katyukha_lovi

ГЛАВА 2.  Методы рыночного ценообразования и возможные риски 2.1 Методы ценообразования. Все действующие в экономике цены взаимосвязаны и образуют систему, которая находится в постоянной динамике под влиянием множества рыночных факторов. Эта система состоит из отдельных блоков цен, взаимозависимых и взаимодействующих. Наиболее важными, основными системами цен являются: оптовые цены; закупочные цены; розничные цены; тарифы транспорта и связи. Блоки цен в свою очередь состоят из более мелких блоков или подблоков. Так, блок оптовых цен делится на два подблока – оптовых цен предприятия и оптовых (отпускных) цен промышленности. Блок тарифов транспорта и связи состоит из нескольких подблоков: тарифы железнодорожного транспорта, тарифы морского транспорта, тарифы речного транспорта, тарифы автотранспорта и т.д. В основе взаимосвязи всех цен лежит принцип «сообщающихся сосудов». Изменение цен в одном из основных блоков данной системы довольно быстро передается по цепочке во все другие блоки. Так, изменение цен на энергоносители находит быстрое отражение в уровне цен всех остальных блоков. Взаимосвязь и взаимозависимость цен, входящих в единую систему, обусловлена в основном двумя важными обстоятельствами: все цены формируются на единой методологической основе – на законах стоимости, предложения и спроса;  все предприятия, производства и отрасли, хозяйственная деятельность которых обслуживается ценами, взаимосвязаны. Оптовые цены – цены, по которым реализуется и закупается продукция предприятий, фирм и организаций независимо от форм собственности в порядке оптового оборота. В свою очередь оптовые цены подразделяются на два подвида:  оптовые цены предприятия;  оптовые (отпускные) цены промышленности. Оптовые цены предприятия – цены изготовителей продукции, по которым они реализуют произведенную продукцию потребителям – другим предприятиям и организациям, а также сбытовым и оптовым органам. Разновидностью оптовой цены предприятия является трансфертная цена. Она применяется при совершении коммерческих операций между подразделениями одной и той же фирмы или предприятия и может использоваться как в отношении готовых изделий, полуфабрикатов, сырья, так и по услугам, в том числе управленческим платежам и процентам за кредит. Закупочные цены – это цены (оптовые), по которым реализуется сельскохозяйственная продукция сельскохозяйственными предприятиями, фермерами и населением. Цена грузового и пассажирского транспорта – плата за перемещение грузов и пассажиров, взимаемая транспортными организациями с отправителей грузов и населения. Розничные цены – цены, по которым товары реализуются в розничной торговой сети населению, предприятиям и организациям. Разновидностями розничной цены являются: коммерческая и аукционная цены. Коммерческая цена – свободная (рыночная) цена, которая применяется по товарам, свободно продаваемым в коммерческих магазинах при наличии государственной цены на такие же изделия, распределяемые централизованно. При рыночном ценообразовании можно выделить две следующих основных метода ценообразования: ориентацию на затраты и заданную (желательную для продавца) прибыль или ориентацию на цены основных конкурентов или одного конкурента-лидера. Первый метод получил название затратного, второй – административного. Затратный метод использует информацию о полных, прямых, усредненных, стандартных и предельных издержках, административный учитывает политику целевой цены (целевой нормы прибыли). В рыночных системах также используют следующие методы ценообразования: 1. Ориентация на средние рыночные цены продукции данного рода (отраслевые). Этот метод характерен для предприятий, работающих на слабомонополизированных товарных рынках. В основе средних отраслевых цен лежат общественно необходимые затраты труда, которые обеспечивают прибыль устойчиво работающим предприятиям. 2. Ориентация на ценового лидера. Этот метод практикуется на рынках, где доминируют несколько (3-5) предприятий, так что рынок практически полностью поделен между ними. В этом случае одно из предприятий, доля рынка которого является наибольшей, молчаливо признается остальными производителями ценовым лидером. Любые изменения цен, предпринимаемые им, воспроизводятся другими предприятиями, чтобы не вносить хаос в рыночный механизм и сохранять свою долю рынка. 