Kurs_lektsy_FBS

Финансово–банковская статистика

Динамику купюрного строения денег, тенденции его изменения можно получить на основании данных о средней купюрности, расчет которой может быть выполнен по формуле средней арифметической взвешенной: __

М = ∑m f / ∑ f

Сопоставление данных о средней купюрности денежной массы в динамике, полученных с помощью приведенной формулы, позволит получить сводную оценку изменения купюрного состава, если достоинство купюр не меняется. При увеличении удельного веса

купюр более высокого достоинства в общем количестве денежных знаков средняя купюрность повысится.

Пример

Показатели		Достоинство купюр
	5	10	50	100	500
Доля купюры в общем количестве банкнот	0,0	0,42	0,31	0,26	0,01
__
m = 10*0.42 + 50*0.31 + 100*0.26 + 500*0.01 = 50.7
Ответ: 50,7 руб.

Пример. Определить:

1.Среднюю купюрность денежной массы.

2.Число пачек, предполагая, что в каждой пачке 1000 листов.

Купюрное строение денежной массы характеризуется следующими данными:

Достоинство	Число купюр,	Денежная масса, тыс.руб.
купюр, руб.	тыс. шт.	(найти)
10	12	120
20	10	200
50	15	750
100	20	2 000
500	25	12 500
1 000	30	30 000
5 000	50	250 000
10 000	40	400 000
20 000	45	900 000
50 000	18	900 000
Итого	265	2 495 570

1.Средняя купюрность денежной массы.

__ m = ∑m*f / ∑ f

m = ∑m*f / ∑ f = 2495570 / 265 = 9417,245 = 10 000 руб.

2. Число пачек, предполагая, что в каждой пачке 1000 листов. 265 000 / 1000 = 265 пачек Ответ: 10 000 руб., 265 пачек.

Особенно большое внимание уделяется контролю купюрного строения при проведении денежных реформ в форме замены денежных знаков.

5. Статистика валютных курсов

Валютный курс – цена единицы иностранной валюты, выраженная в единицах национальной валюты. Валютный курс в Республике Беларусь выражается количеством рублей за единицу иностранной валюты.

51

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Финансово–банковская статистика

Когда цена единицы иностранной валюты в рублях возрастает, происходит обесценение (удешевление) рубля; когда цена единицы иностранной валюты в рублях падает, происходит удорожание рубля, то есть удорожание рубля соответствует обесценению иностранной валюты.

Валютный курс очень подвижен, на него влияют состояние платежного баланса страны, уровень инфляции, соотношение спроса и предложения свободно конвертируемой валюты (СКВ), конкурентоспособность товаров данной страны на мировом рынке, политические и военные факторы, а также целый ряд других косвенных факторов, которые оказывают временное или постоянное влияние на динамику курса валюты.

Сами же валютные операции связаны с движением валютных ценностей: иностранной валюты; ценных бумаг – платежных документов (чеки, векселя, аккредитивы и др.) и фондовых ценностей (акции, облигации) в иностранной валюте; драгоценных металлов (золото, серебро, платины и металлов платиновой группы); природных драгоценных камней.

Вмеждународной торговле нередко возникают ситуации, при которых невозможно или невыгодно осуществлять непосредственно покупку интересующей иностранной валюты. В этом случае используется кросс-курс.

Кросс курс – это соотношение между двумя валютами, которое устанавливается из их курса по отношению к курсу третьей валюты.

При заключении сделок на валютном рынке используется следующие виды курсов: Спот-курс – цена единицы иностранной валюты одной страны, выраженная в единицах

валюты другой страны, установленная на момент заключения сделки (при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки).

Форвард (срочный) – курс – цена, по которой данная валюта продается или покупается при условии поставки ее на определенную дату в будущем.

Таким образом, при заключении подобных сделок стороны пытаются предвидеть величину обменного курса. Если на дату сделки курс будет отличаться от значащегося в договоре, что чаще всего и происходит, то одна сторона получит дополнительную прибыль от курсовой разницы, а другая понесет убытки.

Наряду с рассмотренными существует валютный курс, рассчитанный исходя из покупательской способности двух валют. Этот курс фиксирует такое количество двух валют, на которые можно купить одинаковое количество товаров и услуг.

Валютный курс, рассчитанный так, называют паритетом покупательской способности валют (ППС). Он отражает суть теории паритета покупательской способности, согласно которой в международной торговле один и тот же товар должен стоить во всех странах – участницах международной торговли одинаково, если его оценивать в одной и той же валюте, в связи с рыночным механизмом выравнивания цен.

