Динамика коэффициентов рентабельности компаний за 2011-2012 гг
|
Показатель |
Значение, % |
Изменение, % | |||||||||||||
|
Компания 1 |
Компания 2 |
… |
|
|
| ||||||||||
|
2011 |
2012 |
2011 |
2012 |
|
|
|
|
| |||||||
|
Финансовая рентабельность |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
|
Экономическая рентабельность |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
|
Рентабельность оборотных активов |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
|
Рентабельность продаж |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
|
Рентабельность продукции |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
По каждой таблице необходимо сделать выводы и рисунок.
В пн. 2.2 оценивается риск и доходность каждой ценной бумаги в отдельности. Алгоритм:
- для оценки доходности актива используется формула:
(1)
где
- доходность актива вi-том
период;
n – общее количество наблюдений
- риск определяется в два этапа. Первый расчет дисперсии:
(2)
где
- реальная доходность вi-том
году;
-
средняя доходность за n
лет;
-
отклонение реальной доходности от
средней
- далее определяется риск как корень квадратный из дисперсии:
(3)
В пн. 2.3 студенты формируют портфель. Удельные веса определяются на основании фундаментального анализа и коэффициентов вариации.
Доходность портфеля определяется по формуле:
(4)
где
- доходностьi-того
актива в портфеле;
-
удельный вес актива в портфеле.
Далее необходимо определить коэффициент ковариации:
(5)
Риск портфеля также определяется в два этапа:
1. определение дисперсии портфеля
(6)
Раскроем формулу дисперсии для портфеля, состоящего из четырех активов:
(7)
2. определяем риск портфеля как корень квадратный из дисперсии:
(8)
В конце второй главы курсовой работы необходимо сделать вывод о соотношении риска и доходность портфеля ценных бумаг, а так же определить задачу оптимизации.
Глава 3. Оптимизация портфеля ценных бумаг. В третьей главе ставится задача оптимизации портфеля ценных бумаг, например, уменьшение риска, повышение ликвидности, максимизация доходности и т.д. После этого студент должен провести оптимизацию портфеля ценных бумаг. При этом необходимо использовать методы, описанные в первой главе.
Рассмотрим пример оптимизации портфеля ценных бумаг с помощью функции Лагранжа.
По
итогам расчетов второй главы сформируем
ковариационно-дисперсионную матрицу:
…
…
…
…
…
Далее поставим задачу оптимизации:
Далее необходимо сформировать функцию Лагранжа:
Находим
частные производные данной функции по
,
и приравниваем их нулю.
где
i
= 1,2,3 …n
Решив данную систему уравнений, получим оптимальные веса активов в портфеле ценных бумаг.
В заключении автор должен в сжатом виде привести основные выводы, сформулированные в результате исследования и предложения, если такие имеются.
Список использованной литературы необходимо составлять в определенном порядке:
Законы РФ и постановления Правительства РФ (составляются от последнего года к предыдущему)
нормативные акты и инструкции
монографическая литература
учебная литература
статьи периодической печати
Все источники (кроме законодательных актов Федерального собрания Российской Федерации и Постановления Правительства РФ) должны указываться в алфавитном порядке. Если автора нет, то дается название источника.
Приложения не входят в объем курсовой работы, но нумеруются по порядку. Объем приложений может быть любой.