3. Ориентация на спрос. В отличие от цен, ориентированных на издержки производства, эти цены устанавливают, постоянно наблюдая за интенсивностью спроса. При повышении спроса цены увеличивают, а при падении – уменьшают, хотя издержки производства при этом остаются неизменными. В итоге происходит «ценовая дискриминация», означающая, что продукция одновременно продается по нескольким ценам, в зависимости от места и времени продажи, а иногда и от категории потребителя (наиболее часто используется при реализации продукции длительного пользования). В некоторых случаях ценовая дискриминация делается в зависимости от места продажи, например, от категории и престижности магазина. В условиях рыночной экономики из определения продажной цены продукции еще не следует то, что продукция будет продана по этой цене. Таким образом, ценообразование связано с предпринимательскими рисками. Риск и доход представляют собой две взаимосвязанные и взаимообусловленные финансовые категории. Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человека. Риск – это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль). 2.2. Анализ рискового ценообразования Анализ многочисленных определений риска позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие, как: ·         случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике; ·         наличие альтернативных решений; ·         известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты; ·         вероятность возникновения убытков; ·         вероятность получения дополнительной прибыли. Таким образом, категорию «риск» можно определить как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с их ожидаемой величиной, ориентированной на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности1. Другими словами, риск, в том числе и в ценообразовании – это угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал. Предприниматель может выбирать различные варианты ценовых решений. Можно выбирать решения, содержащие меньше риска, но при этом меньше будет и получаемая прибыль. Принципиальное решение о принятии рискового проекта зависит для предпринимателя, принимающего решение, от его предпочтений между ожидаемой доходностью (рентабельностью) вкладываемых в этот проект средств и их надежностью, которая в свою очередь понимается как нерискованность, вероятность получения доходов. Указанные предпочтения предпринимателя обычно отражаются в так называемой карте его предпочтений между ожидаемой коммерческой эффективностью вложенных средств, то есть доходностью, рентабельностью и их риском. Эта карта предполагает также учет нескольких уровней полезности для предпринимателя. На рисунке 1 приведен общий вид подобной карты предпочтений. Рис. 1. Карта предпочтений рисков1 Кривые на карте предпочтений имеют положительный наклон. Изображенные на рисунке кривые носят название «кривых равных предпочтений» или «кривые безразличия», так как каждая из них отражает своими точками равнопредпочтимые для предпринимателя при данном уровне его удовлетворенности пары ожидаемой эффективности и рискованности решения. Приемлемых уровней удовлетворенности (полезности) может быть несколько. На приведенном рисунке их три, из них наиболее низкий из всех приемлемых уровень F₁, наиболее высокий F₃. Уровень F₁ ниже, чем уровень F₂ , так при одной и той же ожидаемой доходности решения в первом случае (для F₁) величина риска R₃ больше, чем риск R₁ во втором случае (для F₃). Сочетание же ожидаемой рентабельности решения и его рискованности, отвечающее одной из точек кривой равных предпочтений для уровня F₃, оказывается тогда за счет более высокой ожидаемой доходности вложений в данное решение (хотя и при большем риске) более привлекательным для предпринимателя, соответствует более высокому уровню полезности для него. Карта предпочтений предпринимателя должна быть построена для него либо им самим, либо с помощью сторонних экспертов построена эмпирически, то есть на основе обработки данных анализа решений, которые принимались ранее. Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Один из способов управления риском в ценообразовании и будет рассмотрен в следующем разделе.

ГЛАВА 3. Управление ценовыми рисками 3.1 Принципы управления ценовыми рисками Управление ценовыми рисками предприятия представляет собой процесс предвидения и нейтрализации их негативных ценовых последствий, связанный с их идентификацией, оценкой, профилактикой и страхованием. Управление ценовыми рисками предприятия основывается на определенных принципах, основными из которых являются: 1. Осознанность принятия рисков. Ценовой менеджер должен сознательно дт ин риск, если он надеется получить соответствующий доход от осуществления финансовой операции. По отдельным операциям после оценки уровня риска можно принять тактику «избежания риска», однако полностью исключить риск из финансовой деятельность предприятия не возможно, т.