Впрактических расчетах применяют фиксированный набор («корзину») товаров и услуг. Исчисляют стоимость данного набора товаров в национальных валютах. Для этого

умножают норматив потребления каждой товарной группы на среднюю цену покупки для этой группы и суммируют полученные данные.

Итак, ППС как пространственный индекс цен по формуле Пааше (в случае применения обратной котировки) рассчитывается следующим образом:

ППС = Σ p IA * q IA_

Σ p IA* q IБ

где pIA,pIБ – уровень цен товарной группы I страны А в валюте страны А (и страны Б в валюте страны Б);

qIA – сложившийся физический объем потребления товаров группы I в стране А; ΣpIAqIA – стоимостной объем потребления страны А по сложившейся в ней структуре

потребления в национальных ценах и валюте;

52

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Финансово–банковская статистика

ΣpIБqIA – стоимостной объем потребления по сложившейся структуре потребления страны А в ценах и в валюте страны Б.

Частное от деления показывает соотношение уровней цен страны А со страной Б исходя из сложившейся структуры потребления (или производства) страны А.

Индекс Ласпейреса также может быть использован при определении ППС по структуре потребления другой страны. В международной практике исчисляют ППС двумя способами, а затем определяют среднюю по формуле геометрической (результаты перемножаются и извлекается корень второй степени). Исчисленный так ППС называют ППС по формуле

И.Фишера.

В отношении ППС существует такое понятие как его достоверность, то есть насколько он отражает действительное соотношение уровней цен двух стран: ведь ППС рассчитывают по ограниченной выборке.

Как правило, ППС отличается от обменного курса, хотя и является естественной основой для его формирования. Паритет отражает ситуацию на потребительском рынке, он менее изменчив, так как товарные цены в ограниченной мере подвержены серьезным колебаниям.

Для оценки расхождения фактического курса Кфакт с ППС исчисляют:

- абсолютное отклонение:

R абс = Кфакт - ППС

- относительное отклонение:

R отн = Кфакт / ППС

- сопоставимый уровень цен:

Уровень цен = ППС / Кфакт

Теория ППС в наименьшей степени действует в отношении ведущих мировых валют.

Близость фактического курса к ППС свидетельствует для стран с переходной экономикой о финансовой стабилизации (R отн ≈ 1,6). Но принудительное снижение соотношения R отн.

путем установления государством фиксированного курса влечет за собой отрицательные экономические последствия, и в конечном счете R отн. вновь увеличивается из-за уменьшения ППС.

Иными словами, сочетание фиксированного курса и высокой инфляции приводит к естественной девальвации (цена национальной валюты снижается, а иностранной валюты растет; отечественные товары относительно дешевеют, иностранные - дорожают).

Первичные данные о сложившихся уровнях валютных курсов в процессе предварительной статистической обработки дополняются или заменяются средними показателями.

1) На основе курса продаж и курса покупки по формуле простой средней арифметической рассчитывают среднее значение курса.

Кср = Кпок + Кпр / 2

2) На основе сведений об уровнях валютного курса на определенный момент времени (для биржевых – на момент торгов) исчисляют средние показатели динамического ряда:

- по формуле средней арифметической:

Кср = ∑Кt / n

- по формуле средней геометрической:

Kср = √К1 *К2 *..*Кn

где К – значение валютного курса, n – число моментов времени.

53

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Финансово–банковская статистика

3) Помимо осреднения динамических данных необходимо уметь усреднять валютные курсы, сформированные на различных секторах валютного рынка. Располагая данными о биржевом (Кб) и межбанковском (Км) курсах, а также при при операциях с наличной валютой (Кн) и соответствующих объемах торгов (Qб, Qм, Qн), несложно исчислить средний взвешенный курс по формуле средней арифметической:

К = Кб* Qб + Км* Qм + Кн *Qн

Qб + Qм +Qн

Аналогично исчисляется средний курс рубля, взвешенный по объемам торгов на различных биржах.

ТЕМА 7 - СТАТИСТИКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.Задачи и источники информации статистики ценных бумаг.

2.Статистическое изучение ценных бумаг. Показатели доходов и доходности ЦБ.

3.Статистика объемов, структуры операций и качества ценных бумаг.

4.Показатели финансовых результатов акционерных предприятий.

5.Биржевая статистика.

6.Показатели портфеля ценных бумаг.

