помощью матрицы финансовых стратегий: 3. Многофакторные модели (Модели Альтмана, Z модели). Модель строится следующим образом: 1. Выбираются показатели, от которых зависит вероятность банкротства. 2. В результате статистического анализа деятельности предприятий устанавливаются весовые коэффициенты, характеризующие значимость каждого из этих факторов. 3. Сравнивая значения полученного выражения с нормативной величиной, прогнозируют изменение состояния предприятия. |
|
|
42 Сущность валютного рынка и его виды. Механизм формирования валютного курса Валютные рынки - официальные центры, где совершается купля-продажа иностр валюты по курсу складывающемуся на основе спроса и предложения. С институциональной точки зрения –это совокупность банков, корпораций, брокерских фирм. Валютные рынки обеспечивают (функции): своевременное осущ междунар расчетов; страхование валютных и кредитных рисков; регулирование валютных курсов; проведение валютной политики; получение прибыли от операции. Виды валютных рынков: мировые (сосредоточены в мировых финансовых центрах), региональные и национальные (осуществл операции с опред конвертируемыми валютами). Валютный курс - цена ден единицы страны, кот выражена в валюте или междунар валютных ср-ах. Валютный курс выражает рыночную текущую котировку валюты в любой иностранной валюте. На формирование валютного курса влияют след факторы: 1. Темп инфляции- чем выше темп инфляции,тем ниже курс нвц валюты; 2. Состояние платежного баланса- активный платежный баланс способствует росту валютного курса, т.к. на валюту растет спрос со стороны иностр должников. 3. Разница процентных ставок в разных странах; 4.деятельность валютных рынков; 5. Степень доверия к валюте на нац и мировых рынках – определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране. 6. Валютная политика- соотношение рыночного и гос-го регулирования влияет на его динамику. Участники вал рынка: ком банки, вал биржи, ЦБ, фирмы осущ внешнеторговые операции, инвест-ые фонды, брокерские комп, частные лица. Определение курса валют наз котировкой. Сущ 2 метода котировок: Прямая кот-а – курс ин вал выраж в нац валюте. Косвенная кот-а – нац вал выраж в ин единицах.
|
45. Страх-е как экономич категория. Ф-ии страх-я. Общие и отлич признаки самострах-ия и прямого страхования. Страх-е – экономич отнош-я по защите имущества, личных и финансовых интересов хозяйствующих субъектов и граждан. Экономическая сущность страхования – воспроизводство бесперебойного процесса, проявляется в его функциях: 1-Предупредительная – формирование фонда превентивных мероприятий направленных на снижение вероятности реализации риска. 2-инвестиционная – средства страх фонда подлежат инвестир-ю по различным направлениям на принципах доходности, диверсификации, с учетом требований дейст закон-ва. 3-Сберегательная–реализуется в сфере личного страх-я, ср-ва населения подлежат накоплению и индексации вкладов с учетом уровня доходности. 4-Рисковая – финанс последствия от страх случаев перекла-дываются на страх-е компании и покрывается за счет созданного страх-го фонда. 5-Контрольная – гос-ый контроль за строгим целевым формированием и использованием ср-в страх-го фонда. Формы орг-ии страх фонда: 1)Централизованные резервные страх фонды, нах в распоряжении правит-ва и создаются за счет бюдж-х ср-в (фонд катастроф, ЧС, стаб-ый фонд). 2)Самострах-е –покрытие расходов при непредвиденных ситуациях за счет собств-х ср-в. «+» свободная форма образ-я фонда (размер и время опред-ся самост). «-» ср-ва не инвестируются, подвержены инфляции. В рамках закон-ва хоз-ие субъекты (АО) обязаны формировать резервный капитал, который рассчитывается от размера уставного капитала. Отчисления идут от чистой прибыли.3) Прямое страх-е связано с созданием фондов страх орг-ий за счет взносов заинтересованных сторон. «+»ущерб покрывается в соответствии с заключ соглашением между сторонами, либо по дейст закон-ву. |
46. Формы страхования, их объекты и принципы осуществления. Основы классификации страхования. В рф основу классификации составляет страх-е для целей лицензир-я, где выделяют отрасли, подотрасли и конкретные виды страх-я. В качестве видов личного страх-я граждан могут быть: страх-е жизни; от несчастных случаев; страх-е на случай смерти и утраты трудоспособности; пенсионное; медицинское страх-е. Видами страх-я ответственности являются: страх-е автогражд-й ответственности (владельца автотранспортных ср-в, воздушный, ж/д); за приченение вреда вследствии недостатков тов,раб,усл; причинение вреда третьими лицами; страх-е ответств-ти орг-ии, эксплуатирующих опасные объекты. Страх-е предпринимательских рисков: страх-е фин рисков; предприним-х рисков; перестрах-е; сострах-е. Виды имущ-го страх-я: страх-е грузов; страх отдельных видов транспортных ср-в; с/х страх-е; страх имущ-ва юр и физ лиц. По форме орг-ии страх-я делится на групповое (коллективное) и индивидуальное. По форме проведения выделяют обязательное и добровольное. Обяз-е страх-е призвано обеспечить защиту общественных интересов, реализуется в силу дейт-го закон-ва. Подразумевает сплошной охват объектов страх-я. Это мед страх-е, пенсионное, профессион-е, автогражд отв-ти, страх-е пассажиров. Добровольное страх-е действует в силу закона (ГКРФ гл48). Отношения сторон опред-ся заключ-м соглашением. Выборочный охват страхователей, сроки реализации страх защиты ограничены соглашением. Действует только при уплате разового или периодического страхового взноса. Неуплата влечет прекращение действия договора. Объекты страх: жизнь здоровье трудоспособ-ь (личное), владение пользование распоряжение имущ (имущественное), возмещение страхователем причененного им вреда (страх ответств-и). |
41.Сущность, принципы, функции, роль международного кредита Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международных экономич и валютно-фин-х отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях срочности, возвратности и платности. В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия, банки, гос-ые и региональные валютно-кредитные и финансовые орг-ии. Связь международного кредита с воспр-ом проявляется в его принципах: 1.возвра-тность – это значит, что если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. Финансирование, а не кредит. 2.срочность – кредит должен быть погашен в определенный срок. 3.Платность. 4.Материальная обеспеченность проявляется в гарантии погаше-ния кредита. 5.Целевой характер – определение конкретных объектов кредита и его применение в целях стимулирования экспорта страны-кредитора. Ф-ии: Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспр-ва; Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использ-я кредитных ср-в (векселей, чеков и др.), развития и ускорения безнал платежей; Ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использ-ю иностр кредитов; Регулирование экономических процессов. Роль: Межд кредит способствует ускорению развития пр-ых сил, непрерывности процесса воспр-ва и его расширению, стимулирует внешнеэкономич деят-ть страны, создавая благоприятные условия для иностр инвестиций, а также обеспечивая бесперебойность международных расчетов и валютных отношений. |
|
|
80 Оценка акций. Показатели инвестиционной привлекательности акций Акция – это эмиссионная ц. б., закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущ-ва, остающегося после его ликвидации. Оценка акции: номинальная, эмиссионная, рыночная, книжная. Первая оценка акций в период ее выпуска номинальная указывается на лицевой стороне акции. Номин цена акции указывает на величину долевого участия. Стоимостная оценка акций происходит при их первичном обращении когда необходимо установить ее эмиссионную ст-ть – цена акции, по которой ее приобретает первый держатель. Эмиссионная цена выше номинальной, т.к. размещение акций эмитент производит при участии посредников (брокеров, дилеров), цена носит договорной характер. Рыночная (курсовая) стоимость – цена, по которой акция продается и покупается на вторичном рынке. Именно курсовая цена определяет реальную ценность акции. При стоимостной оценке акций важную роль играет книжная (балансовая) стоимость, которая определяется на основе документов фин отчетности и составляет отношение чистых активов компании к кол-ву выпущенных в обращение акций. Инвестиц-ю привлекательность оценивают по следующим показателям: 1. Отношение курсовой стоимости акции к чистой прибыли, приходящейся на одну акцию: P/E= текущ рыночная цена акции/чистая приб на 1 акцию; Р-опред рынком и пост меняется; E (EPS) = Чистая приб минус дивиденды по привилег-ым акциям / Кол-во размещенных обыкн акций. P/E показывает, какую цену должен заплатить инвестор за 1 прибыли. При прочих равных условиях предпочтительным является приобретение акций с меньшей величии-ной P/E. 2. Дивидендная доходность: D/P=дивид на 1 акцию/текущ рыночная цена акции; 3. D/E=дивид на 1 акцию/ чист приб на акцию. D/E не >1. Низкий показатель D/E может свидетельствовать о высокой рентабельности компании и достаточной перспективе ее роста. 4. P/B=текущ рыночн цена акции/ст-ть чист активов на 1 акцию. P/B показывает цену, которую рынок заплатит за 1 собств-го капитала.