к. ценовой риск – объективное явление, присущее большинству хозяйственных операций. Осознанность принятия тех или иных видов ценовых рисков является важнейшим условием нейтрализации их негативных последствий в процессе управления ими. 2. Управляемость ценовыми рисками. В состав портфеля ценовых рисков должны включаться преимущественно те из них, которые поддаются нейтрализации в процессе управления независимо от их объективной или субъективной природы. Только по таким видам ценовой менеджер может использовать весь арсенал внутренних механизмов их нейтрализации, т.е. проявить искусство управления ими. 3. Независимость управления отдельными рисками. Один из важнейших постулатов теории риск-менеджмент гласит, что риски независимы друг от друга и ценовые потери по одному из рисков портфеля необязательно увеличивают вероятность наступления рискового случая по другим финансовым рискам. Иными словами, ценовые потери по различным видам рисков независимы друг от друга  в процессе управления ими должны нейтрализоваться индивидуально. 4. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности ценовых операций. Этот принцип является основополагающим в теории риск-менеджмента. Он заключается в том, что предприятие должно принимать в процессе осуществления финансовой деятельности только те виды ценовых рисков, уровень которых не превышает соответствующего уровня доходности по шкале «доходность-риск». Любой вид риска, по которому уровень риска выше уровня ожидаемой доходности (с включенной в нее премией за риск) должен быть предприятием отвергнут (или должны быть пересмотрены размеры премии за данный риск). 5 Сопоставимость уровня принимаемых рисков с ценовыми возможностями предприятия. Ожидаемый размер ценовых потерь предприятия, соответствующий тому или иному уровню финансового риска, должен соответствовать той доле капитала, которая обеспечивает внутреннее страхование рисков. В противном варианте наступление рискового случая повлечет за собой потерю определенной части активов, обеспечивающих операционную или инвестиционную деятельность предприятия, т.е. снизит его потенциал формирования прибыли и темпы предстоящего развития. Размер рискового капитала, включающего и соответствующие внутренние страховые фонды, должен быть определен предприятием заранее и служить рубежом принятия тех видов ценовых рисков, которые не могут быть переданы партнеру по операции или внешнему страховщику. 6. Экономичность управления рисками. Основу управления ценовыми рисками составляет нейтрализация их негативных ценовых последствий для деятельности предприятия при возможном наступлении рискового случая. Вместе с тем, затраты предприятия по нейтрализации соответствующего финансового риска не должны превышать суммы возможных ценовых потерь по нему даже при самой высокой степени вероятности наступления рискового случая. Критерий экономичности управления рисками долен соблюдаться при осуществлении как внутреннего, так и внешнего страхования ценовых рисков. 7. Учет временного фактор в управлении рисками. Чем длиннее период осуществления финансовой операции, тем шире диапазон сопутствующих ей рисков, тем меньше возможностей обеспечивать нейтрализацию их негативных ценовых последствий по критерию экономичности управления рисками. При необходимости осуществления таких ценовых операций предприятие должно обеспечить получение необходимого дополнительного уровня доходности по ней не только за счет премии за риск, но и премии за ликвидность (т.к. период осуществления финансовой операции представляет собой период «замороженной ликвидности» вложенного в нее капитала). Только в этом случае у предприятия будет сформирован необходимый ценовой потенциал для нейтрализации негативных ценовых последствий по такой операции при возможном наступлении рискового случая. 8. Учет финансовой стратегии предприятия в процессе управления рисками. Систем управления ценовыми рисками должна базироваться на общих критериях избранной предприятием финансовой стратегии (отражающей его финансовую идеологию по отношению к уровню допустимых рисков),  также финансовой политики по отдельным направлениям финансовой деятельности. Как было установлено ранее, большинство направлений финансовой политики по вопросам управления финансовой деятельностью предприятия включают как обязательный элемент уровень допустимого риска. Аналогичные показатели установлены и в финансовой стратегии предприятия в целом. Поэтому управление рисками отдельных ценовых операций должно исходить из соответствующих параметров риска, содержащихся в этих плановых документах. 