3. Стратегии неродственной диверсификации

Несмотря на преимущества стратегического соответствия, связанные с родственной диверсификацией, многие компании выбирают стратегии неродственной диверси­фикации, т.е. они готовы диверсифицироваться в любую отрасль с хорошими перспективами получения прибыли.

Основная предпосылка неродственной диверсификации заключается в том, что любая компания, которая может быть куплена на выгодных финансовых условиях и которая имеет удовлетворительные перспективы прибыли, представляет собой хороший объ­ект для диверсификации.

Зачастую компании, использующие стратегии неродственной диверсификации, концентрируют свое внимание на таких объектах для приобретения, которые предлагают возможности быстрого достижения финансовой выгоды.

Три типа компаний могут представлять интерес с этой точки зрения:

• Компании, активы которых недооценены. Т.е. существует возможность при­обрести компанию по цене ниже рыночной и получить финан­совый выигрыш при перепродаже активов и бизнеса по цене, превыша­ющей затраты на покупку.

• Компании, испытывающие недостаток финансовых ресурсов. Такие бизнесы часто можно купить по низкой цене, перестроить их работу с помощью финансовых ресурсов и управленческих возможностей материнской компании, а затем либо использовать в качестве долгосрочной инвестиции в портфеле поку­пателя (благодаря высоким прибылям и потенциалу потоков денежных средств), либо продать с прибылью (благодаря более высокой привлекатель­ности).

• Компании, имеющие хорошие перспективы, но испытывающие дефицит капи­таловложений. Бедные фондами, но богатые возможностями компании обычно бывают самой желанной добычей для мощных в финансовом от­ношении и ищущих новые возможности компаний.

Компании, осуществляющие неродственную диверсификацию, обычно выхо­дят на новые рынки путем приобретения уже работающих на них компаний, а не создания новой компании.

Компании, осу­ществляющие неродственную диверсификацию часто называют конгломератами, потому что в их диверсификационной структуре отсутствует стра­тегическое направление и потому что их предпринимательские интересы охваты­вают широкий диапазон различных отраслей экономики.

4. Стратегии исключения и ликвидации

Даже самая продуманная стратегия диверсификации может привести к приобре­тению бизнеса, который со временем покажет себя просто неработоспособным. Кроме того, с течением времени изменяется долгосрочная при­влекательность бизнеса. При неудовлетворительной работе какого-либо бизнеса обязательно возникает вопрос, продолжать работу в этой отрасли или уйти из нее.

Когда определенный бизнес теряет свою привлекательность, наиболее раци­ональным решением является его продажа. Обычно от таких бизнесов следует избавляться максимально быстро. Единственной причиной затяжки с решением этой проблемы может быть задача приведения бизнеса в наилучшее состояние для продажи. Чем больше бизнесов имеется в диверсифицированном портфеле ком­пании, тем выше вероятность, что ей представится благоприятная возможность избавиться от тех из них, которые работают плохо.

Ликвидация может быть осуществлена в одной из двух форм. Материнская корпорация может выделить бизнес в отдельную финансово и управленчески независимую компанию, в которой она может иметь свою долю собственности, а может и не иметь. Или материнская корпорация может продать бизнес как свою часть, но в этом случае необходимо найти покупателя.

Как правило, к ликвидации бизнеса следует подходить, отвечая на вопрос: «Организации какого типа этот бизнес подошел бы лучше всего и в каких условиях это выглядело бы как хорошая идея?» Организация, для которой этот бизнес больше всего подходит, скорее всего, заплатит максимальную цену.

При всех стратегических альтернативах ликвидация — самое неприятное и болезненное мероприятие, особенно в случае недиверсифицированного предпри­ятия, когда она означает прекращение существования компании. Для диверсифи­цированного предприятия с множеством бизнесов ликвидация одного из них не столь болезненна. Трудности, связанные с ликвидацией рабочих мест, закрытием предприятия и т.д., хотя и не могут быть уменьшены, но оставляют шансы на нормальную работу остальных бизнесов, которые, возможно, станут работать еще лучше.