|
81. Оценка инвестиционных качеств облигаций. Кредитные рейтинги. Облигация – эмиссионная ц.б. закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной ст-ти. В соответствии с инвестиц-ми целями, можно выделить след качества облигаций: доходность, ликвидность, риск. Доходность по облигации как абсолютный пок-ль состоит из: периодически получаемых по купонам %; разности между ценой продажи и ценой приобретения облигации. Размер купонного дохода по облигациям зависит от надежности облигации. Чем надежнее облигация, тем ниже предлагаемый %. Существует зависимость между процентным доходом и сроком обращения облигации: чем больше отдален срок погашения, тем выше должен быть процент, и наоборот. Доходность как относит-ый показ-ль: текущая доходн, доходность к погашению- ставка дисконтирования, при которой приведенная стоимость процентных платежей и суммы погашения облигации равна покупной цене облигации (затратам инвестора). Ликвидность -активность обращения на рынке. Ликвидность означает для инвестора возможность быстро и без существенных финансовых потерь продать свои активы. Ликвидность облигаций можно определить по разнице между ценами покупки и продажи, устанавливаемыми дилерами. Процентный (рыночный) риск связан с колебаниями рыночной цены облигации, определяемыми изменениями процентной ставки на денежно-кредитном рынке. Кредитный риск- возможность отказа в выплате процентов и основной суммы долга. Кредитный риск характеризует кредитоспособность и надежность самого эмитента. Уровень доходности ц.б. возрастает по мере повышения степени их риска. Инструментом адекватной оценки кредитного риска группы облигаций, выпускаемых неоднородной массой эмитентов, в целях принятия взвешенных инвестиционных решений служит рейтинг. Если облигация не прошла процедуру оценки и для нее не указан рейтинг авторитетного рейтингового агентства, ее перспективы на большинстве развитых и международном рынках весьма негативны: институциональные инвесторы ее не смогут приобретать в силу имеющихся в их отношении жестких требований к объектам инвестиций, а индивидуальные инвесторы будут осторожны при ее покупке вследствие осознания повышенного риска. Заруб странами придуманы различ методы построения кред рейтинга: RANKING-выбор лучшего претендента на кредит из неск десятков известных.SKORING-мониторинг платежных привычек потенциальных покуп-й кредита. RATING-статистич-я обработка большого массива данных обезличенных формализационных признаков. |
94. Влияние организацно-правовой формы на организацию его финансов. В наст время выделяют след формы: Унитарное предприятие – не наделяется правом собственности на закрепленное за ним имущество. Имущество унит. п. находится в гос или муницип собственности и принадлежит такому предп-ю на праве хоз ведения или оперативного управления. Порядок распределения доходов определяется собственником имущ, кот имеет право на получение части прибыли от использ-я его имущества. Полное товарищество –объединение 2 и более лиц для осуществления предприним-ой д. с целью извлечения прибыли. Его капитал складывается из взносов(паев), размер которого определяется уставом. Ответственность по обязательствам товарищества несут все его члены всем принадлежащим им имуществом в солидарной форме. Коммандитное товарищество (на вере)- состоит из 2 участников: полных партнеров, отвечающих по долгам предприятия всем своим имуществом; коммандитистов размер ответственности которых ограничен их вкладом. В соотв. с размерами вкладов они получают прибыль и не участвуют в управлении. ООО- участники несут риск убытков в пределах стоимости внесенных ими вкладов. Размер УК не может быть меньше величины, определяемой законом. На момент регистрации УК должен быть оплачен не менее чем на половину, оставшаяся часть течении года. Приб распред-ся в соответствии с размерами взносов в уст капитал. АО- УК составляется из стоимости акций приобретенных акционерами. АО может увеличивать и уменьшать размер УК путем уменьшения /увеличения номинальной ст-ти акции. Приб распред в зависимости от кол-ва принадлеж акций в виде дивидендов. Дочерние или зависимые хоз.общества – его фин отнош-я определяются решениями принимаемыми основным обществом. Оно не отвечает по долгам осн. общества. Производственный кооператив – организация фин. отношений в нем осущ. на основе объединения его участниками имущественных раевых взносов. остальная часть в течении года. Прибыль распределяется в соответствии с трудовым участием его членов. Потребительский кооператив – добровольное объединение граждан и юр. лиц на основе членства с целью удовлетворения мат. и иных потребностей участников, основанное на объединении его членами имущественных паевых взносов. |
76. Рабочий капитал и финансово-эксплуатационная потребность предп-я. Политика финансирования оборотного капитала. Оборотные активы баланса в фин менеджменте назыв текущими активами, а краткосрочные обязательства текущими пассивами. Финансир-е текущей деят-ти пред-ия сводится к решению след задач: 1. Превращение ФЭП в отриц-ю величину; 2. Ускорение оборачиваемости оборотн ср-в; 3.Выбор подходящего для фирмы типа комплексного упр-ия текущ актив и пассив-ми. ФЭП = З + ДЗ – КЗ, Запасы – ср-ва не участвующие непосредственно в формировании фин рез-ов фирмы. ДЗ-часть капитала придпр-ия которая формально ему принадлежит но не участвует в хоз обороте. КЗ-ср-ва участвующие в хоз обороте но не принадлежащие предприятию. В краткоср периоде предприятие должно стремиться чтобы ФЭП были <0. Превращение ФЭП в отриц величину означает, что фирма имеет избыточные оборотн ср-ва (д/с) которые можно использовать не производственным образом. На величину ФЭП влияют факторы: Длительность произв-го и сбытового цикла, чем меньше, тем меньше запасы; темпы роста пр-ва рост объема выпуска требует роста запасов; сезонность пр-ва и реализации; необходимость поддерживать конкурентные позиции; величина добавленной стоимости, чем она <, тем < ФЭП. Политика финансирования оборотного капитала. Применяют 3 подхода к формированию оборот активов предп-я: Консервативный подход - собственный и долгосрочный заёмный капитал должен финансировать постояную часть оборотных активов и примерно половину переменной части. Вторая половина переменой части оборотных активов должна финансироваться за счёт краткосрочного заёмного капитала. Умеренный (или компромиссный) подход - за счёт собственного и долгосрочного заёмного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, за счёт краткосрочного заёмного капитала – весь объём переменной их части. Агрессивный подход за счёт собственного и долгосрочного заёмного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), за счёт краткосрочного заёмного капитала – преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных активов. |
|
|
43. Сущность коммерческого банка, его ф-ии и операции С юридич коммерч банк – кредитная орг-ия осуществляющая банковские опе-рации согласно законод-ву. С экономич банк- специфическое предпр-е произ-водящее особый продукт в виде денег, платежных ср-в. Основным продуктом банка явл кредит. Ф-ии коммерч банков: мобилизация временно свободных средств и превращение их в капитал; кредитование гос-ва, предп-ия, населения; выпуск кредитных денег; осуществление расчетов и платежей; эмиссионно-учредительная ф-я; консультирование и предоставление фин информации. К банковским операциям относятся: привлечение д/с физ и юрлиц во вклады (до востребования и на определенный срок); размещение привлеченных ср-в от своего имени и за свой счет; открытие и ведение банковских счетов физ и юрлиц; осуществление переводов д/с по поручению физ и юрлиц; инкассация д/с, векселей, платежных и расчетных док-ов и кассовое обслуживание физ и юрлиц; купля-продажа иностр валюты в налич и безнал формах; привлечение во вклады и размещение драг металлов; выдача банковских гарантий; предоставление кредитов от своего имени за счет собственных и привлеченных средств; оказание консультационных и информационных услуг; предоставление в аренду спец помещений или находящихся в них сейфов для хранения док-ов и ценностей; лизинговые операции. Все операции коммерч банков делятся на 3 группы: пассивные (привлечение ср-в); активные (размещение ср-в); активно-пассивные (посреднические).
|
48. Условия и методы обеспечения фин устойчивости страховщиков. Для обеспеч фин устойчивости страх компаний законодательно закреплен мин размер устав капит (120млн-имущ, до 300млн- перестрах). Контроль за соответствием размера уставн капит осущ департамент страх надзора. Страховщики обязаны соблюдать норматив принятых на себя обязательств, который опред-ся положением о порядке соответствия активов и обязательств. Фин устойчивость страховщика –это его способность выполнять свои обязательства при имеющихся условиях, а так же в случаях изменения факторов внешн и внутр среды. Реализ-я фин устойчивости страховщика обеспечивается обоснованной тарифной политикой, осуществлением перестрахования, достаточностью собств капитала, доходностью размещения ср-в страх фонда. Показатель для определения фин устойчивости Коэф Коньшина К=√(1-ТС)/(n*ТС), ТС-средн тариф ставка по всему страх портфелю, n-чисто застрах объектов. Чем < коэф, тем выше фин устойчивость страх фонда. Коэф финн устойчивости страх фонда ()доходы страховщика за период+сумма средств на запасных фондах/расходы страховщика за период – чем больше коэф тем усойчивей финн сост. Рентабельность страх орган-ии – это отношение баланс-й валовой приб к доходам страх орган-ии. Страх орг-ии представл фин отчетность в департамент страх надзора, где используются элементарные приемы анализа: чтение отчетности это гориз и вертик анализ, анализ динамики и струк сдвигов, определяется платежесп-то страх. Т.Е. достаточность притока ср-в для погашения текущ обяз-в. В случ ухудш фин сост страх-ка, снижен фин устойч, либо несоблюдение правил размещения резервов, несоответствие нормативов осуществляется приостановка действия лиценз либо ее отзыв. |
49. Сострах-е и перестрах-е как методы управления рисками в страховой компании Сотрудничество страховых организаций с целью наилучшего обеспечения страховой защиты является одним из важнейших принципов организации страхового дела. В настоящее время такое сотрудничество осуществляется в форме сострахования и перестрахования. Сострах-е страх-е одного объекта по одному договору несколькими страховщиками. Данный способ обеспечения страховой защиты применяется при страховании крупных объектов, когда одна страховая компания не в состоянии принять на себя крупные риски. (Росгосстрах, вск). Доли ответственности каждого страховщика опред-ся пропорционально полученной им премии. Т.о. сострахование явл одной из форм обеспечения устойчивой страховой защиты, которая использует принцип сотрудничества между страховщиками. Перестрахование передача части рисков на перестрахование другому страх-ку. Вместе с рисками передается часть собранных премий , это поволяет обеспечить фин устойч страх-ка и сбалансированность страх портфеля. Выделяют след. формы перестрахования: Факультативная – каждый риск передается отдельно по соответствующему договору. Облигаторное –передаются сразу все риски определенного вида. Факультативно-облигаторное – осущ между страх-ми сотрудничающими продолжит время по которому риски передаютя выборочно с наибольшим ущербом. |
50. Условия и порядок лицензирования страх деят-ти. Госнадзор за страх деят-ю в РФ. В России для получения права заниматься страх деят-ю юр. лицо должно получить лицензию в Минфине РФ. Лицензия выдается на осущес-твление строго оговоренных в ней видов страхования. Для получ лиценции юр лица предоставляют след док-ты: регистрационные (ОГРН, выписка из ОГРН, св-во о постановке на учет в ИФНС и внебюдж фонды, письмо комитета статис-тики, протакол учредительного собрания), устав, док-ты подтверждающие должность руковод и глбух, паспортные данные (отсутствие судимости), бизнес-план на первый год деятельности с экономич обоснованием деят-ти, размеров тарифов по добровольн страх-ю, док-ты подтвержд оплату устав капит (справка из банка или акт приемки-передачи имущ-ва), правило страх с приложениями договоров, полисов, сертиф. В течении 60 дней док-ты подлежат рассморт и принимается реш о выдаче лицензии. Гос-ое регулирование страх деят-ти осущ Минфин РФ, в составе которого функционирует Департамент страх надзора, котор осущ проверку фин отчетности страховщиков, регулярный мониторинг отчетности, соблюдение страховщ-ми требований законод-ва, выполнения обязательств сторонами договоров страхования. Лицензию выдает департамен надзора за финн рынками. Размер УК от 90млн до 300млн. Отзыв лицензии если не занимается деят более 12 мес, не устранены нарушения. |
|
|
47. Страховой тариф: сущность и факторы, влияющие на его состав Страховой тариф определяет размер платежей, формирующих страх фонд и финансирующих деят страх орг-ий. Он представляет собой ставку страх взноса с единицы страх суммы или объекта страх-я, на основе кот расчит страх премия. Страх тариф назыв брутто-ставкой Брутто-ставка содержит две составляющие (тарифная ставка – это цена страз риска и др расходов, денежн выражение по договору): 1) Нетто-ставка – предназначена для формир-я страх фондов, ее размер зависит от степени вероятности наступл страх случая. 2) Нагрузка – формирует прибыль страховщика, покрывает расходы по ведению страх деят-ти (оплата труда сотрудн, почтовые расходы, комунальн платежи, командировочн расходы, РКО). За счет нагрузки формируется фонд превентивных мероприятий. Принципы формированиястрах тарифов: 1.Самоокупаемость и прибыльность страх деят-ти. 2.Доступность и обоснованность страх тарифов. 3. Стабильность размеров страх тарифов на протяжении длительного времени. 4. Эквивалентность страх отношений, т.е. размерный тариф соответств размеру ущерба.