9. Учет возможности передачи рисков. Принятие ряд ценовых рисков несопоставимо с ценовыми возможностями предприятия по нейтрализации их негативного случая. В то же время осуществление соответствующей финансовой операции может диктоваться требованиями стратегии и направленности финансовой деятельности. Включение таких рисков в портфель совокупных ценовых рисков допустимо лишь в том случае, если возможна частичная или полная их передача партнерам по финансовой операции или внешнему страховщику. Критерий внешней страхуемости рисков (по соответствующим видам наиболее рисковых ценовых операций) должен обязательно учтен при формировании портфеля ценовых рисков предприятия. 3.2 Основные методы минимизации ценового риска В системе методов управления ценовыми рисками предприятия основная роль принадлежит внутренним механизмам их нейтрализации. Внутренние механизмы нейтрализации ценовых рисков представляют собой систему методов минимизации их негативных последствий, избираемых и осуществляемых в рамках самого предприятия. Система внутренних механизмов нейтрализации ценовых рисков предусматривает использование следующих методов: Избежание риска Лимитирование концентрации риска Диверсификация Хеджирование Распределение (трансферт) Самострахование Страхование Прочие методы Избежание риска. Это направление нейтрализации  финансовых  рисков  является наиболее  радикальным.  Оно  заключается  в  разработке  таких   мероприятий внутреннего  характера,   которые   полностью   исключают   конкретный   вид финансового риска. К числу основных из таких мер относятся:       отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска  по  которым чрезвычайно  высок.  Несмотря  на  высокую  эффективность  этой   меры,   ее использование носит ограниченный характер, так  как  большинство  финансовых операций  связано  с  осуществлением  основной  производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное  поступление  доходов  и формирование его прибыли;       отказ от использования в высоких объемах заемного  капитала.  Снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте  позволяет  избежать одного из  наиболее  существенных  финансовых  рисков  –  потери  финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем,  такое  избежание  риска  влечет  за собой снижение эффекта финансового  левериджа,  т.е.  возможности  получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал;       отказ от чрезмерного использования оборотных активов в  низколиквидных формах.  Повышение  уровня  ликвидности  активов  позволяет  избежать  риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако  такое  избежание риска  лишает  предприятие  дополнительных  доходов  от  расширения  объемов продажи продукции в кредит и частично порождает  новые  риски,  связанные  с нарушением  ритмичности  операционного  процесса  из-за   снижения   размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции;       отказ  от  использования  временно  свободных   денежных   активов   в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать  депозитного и процентного риска,  однако  порождает  инфляционный  риск,  а  также  риск упущенной выгоды.       Эти и другие формы  избежания  финансового  риска  лишают  предприятие дополнительных   источников   формирования   прибыли,    а    соответственно отрицательно влияют на темпы его  экономического  развития  и  эффективность использования  собственного   капитала.   Поэтому   в   системе   внутренних механизмов нейтрализации рисков их  избежание  должно  осуществляться  очень взвешенно при следующих основных условиях:       если отказ от одного финансового риска не влечет возникновения другого риска более высокого или однозначного уровня;       если  уровень  риска  несопоставим  с  уровнем  доходности  финансовой операции по шкале «доходность-риск»;       если финансовые потери по данному виду риска превышают возможности  их возмещения за счет собственных финансовых средств предприятия и др. Лимитирование  концентрации  риска  –   это   установление   лимита,    т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита  и  т.п.  Лимитирование  является важным приемом снижения степени риска   и  применяется  банками  при  выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. хозяйсивующими  субъектами он  применяется  при  продаже  товаров  в  кредит,  предоставлении   займов, определении сумм вложения капитала и т.п.       Механизм лимитирования  концентрации  финансовых  рисков  используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы  допустимого  их  уровня, т.е.  по  финансовым  операциям,  осуществляемым  в  зоне  критического  или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется путем  установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов  в  процессе разработки   политики   осуществления    различных    аспектов    финансовой деятельности.       