1. Задачи и источники информации статистики ценных бумаг

Необходимость в свободном движении капитала между различными сегментами рынка приводит к появлению рынка ценных бумаг, позволяющего, с одной стороны, осуществлять заимствования, а с другой — размещать временно свободные средства.

Ценная бумага — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Общая цель создания рынка ценных бумаг состоит в необходимости перераспределения финансовых ресурсов. Аккумуляция временно свободных денежных средств и их размещение осуществляются с помощью эмиссии ценных бумаг.

Привлечение денежных средств может иметь целью, например, покрытие дефицита государственного бюджета, и в этом случае осуществляется эмиссия государственных долговых обязательств, с помощью которых привлекаются необходимые денежные ресурсы. Если предприятию необходимо привлечь дополнительные средства, может осуществляться

эмиссия акций либо облигаций в целях заимствования на рынке временно свободных средств. С другой стороны, инвестор имеет возможность разместить свои средства, вложив их в ценные бумаги, получать прибыль.

Кроме основной функции ценные бумаги выполняют ряд дополнительных функций, в частности, такие, как вексель, могут выполнять функцию средства расчетов.

Предметом статистики ценных бумаг являются количественные характеристики массовых процессов движения ценных бумаг как финансовых продуктов, деятельности эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников, ведущих операции на рынке ценных бумаг, а также внебиржевых рынков ценных бумаг в целом.

Задачами статистики ценных бумаг являются:

-сбор и раскрытие информации о ценных бумагах как инвестиционных товарах,

-создание объективных представлений об их риске, доходности и ликвидности в

качестве основы принятия инвестиционных решений посредниками, действующими на

54

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Финансово–банковская статистика

фондовом рынке, в качестве основы разработки стратегий участниками рынка и политики по его регулированию и развитию государственными органами;

-формирование информационного обеспечения для статистического анализа и управления социально-экономическими процессами в той мере, в какой они отражаются или формируются на рынке ценных бумаг;

-разработка и совершенствование методологии сбора и анализа статистической информации о ценных бумагах и участниках фондового рынка.

Основными источниками статистической информации являются:

•проспекты эмиссии, отчетность эмитентов о выпуске ценных бумаг и финансовая отчетность (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках);

•статистические наблюдения и отчетность фондовых бирж (о курсах ценных бумаг, объемах оборота, количестве сделок и т.д.). Современные фондовые биржи организуют

торговлю ценными бумагами преимущественно с использованием компьютерных систем торговли. Соответственно в этом случае при регистрации каждой сделки формируется первичная статистическая информация, которая затем группируется, сводится и распространяется биржами и информационными агентствами;

•статистические наблюдения и отчетность организованных систем внебиржевого оборота. Крупные системы внебиржевой торговли опираются исключительно на автоматизированную технологию торгов, регистрации и распространения информации;

•отчетность финансовых органов и центральных банков о состоянии государственного долга, статистические публикации комиссий по ценным бумагам или иных государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг;

•статистические публикации ассоциаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и институциональных инвесторов;

•публикации рейтинговых агентств;

•статистические публикации международных организаций и финансовых институтов (Международной финансовой корпорации, Банка международных расчетов и др.).

2. Статистическое изучение ценных бумаг. Показатели доходов и доходности ЦБ

Комплексное статистическое изучение ценных бумаг предполагает как характеристику самих ценных бумаг (их курсов, объемов, торгов, качества), так и деятельность участников рынка ценных бумаг (эмитентов, инвесторов и т.д.), причем отдельно по видам рынков ценных бумаг (биржевой и внебиржевой, первичный и вторичный) и видам самих ценных бумаг (акции, облигации и т.д.).

Для этих целей разработана система статистических показателей, включающая статистику:

•объемов и структуры операций с ценными бумагами;

•деятельности участников рынка ценных бумаг;

•курсов ценных бумаг;

•качества ценных бумаг.

Особым разделом статистического изучения ценных бумаг являются оценка ценных бумаг и определение их доходности.

Доходы по ценным бумагам могут выступать в форме процентов от номинальной стоимости, дивидендов и дохода с купона.

По облигациям устанавливается заранее определенный фиксированный доход в форме процента от номинальной стоимости, выплачиваемой в течении всего срока, на который выпущены облигации. По истечении этого срока облигации подлежат выкупу.

55

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Финансово–банковская статистика

Сумма дохода по облигациям, депозитным (сберегательным) сертификатам и векселям, определяется, исходя из установленной процентной ставки и номинальной стоимости и с учетом срока пользования ими.

