- •Методические рекомендации по выполнению контрольной работы
- •Особенности законодательного регулирования внешних преобразований при реструктуризации
- •1. Дать краткую характеристику предприятия а и предприятия б
- •- Основной вид деятельности;
- •Пример расчета контрольной работы
- •Решение
- •Расчет показателей трендовой модели для прогноза денежного потока предприятия а
- •Денежный поток предприятия в ретроспективный, прогнозный и постпрогнозный периоды
- •Расчет показателей трендовой модели для прогноза денежного потока предприятия б
- •Денежный поток предприятия в ретроспективный, прогнозный и постпрогнозный периоды
- •3. Необходимо обосновать необходимость реструктуризации и описать преимущества нового предприятия (миссия, стратегия, цели).
- •4. Определение эффективности реструктуризации на основе прогноза денежного потока зао «аб»
4. Определение эффективности реструктуризации на основе прогноза денежного потока зао «аб»
Теперь рассчитаем стоимость предприятия АБ после проведения процесса реструктуризации:
Таблица 7
Расчет стоимости предприятия АБ после реструктуризации
|
Наименование |
Дата оценки |
2014 год |
2015 год |
2016 год |
2017 год постпрогноз |
|
1. Денежный поток предприятия А, тыс.руб. |
|
|
|
|
|
|
2. Денежный поток предприятия Б, тыс.руб. |
|
|
|
|
|
|
3. Темп прироста общего денежного потока, % |
|
|
|
|
|
|
4. Денежный поток предприятия АБ, тыс.руб. |
|
|
|
|
|
|
2 Ставка дисконтирования ( r ), % |
|
|
|
|
|
|
3. Темп прироста денежного потока в постпрогнозный период, % |
|
|
|
|
|
|
4 Коэффициент текущей стоимости |
|
|
|
|
|
|
5 Текущая стоимость денежных потоков |
|
|
|
|
|
|
5. Коэффициент капитализации, % |
|
|
|
|
|
|
6. Остаточная стоимость (реверсия, тыс. руб.) |
|
|
|
|
|
|
7. Текущая стоимость реверсии, тыс.руб. |
|
|
|
|
|
|
8. Сумма текущих стоимостей денежных потоков, тыс.руб. |
|
|
|
|
|
|
10. Обоснованная рыночная стоимость |
|
|
|
|
|
Определим стоимостной разрыв (синергетический эффект) от процесса реструктуризации, он определяется: стоимость предприятия после реструктуризации минус стоимость до реструктуризации. Если получается положительная величина то реструктуризация эффективна, если отрицательная то не эффективна.
В нашем случае стоимостной разрыв определяется:
Стоимость предприятия АБ – (Стоимость предприятия А + Стоимость предприятия Б.
На основание этого можно сделать вывод, что вследствие реструктуризации стоимость предприятия увеличится , так как присутствует стоимостной разрыв (синергетический эффект) в размере 40492 тыс.руб., отсюда следует, что реструктуризация предприятий А и Б в форме слияния эффективна.
1Королькова Е.М. Реструктуризация предприятия: учебное пособие/ Е.М. Королькова. – Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та. 2007