Система   финансовых    нормативов,    обеспечивающих    лимитирование концентрации рисков, может включать:       предельный размер  (удельный  вес)  заемных  средств,  используемых  в хозяйственной деятельности;       минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме;       максимальный размер  товарного  (коммерческого)  или  потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;       максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке;       максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента;       максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность. Диверсификация.  Диверсификация  представляет  собой  процесс  распределения капитала между различными объектами  вложения,  которые  непосредственно  не связаны  между  собой.  Диверсификация  является  наиболее  обоснованным   и относительно  менее  издержкоемким  способом  снижения  степени  финансового риска.       В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков  предприятия могут быть использованы следующие ее направления:       диверсификация  видов  финансовой   деятельности   –   предусматривает использование альтернативных  возможностей  получения  дохода  от  различных финансовых  операций  –  краткосрочных  финансовых  вложений,   формирования кредитного портфеля, осуществления  реального  инвестирования,  формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений и т.п.;       диверсификация валютного портфеля предприятия – предусматривает  выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют;       диверсификация  депозитного  портфеля  –  предусматривает   размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на  хранение  в  нескольких банках;       диверсификация  кредитного  портфеля  –  предусматривает  разнообразие покупателей продукции предприятия и направлена на уменьшение его  кредитного риска;       диверсификация портфеля  ценных  бумаг  –  позволяет  снижать  уровень несистематического  риска  портфеля,  не  уменьшая  при  этом  уровень   его доходности;       диверсификация программы реального  инвестирования  –  предусматривает включение в программу инвестирования  различных  инвестиционных  проектов  с альтернативной отраслевой  и  региональной  направленностью,  что  позволяет снизить общий инвестиционный риск по программе.       Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить однако, что  он  избирательно  воздействует  на  снижение   негативных   последствий отдельных финансовых рисков. Обеспечивая несомненный эффект в  нейтрализации комплексных,     портфельных     финансовых     рисков     несистематической (специфической) группы, он  не  дает  эффекта  в  нейтрализации  подавляющей части систематических рисков – инфляционного, налогового и  других.  Поэтому использование этого механизма носит на предприятии  ограниченный характер. Хеджирование.   Хеджирование   используется   в   банковской,   биржевой   и коммерческой  практике  для  обозначения   различных   методов   страхования валютных рисков.  В  отечественной  литературе  термин  «хеджирование»  стал применяться   в   более   широком   смысле   как   страхование   рисков   от неблагоприятных изменений цен  на  любые  товарно-материальные  ценности  по контрактам и коммерческим операциям,  предусматривающим  поставки  (продажи) товаров  в  будущем.  Контракт,  который  служит  для  страховки  от  рисков изменения курсов (цен), носит  название  «хедж»,  а  хозяйствующий  субъект, осуществляющий хеджирование – «хеджер».       Существуют две операции  хеджирования:  хеджирование  на  повышение  и хеджирование на понижение.       Хеджирование на повышение,  или  хеджирование  покупкой,  представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж  на повышение применяется в тех  случаях,  когда  необходимо  застраховаться  от возможного повышения цен (курсов) в будущем.       Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей  –  это  биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий  хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу  товара,  и  поэтому, продавая  на  бирже  срочный  контракт  или  опцион,  он  страхует  себя  от возможного снижения цен в будущем.       В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие  механизмы  хеджирования   финансовых   рисков:   хеджирование   с использованием  фьючерсных   контрактов;   хеджирование   с   использованием опционов; хеджирование с использованием операции «своп». Распределение рисков.  Механизм  этого  направления  минимизации  финансовых рисков основан на частичном их трансферте (передаче) партнерам по  отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам передается  та  часть финансовых рисков предприятия, по  которой  они  имеют  больше  возможностей нейтрализации их негативных последствий  и  располагают  более  эффективными способами внутренней страховой защиты.       