Уровень доходности с учетом момента погашения облигации (Уд.м.п.) рассчитывается по формуле:

Уд.м.п = Дк + П(С) (РЦ + НЦ)/2

П(С) = (НЦ – РЦ)/ n

где Дк – доход по купону, выражается в долях НЦ, РЦ – соответственно рыночная и номинальная цена облигации П(С) – ежегодное приращение списание

n – число лет до момента погашения облигации

Пример:

Номинальная цена облигации со сроком погашения 5 лет равна 800 д.е., купонный доход

– 10%. Определить уровень доходности облигации к моменту погашения, если рыночная цена облигации в момент её приобретения равна 90% номинала;

	П(С) = (НЦ – РЦ)/ n = (800-800*0,9)/5=16
	Уд.м.п =	Дк + П(С)	800*0,1 + 16	96	= 0,1263 или 12,63%
		(РЦ + НЦ)/2	(800+800*0,9)/2	760

Размер дохода по казначейским обязательствам, а также правительственным

облигациям с купона определяется на основании процентной ставки с купона и нарицательной стоимости ценной бумаги.

Доходы по акциям выступают в форме дивидендов, под которыми понимают часть чистой прибыли акционерной компании, распределяемой пропорционально числу акций, которыми владеет акционер.

Показателем уровня доходности по акциям является ставка дивидендов. Она определяется отношением суммы полученных дивидендов к рыночной (курсовой) стоимости акций и выражается в процентах.

Доходность акций характеризуется и другими показателями, к которым можно отнести: 1. уровень чистой прибыли за период (Учп)

2.требуемый уровень прибыльности (Ут)

Уровень чистой прибыли (Учп) за период исчисляется отношением суммы доходов, полученных от акции за весь период, и изменения рыночной цены акции за этот период к первоначальной цене актива.

Учп =	Дох + изм РСт
	ПСт

Пример:

Акции акционерного общества приобретены по цене 500 д.е. за штуку. Доход в форме дивидендов составил 20 д.е. за первый год и 30 д.е. за второй. После акции были проданы по цене 550 д.е. за штуку. Определить уровень чистой прибыли за период.

Учп = (20+30 + 550 -500)/500 = 0,2 или 20%

Требуемый (минимальный) уровень прибыльности (Ут) представляет собой сумму безопасного уровня прибыльности и плату за риск.

56

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Финансово–банковская статистика

С показателями доходности акций тесно связаны характеристики их стоимости, к

которым относятся -курсовая стоимость

-действительная стоимость акций.

Курсовая стоимость акций, как и облигаций — это текущая цена, которая складывается на вторичном рынке ценных бумаг.

Действительная стоимость акций определяется с учетом требуемого уровня прибыльности и суммы получаемого дохода.

Действительная стоимость акций рассчитывается по формуле:

СА = Д / Ут

где СА – стоимость акций Д – сумма дивидендов

Ут - требуемый (минимальный) уровень прибыльности

В данной формуле не учитывается рост дивидендов акционерного общества в будущем. Действительная стоимость акций с учетом роста дивидендов рассчитывается по формуле:

СА* = До *(1+Р)

Ут – Р

где До – первоначальная сумма дивидендов Р – прирост дивидендов

Определив действительную стоимость ценной бумаги, можно сравнить ее с курсовой стоимостью и сделать вывод о целесообразности ее приобретения.

Пример:

Сумма ежегодно получаемых дивидендов по акции акционерного общества составляет 200 ден. ед., требуемый уровень прибыльности — 24% годовых, текущая рыночная стоимость этих акций равна 900 ден. ед.

Определить, целесообразно ли приобретение акций, данного акционерного общества, если предполагаемый ежегодный рост дивидендов — 6%. Сделать выводы.

СА = Д / Ут = 200/0,24 = 833,3 СА* = До *(1+Р) / (Ут – Р) = 200*(1 + 0,06) / (0,24-0,06) = 1177,7 т.е. приобретение

акций, данного акционерного общества целесообразно т.к. приобретая акции по 900 д.е. в настоящее время, в будущем они возрастут до 1177,7 д.е.

