Регулярные постоянные платежи (метод б)

Напомним, что согласно этой схеме величина периодических лизинговых платежей определяется как сумма погашения основного долга (амортизация стоимости оборудования) и выплат процентов. Размер амортизации может быть определен с помощью различных методов (см. гл. 2 "Модели износа оборудования"). Далее рассматривается только линейная модель амортизации, поскольку этот метод является преобладающим в отечественной практике. Согласно этой модели сумма амортизационного отчисления d определяется "бухгалтерским" способом по соответствующим нормативам или иным путем. Так или иначе, но расчет выполняется по схеме погашения задолженности равными долями (суммами)⁴⁰. При погашении всей первоначальной стоимости

при частичном возмещении стоимости

.

Платежи по лизингу в конце периода t находятся как

R_t = D_{t - 1} x i + d, (7.19)

где R_t — размер лизингового платежа в периоде t.

Остаток долга на конец периода находится последовательно:

D_t = D_{t - 1} - d (7.20)

или

.

ПРИМЕР 6

K = 100, n = 5, i = 10%. Платежи производятся в конце каждого года, основной долг погашается полностью равными суммами.

t	Остаток долга на конец периода	%	Погашение долга	Лизинговые платежи
1	100	10	20	30
2	80	8	20	28
3	60	6	20	26
4	40	4	20	24
5	20	2	20	22

Особенность результатов, получаемых по методу Б, состоит в том, что они уменьшаются с каждым шагом во времени (см. пример 6), что может оказаться малопривлекательным для лизингополучателя. Вместе с тем метод Б при любых схемах начисления амортизации позволяет применять переменные процентные ставки.

Сравнение регулярных лизинговых платежей для разных схем погашения задолженности

Для того чтобы продемонстрировать влияние выбора условий лизинга на распределение лизинговых платежей во времени, сопоставим платежи, рассчитанные для четырех вариантов условий. В табл. 7.1 приводятся размеры платежей постнумерандо для следующих вариантов:

1 — постоянные платежи (пример 1);

2 — платежи с постоянным темпом прироста 15% (пример 5);

3 — платежи с постоянным отрицательным темпом прироста -15%;

4 — платежи с постоянной суммой погашения основного долга, метод Б (пример 6).

Предусматривается полное погашение стоимости арендованного имущества. Соответственно во всех вариантах современная стоимость поступлений лизинговых платежей равна 100.

Таблица 7.1

t	Варианты
	1	2	3	4
1	26,380	20,089	34,507	30
2	26,380	23,102	29,331	28
3	26,380	26,567	24,932	26
4	26,380	30,553	21,195	24
5	26,380	35,135	18,013	22
Итого	131,900	135,446	127,977	130

Равномерную нагрузку на лизингополучателя обеспечивает только вариант 1 по схеме А.

§ 7.4. Нерегулярные платежи

Рассмотрим методику расчета, когда размеры и сроки лизинговых платежей (схема А) или суммы погашения основного долга (схема Б) задаются в виде графика, согласованного обеими сторонами лизингового контракта.

Схема A. Сбалансированность выплат и задолженности достигается при определении размера последней выплаты. Исходное равенство при полном погашении стоимости объема лизинга будет иметь вид

,

где R_t , п_t — сумма и срок t - го платежа;

R_k , n_k — сумма и срок последнего платежа.

Таким образом:

.

Деление суммы платежа на проценты за кредит и суммы, погашающие основной долг, производится последовательно по формуле

d_t = R_t - D_{t - 1} x i.

ПРИМЕР 7

K = 100, п = 5, i = 10%, s = 0. В таблице задан график четырех лизинговых платежей. Необходимо определить размер последнего взноса и составить график погашения задолженности и выплат процентов.

Сумма четырех дисконтированных платежей равна

.

Размер последнего платежа: R₅ = (100 - 96,242)/v⁵ = 6,054.

t	Срок	Лизинговые платежи	Остаток долга на конец периода	%	Погашение долга
1	0,5	50	100,000	4,881	45,119
2	1,0	40	54,881	2,019	37,321
3	2,0	10	17,560	1,756	8,224
4	2,5	5	9,316	0,455	4,545
5	5,0	6,054	4,771	1,283	4,771
Итого		111,054	11,054		100

Схема Б. Задается график погашения основного долга. Сбалансированность здесь элементарна: d_t = K. Проценты за кредит последовательно начисляются на остаток задолженности.

ПРИМЕР 8

K = 100, п = 5, i = 10%, s = 0, платежи в конце года, задан график погашения задолженности.

t	Погашение долга	Остаток долга на конец года	%	Лизинговые платежи
1	10	100	10	20
2	30	90	9	39
3	30	60	6	36
4	20	30	3	23
5	10	10	1	11
Итого	100	—	29	129

Как видим, различие в принятых схемах заключается в способе задания графика погашения (в схеме А задается график лизинговых платежей, в схеме Б — график погашения задолженности) и последовательности выполнения расчетов.