|
51. Правила и методы инвестир-я страховых резервов страховщиками Временно-свободные д/с подлежат инвестированию для получения доп доходов страх-ми. Страх резервы – фонды ден средств с помощью кот обеспеч-я раскладка ущерба среди участников страх-я а также формир дох от инвестир-я. Страх резервы, состав, методика расчета и их назначение утв. приказом Минфина РФ №51Н 2002г. Размещение страховых резервов осуществляется на общепризнанных в мировой практике принципах: диверсификация – наличие широкого круга объектов инвестирования средств; возвратность –надежное размещение активов и возврат инвестированных средств в полном объеме; прибыльность –получение регулярного и достаточно высокого дохода при размещении ср-в; ликвидность –быстрая реализация инвестированных активов. Страховые резервы могут быть размещены в следующие виды активов: гос-е цен бум без ограничения; цен бум субъектов РФ и муниц образ-ий не >30% от суммарной величины страх резервов; вклады и векселя банков не >40%; д/с на счетах в банках, в т.ч. в иностр валюте; акции, облигации не >30%; доли в уставн капиталах не >10%; жилищн сертиф-ты, инвестиц паи не >5%; денежная наличность; слитки золота и серебра не >10 %. Инвестир-ие страх резервов с учетом специфики страх-я должно гарантировать их сохранность, обеспечивать фин устойчивость страх операций, ориентировать страховщика не на получение краткосрочной выгоды, а на достижение максимальных конечных результатов.
|
52. Система страх обеспечения. Франшиза и предел собственного удержания. Страх обеспеч-е выплачивается страх-лю или 3-му лицу в силу действ закон-ва или в рамках заключ дог-ра. В имущ-ом страховании используются 3 метода возмещения убытков: 1.по системе пропорциональной ответственности - страх возмещение равно приблизительно доле убытка, принятом страховщиком на страхование; 2.по системе обеспечения первого риска- возмещению подлежат убытки страх суммы, а убытки сверх страховой суммы считаются незастрахованными; 3.по системе предельного обеспечения - возмещение убытка ограничивается определенными в договоре мин и макс величинами (в перестрах и с/х). Франшиза – освобождение страховщика от возмещения части убытков, предусмотренное условиями договора. Позволяет страховщику сократить кол-во мелких выплат. Выделяют 2вида франшизы: 1. Безусловная фр-ущерб возмещается за вычетом установленной франшизы. Она может быть фиксированная в сумме и в %. 2. Условная фр – освобождение страховщика от ответственности за ущерб, не превышающий установленной суммы, и его полное покрытие, если его размер убытков превышает франшизу. Использ-е франшизы позволяет предоставлять скидки страх-ям, стимулируя тем самым заключение новых договоров и продление действующих. |
59. Отчетность предп-ия являющаяся источником информации в системе фин менеджмента. Информационное обеспечение ФМ-та представляет собой совокупность сведений о состоянии и динамике объекта управления, необходимых для принятия и реализации управленческих решений. В состав информац-го обеспеч в первую очередь входит фин отчетность. Фин отчетность – совокупность форм отчетности, составленная на основе данных бухучета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о фин положении и деятельности предприятия, а также об изменении в его фин положения за отчетный период. Пользователи м б: внутр (управленческий персонал предп-ия) и внеш (собственники, кредиторы, аудиторские службы, налог органы). Составление фин отчетности основана на ряде принципов: уместность – своевременность и значимость информации; достоверность-правдивость; понятность; сопоставимость (последовательность методов бух уч); принципы двойной записи (дебит и кредит); принцип периодичности; пр ден оценки; пр конфиденциальности. Основн показатели отражающие текущ фин положение пред-ия представлены в балансе. Баланс характериз-т фин положение пред-я на опред дату и отражает ресурсы пред-ияв денежной оценке по их направлениям использования с одной стороны (актив) и по источникам финансир-я (пассив).
|
|
|
53. Страховые резервы и фонды страховщиков Для обеспечения исполнения обязательств по страх-ю, перестрах-ю страховщки согласно дейтв закон-ву формируют страх резервы. Ср-ва страх резервов используются исключительно для осуществления страховых выплат. Страх резервы не подлежат изъятию в фед бюджет и бюджеты иных уровней бюджетной системы РФ. Страховщики вправе инвестировать и иным образом размещать средства страх резервов согласно закону. Размещение ср-в страх резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Страх орг-ия вправе формировать фонд преду-предительных мероприятий в целях финансирования мероприятий по предуп-реждению наступления страховых случаев. Страховые резервы включают: 1.Технические резервы: резерв незаработанной премии; резервы убытков, резерв катастроф; резерв колебаний убыточности. 2. Резерв предупредительных мероприятий. Запрещается использование ср-в страх резервов для: предостав-ления кредитов физ и юрлицам, заключения договоров купли-продажи, кроме случаев, предусмотренных правилами; вложения в интеллектуальную собственность. Страх фонд –специфический фонд, направление которого можно только предположить, но не предусмотреть точно, поскольку заранее невозможно определить ни размеры ущерба, ни время наступления страх случая, это фонд созд за счет большого круга его участников кот выступают в качестве страхователей. Формы орг-ии страх фонда: 1)Централизованные резервные страх фонды, нах в распоряжении правит-ва и создаются за счет бюдж-х ср-в (фонд катастроф, ЧС, стаб-ый фонд). 2)Самострах-е –покрытие расходов при непредвиденных ситуациях за счет собств-х ср-в. 3) Прямое страх-е связано с созданием фондов страх орг-ий за счет взносов заинтересованных сторон. Госуд-й страх фонд-обеспечить непрерывность воспроизводственного процесса и устранить социальные пропорции (задачи: гос. Задачи, социальные, экономич-е). Негосуд-й страх фонд-получение приб (задачи: коммерческие и социальные). |
54. Управление оборотным капиталом предприятия. Показатели эффективности управления оборотным капиталом. К обор капиталу относят предметы и ср-ва труда, которые участвуют только в одном произ-ом цикле, при этом сразу переносят свою стоимость на готовый продукт и меняют свою натурально-вещественную форму. К оборотному капиталу относят: запасы (материалы, незав произ-во, гот прод, расходы будущ периодов); НДС по приобрет ценностям; дебиторск задолж; кратк финн вложен; д/с; прочие оборот активы. Обот капит состоит из фондов обращения и оборотн фондов. В составе фондов обращ (гот прод, товары отгруж, дебетор зад, д/с) находятся те элементы об капитала, которые постоянно прибывают в сфере обращения. Об произ-е фонды (запасы, незаверш произ-во, расх буд период) включают в себя те элементы об капитала, которые постоянно находятся в сфере пр-ва. Упр-е об капиталом –орг-ия его движения с минимальной возможной суммой для получения макс экономич эффекта. Эффективность упр-ия об капит харак-ся тем, насколько быстро ср-ва, вложенные в активы, превращаются в деньги, т.е. от оборачиваемости оборотных средств. Нормирование об капитала осуществляется с целью определения мин необхо-димых для поддержания непрерывности процессов пр-ва и реализации продук-ции, размеров оборотного капитала по каждому из его элементов. Оборач-ть характеризуется след показателями: Длительность одного оборота (в днях): О=Об ср/(Выр/ Т). Т – число дней в отчётном периоде. должен <. Коэф оборач (число оборотов за опред период):Коб=Выр./Об.ср. должен >. Коэф загрузки об ср-в в обороте:Кз= Об ср/Выр. должен уменьшаться. Коэф отдачи об ср-в:Кос = Приб/Об ср должен увеличиваться |
85. Цели и методы нелинейной амортизации основного капитала предп-я. Амортизация – это процесс постепенного переноса стоимости основн фондов на производимую продукцию в целях накопления ср-в для полного их восстановления. Для целей бухучета амортиз начисляетсяодним из способов: Линейный метод – равномерный физич и моральный износ осн фондов. Годовая сумма амор опред умножением первонач ст-ти на норму амортиз. Метод уменьшаемого остатка-амортиз-ия начисляется по твердой повышенной норме от остаточной ст-ти объекта. Годовая сумма амортиз-ии опред-ся умношением остаточной ст-ти на начало отч года, на норму амортиз-ии и на коэф ускорения установленный закон-ом. Метод списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования. Годовая сумма амортиз-ии опред-ся умножением первонач ст-ти объекта на расчетный коэф в числителе которого число лет оставшихся до конца срока полезного использ-я, а в знаминателе сумма чисел лет срока полезного использ-ия. Метод списания стоимости пропорционально объёму производимой продукции (работ). Для целей налогооблож-ия НК предоставляет право применения метода амортиз-ии: линейный и нелинейный. Нелинейный метод соответствует методу уменьшаемого остатка бухучета. Коэф ускорения -2. Цель нелинейной амортиз-ии: применение этого метода стимулирует инвестиц-ю деят-ть пред-ий, обновление их основн фондов, поскольку они могут большую часть стоимости объектов списать в первые годы эксплуатации, экономя при этом на налоге на прибыль. Недостаток этого метода- амортиз-я растягивается на бесконечно долгий период, т.е.ст-ть объекта полностью не возмещается. Поэтому первое время ст-ть списывается нелинейным методом, а оставшуюся часть линейным.