3.Статистика объемов, структуры операций и качества ценных бумаг

Кключевым статистическим показателям по отдельным видам ценных бумаг (в

разрезе отраслей, регионов, инвесторов, видов рынков ценных бумаг) относятся: 1. стоимостной объем и структура ценных бумаг, находящихся в обращении;

2.стоимостной объем и структура новых эмиссий, количество эмиссий (рассчитываются, как правило, за год);

3.торговый оборот по ценным бумагам, количество совершенных сделок и проданных ценных бумаг, их оборачиваемость. Показатели торгового оборота и количества совершенных сделок могут рассчитываться за торговую неделю, месяц, год;

5.капитализация рынка акций (рыночная стоимость акций, умноженная на количество находящихся в обращении акций), объем рынка долговых ценных бумаг непогашенных (расчет аналогичен);

6.показатели, характеризующие ликвидность и доходность ценных бумаг. Указанные показатели используются для оценки «качества» ценных бумаг как финансовых продуктов, т.е. по сути, относятся к статистике качества ценных бумаг.

57

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Финансово–банковская статистика

Для того, чтобы определить, не слишком ли быстрыми темпами растет государственный

долг в форме ценных бумаг на основе данных динамики государственных ценных бумаг могут быть сделаны сопоставления со статистическими данными о динамике ВВП, денежной массы, доходов бюджета.

Оценка качества ценных бумаг базируется на:

•рейтинговой оценке ценных бумаг;

•расчете показателей качества ценных бумаг,

Рейтинговые показатели. В международной практике рейтинговые агентства являются независимыми оценщиками кредитного риска ценных бумаг и привилегированных акций, т.е. риска того, что эмитент не выполнит своих фиксированных денежных обязательств, связанных с ценной бумагой.

В основу рейтинга положена шкала качественных оценок типа «высшее качество», «хорошее качество», «выше среднего уровня качества» и т.д.

Каждый уровень качества имеет буквенное обозначение, например ААА, ВВ, С и т.д. Чем дальше продвижение по алфавиту, тем ниже рейтинг ценной бумаги, т.е. тем выше кредитный риск в сравнении с ценными бумагами, находящимися выше по буквенной шкале.

Уровень рейтинга, который получит эмитент, зависит от его финансово-хозяйственного положения, кредитной истории, степени защищенности эмиссии (наличие залога, внешней гарантии платежей и т.д.).

Показатели качества ценных бумаг.

Принятые в международной практике показателей для качественной оценки ценных бумаг и состояния рынка.

Коэффициент «цена/прибыль — Р/Е» (Price/Earnings) (цена/заработок), — рассчитывается как отношение рыночной цены акции к прибыли, приходящейся на одну акцию. Слишком высокие значения этого коэффициента характеризуют переоцененность акции, слишком низкие — ее текущую недооценку.

Доходность по дивидендам — рассчитывается как отношение годового дивиденда, приходящегося на одну акцию (в денежном выражении), к средней рыночной цене акции.

Коэффициент «рыночная цена/балансовая стоимость акции» — рассчитывается как отношение рыночного курса акции к оценке, по которой она учитывается в бухгалтерском учете предприятия. Характеризует оценку предприятия рынком (с точки зрения его перспектив, финансово-хозяйственного положения, риска, ликвидности и доходности ценных бумаг).

Коэффициент «продукция/ценные бумаги» — характеризует продукцию (в натуральном выражении), производимую на одну денежную единицу стоимости акций, выпущенных предприятием (например, баррели нефти на 1 руб. акций). Рассчитывается как отношение объема продукции в натуральных единицах, производимой предприятием, к рыночной стоимости акций, находящихся в обращении. Широко используется инвесторами для поиска недооцененных акций.

Коэффициент «ресурсы/ценные бумаги» — характеризует количество ресурсов (например, разведанных и пригодных к извлечению запасов полезных ископаемых, право на разработку которых есть в распоряжении данной компании), приходящихся на одну денежную единицу акций, выпущенных компанией. Так же как и предыдущий коэффициент, рассчитывается в натуральных единицах к рыночной стоимости акций, находящихся в обращении, и используется для поиска недооцененных акций.

4. Показатели финансовых результатов акционерных предприятий.

58

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Финансово–банковская статистика

В процессе анализа финансовых результатов акционерного предприятия

необходимо привлекать показатели, отражающие интересы акционеров и фирмы в целом. К числу таких показателей наряду с действительной стоимостью акций можно отнести:

1.прибыль, пересчитанную на одну акцию (ЧП/КА),

2.расчетную цену акций (АК/КА),

3.отдачу акционерного капитала (ЧП/АК) и др.

Для решения задачи необходимо представить эти показатели в виде следующей взаимосвязи:

ЧПКА = АККА *ЧПАК

где ЧП — чистая прибыль; АК — размер акционерного капитала;

КА — количество выпущенных акций.

