Раздел VI. Комплексная оценка состояния деловых финансов

предприятия и эффективности его работы.

Таблица 33.

Критериальные значения финансовых коэффициентов для оценки

кредитоспособности предприятия-заемщика

Показатель финансового состояния	Класс кредитоспособности заемщика						Вес
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент текущей ликвидности	более 2,5	от 2,0 до 2,5	от 1,5 до 2,0	от 1,0 до 1,5	менее 1,0	0,10
2. Коэффициент быстрой ликвидности	более 1,2	от 1,0 до 1,2	от 0,7 до 1,0	от 0,5 до 0,7	менее 0,5	0,25
3. Уровень перманентного капитала	более 0,6	от 0,5 до 0,6	от 0,4 до 0,5	от 0,3 до 0,4	менее 0,3	0,15
4. Коэффициент обеспе-ченности запасов собст-венными оборотными средствами	более 0,7	от 0,5 до 0,7	от 0,3 до 0,5	от 0,1 до 0,3	менее 0,1	0,20
5. Коэффициент процентного покрытия *	более 6,0	от 5,0 до 6,0	от 4,0 до 5,0	от 3,0 до 4,0	менее 3,0	0,05
6. Коэффициент обслуживания долга**	более 3,5	от 3,0 до 3,5	от 2,5 до 3,0	от 2,0 до 2,5	менее 2,0	0,05
7. Рентабельность оборота (продаж)	более 40%	от 40% до 35%	от 30% до 25%	от 25% до 20%	менее 20%	0,20

Примечание:

* Коэффициент процентного покрытия (……… факт):

** Коэффициент обслуживания долга(……… факт):

Таблица 34.

Определение класса кредитоспособности предприятия-заемщика

№ п/п	Финансовые коэффициенты	Значение _ _ _ _ _ факт	Класс кредитоспособности	Весовой ранг	Сводная оценка (4х5)
1	2	3	4	5	6
1.	Коэффициент текущей ликвидности			0,10
2.	Коэффициент быстрой ликвидности			0,25
3.	Уровень перманентного капитала			0,15
4.	Коэффициент обеспеченности запасов ЧОК (СОС)			0,20
5.	Коэффициент процентного покрытия			0,05
6.	Коэффициент обслуживания долга			0,05
7.	Рентабельность оборота			0,20
ИТОГО, средневзвешенная оценка				1,00

Примечание: Исходя из установленного критерия, вытекающего из методики рейтинговой оценки кредитоспособности предприятия-заемщика, следует:

• первый класс платежеспособности – «очень хороший» (отлично);

• второй класс платежеспособности – «хороший» (хорошо);

• третий класс платежеспособности – «средний» (удовл.);

• четвертый класс платежеспособности – «слабый» (неуд.);

• пятый класс платежеспособности – «плохой» (неуд.).

Предприятие будет отнесено коммерческим банком к …………… классу заемщиков кредитных ресурсов (оценочные суждения: качественный заемщик или проблемный заемщик).

Таблица 35

Диагностика финансовой несостоятельности предприятия,

с использованием пятифакторной модели Альтмана (……….факт)

Z = 1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5
К1			1,2К1
К2			1,4К2
К3			3,3К3
К4			0,6К4
К5			К5
Z счет для ………… года составил

Формула Э. Альтмана построенная по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:

Z = 1,2 К₁ +1,4 К₂ + 3,3 К₃ + 0,6 К₄ + К₅ ,

где: К₁ – доля чистого оборотного капитала в имуществе;

К₂ – рентабельность активов, покрытых капитализированной прибылью;

К₃ – экономическая рентабельность активов;

К₄ – отношение уставного капитала к совокупной задолженности предприятия;

К₅ – оборачиваемость активов (деловая активность предприятия).

Для прогнозирования угрозы банкротства предприятия в течение двух лет используется оценочная шкала модели Альтмана:

Z < 1,81	1,81 < Z < 2,675	Z = 2,675	2,675 < Z <2,99	Z > 2,99
Вероятность банкротства очень высокая	Вероятность банкротства высокая	Вероятность банкротства средняя (равна 0,5)	Вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства очень низкая

Вероятность наступления банкротства предприятия в краткосрочной перспективе ………….. .

Таблица 36

Методика оценки финансовой устойчивости предприятия.

Тип финансовой устойчивости предприятия	Расчетные формулы и алгоритмы определения	Оценочные суждения
Абсолютная устойчивость	А1210 < (СОС+П1510)	«отл.»
Нормальная устойчивость	А1210 = (СОС+П1510)	«хор.»
Неустойчивое финансовое положение	А1210 ≤ (СОС+П1510+ЧКК)	«удов.»
Кризисное финансовое положение	А1210 > (СОС+П1510+ЧКК)	«неуд.»