|
58. Анализ стоимостных результатов деят-ти предприятия. К стоимостным рез-ам деят-ти предп-ия относят стоимостное выражение валового оборота, товарной продукции, реализованной продукции. 1. Валовой оборот (ВО) характеризует общий объём пр-ва вне зависимости от степени готовности продукции. В него включ стоимость: всех произведённых за отчётный период готовых изделий; реализованных на сторону полуфабрикатов; работ по заказам со стороны других предп-ий или собств-х подсобных орг-й; прироста или убытка незавершённого производства (НЗП); внутризаводского оборота. 2. Товарная продукция (ТП) – часть произведённой предприятием валовой продукции (ВО), предназначенной для реализации. В её состав включ стоимость: готовых изделий, реализ-ых на сторону; полуфабрикатов своего пр-ва; услуг и работ по заказам со стороны; продукции и полуфабрикатов, поставляемых своему капитальному строительству или подсобным и вспомогательным хозяйствам. ТП = ВО - ∆НЗП; ТП, произведённая в текущем году, подлежит реализации не в полном объёме. Часть её остаётся в виде нормативного остатка на складе готовой продукции (ГП) и будет реализована в следующем отчётном году. 3. Реализованная продукция (РП) – общий объём продукции, поступившей в оборот в данный период времени и оплаченный покупателями. В стоимостном выражении РП представляет собой выручку от реализации. Выручка явл стоимостным рез-ом деят-ти предп-ия, выражает экономич ден отнош-я, возникающие между поставщиком и потребителем по поводу реализации продукции. В состав реализованной продукции включается часть товарной продукции, произведённой в предыдущем году, но оставленной в виде нормативного остатка на складе готовой продукции и подлежащей реализации в текущем году.РП = ТП - ∆ГП. 4. В целях исключения прошлого труда осуществляют планирование и оценку деят-ти по чистой приб. Чпр=ТП-МЗ-АмОФ. |
|
|
56. Цели, задачи и функции финансового менеджмента ФМ - это специфическая система принципов и методов, с помощью которых осуществляется управ-е, формир-е, распред-е и использ-е фин ресурсов пред-ия, движением денежных потоков. Цели ФМ: максимизация прибыли, достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде, увеличение доходов вкладчиков (акционеров) и владельцев (собственников капитала) предп-я, повышение курсовой стоимости акций предп. Задачи: формирование необходимого объема фин ресурсов и эффект-ое их распред-е; оптимизация ден оборота; обеспечение постоянного фин равновесия пред-ия; поиск оптимального соотношения риска и доходности дет-ти пред-ия. Все ф-ии ФМ делятся на 2 типа: 1. Ф-ии объекта упр-ия: орг-ия ден оборота; обеспеч фин ресурсами и инвестициями; орг-ия фин работы. 2. Ф-ии субъекта упр-ия: фин планир-е, прогноз-е; обеспеч фин устойчивости; стимулирование; анализ фин рез-ов.
|
98. Оценка временной стоимости денег. Настоящая и будущая стоимость конечных и бесконечных потоков платежей. Ст-сть денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на фин рынке, в качестве кот обычно выступает норма %, т.е. стоимость денег в настоящее время всегда выше, чем будущем периоде. Настоящая ст-ть денег (современная)- сумма будущих ден поступлений, приведенных к настоящему моменту времени с учетом опред процентной ставки. P=Fn/(1+r)n - наст ст-ть денег. PVn = ∑ CFi /(1+r)i – наст ст-ть ден потоков. Будущая ст-ть денег - сумма в которую превратятся инвестированные в настоящий момент д\с, через определенный период времени с учетом определенной ставки %. Fn= P *(1+ r)n, Fn-буд ст-ть денег в период n, P – наст (соврем) ст-ть денег в момент вложения, n- кол-во периодов, (1+ r)- коэф наращения. FVn=∑CFi *(1+ r)n-1 – будущ ст-ть ден потоков. Временная стоим денег-это функция зависящая от времени возникновения ден спроса и предлож.
|
77. Влияние отраслевых особенностей на организацию финансов п. Все отрасли н/х можно классифицировать на: промышленность, с/х, транспорт, строительство, торговля, ЖКХ. Такая классифик-я позволяет выделить 5 основных факторов, определяющих отраслевые особенности орг-ии финансов: 1. Хар-р труда (простой, сложный, физический, умственный) и технология пр-ва. Различия в них по отраслям приводят к различиям в составе и структуре затрат произ-х фондов, квалифик-ии персонала. 2. Длительность пр-го цикла. Она определяет хар-р нарастания затрат в пр-ве, политику формирования оборот ср-в. 3. Природно-климатические условия. Обуславливают различия в соотношении собственных и заемных ср-в пред-ия. 4. Сезонность работы. Определяют особенности взаимоотношений с кредитно-финансовыми учрежде-нииями. 5. Различия в условиях хозяйствования произ-х и инфраструктурных отраслях. Финансы с\х –гл средство произв-а земля, в составе ОПФ-скот, специфика-самопроизводство, знач часть ГП не реализ а оста-я в хозяйстве, кругооборот ОК прим 1 год, поступл дох неравномерно-в теч года, малая мобильность, больш конкуренция. Фин строит организ-особенности-снач финансир-е потом произ-во, строит., не регуляр пост выручки, потреб-ть в об средствах, операц цикл. Фин торг организ-заверш процесса произв-а и реализ в момент заверш сделки купли-продажи. Фин ЖКХ-многоотрасл комплекс произв-ий услуги. |
75. Денежные средства и финансовые ресурсы предприятия, источники, инструменты и их формирование. Д/с предп-я – все д/с, поступ-ие на р/с предп-я в процессе его деят-ти и находя-щиеся в кассе предпр-я. Фин ресурсы предп-я – это часть д/с предп-я, остающаяся в распоряжении предп-я в рез-те процессов распред-я и перераспред-я, т.е. после покрытия материальных затрат, выплаты з/п, налогов, процентов за кредит и т.п. По источникам фин ресурсы классифицируются на собственные (уст капит, прибыль от реализации; амортизац отчисления, добавочный капитал(эмиссионный доход АО, прирост ст-ти имущ-ва), резервный капитал); Заёмные ср-ва (долгоср кредиты, ср-ва др предпр-й, облигац-е займы); ср-ва поступающие в порядке перераспред-я (страх возмещения; поступления из бюджетов всех уровней в порядке целевого финансир-я, фин помощи; д/с поступающие по договорам о совместной деят-ти; д/с поступающие от участия в различных объединениях (холдинги); д/с поступающие в виде процентов, дивидендов от участия в уставном капитале других предприятий. По степени централизации – расм на раз уровне: госуд, субъекты, муницип. По направлению использ-я – произ и реализ продукции, инвестир в кап влож, инновации, ивестир в ЦБ, образ фондов поощерит и соц-го хар-ра, благот-ть. По форме приобретения: платные и бесплатные (в природе нет). По времени нахожд в распоряж предпр-я: краткосрочные до года, долгосрочн-более года. |
|
|
78. Классификация и финансовые условия целесообразности слияний АО. Объединение компаний –внешнее расширение, при котором все существенные виды деят-ти двух компаний объединяются в рамках единой собственности. Классификация: Поглощение - слияние, при котором остается только одна компания, например В (А+В=В), где А- поглощаемая компания, В- поглоща-ющая. Объединение-слияния двух компаний и образование третьей компании С (А+В=С). Приобретение- ситуация когда обе компании сохраняются, но А- становится материнской, В –дочерней.(А+В=в). Горизонтальная – слияние двух компаний которые осуществляли сходные ф-ии в сфере пр-ва и реализа-ции тов и усл. Вертикальная – слияния компаний между которыми были отношения поставщика и покупателя. Конгломерат – до слияния компании действовали на разных рынках. Обоснования слияния: Экономия на масштабах производства: повышение загрузки технологич-го оборудования, специализация труда и оборудования. Усиление рыночной позиции- расширение доли рынка; Диверсификация и повышение кредитоспособности. Недооцененные активы – выгода может возникнуть в рез-те того, что компании-покупатели находят недооцененные компании и скупают их по рыночной цене, дешевле, чем они стоят на самом деле. |
83. Чистые активы и фонды акционерных обществ В АО создается резервный фонд в размере, предусмотренном уставом, но не менее 5 % от УК. Резервный фонд формируется путем обязательн ежегодн отчислений от чистой прибыли, пока не достигнет установленного размера. Размер отчисляется не менее 5 % от чистой прибыли. Резервный фонд предназначен для покрытия убытков общества, погашения облигаций и выкупа акций в случае отсутствия у них ср-в. В иных целях его использовать нельзя. Уставом ОА может быть предусмотрено формирование из чистой прибыли специального фонда акционирования работников общества. Его средства расходуются только на приобретение акций данного АО, для последующего размещения их работникам. Если работники приобретают акции, купленные за счет средств этого фонда за плату, то вырученные средства направляются в данный фонд. Показатель чистых активов характеризует состояние его УК и фин устойчивость. В процессе фин упр-ия корпора-ций необходима оценка ее стоимости. Если ст-ть чистых активов будет меньше УК, то общ-во обязано объявить об уменьшении УК до величины равной или меньшей чистых активов. Порядок чистых активов определяется закон-но. В состав чистых активов входят статьи баланса: УК, добавочный, резервный, фонд соц.сферы, нераспр приб прошлых лет и отчетного года, дох буд периодов.
|
60. Управление доходами предприятий на конкурентом и монопольном рынке. Рынок совершенной конкуренции хар-ся след признаками: множество продавцов и покупателей- доля каждого продавца в пределах данного товара - незначительна; все товары одинаковы; все субъекты обладают полной информацией о состоянии рынка. В кратк-м периоде фирма выбирает вариант, когда разница между валовым доходом и валовыми издержками будет максимальной, т.е будет достигнут максим объем пр-ва. До тех пор пока расширение производства будет обеспечивать более быстрый рост дохода по сравнению с ростом издержек, фирма будет наращивать производство. Когда дополнительная продукция будет больше добавляться к издержкам, чем к доходу, фирма прекратит увеличивать объем выпуска. Фирмой будет выбран тот объем продукции, при котором будет достигнуто равенство предельного дохода и предельных издержек - точка оптимального выпуска. Монополия - одна фирма является единственным производителем какой-либо продукции, не имеющей аналогов. Предельный доход монополиста- Кривая среднего дохода и цены совпадает с кривой рыночного спроса, а кривая предельного дохода лежит ниже ее, т.к. монополист - единственный производитель на рынке и представитель всей отрасли, он снижая цену продукции для увеличения объемов продаж, вынужден снижать ее на все единицы продаваемых товаров, а не только на последние. Олигополия – несколько крупных фирм. |
65. Формирование фин. результатов деятельности предприятия. Финансовый рез-т – выраженный в ден форме обобщающий показатель деят-ти коммерческой орг-ии. Показатели, характеризующие фин рез-т: валовая прибыль; прибыль (уб) от продаж; приб (уб) до налогообложения; чистая прибыль (нераспределенная приб (убыток) отчетного периода). Валовая прибыль = выручкой от реализации продукции (без НДС, акцизов) минус себест-ть продукции. Выручку от реализации продукции назыв доходами от обычных видов деятельности. Затраты на производство продукции считают расходами по обычным видам деятельности. Прибыль (уб) от продаж = валовая приб минус управленческие и коммерческие расходы. Прибыль (убыток) до налогообложения - это прибыль от продаж с учетом прочих доходов и расходов, которые подразделяются на операционные и внереализационные. Чистая прибыль (убыток) = прибыль до налогообложения минус налога на прибыль и налоги по другим доходам. Именно чистая прибыль явл конечным фин рез-ом, потому что наличае у орг-ии чистой прибыли отражает реальный прирост собственного капитала орг-ии. Функции: 1.Воспроизводственная-единств-й источн расшир-го воспроизв-а. 2. Контрольная-приб явл объектом взаимоотнош-й данной организ-ии и заинтер-ми субъектами в частности госуд-ом. 3.Стимулирующая-приб выступает источником различ фондов и резервов и выплат стимулир хар-ра и акционерам. Задачи: 1. Изуч велич структуры и динамики показ приб (оценка велич ЧП, воспроизв политики, приб до налогооблож, роли видов деят до налогообл.). 2.Оценка влияния инфляции. 3. Анализ причин изм приб от продаж (объем продаж ее структура, себест-ть, эф ипольз произ ресурсов, для анализа использ различн факторные модели-Аддитивная-Ппр=Пвл-КР-УР, вал приб комерч расх управл расх, Мультипликативная-Ппр=Впр*Rпр, выруч прод рентаб прод). 4. Анализ прочих финн рез (изуч инвест и финн политики,качество управл расч-ми взаимоотнош, приб уб прошл лет). 5.выявл резервов увелич приб. |
|
|
55. Политика привлечения заемных средств предприятия. Фин. леверидж. Эффект «фин. рычага». Политика привлечения ЗС заключается в обеспечении наиболее эфф-ных форм и условий привлечения ЗС из различных источников в соответствие с потребностями развития предп-ия. Более 50% ср-в привлекать не рекомендуется, т.к. это увеличивает риск банкротства и приводит к потере фин устойчивости. Цели привлечения ЗС на предприятии: обеспечение непрерывной деят-ти в случае дефицита об капитала и собств капитала; реализация крупно-масштабных инвестиц проектов; снижение величи-ны финансово-эксплуатаци-онных потребностей; увеличение эффективности использ-я собств ср-в пред-ия. Фин левередж-привлечение заемных средств на пр-ии с целью увеличения рентабельности собств ср-в. Эффект фин рычага - приращение к рентаб-ти собств ср-в, получаемое за счет использ-я кредита. ЭФР=(1-Снп)*(ЭР-СР)*ЗС/СС (Снп-ставка налога на приб, ЭР-экономич рент-ть, СР-средний размер % за кредит, ЗС-сред сумма заемн капит, СС – ср сумм собств капит) ЭР=ВП/А (ВП-валовая приб, А-активы). Если эффект фин рычага >0, то пред-ие привлекая новый кредит увеличит рент-ть собств ср-в. Если <0, то новый кредит не выгоден. (1-Снп)-Налоговый корректор, он не зависит от деят-ти пред-ия. (ЭР-СР) –Дифференциал фин рычага. Это главный эл-т формирующий полож ЭФР. ЗС/СС -плечо фин рычага. При положит дифференциале любой прирост плеча приведет к наращиванию собств ср-в.