Таким образом, чистая прибыль, приходящаяся на одну акцию, будет зависеть от отдачи акционерного капитала (интенсивный фактор) и расчетной цены акций (экстенсивный фактор).

Для определения влияния каждого фактора на абсолютное изменение чистой прибыли, пересчитанной на одну акцию, нужно использовать алгоритм решения мультипликативных

экономико-статистических моделей.

Изменение чистая прибыль, приходящаяся на одну акцию:

а) от отдачи акционерного капитала (интенсивный фактор)

ЧП æ ЧП ö					=	ЧП	*	АК	0
		ç		÷
ç			÷			АК КА
	КА è		АК ø

б) расчетной цены акций (экстенсивный фактор).

ЧП æ			КА ö		=	ЧП		1*	АК
		ç		÷
ç			÷				АК		КА
	КА è		АК ø
Пример:
Имеются следующие данные о доходах и активах акционерного предприятия,
Показатель									базисный		отчетный
Чистая прибыль (после вычета налогов), тыс. ден. ед.									60		72
Акционерный капитал, тыс. ден. ед.									315		330
Количество выпущенных акций, тыс.шт.									3,5		3,45

Определить абсолютный прирост прибыли, приходящийся на одну акцию ЧП/КА, за счет изменения:

а) отдачи акционерного капитала; б) расчетной цены акции. Сделать выводы.

Показатель	базисный	отчетный	изменение
Прибыль, пересчитанная на одну акцию ЧП/КА	17,143	20,869	3,726
Расчетная цена акции АК/КА	90	95,652	5,652
Отдача акционерного капитала ЧП/АК	0,190	0,218	0,028

абсолютный прирост прибыли, приходящийся на одну акцию = 3,73 за счет изменения:

а) отдачи акционерного капитала = 0,028*90 = 2,52 б) расчетной цены акции = 0,218*5,652 = 1,21

за счет влияния двух факторов = 2,52+1,21 = 3,73

59

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Финансово–банковская статистика

5.Биржевая статистика

5.1Предмет, объект и задачи биржевой статистики. Биржевые показатели.

Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Предметом биржевой статистики являются количественные характеристики массовых биржевых процессов обращения ценных бумаг и перераспределения на этой основе финансовых ресурсов и рисков в хозяйстве, а также показатели биржевой инфраструктуры и функционирования бирж как хозяйственных объектов.

Задачами статистики фондовой биржи являются:

-обеспечение сбора информации о фондовом биржевом рынке;

-создание информационной базы для принятия инвестиционных решений, регулирования и развития фондового биржевого рынка;

-совершенствование методологии статистического наблюдения за биржевыми процессами, выявление складывающихся закономерностей;

-обеспечение (с информационной и методологической точки зрения) контроля за базовыми финансовыми индикаторами, формирующимися на фондовой бирже и характеризующими состояние деловой активности и тенденции развития макроэкономики;

-формирование информационного обеспечения для статистического анализа и управления социально-экономическими процессами в той мере, в какой они отражаются или формируются в финансово- кредитной сфере;

-разработка методологии и осуществление прогнозирования биржевых показателей.

Основными объектами статистического изучения фондового биржевого рынка

являются биржевые сделки, производимые на нем, а предметом – ценовые и объемные характеристики этих операций. Кроме того, в статистике фондовых бирж широко используются данные о доходности ценных бумаг его ликвидности и др.

Система статистических показателей фондовых бирж состоит из статистических показателей, формирующихся непосредственно в ходе биржевых торгов, в течение которых

непрерывно регистрируются стоимостные и натуральные значения поступающих заявок на покупку и предложений на продажу, а также все существенные параметры заключенных биржевых сделок.

На базе статистической информации о результатах проведенных торговых сессий формируются агрегированные данные за месяц, квартал, полгода, год.

К показателям статистики фондовых бирж относятся:

I. показатели цен биржевых сделок;

II. показатели объемов биржевых торгов;

III. показатели качества фондового биржевого рынка;

IV. показатели фондовых бирж как организаций, ведущих хозяйственную деятельность;

I. Ценовые показатели используются для анализа и прогноза ценовой динамики, при оценке его ликвидности, риска и т.д. Так как в основе фондовой биржи лежит аукцион, ценовые показатели носят характер аукционных цен, то есть цен, формируемых в результате публичного и гласного соревнования продавцов и покупателей.

60

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com