• 10.6. Россия—должник и кредитор

Россия одновременно является крупным должником и кредито­ром. Как кредитор, она сталкивается с неспособностью, а иногда нежеланием должников из числа развивающихся стран погашать свои обязательства. В качестве заемщика она переживает жесто­чайший долговой кризис.

Россия-должник.По официальным данным, внешний госдолг России на начало 1999 г. составил 158,8 млрд долл. По некоторым оценкам, накануне кризиса долг частных российских заемщиков составлял 54 млрд долл., в том числе банков — 29 млрд, предпри­ятий — 25 млрд долл. Общая сумма российских обязательств превысила 212 млрд долл.

Значительную часть долга Россия унаследовала от Советского Союза. Долг СССР в основном сформировался в 1985—1991 гг., увеличившись с 22,5 в 1985 г. до 96,6 млрд долл. в начале 1992 г. Быстрый рост внешнего долга был обусловлен, во-первых, эконо­мическими условиями, и прежде всего падением цены на нефть на мировом рынке. Советская экономика, базировавшаяся на нефтедолларовой «подпитке», не смогла перестроиться, и для оплаты импорта потребовались крупные внешние займы. Во-вторых, не­продуманной либерализацией внешнеэкономической деятельно­сти. В рамках ее в апреле 1989 г. союзные министерства получили право от имени государства выдавать предприятиям гарантии по кредитам. Поскольку до 1990 г. Советский Союз тщательно со­блюдал график платежей по обслуживанию долга, то международ­ные банки и другие западные кредиторы охотно предоставили ему новые ссуды.

После распада СССР возникла проблема распределения долга между союзными республиками. В качестве критерия раздела был принят показатель, в котором учитывались численность населе­ния, национальный доход, экспорт и импорт в среднем за 1986— 1990 гг. Доля России составила 61,3%. На втором месте с боль­шим отрывом (16,3%) шла Украина. Этот показатель был рас­пространен и на внешние активы, включая собственность за рубе­жом и долг иностранных государств СоветскомуСоюзу.

Однако вскоре выявилось, что только Россия выполняет в той или иной мере свои долговые обязательства. Но в силу заложенного в соглашение принципа солидарной ответственности к России могли быть предъявлены претензии. В связи с этим Россия предложила взять на себя ответственность за весь долг СССР при условии перехода к ней прав на внешние активы. На основе этого принципа был достигнут компромисс, который устроил заинтересованные сто­роны. В апреле 1993 г. Запад официально признал Россию в качестве единственного государства, ответственного по долгам СССР.

Российский государственный долг делится на внутренний и внеш­ний в соответствии с валютой обязательств. Рублевый долг считается внутренним, долг в иностранной валюте — внешним (табл. 10.6).

Таблица 10.6

Объем и структура государственного внешнего долга

(млрд долл.)

	01.01.96	01.01.97	01.01.98
Принятый РФ долг СССР	103,0	102,3	103,2
в том числе:
официальным кредиторам	62,6	62,2	62,3
частным кредиторам	40,4	40,1	40,9
Долг РФ	17,4	25,1	33,0
в том числе по кредитам:
международных финансовых
организаций	11,4	15,8	20,5
правительств	6,0	9,0	10,9
банков и фирм	0	0,3	1,6
Итого	120,4	127,4	136,2

Однако если на внутренний финансовый рынок допущены нерези­денты, то долг можно классифицировать и по иному признаку: внутренний долг — это долг резидентам, внешний — нерезиден­там. С точки зрения платежного баланса, состояния валютного рынка вторая классификация предпочтительнее.

С учетом ГКО-ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, а также внешнего долга российских частных юридических лиц соотноше­ние между «старым» советским долгом и «новым» российским составит примерно 50:50. По структуре и условиям российский долг отличается от советского в худшую сторону, он в подав­ляющей массе не поддается реструктуризации. Поэтому достав­шийся в наследство «старый» долг нельзя рассматривать в качест­ве основной причины переживаемого Россией долгового кризиса.

Россия входит в число трех наиболее крупных должников среди стран с развивающимися рынками (Мексика, Бразилия, Россия). Однако абсолютные размеры долга мало что говорят о платежес­пособности страны. Для анализа платежеспособности использу­ются соответствующие показатели (табл. 10.7).

Таблица 10.7