|
61. Анализ величины, материально-вещественного состава и структуры имущества предприятия. Баланс позволяет изучить состав и структуру имущ-ва предп-ия. Все элементы имущ-ва подразделяются на: внеоборотные активы и оборотные активы. ВОА(внеоборотные активы) - используются в процессе деят-ти длительное время (>года): нематериальные активы, рез-ты исследований и разработок(патенты), ОС, доходные вложения в материальные ценности; фин вложения; отлож налог активы; прочие внеоб активы. ОА – потребляются в течении года или операц-го цикла, если он превышает год: запасы: материалы, готовая прод, незаверш пр-во, расх буд период, товары отгруженные; дебеторская задолж: по покупателям и заказчикам, авансам выданным; д/с; краткоср фин вложения; НДС по приоб-ретенным ценностям. На начальном этапе производится оценка изменения стоимости имущества в динамике по сравнению с прошлыми периодами. Уве-личение общей стоимости активов м.б. вызвана 3 причинами: переоценка иму-щества; расширение масштабов деят-ти; удорожания в условиях инфляции вновь приобретаемых произ-ых ресурсов. Опережающий рост ВОА над ОА сви-детельствует о реализации политики обновления матер-технич-ой базы, а также о замедлении оборачиваемости всех активов. При увеличении в составе ст-ти и уд веса фин вложений (долг, крат)- активизируется фин деят-ть. Увелич дебет зад связано с расширением масштабов деят-ти, увеличением объема продаж; с ухудшением платежеспособности покупателей (снижает ликвидность). |
62. Производственный леверидж(ОР). Запас финн. прочнос-ти и порог рента-сти. Эл-ы операц-го анализа-ОР(операционный рычаг), порог рент, ЗФП. Действие операц-го рычага (пр-ый леверидж) проявляет-ся в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. ОР=МД/Пр. (МД-маржин доход, Пр-прибыль) МД=Выр– ПерЗ=ПостЗ+Пр Сила воздействия ОР показывает сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения выручки. Сила ОР прямопропорциональна уд весу пост затрат, т.е. при высокой доле пост затрат даже небольшое падение деловой активности вызывает многократные потери прибыли. Поэтому сила ОР указывает на степень предпр-го риска, чем > сила ОР, тем больше пред-ий риск. Операц-й анализ назыв анализом безубыточности, т.к. он позволяет определить точку безубыточности, тот рубеж который предп-ию необходимо перешагнуть, чтобы выжить. Порог рентаб-ти(ПР) – это такая выручка от реал-ции, при кот.предп-е уже не имеет убытков, но еще не имеет прибыли. Маржинального дохода хватает на покрытие постоянных затрат, а прибыль =0. Кмд=МД/Выр; Пр=МД-ПостЗ=0; ПР=ПостЗ/Кмд. (Кмд –коэф марж дох, ПР –порог рент). Запас фин прочности – это разница м/д факт выр от реализ и порогом рент-ти. ЗФП=Выр-ПР. Когда выручка от реализ и ЗФП уменьшаются, то увелич-ся доля пост затрат в общей сумме затрат, сила воздействия ОР растет, каждый % снижения выручки дает все больший %снижения прибыли. Если выр от реализ-ии и запас фин прочн растут, т.е. предприя-тие удаляется от порога рентаб-ти, то сила ОР уменьшается,т.к. уменьшается доля пост затрат в общей сумме затрат.
|
63. Финансы предприятий: содержание, взаимосвязь с другими звеньями финан. системы. Финансы – это эк отнош по поводу создания распред-я и использ-я фондов ден ср-в. Финансы предп-ий –отношения, обусловленные формированием фондов д/с у субъ-ектов хоз-ния и исполь-ние их на выполнение обяза-ств перед гос-ом, другими субъектами хоздеят-ти на финансир-е затрат, матер. и соц стимулирование трудящихся. Финанс система - совокупность фин.институтов. Финансы предп-ий выражают ден отнош-я возникающие между: предп-ми различных форм собственности; предп-ми и вышестоящими орг-ми при создании централизованных фондов д/с и их распределение; пред-ии и гос-ом при уплате налогов, финансировании; пред-ми, гражданами и внебюдж фондами; предп-ми и страх орг-ми; предп-ми и кредитными учреждениями; предпр-ми и учредителями (формир-е уст кап и распр приб). Финансовая система состоит: общегос-ые финансы; фин хоз-их субъектов; фин домохозяйств и граждан. На рынке ресурсов предп-я приобретают материалы, сырье, осн фонды, и др. элементы пр-ва при этом они несут затраты. Финансы предпр-й формируют доходы, которые явл фин основой домохозяйств и граждан. Реализация товаров и услуг предпр-ми позволяет им получать выручку, формировать фонды и инвестиционные вложения. От регулирующей деят-ти гос-ва формируются гос-ые, региональ-ные и муницип финансы, элементами которых явл налоги, сборы и др рын. регуляторы. В центре кругооборота ресурсов, тов (р,у) и встречного им движения денег лежат финансы первичного звена рыноч. экономики – предп-ий. Эффективное их функционирование это основа стабильности гос-ых, регион-ных и муниципальных финансов, а также домохозяйств. |
|
|
68. Анализ величины, состава и структуры источников средств предпр-ия. Изучение состава, структуры и динамики источников средств орг-ии представляет интерес для внешних пользователей, так как результаты анализа позволяют оценивать риск при заключении сделок с данной орг-ей. Все источники средств предпр-ия подразделяются на собственные и заемные. Собственные источники ср-в (собственный капитал-СК): устав капитал; добавочный капитал; резервный капитал; нераспределенная прибыль. Заемные ср-ва представляют собой совокупную величину обязательств орг-ии внешн субъектам. По продолжительности подразделяются на долгосрочные (более года) и краткосрочные (до года). В состав краткосрочн обяз-в включаются: краткоср кредиты и займы, кредит-я задолженность (поставщики, бюджету, персоналу); доходы буд периодов (арендная плата, комун услуги); оценочные обязательства; прочие обязательства. При анализе источников ср-в необходимо обратить внимание на соотношение общей величины и прироста СК и ЗК: превышение СК над ЗК свидетельствует о достаточно высокой степени фин независимости орг-ии от заемных источников фин-ия деят-ти. Коэф фин-ия Кф = СК/ЗК (сколько СК на 1руб ЗК); коэф автономии (независимости): Кавт = СК/Валюта Баланса. Показывает долю собственных источников в общей величине и отражает степень независимости орг-ии от ЗС. Структура СК: инвестированный (УК, эмиссионный доход), накопленный (резервный капитал, нераспред чист приб, рез-ты дооценки имущ-ва), потенциальный (доходы буд периодов, резервы предстоящ расходов и платежей). Соотношение и динамика инвестированного и накопленного капитала отражают делов активность и эффективность деят-ти: если уд вес накоп кап растет, то свид-т о способности орг-ии наращивать ср-ва, вложенные в активы. Если вместо прибыли непокрытые убытки, то происходит самопроедание СК. Задачи анализа: 1. Оценка возмож причин измен-я общей велич источников средств. 2.анализ состава и оценки роли СК (большая доля активов занимает объекты недвиж, учит оценка кап.). 3.оценка участия нераспр приб в финн деят. 4.оценка роли ЗК по его величине и составу (обратить вним на роль кредита, налич зад-ти по ним). |
57.Управление денежными потоками. Бюджет предприятия. Ден поток – поступление либо выбытие д/с обеспечивающие финансово-хоз-ую деят-ть орг-ии. Полож ден поток (приток) – поступления д/с на пред-ии. Отриц ден поток (отток) – расходы предп-ия. Разница между притоками и оттоками составляет чистый денежный поток пред-ия. Полож сальдо свидетельствует о наличии свободных д/с пред-я. Отриц сальдо свидетельствует о дефиците д/с. Сущ след виды ден потоков в зависимости от вида деят-ти предпр-я: Основная деят-ть: выручка от реализации, авансы покупателей, платежи поставщикам, выплаты з/п, платежи в бюджет, краткоср кредиты и займы. Инвестиц деят-ть: приобретение или реализация внеоб активов (ОС, немат актив). Фин деят-ть: краткосрочн и долгоср фин вложения, выплата дивидендов, целевое финансирование. Основной целью управления ДП является обеспечение фин. равновесия п/п путем балансирования объемов поступлений и расходования ден. средств и их синхронизации во времени. Управление ден потоками включает в себя: 1.анализ ден потоков в предшествующем периоде; 2.прогнозирование ден. потока сводится к построению бюджетов ден. средств, кассового планирования; 3.оптимизация совокупн размера с целью обеспечения пост платежесп-ти предпр. Методы анализа ден потоков: 1.прямой-основан на изуч отчета о движ ден средств (ф4). Основой расчета явл выручка от реализ, поток опред как разница между всеми притоками средств предпр и их оттоками по 3 видам деят-ти. 2. Косвенный-основан на преобразовании прибыли, отраженной в бух учете, в величину ден средств. Важнейшим инструментом долгоср и краткоср фин планир-я и контроля за движением д/с на предп-ии явл бюджет предприятия. Общий бюджет предп-ия представляет собой скоординированный по всем подразделениям и функ-ям план работы предп-ия в целом, объединяющий отдельные бюджеты. Он включ в себя: операц-ый бюджет включает бюджет продаж, бюджет пр-ва, бюджет затрат; фин бюджет включает в себя: бюджет дох и расх (прогнозный отчет о прибылях и убытках); бюджет д/с (прогнозный отчет о движении д/с); бюджет формир-ия и распред-я фин ресурсов (плановый баланс); инвестиц бюджет: бюджет отдельных инвестиц проектов. |
|
