Глава 1. Анализ ликвидности и платёжеспособности организации. Определения и методика.

1. Экономическое содержание понятий платёжеспособности и ликвидности

При сложившихся обстоятельствах высокой неплатежеспособности по хозяйственным операциям и применения ко многим коммерческим организациям процедур несостоятельности (банкротства) объективная оценка их финансового положения имеет наиважнейшее значение. Основными критериями такой оценки служат показатели платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность характеризует возможность и способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Ликвидность определяет способность предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Ее характеризуют также наличием у фирмы ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (напри­мер, краткосрочных ценных бумаг).

Различают ликвидность:

• текущую — соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

• расчетную — соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования организации;

• срочную — способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождест­венны, но на практике тесно взаимосвязаны. Ликвидность баланса предприятия отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами, ак­ционерами, персоналом и государством приводит к его финансовой несостоятельности (банкротству). Основаниями для признания хо­зяйствующего субъекта банкротом являются не только невыполнение им в течение ряда месяцев обязательств перед государством, но и не­удовлетворение требований юридических и физических лиц, имею­щих к нему имущественные или финансовые претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пасси­вами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта можно использовать следующие основные методы:

• анализ ликвидности баланса;

• расчет и оценку финансовых коэффициентов ликвидности;

• анализ денежных (финансовых) потоков.

При изучении ликвидности баланса осуществляют сравнение ак­тивов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательст­вами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчети оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными активами и, прежде всего, денежными средствами.

Основная цель анализа денежных потоков — оценить способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в долж­ном объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагае­мых расходов и платежей.