Широкое  распространение  получили  следующие   основные   направления распределения рисков:       распределение  риска  между  участниками  инвестиционного  проекта.  В процессе  такого  распределения  предприятие  может  осуществить   трансферт подрядчикам финансовых рисков, связанных с невыполнением календарного  плана строительно-монтажных  работ,  низким   качеством   этих   работ,   хищением переданных им строительных материалов и некоторых других.  Для  предприятия, осуществляющего трансферт  таких  рисков,  их  нейтрализация  заключается  в переделке работ за счет подрядчика, выплаты им сумм  неустоек и штрафов и  в других формах возмещения понесенных потерь;       распределение  риска  между  предприятием  и  поставщиками   сырья   и материалов. Предметом такого распределения являются прежде всего  финансовые риски, связанные с  потерей  (порчей)  имущества  (активов)  в  процессе  их транспортирования и осуществления погрузо-разгрузочных работ;       распределение риска между участниками лизинговой  операции.  Так,  при оперативном  лизинге  предприятие  передает  арендодателю  риск   морального устаревания   используемого   актива,    риск    потери    им    технической производительности;       распределение риска между участниками  факторинговой  (форфейтинговой) операции. Предметом такого распределения  является  прежде  всего  кредитный риск  предприятия,  который   в   преимущественной   его   доле   передается соответствующему   финансовому   институту   –   коммерческому   банку   или факторинговой компании. Самострахование  (внутреннее  страхование).   Механизм   этого   направления минимизации финансовых рисков основан на резервировании  предприятием  части финансовых   ресурсов,   позволяющем   преодолеть   негативные    финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не  связаны  с действиями контрагентов. Основными формами этого  направления  нейтрализации финансовых рисков являются:       формирование резервного (страхового) фонда предприятия. Он создается в соответствии с требованиями законодательства и устава  предприятия.  На  его формирование  направляется   не   менее   5%   суммы   прибыли,   полученной предприятием в отчетном периоде;       формирование целевых резервных фондов.  Примером  такого  формирования могут служить фонд  страхования  ценового  риска;  фонд  уценки  товаров  на предприятиях торговли; фонд погашения безнадежной дебиторской  задолженности и т.п.;       формирование  системы  страховых  запасов  материальных  и  финансовых ресурсов  по  отдельным  элементам  оборотных  активов  предприятия.  Размер потребности в страховых запасах по  отдельным  элементам  оборотных  активов (сырье, материалы, готовая продукция, денежные средства)  устанавливается  в процессе их нормирования;       нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде. Страхование  риска.  Страхование  риска  является  наиболее  важным  методом снижения степени риска.       Сущность страхования выражается в том, что инвестор  готов  отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е.  он  готов  заплатить  за снижение степени риска до нуля.       В  настоящее  время  появились  новые  виды   страхования,   например, страхование титула, страхование предпринимательских рисков и др.       Титул  –  законное  право  собственности  на   недвижимость,   имеющее документальную юридическую сторону. Страхование титула – это страхование  от событий, произошедших в прошлом,  последствия  которых  могут  отразиться  в будущем. Оно позволяет покупателям недвижимости рассчитывать  на  возмещение понесенных  убытков  в  случае  распоряжения  судом  договора  купли-продажи недвижимости.       Предпринимательский риск – это риск неполучения ожидаемых  доходов  от предпринимательской  деятельности.  Страховая  сумма  не  должна   превышать страховую  стоимость  предпринимательского  риска,  т.е.  сумму  убытков  от предпринимательской деятельности, которые страхователь, как  можно  ожидать, понес бы при наступлении страхового случая. К прочим методам минимизации степени риска могут быть отнесены следующие:       обеспечение  востребования  с  контрагента  по   финансовой   операции дополнительного уровня премии за риск;       получение от контрагентов определенных гарантий;       сокращение  перечня  форс-мажорных  обстоятельств   в   контрактах   с контрагентами;       обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за  счет предусматриваемой системы штрафных санкций.