72. Платежеспособность и рентабельность предприятия. Оптимальное значение размеров денежных средств предприятия. Платежесп-сть – способность орг-ии своевременно и полностью рассчитывать-ся по своим обязательствам. Для этого орг-ия должна располагать достаточным кол-ом ликвидных активов, в т.ч. платежн ср-в по объему и качесту соответствующих срокам погашения обяз-в. Методы ан платеж-ти: 1.использ абсол показ. 2.ипольз относит показат. 3.расчет велич-ы чист активов. 4. Построение баланса ликвидности (активы группируются по степени убывания их ликвидности, пассивы-по степ возраст сроков их оплаты). Активы могут быть: высоколиквидными (ДС, краткосрочн финн влож), быстрореализ-е (краткосрочн деб зад-ть), медленореализуемые (запасы, об активы, НДС по преоб цен), неликвидные (долгосрочн деб зад, стоим собств акций). Коэф платежесп-ти: 1.Коэф текущ ликвидн Ктл=обор А-долг ДЗ/краткоср обяз-ва; значение зависит от длятельности произ-го цикла и структуры оборот активов: чем продолжи-тельнее цикл, тем выше должно быть значение. 2.Коэф критич (промежу-точной) ликвид Ккл=(об А-запасы-долг ДЗ)/кратк обяз-ва; если значение менее 1 явл признаком высокого финансового риска. 3.Коэф абсолютной ликв Кал=(д/с+кратк фин влож-я)/краткоср обяз-ва; показывает какая часть тек зад-тиможет быть погашена на конкретн дату (0,2-0,25). Рентабельность – это показатель, определяющий доходность, прибыльность и эффективность пр-ва. Расчитывается как отнош приб к затратам или рез-ам затрат (продажа, активы). Показатели рент-ти: 1. Рент-ть затрат: ЧП/затраты; 2. Рент-ть реализации: ЧП/выр; 3. Рент-ть произ фондов: ЧП/ОПФ; 4. Рент-ть собств ср-в: ЧП/сумма собств ср-в пред-я. Для оптимизации среднего остатка д/с выд эл-ты: Операционный остаток ден активов- это основной вид остатка связанный с произ-ой деят-ю пред-ия. Дао=ПРда/Ода (ПРда-предолаг объем платежн оборота по текущим хоз операциям в предстоящем периоде; Ода-оборачив-ть ден активов в разах); Страховой (резервный) – для страхования риска несвоевременного поступления д/с от основной деятельности. ДАс=Дао*КВпдс (КВпдс-коэф вариации поступл д/с на предп-ии); Инвестиционный – формируется для осуществления краткоср фин вложений. Компенсационный- формируется по требованию банка- это неснижаемая сумма ден активов на р/с пред-ия служащая условием получения некоторых банковских услуг. |
|
|
71. Финанс риск и факторы, влияющие на формир-е структуры капитала. Фин риск предп-ия это риск того, что оно не сможет расплатиться по своим обязательствам. Он связан с неустойчивостью фин рычага, степень фин риска зависит от соотношения заемного и собственного капитала, чем больше доля ЗК в пассиве, тем больше степень финансового риска. Риски имеют 2 источника: 1. Неустойчивость спроса и цен на рынке ГП а также цен на сырье и эл энергию. 2.неустойчивость фин условий кредитования-риск невыплаты %. Эффект фин рычага - приращение рентаб-ти собств ср-в, получаемое за счет использования кредита, несмотря на платность. ЭФР =(1-СНП)(ВР-ПК)ЗК/СК. Из этой формулы можно выявить основные факторы влияющие на структуру капитала пред-ия. (1-СНП) -Налоговый корректор показывает влияние размера налога на прибыль на ЭФР. Он не зависит от деят-ти предп-ия, но существуют налоговые льготы. (ВР-ПК)- Дифференциал фин рычага. Это главный эл-т формирующий положит ЭФР. ЭФР >0, только если валовая рент-ть больше процента за кредит. ЗК/СК- Плечо фин рычага. Оно умножает полож или отриц эффект получаемый за счет дифференциала. Если дифференц > 0 любой прирост плеча приведет к наращиванию собств капитала. При увеличении доли ЗК в пассиве растет риск банкротства пред-ия, следовательно повышается % за кредит. Факторами влияющими на структуру капитала явл: ставка налога на прибыль; состояние коньюнктуры рынка капитала (величина % за кредит); состояние коньюнктуры рынка тов и услуг (спрос и предл); доля заемных ср-в в пассиве пред-ия.
|
69. Экономическое содержание и классификация затрат предприятия на производство и реализацию продукции. Затраты-стоимостная оценка использованных ресурсов. Расходы-ден затраты предпр на получ доходов за опред промеж времени. Затраты характеризуют ден выражение и объем ресурсов, используемых в определенных целях. Затраты трансформируются в себестоимость продукции. Наибольший удельный вес в общей сумме затрат предп-ия занимают затраты на пр-во и реализацию продукции. Они складываются из затрат, связанных с использованием в процессе производства продукции (р,у) основных фондов, сырья, материалов, трудовых и иных затрат. От формирования этой группы затрат зависит величина прибыли предприятия. Затраты на произ-во классифицируются по следующим признакам: По способу отнесения на себестоимость: прямые –непосредственно связанные с произв-ом; косвенные – несвязанные непосредственно с изделием (общехоз-ые расходы, расходы на содержание и эксплуатацию машин и оборудования, расходы на реализацию, ремонт зданий). По отношению к объему пр-ва: переменные - изменяются с изменением объемов пр-ва (затраты на сырье и осн. материалы); постоянные - общая величина которых существенно не меняется при изменении объема выпущенной продукции (расходы на отопление, з/п, амортизация). По степени однородности: элементные - имеют единое эк. содержание для данного звена, независимо от их назначения; комплексные – разнородные по составу. По отношению к основному производству: основные затраты - связанны с обеспечением основного производства; накладные- обеспечивают вспомогательные произв-ые процессы. По степени регулирования: нормируемые, ненормируемые. По обычным видам деят-ти – связ с изгот и реализ продукции. Операционные – за предост в аренду активов, это % уплач за польз ден ср-ми, право на объекты интел собств-ти. Внереализационные – штрафы пени неустойки возмещ убытков сумма безнадежн дебит зад-ти. |
82. Холдинговые структуры. Финансовые холдинги. Холдинг – это совокупность 2 или более юр. лиц связанных между собой отношениями по управлению одним из участников (головная комп) деятельностью других участников холдинга на основе права головной компании определять применяемые ими решения. Холдинги делятся на 2 осн типа: финансовый и операционный. К финансовым холдингам относятся холдинги, более 50% УК которых составляют ц.б. других компаний. Финансовый холдинг может вести только инвестиционную деят-ть, другие виды деят-ти для него запрещены. В состав финансового холдинга входят пред-ия из разных отраслей. Собственников интересует только прибыльность компаний, входящих в группу. Существует множество холдинговых структур, которые сочетают в себе признаки финансовых и операционных холдингов. Они относятся к категории смешанных холдингов, которые представляют собой объединения отраслевых холдингов и компаний, не связанных с ними. В этом случае практически все имеющиеся предприятия работают как небольшие холдинговые компании (субхолдинги), управление которыми осуществляется аналогично управлению финансовым холдингом. В зависимости от типа холдинга формируется круг задач его финансовой службы. В финансовом холдинге задачи финансовой службы сводятся к отслеживанию прибыльности дочерних предприятий, повышению их прозрачности и оптимизации портфеля принадлежащих холдингу активов. При этом максимум полномочий по решению оперативных вопросов чаще всего передается на места (децентрализованное управление). Операционный холдинг-состоит из предпр одной отрасли. Принцип построения холдинга: материнская компания наделяет предпр холдинга оборотн и основн сред-ми, наз директоров, не рентаб предпр-ликвидир. Холдинги можно разбить на 3 группы: Горизонтальные-это объединение однородных бизнесов(банки), Вертикальные-объед предпр-й в одной производ-й цепочке (нефтян комп), Диверсифицированые-участники не связаны ни производ-ми ни торговыми отнош-ми. |
70. Методы оценки и показатели эффективности инвестиционных проектов. Инвестиции – затраты д/с направленные на воспроиз-во капитала и его поддержание и расширения. Существуют основные показатели эффектив-ти инв-х проектов: Метод расчета чистого дисконтированного дохода NPV=∑CFi /(1+r)i ; 1.Опред PV(наст ст-ть) каждого элемен ден потока, 2.Суммируются все дисконтированные значения PV, 3.принимаем решение: для отдельного инв проекта если NPV> или =0, то проект принимается; для нескольких проектов принимаем тот который имеет большее значение NPV>0; если NPV<0 следовательно прибыли инвестиц проекта недостаточно для покрытия инвестиц с учем ст-ти денег во времени. Метод определения срока окупаемости инв DPP=min n→∑CFi /(1+r)i =PVINV ; DPP-дисконтируемы период окупаемости- это такое значение n (год, месс, день) при котором сумма дисконтир-ой прибыли инвестиц проекта =привиденным инвестициям. Этот метод идеален для применения, когда проект не имеет четких границ во времени, но известны денежные потоки в каждом периоде. Метод внутренней нормы прибыльности инв (IRR). Внутренняя норма прибыльности это такое значение показателя дисконта R при котором NVP=0. Экономич смысл IRR сост в том, что это такая норма доходности инвестиций при которой пред-ию одинаково инвестировать свой капитал под IRR процентов как в фин инструменты, так и в реальные инвестиц-ии. Если IRR> стоимости капитала, то проект следует принять. Если меньше- отклонить. Если IRR= ст-ти капитала, то проект явл неприбыльным. INV=∑CF /(1+IRR)i . Метод расчета рентаб-сти инв: ROI=(∑CF /∑ICi)-1)*100%; если ROI>1, то инвестиции эффективны. Показатели эф долгосрочных вложений: фактор времени и фактор инфляции. Показат эф оценки краткосрочн влож: сумма годовой экономии затрат,срок окупаемости, рентаб влож,экономия приведенных затрат.