Таблица 37

Определение типа финансовой устойчивости предприятия.

Наименование		Абсолютное значение, тыс. руб.			±Δ (3-2)		Индекс роста (3 : 2)
		…….. база	…….. факт
1		2	3	4		5
Запасы
Источники финансирования запасов	Собственные оборотные средства (СОС)
	Банковские займы (П1510)
	Чистый коммерческий кредит (ЧКК)
(СОС+П1510+ЧКК)
Тип финансовой устойчивости

Таблица 38.

Оценка финансового равновесия предприятия

Критерии финансового благополучия предприятия	Алгоритмы расчета	Формула	………… факт
1	2	3	4
Критерий быстрой ликвидности
Критерий коммерческой платежеспособности
Критерий финансовой самодостаточности
Критерий формирования чистого оборотного капитала (ЧОК)
Критерий формирования собственных оборотных средств (СОС)
Критерий формирования чистого коммерческого кредита (ЧКК)
Уровень самоокупаемости предприятия

Примечание: Финансовое равновесие предприятия обеспечивается, если большинство (не менее пяти) финансовых коэффициентов превышают единицу.

Комплексная оценка финансового состояния предприятия (……………. факт)

Таблица 39

Финансовые (балансовые) коэффициенты

Идентификаторы качества финансового состояния			Норма- тив		_ _ _ _ _ факт		Тенденция
КСОВ	Совокупный показатель ликвидности	1,0
КБСР	Быстрая ликвидность	1,0
КТКЩ	Текущая ликвидность	2,0
КЛАК	«Лакмусовая бумажка»	0,9
КБИВЕР	Коэффициент Бивера	0,4
КИНВ	Коэффициент инвестирования	1,0
КУСТ	Доля СОС в оборотных активах	0,10
КЗАП	Коэф. обеспеченности запасов СОС	0,3
КАВТ 44	Коэф. автономии	0,50
КПЕР	Уровень. перманентного капитала	0,55
КСАМ	Уровень самоокупаемости	1,0
RЦ	Рентабельность оборота	10%
RК	Экономическая рентабельность	d%

40

Таблица 40.

Определение качества годового баланса предприятия

и оценка доминирующих тенденций

№ п/п	Признаки благополучного бухгалтерского баланса	Оценочные суждения
		позитив (+)	негатив (-)
1.	Валюта баланса, характеризующая финансовые ресурсы предприятия и его имущество, должна демонстрировать повышательную тенденцию
2.	Темпы роста выручки должны опережать темпы роста имущества производственного назначения
3.	Темпы роста текущих активов должны обгонять темпы роста основных средств предприятия
4.	Доля собственного капитала должна доминировать в структуре финансовых ресурсов, обеспечивая приоритетность темпов его роста
5.	Доля собственных оборотных средств должна составлять не менее десяти процентов (10%) текущих активах предприятия
6.	Чистый оборотный капитал должен покрывать не менее 30% запасов, необходимых для обеспечения годовой производственной программы
7.	Темпы роста кредиторских задолженностей должны обгонять динамику краткосрочных займов
8.	Предприятие должно располагать чистым коммерческим кредитом, позволяющим частично финансировать запасы на спонтанной основе
9.	Предприятие ежегодно должно капитализировать не менее половины чистой прибыли, формирую реинвестиции, предназначенные для самофинансирования активов
10.	Предприятие должно поддерживать ежегодный экономический рост, обеспечивая соблюдение «Золотого привила бизнеса»

Таблица 41.

Комплексная оценка финансового состояния предприятия и эффективности его работы (………. факт)

Индикаторы			Формулы		Расчеты (статика, динамика)			Оценочные суждения
								позитив		негатив
1			2		3			4		5
«Золотое правило бизнеса»
Формулы Дюпона	для экономической рентабельности (………..год)
	для финансовой рентабельности (………..год)
«Эффект финансового рычага» (………..год)					проценты	млн.руб.

42

Продолжение таблицы 41

Индикаторы		Формулы	Расчет (статика, динамика)	Оценочные суждения
				позитив	негатив
1		2	3	4	5
Упущенная выгода	по операционной прибыли [млн.руб.]
	по чистой прибыли [млн.руб.]
Тип финансовой устойчивости
Уровень кредитоспособности предприятия-заемщика (табл. 34)		Класс заемщика ………….
Уровень финансового равновесия предприятия (табл. 38)		……….. позиций из семи (не менее пяти)
Оценка состояния деловых финансов предприятия (стр. 39)
Качество годового баланса предприятия (табл. 40)		……….. позиций из десяти (не менее восьми)

43