|
|
|
92. Анализ деловой активности. Деловая активность коммерч орг-ии проявляется в эффективном использ-ии экономических (активов) и фин (источники ср-в) ресурсов. Для оценки дел активности важнейшими являются объем продаж и прибыль. Соотношение с объемом продаж отражают показатели отдачи (оборачиваемости) экономич и фин ресурсов. Коэф оборачив-ти активов показывает величину выручки полученной с каждого рубля активов. Рост показ-ля хар-ет повышение эффе-ктивности использ-я активов (ускорение их оборачиваемости) Коа=Выр/А. Коэф отдачи внеоб активов –увеличение в динамике характеризует повыше-ние эффективности использ-я ВОА; Квоа=Выр/ВОА. Фондоотдача Фот=Выр/ОС. Коэф оборачиваемости оборотн активов Коб=Выр/ОА –увеличение отражает ускорение оборачиваемости. Коэф оборачиваемости запасов - отражает повышение эффективности использ-я запасов Кз=Выр/З. Коэф отдачи собств капитала – показываетвеличину выручки, полученной с каждого рубля собствен капитала Коск=Выр/СК. Завершаться анализ должен обобщением резервов ускорения оборачиваемости: увелич объема продаж, повыш качест-го состава активов и об ср-в с т.з. их ликвидности, контроль за состоянием расчетов |
93. Анализ структуры баланса при оценке перспектив банкротства предпр. Предпр-е признается неплатежесп-м, если при расчете коэф текущей ликвидности (Ктл=об А-долг ДЗ/краткоср обяз-ва) и коэф обеспеченности собств ср-ми (Косс=СОК/СК) устанавливается неудовлетворительная структура его баланса. Для признания структуры баланса предпр-ия неудовлетворитель-ной необходимо наличие одного из условий: Ктл на конец отчетного периода < 2; Косс < 0,1. В одном из этих случаев или при их сочетании рассчитывается коэф восстановления платежесп-ти за период, равный 6 мес: Квп=Ктл расчетный/Ктл норма(=2). Ктл расчетный=Ктл к+6/Т*(Ктл к-Ктл н), (Ктл к, Ктл н- коэф тек ликвид на конец/начало отчетного периода, Т-отчетный период в мес). Если Квп >1, то пред-ие может восстановить свою платежесп-ть. Если Квп <1, то в ближайшее время у пред-ия нет такой возможности. Если признаков наступающего банкротства нет, т.е. Ктл > или=2 и Косс > или =0,1, можно рассчитать коэф утраты платежесп-ти за 3 мес: Куп=Ктл р/Ктл норм. Если Куп>1, в ближайшее время платежесп-ть не утратится. Признаки банкротства: Формальные-(юр лицо не способно удовл треб кредиторов), Неформальные-стаб убыточность предпр, падение спроса на продукц, хронич дефицит СОК, возрастание доли ЗК, отказ потенциальных инвесторов сотрудничать, сущ замедление оборачив-ти ресурсов. |
79. Финансовый цикл предприятия и факторы, определяющие его продолжительность Фин цикл - это период времени, в течении которого собственные об ср-ва предп-я участвуют в операционном цикле. Операц-й цикл - период оборота общей суммы об ср-в предп-ия. Произ-ый цикл –период оборота ТМЗ, НЗП, ГП. Предп-ие обычно оплачивает счета поставщиков с задержкой во времени, фин цикл меньше операц на средний период оборота кредит-й зад-ти. Фин цикл=Произв цикл+Период оборота ДЗ – Период оборота КЗ (в днях). Сокращение фин цикла предп-ия приводит к уменьшению необходимого собственного об капитала, и к улучшению финансовых возможностей предп-ия. Сокращение фин цикла возможно путем воздействия на составляющие его элементы: 1.сокращения произ-го цикла за счет: уменьшения периода оборота запасов сырья, материалов, незаверш-го пр-ва, ГП. 2. Уменьшения периода оборота ДЗ (Период об ДЗ=сред ДЗ/выручка *кол-во дней в анализ периоде). 3.Увеличение периода оборота КЗ (Период об КЗ= сред КЗ/затраты * число дней). Высвобождение об средств вследствии ускорения оборачива-ти может быть абсолютным-уменьшение потреб в об средствах, относительные-когда ускорение оборач-ти идет одноврем-о с увелич объемов произ-ва.
|
73. Виды, формы и методы финансового планирования. Планирование-функция управления. Сущность фин планир-я – это определение необходимого объема фин ресурсов, доходов, их оптим-е распред-е и использ-е с целью обеспечения фин-ой устойчивости прдпр-я. Формы планирования: стратегический план – план генерального развития бизнеса, долгосрочной структуры орг-ии. Его разновидность бизнес-план. Составляется на 2-5 лет с детальной проработкой плана на 1 год иболее укрупненным прогнозом на следующие годы; текущий план – составляется на год и является планом финансирования предпр-я по всем направлениям деят-ти; оперативный план – краткосрочный план связанный с достижением опред цели орг-ии ( план пр-ва, план закупок). Методы фин. планирования: Коэффициентный метод (предполагаемые дох и расх рассчитываются на основе данных отчетного периода); балансовый (основной фин план это баланс дох и расх); нормативный (в основе расчета система установленных норм и нормативов); метод планирования фин потоков (требует спец програм-го обеспеч-я); методы экономико- математического моделирования (разработка модели). |
|
|
84. Порядок выплаты дивидендов в АО. Основы дивидендной политики. Дивидендная политика - часть фин-ой политики предп-я, включающая выработку концепции распределения чистой прибыли и формирования доли собственника в ней в соответствии с его вкладом, установление оптимального соотношения между потребляемой и капитализируемой частями прибыли, а также определение конкретных мер, направленных на увеличение рыночной стоимости акций. Цель дивид политики максимизация благосостояния собственников в текущем и перспективном периоде. АО вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решение о выплате дивидендов по размещенным акциям, выплачивать объявленные по каждой категории акций дивиденды. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества за текущий год. Дивиденды по привилегированным акциям определенных типов могут выплачиваться за счет специально предназначенных для этого фондов общества. Решения о выплате, размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории, принимаются общим собранием акционеров. Срок выплаты дивидендов не должен превышать 60 дней со дня принятия решения об их выплате. Очередность выплаты дивидендов:Выплата дивидендов по привилегированным акциям льготного типа с фиксированным в уставе размером дивиденда; выплата дивидендов по привилегированным акциям без фиксированного размера; Выплата дивидендов по обычным акциям. Дивиденд на 1 акц=Масса дивидендов/Число обыкн акций в обращении.
|
87. Методы определения потребности предприятия в оборотном капитале. Оборотный капитал-совокупность влож в 1 из составных частей имущ-а а именно ср-ва обеспеч-ие непрервное функционир-е производственно-комерч цикла. Потребность предп-я в собственных об средствах устанавливается в процессе нормирования -определения норматива оборотных средств. Цель нормирования - определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения. То есть путем нормирования оборотных средств определяется сумма необходимых инвестиций на формирование собственных оборотных средств для вновь создаваемого предприятия, новых видов производств на действующих предприятиях, а также для намечаемого объема производства. Этапы нормирования: 1.разработка нормы запаса (длит периода) по кажд элементу об капитала. 2.опред суммы об средств для созд нормируемых запасов. 3.расчет совокупного норматива путем сложения частных. Норматив об-х средств - это ден выражение планируемого запаса ТМЦ, минимально необходимых для нормальной хоз-ой деят-ти предп-ия. Методы нормирования оборотн ср-в: Метод прямого счета сначала определяется величина авансированных оборотн ср-в в каждый элемент, затем суммированием определяется общая сумма норматива. Аналитический метод применяется в том случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предп-ия по сравнению с предшествующим. Расчет норматива об ср-в осуществляется укрупненно, учитывая соотношение между темпами роста пр-ва и размерами нормируемых об ср-в в предшествующем периоде. Коэффициентный метод: новый норматив определяется на базе старого путем внесения в него изменений с учетом условий пр-ва, снабжения, реализации товаров, расчетов. На практике применяют метод прямого счета, т.к. позволяет сделать наиболее точные расчеты.
|
88. Управление производственными запасами. Модель оптимального размера производственного запаса. Запасы представляют собой материальные ценности, которыми располагает предприятие в целях последующей продажи. Оптимальное формирование запасов на пред-ии предусматривает 3 этапа: 1. Опред-е потребности в д/с необходимых для формирования запасов Предварительно запасы ТМЦ делятся на производственные запасы и на запасы ГП. Потребность запасов каждого вида определяется раздельно по группам: 1. Запасы текущего хранения – основная часть запасов, а на большинстве пред единственная. 2. Запасы сезонного хранения. 3. Запасы целевого назначения. Объем д/с авансируемых в формирование ТМЦ опред: ДС=Р*Д-КЗ (Р-среднесуточный объем суммарного расхода запасов, Д-норма хранения запасов в днях, КЗ- сумма КЗ по расчетам за приобретенные ТМЦ). 2. Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов. Для этого производятся допущения: скорость потребления запасов заранее известна и неизменна; заказ поставляется со склада и он всегда готов к отправке; затраты на размещение, доставку, приемку заказа не зависят от размера партии; затраты на хранение запасов пропорциональны их размеру; отсутствие запасов недопустимо. Модель Уилсона ОР=√(2*З*ТЗ1)/ТЗ2 (ОР- оптимальный размер, З- скорость потребления запасов, ТЗ1- затраты на размещение, доставку, приемку 1 партии запасов, ТЗ2- затраты на хранение запасов) 3. Обеспечение своевременного вовлечения в хоз оборот излишних запасов. Осуществл-ся на основе мониторинга текущ фин деят-ти, т.е. сопоставление фактического и нормативного размера запасов с целью высвобождения ден ср-в замороженных в излишних запасах. ДСв=(Рф-Рн)*Д (ДСв- размер высвобожд д/с, Рф-фактич, Рн-нормативн, Д- норма запасов в днях)
|
97. Лизинг и его роль в финан обеспечении деятельности предприятия. Лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга; Договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Лизинг представляет собой долгосрочную аренду машин и оборудования, транспортных средств, а также сооружения произвордственного характера. Все лизинговые операции делятся на два вида: Оперативный - лизинг с неполной окупаемостью, Финансовый - лизинг с полной окупаемостью. К оперативному лизингу относятся все сделки в которых затраты арендодателя связаны с приобретением сдаваемого в аренду имущества окупаемого частично с течении первоначального срока аренды. Финансовый лизинг предусматривает выплату в течении срока аренды твердо установленной суммы арендной платы достаточной для полной амортизации машин и оборудования, способен обеспечить фиксированную прибыль. Таким образом предприятие получает д/с от сдачи в аренду своего имущества не прерывая его эксплуатации. Подобная операция тем выгоднее для предприятия, чем больше будут доходы от новых инвестиций по сравнению с суммой арендных платежей. В условиях лизинга имущество используется арендатором в течении всего срока контракта числящегося на балансе лизингодателя за которым сохраняется право собственности.
|
|
|
89 Факторы опред срок службы рабочих машин. Оптим срок службы. Осн Ф пр делятся на промышленно-производств и непромышленные, а также фонды непроизв-го назначения. Произв-ую мощность пр представляют промышл-производствен фонды, в составе которых принято выделять активную (рабочие машины оборудование) и пассивную часть, а также отдельные подгруппы выделяющ своим функциональным назнач (здания производств назнач, склады, транспорт). Срок полезного использов – период в течен кот эксплуатац объекта ОснС будет приносить доход или служить для достижения целей её деят-ти. Срок службы опред исходя из: 1)ожидемого срока использов в соответств с планир мощностью или производительностью. 2)ожидаемого физ износа, зависящего от режима эксплуатации(кол-ва смен), естественнх условий и влияния агрессивн среды, систем проведен ремонта. 3) норативно-правовых и др ограничений использования данного вида ОснС. Все фактор определяющие срок службы машин и оборудования можно подразделить на группы: внешние (динамика цен, макроэкономич положение, НТП); внутренние (условия эксплуатации). Оптимальный срок службы оборудования – такой срок, при котором затраты, связанные с эксплуатацией оборудования, приходящиеся на единицу продукции, минимальны. Амортизационный период – оптимальный срок службы оборудования, кот базир на нахождении Точки optim срока службы, на кот влияют Замортизац и З эксплуатацион( ремонт и содержание они > после Тoptim срока службы). |
90. Анализ эффективности деятельности предприятия (Рентабельность) Эф-сть деят-ти П предст собой набор показ-лей, характ-щих рез-ты хоз деят-ти П в относит выражении. Для оценки эф-сти деят-ти исп-ся показатели рентабельности – прибыльности или доходности капитала, ресурсов или продукции. Рент-ть отражает степень прибыл-сти деят-ти П. Для оценки рентабельности текущей деят-ти исчисляют основные показатели: Прибыль лежит в основе расчета всех показателей относительного уровня доходности, т.е. показатели рентабельности. Rпродаж = Приб/Выр; Коэф рентаб СК позволяет определить эффективность использования капитала, инвестирован-ного собственниками предп-я. Рентаб СК показывает сколько денежных единиц Приб заработала каждая единица вложенная собственниками компании: Rск=Приб/СК; Коэф рентаб Об активов показывает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым Об.С. компании. Чем выше значение показателя, тем более эффективно используются Об.С. Rоа =Приб/Об А; Коэф рентаб ВОА демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение, тем более эффективно используются ОС Rвоа = Приб/ВОА; Коэф рентаб инвестиций показывает сколько ден. единиц потребовалось предприятию для получения 1 ден. единицы прибыли Rинвестиций= Приб/(СК+ДСО). Осн источники инф-бух бал, отч о приб и уб, о движ ден ср-в, данные первич учета. Анализ финн сост предпр подразд-ся на внешние (инвесторы, поставщики, контр органы) и внутренние (службы предпр). |
95. Влияние масштабов и производственной структуры предприятия на организацию его финансов. Производственная структура (ПС) предп-ия –это форма организации производственного процесса, она выражается в размерах предприятия, в количестве и составе цехов и служб предприятия, их планирования, а также составе, количестве и планировке производственных участков и рабочих мест внутри цехов, которые создаются в соответствии с разделением процесса производства на различные процессы и операции. ПС влияет на организацию фин отношений в части фин планирования в особенности этапа оперативного фин планирования. Влияние на организацию финансов предприятия его масштабов в основном выражается в особенностях, присущих деятельности малого бизнеса. Для малых предприятий характерно небольшое количество работников, в среднем по 7 человек. Наибольшее число в строительстве(12), наименьшее в научном обслуживании(4). на малых предприятиях могут отсутствовать ВОА. источники формирования Об.А это ЗС и КЗ.Преимущества малых предприятий – гибкость в освоении новых видов деятельности, высокая оборачиваемость активов, управляемость. Недостатки- слабая устойчивость в следствии небольшого УК, небольшой запас рентабельности в цене товара, т.е. проигрыш конкурентам в случае общего снижения цен. Типы произв структур: 1.технологический-цех специализ-ся на выпуске однород-х технол-х операций (увелич затраты времени на транспорт-у, переналадку оборуд,усложняет учет, ведет к росту НЗП), 2.предметный тип-цех специализ на изгот опред изделия или его части, применя-ся различ технол процесср ы (уменьшает затраты времени и средств на транспорт-у, упрощ планир затрат на произ-о, сокращ длит произв и операц цикла, ведет к нормативу об средств). 3.смешанный тип-уменьшение объемов внутрецех перевозок, высокий уровень загрузки ОФ,сниж себест, сокращ произв цикла, избавл от излиш запасов. |
96. Анализ платежеспособности. Платежеспособность –готовность орг-ии своевременно и в полном объеме погашать свои обяз-ва. Платежесп-ть ком орг-ии в значительной мере опре-деляется сруктурой ее оборотн активов с точки зрения их ликвидности, т.е. способности превращаться в наличные д/с. Активы для оценки ликвидности объединяются в группы: ликвидные активы А1 (д/с, краткоср фин вложения); быстрореализуемые активы А2 (краткоср ДЗ, прочие оборотн активы); медлен-но реализуемые активы А3 (запасы, долгоср фин вложения минус вклады в уст капит др пред-ий); труднореализуемые активы А4 (внеоборотн активы). Пассивы: срочные обязательства П1 (кредит зад-ть); краткоср пассивы П2 (краткоср кредиты и займы); долгосрочные пассивы П3 (Долгосрочн кредиты и займы); постоянные пассивы П4 (уставный капитал, резервн капит, фонды накопления). Объединение пассивов в группы происходит по принципу убывания срочности обязательства. Показатели платежесп-ти предприятия: коэф текущей ликвидности Ктл=Оборотн активы-долг деб зад-ть/краткоср обяз-ва –показывает достаточно ли у пред-ия ср-в для погашения краткоср обяз-тв; коэф критической ликвидности Ккл= (оборотн активы-запасы-долгоср деб зад-ть)/краткоср обязательства- если значение менее 1 это признак высокого фин риска; коэф абсолютной ликвидности показывает какая часть текущ зад-ти может быть погашена на конкретную дату Кал= Д/с+краткоср фин вложения)/краткоср обяз-ва. Методы анализа платежеспособности: 1.Использ абсолютн показат. 2.использ относит показат. 3.расчет велич чист активов (активы очищенные от обязат кот может распр среди участников УК после расчетов со всеми кредиторами). 4.построение баланса ликвидности. |
|
|
99. Корпоративные отношения собственности и их финансовое обеспечение. Корпорация – это правовая форма бизнеса, отделенная от конкретных лиц им владеющим. Во многих зар. странах факты привлечения наемных работников у участию во владении и управлении собственностью, что иногда обозначается рабочая собственность. Рабочая собственность выражает новый подход к отношению между владельцем компании и наемными работниками. Эк. стимул к использованию систем участия их в капитале заключается в необходимости увязать интересы организации в лице собственников и интересы лиц наемного труда. Работник, получающий только зарплату объективно заинтересован в совпадении краткосрочных интересов, своих и организации. Пока наемные рабочие не имеют никакого отношения к собственности предприятия, нет объективных предпосылок и реальной эк. базы для совпадения долгосрочных интересов собственников и наемного работника. Реализация различных форм привлечения трудящихся к участию в капитале позволяет увязать долгосрочные интересы соб. и и наем. работника. Но трудовая мотивация человека не ограничивается материальным стимулом. К элементам морального стимулирования можно отнести возможность для наемного работника участвовать в принятии управленческих решений. Наиболее распр. формой участия работника в капитале является покупка акций организации, где работает. При этом у него возникает личная заинтересованность в стабильности положения организации на рынке, конкурентоспос. выпускаемой продукции, перспективность развития производства. Разновидностью метода также является предоставление опциона, который дает право приобрести акции предприятия в определенный момент в будущем по цене зафиксированной в момент предоставления опциона. Программы ESOP. Смысл программы ESOP в том, что компания учреждает доверительный фонд, который берет ссуду в банке и использует ее для покупки пакета акций компании. Фирма берет на себя выплаты ссуды в банку из текущей прибыли. Все акции которыми владеют наемные работники фонд держит единым пакетом и голосует этим пакетом в соответствии с указаниями его владельцев. Пока работники работают в компании они не могут продавать акции. По мере погашения кредита акции распределяются по личным счетам работников и любой из них покидая компанию или уходя на пенсию может свободно распоряжаться акциями. Проблема заключается в том, что работники иногда обладая значительной долей акции своего предприятия не имеют своих представителей в руководстве. Идеи, заложенные в ESOP, легли в основу пенсионных программ. Несмотря на то, что во многих странах гос. система соц. страхования обязывает работодателей делать отчисления в гос.ПФ, предприятия разрабатывают собственные планы накопительных льгот для своих сотрудников, что помогает не только привлечь специалистов, но и удержать их в организации. Многие пенс. схемы построены так, что самые значительные накопления приходятся на последний этап работы, заставляя сотрудников надолго оставаться в компании. Наибольшую популярность приобрели 2 принципа накопительной программы. -Схема с определенной конечной выплатой. Такие программы гарантируют фиксированный месячный доход при наступлении пенсии. Размер обычно рассчитывается исходя из зарплаты и продолжительности работы на предприятии. Для работника выгодны, тк дают гарантированный доход. Однако для предприятий в настоящих условиях такие программы непосильны. -Схема с определенным взносом. Взносы работодателя определяются заранее. Конечная сумма накоплений зависит не только от величины взносов, но и от инвестиционной политики. Работодатель, иногда и сотрудник делают взносы на личный счет работника. Эти средства инвестируются от имени работника. Данные схемы в России пока не прижились, тк.: несовершенная законодательная база в сфере негос. пенс. регулирования, низкий уровень доверия к провайдерам услуг в сфере пенс. обеспечения, не достаточность нал. льгот. В 2002 г начата гос. пенсионная реформа. При доработке законодательства в России возможно создать перспективы для развития негос. пенсионного страхования. |
|
|
|
|